產(chǎn)品和貨幣市場的一般均衡更新(已修改)
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【正文】 TEDA College, Nankai University 第十四章 產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡 泰達學院 《 西方經(jīng)濟學 》 精品課組 2021/6/15 TEDA College Nankai University 2 第一節(jié) 投資的決定 ? 一、實際利率與投資 ? 1，實際利率 ? 2，投資是利率的減函數(shù) ? ——利息率是投資的（機會）成本 ? ——投資還與預期收益率有關 ? 3，舉例： i=i(r)=1250250r ? 二、資本邊際效率 ? 1, 貼現(xiàn)率與本利和 本金、年利率和本利和 本金 100，年利率 10%， 第一年的本利和： 100（ 1+10%） =110 第二年的本利和： 110（ 1+10% ） =121 第三年的本利和： 121（ 1+10%） = … … 逆問題：已知本利和，求本金（現(xiàn)值）： 一年后的 110的現(xiàn)值等于 100； 二年后的 121等于 100； 三年后的 100 … … 2021/6/15 TEDA College Nankai University 3 例子，某企業(yè)投資 30000元買進一臺機器設備，使用期限 3年，無殘值。各年預期凈收益為 11000， 12100和 13310。預期毛收益 3年合計 36410。 如果貼現(xiàn)率是 10%，則 3年預期收益的現(xiàn)值剛好是 30000： [11000/(1+10%)]+[12100/(1+10%)2]+[13310/(1+10%)3] =10000+10000+10000 =30000 這一貼現(xiàn)率（ 10%）正好使得 3年的預期收益（ 36410）的現(xiàn)值（ 30000）正好等于這臺機器設備（資本品）的供給價格（ 300000），因此，這一貼現(xiàn)率就是資本邊際效率或預期利潤率，它表明一個投資項目應按照什么比例增長才能達到預期的收益。 2021/6/15 TEDA College Nankai University 4 ? 3, 資本邊際收益率 (MEC)是一種 貼現(xiàn)率 ,這種貼現(xiàn)率正好使得一項資本物品的使用期內(nèi)各預期收益的現(xiàn)值之和正好等于這項資本品的供給價格或者重置成本。 R是（現(xiàn)期）資本物品的供給價格。 R1, R2 … Rn 是不同年份的預期收益， J表示 n年年末的報廢價值； r表示資本邊際收益率。 ? ? ? ? ? ? ? ?31223 ...1 1 1 1 1nnnRRRR JRr r r r r? ? ? ? ? ?? ? ? ? ??4, （預期的）資本邊際效率其實就是預期利潤率。 ?問 1：如果資本的供給價格不變，但預期收益增長了， r怎么變化？ ?問 2：如果各期的預期收益均不變，但資本供給價格上升， r又如何變化？ 2021/6/15 TEDA College Nankai University 5 A B C D E F G H I 利息率、投資預期收益率 投資項目 利息率 ? 三、資本邊際效率曲線 ? 四、投資邊際效率曲線 ? 五、預期收益與投資（對產(chǎn)品需求的預期、產(chǎn)品成本、稅收抵免 …） ? 六、風險與投資 2021/6/15 TEDA College Nankai University 6 七、托賓的“ q”說（ Tobin39。s Q ） 美國經(jīng)濟學家托賓提出了股票價格會影響企業(yè)投資的理論。 q＝ 企業(yè)股票的市場價值 新建造企業(yè)的成本（重置成本） q＜ 1，買舊的企業(yè)比新建設便宜，不會有投資； q＞ 1，新建造企業(yè)比買舊企業(yè)要便宜，會有新投資。 托賓的這種理論實際上說：股票的價格上升時，投資會增加。 2021/6/15 TEDA College Nankai University 7 第二節(jié) IS曲線 ? 一、 IS曲線及其推導 ? 1, 產(chǎn)品市場的均衡：產(chǎn)品市場上總供給等于總需求。 ? 2, IS曲線：產(chǎn)品市場均衡時利率與國民收入之間配合關系。 ? 3, 為什么叫 IS曲線？ ? 4, 方法 1：從收入 支出模型而來 1iy ?????i e d r? ? ?1e d ry ??? ? ???45o y1 y2 c+i(r1) c+i(r2) y1 r1 y2 r2 IS 2021/6/15 TEDA College Nankai University 8 s i i r s y r y r2 y1 y2 y1 y2 r1 r1 r2 i1 i2 i2 s1 s2 s1 s2 ? 5, 方法 2：從投資和儲蓄曲線推導而來 2021/6/15 TEDA College Nankai University 9 6，商品市場的自動均衡 A B C D Y r r1 r2 O Y1 Y2 IS ① IS曲線左下方的點表示投資大于儲蓄，或者說總需求大于總供給，商品市場自動的均衡機制會使得這些點向右移動。 ② I
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