產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)的一般均衡更新(已修改)
2025-05-29 09:41 本頁(yè)面
【正文】 TEDA College, Nankai University 第十四章 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡 泰達(dá)學(xué)院 《 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 》 精品課組 2021/6/15 TEDA College Nankai University 2 第一節(jié) 投資的決定 ? 一、實(shí)際利率與投資 ? 1，實(shí)際利率 ? 2，投資是利率的減函數(shù) ? ——利息率是投資的（機(jī)會(huì)）成本 ? ——投資還與預(yù)期收益率有關(guān) ? 3，舉例： i=i(r)=1250250r ? 二、資本邊際效率 ? 1, 貼現(xiàn)率與本利和 本金、年利率和本利和 本金 100，年利率 10%， 第一年的本利和： 100（ 1+10%） =110 第二年的本利和： 110（ 1+10% ） =121 第三年的本利和： 121（ 1+10%） = … … 逆問題：已知本利和，求本金（現(xiàn)值）： 一年后的 110的現(xiàn)值等于 100； 二年后的 121等于 100； 三年后的 100 … … 2021/6/15 TEDA College Nankai University 3 例子，某企業(yè)投資 30000元買進(jìn)一臺(tái)機(jī)器設(shè)備，使用期限 3年，無(wú)殘值。各年預(yù)期凈收益為 11000， 12100和 13310。預(yù)期毛收益 3年合計(jì) 36410。 如果貼現(xiàn)率是 10%，則 3年預(yù)期收益的現(xiàn)值剛好是 30000： [11000/(1+10%)]+[12100/(1+10%)2]+[13310/(1+10%)3] =10000+10000+10000 =30000 這一貼現(xiàn)率（ 10%）正好使得 3年的預(yù)期收益（ 36410）的現(xiàn)值（ 30000）正好等于這臺(tái)機(jī)器設(shè)備（資本品）的供給價(jià)格（ 300000），因此，這一貼現(xiàn)率就是資本邊際效率或預(yù)期利潤(rùn)率，它表明一個(gè)投資項(xiàng)目應(yīng)按照什么比例增長(zhǎng)才能達(dá)到預(yù)期的收益。 2021/6/15 TEDA College Nankai University 4 ? 3, 資本邊際收益率 (MEC)是一種 貼現(xiàn)率 ,這種貼現(xiàn)率正好使得一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)各預(yù)期收益的現(xiàn)值之和正好等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或者重置成本。 R是（現(xiàn)期）資本物品的供給價(jià)格。 R1, R2 … Rn 是不同年份的預(yù)期收益， J表示 n年年末的報(bào)廢價(jià)值； r表示資本邊際收益率。 ? ? ? ? ? ? ? ?31223 ...1 1 1 1 1nnnRRRR JRr r r r r? ? ? ? ? ?? ? ? ? ??4, （預(yù)期的）資本邊際效率其實(shí)就是預(yù)期利潤(rùn)率。 ?問 1：如果資本的供給價(jià)格不變，但預(yù)期收益增長(zhǎng)了， r怎么變化？ ?問 2：如果各期的預(yù)期收益均不變，但資本供給價(jià)格上升， r又如何變化？ 2021/6/15 TEDA College Nankai University 5 A B C D E F G H I 利息率、投資預(yù)期收益率 投資項(xiàng)目 利息率 ? 三、資本邊際效率曲線 ? 四、投資邊際效率曲線 ? 五、預(yù)期收益與投資（對(duì)產(chǎn)品需求的預(yù)期、產(chǎn)品成本、稅收抵免 …） ? 六、風(fēng)險(xiǎn)與投資 2021/6/15 TEDA College Nankai University 6 七、托賓的“ q”說（ Tobin39。s Q ） 美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓提出了股票價(jià)格會(huì)影響企業(yè)投資的理論。 q＝ 企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)值 新建造企業(yè)的成本（重置成本） q＜ 1，買舊的企業(yè)比新建設(shè)便宜，不會(huì)有投資； q＞ 1，新建造企業(yè)比買舊企業(yè)要便宜，會(huì)有新投資。 托賓的這種理論實(shí)際上說：股票的價(jià)格上升時(shí)，投資會(huì)增加。 2021/6/15 TEDA College Nankai University 7 第二節(jié) IS曲線 ? 一、 IS曲線及其推導(dǎo) ? 1, 產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡：產(chǎn)品市場(chǎng)上總供給等于總需求。 ? 2, IS曲線：產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)利率與國(guó)民收入之間配合關(guān)系。 ? 3, 為什么叫 IS曲線？ ? 4, 方法 1：從收入 支出模型而來 1iy ?????i e d r? ? ?1e d ry ??? ? ???45o y1 y2 c+i(r1) c+i(r2) y1 r1 y2 r2 IS 2021/6/15 TEDA College Nankai University 8 s i i r s y r y r2 y1 y2 y1 y2 r1 r1 r2 i1 i2 i2 s1 s2 s1 s2 ? 5, 方法 2：從投資和儲(chǔ)蓄曲線推導(dǎo)而來 2021/6/15 TEDA College Nankai University 9 6，商品市場(chǎng)的自動(dòng)均衡 A B C D Y r r1 r2 O Y1 Y2 IS ① IS曲線左下方的點(diǎn)表示投資大于儲(chǔ)蓄，或者說總需求大于總供給，商品市場(chǎng)自動(dòng)的均衡機(jī)制會(huì)使得這些點(diǎn)向右移動(dòng)。 ② I
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