【正文】 第七章 國際貿(mào)易結(jié)算方式 －－信用證 (下 ) 第一節(jié) 特殊類型的信用證 第二節(jié) 信用證的有利方面和風(fēng)險(xiǎn)及其防范 第一節(jié) 特殊類型的信用證 跟單信用證自從幾乎是在 200年前首先出現(xiàn)在貿(mào)易融資以來 ， 已經(jīng)發(fā)生了很多變化 。 除了國際商家之間的交易結(jié)算這主要目的 ， 它已經(jīng)必須適應(yīng) 融資實(shí)踐 的變化 、 運(yùn)輸模式 及國際跟單信用證統(tǒng)一慣例 。 一些特殊類型的信用證已經(jīng)發(fā)展 ， 它們提供裝運(yùn)前融資 、 裝運(yùn)后融資 ， 能使買方調(diào)節(jié)基本原材料的供應(yīng)商 ， 防止備貨過多 。 自 1962年 ， 《 跟單信用證統(tǒng)一慣例 》 被修改了三次 ，以滿足那么多的變化 ， 磨合混雜信用證進(jìn)入日常經(jīng)營中 。 一 、 循環(huán)信用證 (Revolving L/C) 有些貿(mào)易合同需要在 較長時(shí)間內(nèi)分批裝運(yùn) 完成，為了省去買方逐筆開證的 手續(xù)費(fèi)和押金 ，可由買方開立循環(huán)信用證。 (一 ) 循環(huán)信用證的定義 循環(huán)信用證是指準(zhǔn)許受益人在每次規(guī)定的金額使用后，能夠重新恢復(fù)原金額使用，一直到若干次數(shù)或總金額用完為止的信用證。循環(huán)信用證主要適用于大宗商品交易。 換句話說，這種信用證提供一種出口商在給定時(shí)段內(nèi)發(fā)給買方貨物的頻率和價(jià)格控制。 制造商和商人每月需要一定限量的原材料或商品，比如為維持生產(chǎn)或滿足市場需求，經(jīng)常不愿為包括 6個(gè)月到12個(gè)月的購貨的大金額開立跟單信用證。但是他們需要控制供應(yīng)商的裝運(yùn)，同時(shí)提供他們?yōu)槠谝欢ㄔ路輸?shù)或其他發(fā)運(yùn)階段的一份 付款保函 。通過使用循環(huán)信用證，買方能確定其供應(yīng)商在一定時(shí)期內(nèi)比如在任一月內(nèi)只能發(fā)運(yùn)約定的最大數(shù)量，但是供應(yīng)商知道一旦發(fā)運(yùn)，信用證將自動包括另外的 6個(gè)月、 12個(gè)月或者是買賣雙方約定的許多個(gè)月。 例子：一個(gè)鋼鐵制造商每月用 5000噸鐵礦石，可以開一份 450000美元 (5000噸，每噸 90美元 )的循環(huán)信用證，允許它循環(huán)用 6次，每月用 450000美元。這將保證買方每月收到規(guī)定的 5000噸鐵礦石，而賣方不能從該信用證取得多于 450000美元的款項(xiàng)。一旦一個(gè)月的供貨已經(jīng)裝運(yùn)，該信用證關(guān)于下個(gè)月的 450000美元就生效了。 (二 )循環(huán)信用證的分類 循環(huán)信用證分為兩類。 按時(shí)間循環(huán)的信用證上規(guī)定了受益人 每隔多少時(shí)間可循環(huán) 使用信用證上規(guī)定的金額。 根據(jù)每期信用證余額處理方式的不同，又分為兩種。 (1)累積的循環(huán)信用證 (Cumulative Revolving Credit) 累積的循環(huán)信用證允許受益人將先前一輪沒使用的余額在以后延續(xù)使用。可是如果我們舉個(gè)鋼鐵制造商的例子，我們可能發(fā)現(xiàn)累積循環(huán)信用證可能十分不適合他的需要。 如果他的銀行開出一份每月循環(huán)一次 450000美元、為期 6個(gè)月的累積循環(huán)信用證，受益人可能決定在前 5個(gè)月不裝運(yùn)，然后在第 6個(gè)月裝運(yùn)全部的 30000噸，累積前 5個(gè)月的 2250000美元。對鋼鐵制造商而言，這將是一種十分不可接受的情況，因?yàn)樗赡芸释蔫F礦石原料，而可能 4個(gè)月都沒有。 這證明了累積的循環(huán)信用證的缺點(diǎn) ， 它只能在賣方行為良好并嚴(yán)格執(zhí)行合同條款時(shí)令人滿意地使用 。 (2)不可累積使用 (NonCumulative)信用證 非累積的循環(huán)信用證 不允許任何沒被使用的余額延展至以后使用 ， 所以更適合于鋼鐵制造商使用 。 受益人將認(rèn)識到如果他某月不裝運(yùn) 5000噸 ， 他將失去信用證下該月份的額度 。 就如開證行關(guān)心的 ， 開立一份累積或非累積循環(huán)信用證時(shí) ， 進(jìn)口商的風(fēng)險(xiǎn)是所有循環(huán)額的總價(jià) 。 如 5000噸鐵礦石的價(jià)格是 450000美元 ， 那么 6個(gè)月循環(huán)信用證的風(fēng)險(xiǎn)為2700000美元 ， 因?yàn)槟鞘鞘芤嫒嗽?6個(gè)月內(nèi)可能裝運(yùn)的鐵礦石的總價(jià) 。 即使循環(huán)信用證服務(wù)于 控制裝運(yùn) 的有用目的 ， 它們還缺乏可用于訓(xùn)練受益人的任何懲戒 。 甚至在非累積循環(huán)下 ，他可能延遲幾個(gè)月的任何數(shù)量的裝運(yùn) ， 還知道他會繼續(xù)裝運(yùn) ， 比如說 5個(gè)月和 6個(gè)月 ， 并被支付 。 為堅(jiān)持一個(gè)約定的裝運(yùn)程序 ， 給供應(yīng)商加壓的一個(gè)較好的辦法是 ， 進(jìn)口商使用一 分期裝運(yùn)分期支款信用證 。 按金額循環(huán)的信用證是指信用證每期金額用完后 ，可恢復(fù)到原金額循環(huán)使用 ， 直到規(guī)定的總金額用完為止 。其具體的循環(huán)方式有三種 。 (1)自動式循環(huán)使用 。 其恢復(fù)使用不需要等待開證行的通知 。 (2)非自動式循環(huán)使用 。 其恢復(fù)使用必須等待開證行的通知 。 (3)半自動式循環(huán)使用 。 出口商每次裝貨交單后在若干天內(nèi)開證行未提出中止循環(huán)的通知 ， 信用證立即自動恢復(fù)至原金額 。 二、分期裝運(yùn)分期支款信用證 (Installment Credit) 這種信用證規(guī)定受益人可以在給定的時(shí)段比如 1個(gè)月使用的準(zhǔn)確金額，可能包括 6至 12個(gè)月。每個(gè)月受益人必須裝運(yùn)規(guī)定數(shù)量的貨物，但是 一旦他沒裝運(yùn)任一個(gè)月的金額，則該信用證變成無效，只能由進(jìn)口商指示后才能生效 。 不難發(fā)現(xiàn)這允許進(jìn)口商訓(xùn)練受益人的那種懲戒。甚至更糟的是，如果他裝運(yùn)但是提示了有不符點(diǎn)的單據(jù)，信用證也會無效。這種信用證由 UCP500條款 41指導(dǎo)。 案例 2 我國 A外貿(mào)公司向英國 B公司出口茶葉 600公噸，合同規(guī)定： 4月至 6月份內(nèi)分批裝運(yùn)。 B公司按時(shí)開來信用證。證內(nèi)規(guī)定 :Shipment during April/June, April shipment 100M/T, May shipment 200M/T, June shipment 300M/T。 我國 A公司實(shí)際出運(yùn)情況是： 4月份裝出 100M/T，并順利結(jié)匯。 5月份因故未能裝出， 6月份裝運(yùn) 500M/T。試問：我外貿(mào)公司 6月份出運(yùn)后能否順利結(jié)匯？為什么？ 三 、 紅條款信用證 (Red Clause L/C) (一 )紅條款信用證的基本原理 加注了一條授權(quán) 指定行 在交單前向受益人預(yù)先 (常為裝運(yùn)前 )墊款的特別條款的信用證 。 允許賣方憑簡單的 收據(jù)和書面保證或 以后補(bǔ)交單據(jù)的聲明 預(yù)支部分金額 ， 以后 (仍在信用證有效期內(nèi) )單據(jù)交到 ，銀行在付給余款時(shí) ， 將預(yù)支部分的利息從中扣除 。 如果賣方不補(bǔ)交單據(jù)或未按合同采購出口貨物 ， 那么墊款的銀行有權(quán)要求 開證行 償還貨款本息 ， 同樣開證行也有向 申請人 追索的權(quán)利 。 這種信用證最早被設(shè)計(jì)用于澳大利亞和新西蘭羊毛貿(mào)易 ， 在那貿(mào)易中出口商從各個(gè)小的牧民那里購買他們的羊毛 。 要讓那些牧民等到出口商能憑一份跟單信用證支款后再獲得支付就顯得相當(dāng)困難 。 此外 ， 這樣的等待對他們總是存在風(fēng)險(xiǎn) ， 即出口商可能一點(diǎn)也不支付他們 。 出口商滿足牧民要求的壓力導(dǎo)致一種特別條款被插入跟單信用證， 允許受益人預(yù)支信用證金額的一個(gè)約定百分比以內(nèi)的款項(xiàng)。 該條款在原始信用證上被以紅色標(biāo)注，所以就有了其名稱。這筆預(yù)付款被用于保證羊毛的供應(yīng)和為打包和裝運(yùn)積聚它們。 紅條款信用證的基本特征是那所支的預(yù)付款不安全，因而， 銀行將只為無信用疑問的客戶經(jīng)營這種信用證 。它們是買賣雙方之間融資合約的延伸。就如開證行和通知行所關(guān)心的，他們不得不做的最重要的決定是清晰地建立預(yù)付款責(zé)任。一般說，開證行有責(zé)任償付不可撤銷信用證下的任何預(yù)付款，但是不確信信用證這一條的通知行在真正付出款項(xiàng)之前應(yīng)該回頭參考開證行。 (二 )紅條款信用證業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn) 我們將理解，這類信用證向開證行和通知行呈現(xiàn)出通常不與信用證相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)。首先，開證行被要求同意對外國受益人的不安全的預(yù)付款承擔(dān)不償還，或者償還，但是受益人央行拒絕釋放外匯的可能干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)。 除非申請人是聲譽(yù)非常好的客戶，否則開證行可能收取對等于紅條款預(yù)支的部分或全部的存款。 可是不難發(fā)現(xiàn)， 通知行 被要求預(yù)支一家外國銀行開出的信用證下的一筆錢，它 面對開證行和受益人的風(fēng)險(xiǎn) 。讓我們假設(shè)一家法國銀行從一家南美銀行收到一份以葡萄酒出口商為受益人的紅條款信用證，它被允許預(yù)支信用證金額的 20%，而且銀行憑簡單收據(jù)預(yù)支。該收據(jù)上表述了一種效果：在信用證有效期內(nèi)如果受益人沒有裝運(yùn)全部數(shù)量的貨物，他將償還所有或部分預(yù)支款。相比于貨物已經(jīng)真正裝運(yùn)時(shí)以單據(jù)代表一種保證物形式下的單據(jù)風(fēng)險(xiǎn)， 受益人不償還會置通知行于來自開證行的不安全的風(fēng)險(xiǎn) 。 紅條款信用證提供給受益人的比簡單預(yù)付款更多，因?yàn)橥ㄖ谢虮缎杏砷_證行在不可撤銷信用證上的承諾來保證。因而該預(yù)付款應(yīng)該采用比通常受益人的直接借款更低的利率。在約定開證行將憑其信用限額安排的預(yù)付款時(shí)，申請人將作重大表示。在這基礎(chǔ)上，申請人將從受益人那里尋求一些價(jià)格讓步不是沒有道理的。就如開證行關(guān)心的，這是一項(xiàng)直接而非備用的義務(wù)，所以只給予一流客戶。受益人違約置開證行于無商品保證境地。申請人的責(zé)任可能不會強(qiáng)調(diào)過頭，因?yàn)椴浑y想象，他與受益人的勾結(jié)可能如何欺詐銀行。另外，開證行應(yīng)該使自己確信紅條款預(yù)支符合誠信商業(yè)的要求，而不是一個(gè)以特惠利率向關(guān)聯(lián)公司提供資金的企圖?？梢岳斫?，通知行經(jīng)常拒絕經(jīng)營紅條款信用證，因?yàn)闆]有保證的風(fēng)險(xiǎn)因素。 作為一個(gè)選擇，裝運(yùn)前融資的更安全形式，綠條款信用證經(jīng)常被偏好。 四 、 綠條款信用證 (Green Clause L/C) 這種信用證除了給受益人的所有預(yù)付款的相應(yīng)貨物必須以銀行名義存?zhèn)}外 ， 與紅條款信用證類似 。 其名稱是與紅條款相比較而來的 ， 不一定以綠色表示 。條件更嚴(yán)