【正文】 LOGO 第七章 國際金融市場 第七章 國際金融市場 ?學(xué)習(xí)重點(diǎn) ?本章的重點(diǎn)內(nèi)容主要是國際金融市場的概念、國際金融市場形成與發(fā)展的過程、國際貨幣市場的構(gòu)成、國際資本市場的構(gòu)成、歐洲貨幣市場的概念及構(gòu)成。 ?學(xué)習(xí)難點(diǎn) ?本章的難點(diǎn)主要是國際金融市場發(fā)展的新趨勢及歐洲貨幣市場的構(gòu)成。 ?教學(xué)建議 ?①本章內(nèi)容采用理論與實(shí)踐相結(jié)合的方法講解有關(guān)國際金融市場的基本理論、基本知識。 ?②讓學(xué)生收集近年國際金融市場的相關(guān)資料，分析問題。 第七章 國際金融市場 ?第一節(jié) 國際金融市場概述 ?第二節(jié) 國際貨幣市場 ?第三節(jié) 國際資本市場 ?第四節(jié) 歐洲貨幣市場 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?一、國際金融市場的概念 ?廣義的國際金融市場是指在國際范圍內(nèi)進(jìn)行資金融通、有價(jià)證券買賣及有關(guān)的國際金融業(yè)務(wù)活動的場所，由經(jīng)營國際間貨幣信用業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)所組成，它是國際貨幣金融領(lǐng)域內(nèi)各種金融商品交易市場的總和，包括外匯市場、貨幣市場、資本市場和黃金市場等。 ?狹義的國際金融市場則是指國際間的長短期資金借貸場所。 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?二、國際金融市場的形成和發(fā)展 ?國際金融市場是隨著國際貿(mào)易的發(fā)展與各國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的發(fā)展變化而形成和發(fā)展的，它大致可以分為以下四個(gè)階段： （一）國際金融市場的萌芽 （二）國際金融市場的初步發(fā)展 （三）國際金融中心的調(diào)整 （四）歐洲貨幣市場的形成與發(fā)展 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?（一）國際金融市場的萌芽 ?國際金融市場是伴隨著國際貿(mào)易的發(fā)展而產(chǎn)生的。19世紀(jì)以前，國際金融市場的交易主要集中于同實(shí)物經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的國際結(jié)算、貨幣兌換、票據(jù)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，外匯市場是最早的國際金融市場形式。 1 18世紀(jì)，英國倫敦和荷蘭阿姆斯特丹相繼出現(xiàn)銀行、股票交易所和外匯市場。這時(shí)的國際金融市場只是國內(nèi)金融市場的延伸。 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?（二）國際金融市場的初步發(fā)展 ?19世紀(jì)，英國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，位居世界首位，憑借發(fā)達(dá)的國內(nèi)金融體系、堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、穩(wěn)定的政局和國際貿(mào)易結(jié)算中心地位的優(yōu)勢，倫敦成為世界上最大的也是歷史最悠久的國際金融中心。發(fā)源于英國的工業(yè)革命也帶來了歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，區(qū)域性國際金融中心形成。倫敦、紐約、蘇黎世19世紀(jì)末 20世紀(jì)初成為當(dāng)時(shí)著名的三大國際金融中心。 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?（三）國際金融中心的調(diào)整 ?兩次世界大戰(zhàn)使國際金融中心的格局產(chǎn)生變更。由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)遭受到嚴(yán)重破壞，倫敦的國際金融業(yè)務(wù)受到影響，美元取代英鎊成為世界主要結(jié)算貨幣，美國確立了世界經(jīng)濟(jì)霸主的地位，相應(yīng)地，紐約成為最大國際金融中心。蘇黎世依靠中立安定的環(huán)境以及瑞士法郎的自由兌換，發(fā)展了外匯市場和黃金市場，進(jìn)一步加強(qiáng)了國際金融中心的吸引力。 20世紀(jì)初倫敦占明顯優(yōu)勢的格局轉(zhuǎn)變?yōu)槿吒骶咛厣? 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?（四）歐洲貨幣市場的形成與發(fā)展 ?20世紀(jì) 50年代，東西方冷戰(zhàn)升級、美元危機(jī)和美國的金融管制措施、戰(zhàn)后歐洲經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，促成了美元資金向歐洲市場的聚集。 ?新型的歐洲貨幣市場，已形成為國際金融市場體系中的主流。當(dāng)時(shí)的東京、紐約、倫敦并稱為國際金融市場的“金三角”。 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?三、國際金融市場的類型 ?國際金融市場，是一組經(jīng)營國際間資金借貸和買賣各種金融商品的多功能、多層次的市場的總稱，它可以按照不同的分類方法，分為各種不同的種類 。 第一節(jié) 國際金融市場概述 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?（一）按照經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的種類劃分 ?按照經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的種類劃分，國際金融市場可分為國際貨幣市場、國際資本市場、國際外匯市場和國際黃金市場。 第一節(jié) 國際金融市場概述 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?（二）按照資金融通的期限劃分 ?按照資金融通的期限劃分，可以分為國際貨幣市場和國際資本市場。前者是指一年以下的短期資金交易市場，后者是指一年以上的中長期資金交易市場。狹義的國際金融市場，僅指國際資金市場，包括國際貨幣市場和國際資本市場。 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?（三）按照金融資產(chǎn)交割方式劃分 ?按照金融資產(chǎn)交割的方式不同，可分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?（四）根據(jù)交易對象所在區(qū)域和金融交易活動所受的控制程度劃分 ?國際金融市場按交易對象所在區(qū)域和金融交易活動所受的控制程度可分為在岸金融市場和離岸金融市場。 ?在岸市場是指居民與非居民之間進(jìn)行資金融通及相關(guān)金融業(yè)務(wù)的場所，又稱為境內(nèi)金融市場。 ?離岸市場是指非居民之間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國國境之外從事該種貨幣借貸的市場，又可稱為境外金融市場。 第一節(jié) 國際金融市場概述 在岸金融市場與離岸金融市場的區(qū)別 第一節(jié) 國際金融市場概述 國際金融中心交易概覽 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?四、國際金融市場的作用 ?國際金融市場對世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，既有積極作用的一面，也有消極作用的一面。 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?其積極作用如下： ?（一）促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 ?國際金融市場促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用主要表現(xiàn)在： ?為對外貿(mào)易融通資金 ?為資本短缺國家利用外資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提供了便利 第一節(jié) 國際金融市場概述 ?（二）調(diào)節(jié)國際收支 ?國際金融市場在調(diào)劑國際收支方面也起到了不可忽視的作用。 ?一方面，戰(zhàn)后國際金融市場日益成為各國外匯資金的重要來源，不僅跨國公司經(jīng)常在國際金融市場籌措資金，而且國際收支出現(xiàn)逆差的國家也越來越多地利用國際金融市場的貸款來彌補(bǔ)赤字。 ?另一方面，國際金融市場還可通過匯率變動來影響國際收支。 第一節(jié) 國際金融市場概述