產(chǎn)品和貨幣市場的一般均衡更新-文庫吧
2025-04-23 09:41 本頁面
【正文】 S曲線右上方的點表示投資小于儲蓄，或者說總需求小于總供給，商品市場自動的均衡機制會導(dǎo)致這些點向左移動。直到實現(xiàn)產(chǎn)品市場的均衡。 問：為什么調(diào)節(jié)的過程不是從C點運動至 B點 ，或者 D點運動至 A點 呢？ 2021/6/15 TEDA College Nankai University 10 ? 二、 IS曲線的斜率 ? 1， r影響 y的兩個環(huán)節(jié)： ? (1) 投資對利率反應(yīng)的敏感程度 —— 取決于 d。 ? (2) 國民收入對投資變化的反應(yīng)：投資乘數(shù) ——取決于 beta 11e d r a ey r ydd???? ? ? ? ?? ? ? ??? 三、 IS曲線的移動 ? 2, 極端情形： 投資陷阱 ? ——投資對利率完全無彈性 ? ——為什么？企業(yè)家信心崩潰 ——“資本邊際效率”崩潰 ——大蕭條情形 ? ——請問：這時的 IS曲線會是什么形狀？ ? 三部門中，斜率等于 ? ?1 1 yd???? 考慮預(yù)期？ 2021/6/15 TEDA College Nankai University 11 s i i r s y r y 1，投資需求變動使 IS曲線移動（與教材 ） ? ? ? ?01 1 1 1e g t tr dyr? ? ?? ? ? ?? ? ? ?? ? ?? ? ? ?2021/6/15 TEDA College Nankai University 12 s i i r s y r y 2，儲蓄變動使 IS曲線移動 2021/6/15 TEDA College Nankai University 13 第三節(jié) 利率的決定 ? 引子：古典經(jīng)濟學(xué)中利率的決定 r i,s S(r) i(r) r* 1，沒有貨幣市場 2， 儲蓄是利息率的增函數(shù)，投資是利息率的減函數(shù) 3，貨幣只有交換媒介的功能，是附著在 實體經(jīng)濟 上的一層 面紗 （ Veil)。 4，“二分法”： 貨幣流通完全從屬于商品流通，貨幣只決定商品的價格，對產(chǎn)出（產(chǎn)量，或 實體經(jīng)濟 ）沒有影響！ 5，凱恩斯：利率由貨幣市場決定！ 2021/6/15 TEDA College Nankai University 14 ? 一、利率決定于貨幣的需求與供給 ? ——國家（中央銀行）可以控制貨幣供給； ? ——貨幣政策的落腳點。 ? 二、流動性偏好與貨幣需求動機 ? 第一，交易動機 ←← 收入支出的不同步 ? ——主要取決于收入，收入越高，交易量越大，為應(yīng)付日常開支所需的貨幣量也就越多。 ? 第二、謹慎動機（預(yù)防性動機） ←← 未來收入和支出的不確定性。 ? ——也是收入的函數(shù)。 ? ——統(tǒng)稱為貨幣的收入性需求 L1=k PY ? L1=L1(Y) ? 第三、投機動機 ——投機需求 ←← 有價證券價格的波動性 ? ——資本利得？（ Capital Gains） ? ——有價證券（債券）賣出價和買入價之間的差價 ? L2=L2(r) 2021/6/15 TEDA College Nankai University 15 三、流動性陷阱 (靈活偏好陷阱 ) 1, 什么是流動性陷阱？ ——當(dāng)利息率足夠低（債券價格足夠高）的時候，如圖中 r*所示，人們會認為這時利率不大可能再下降，或者說有價證券市場價格不大可能再上升而只會跌落，因而會將所持有的有價證券全部換成貨幣。同時，人們有了貨幣也決不肯再去買有價證券，以免證券價格下跌時遭受損失。人們不管有多少貨幣都愿意持在手中，從而對貨幣需求將變得無限大，這種情況稱為“凱恩斯陷阱”或“流動偏好陷阱”。 r L2 L2(r) r* ? 2, 流動偏好陷阱說明了什么？ ? ——居民的信心崩潰 ? ——不愿買債券（把錢借給企業(yè)家） ? ——大蕭條情形 ? ——請問：這時的 LM曲線會是什么形狀？ 2021/6/15 TEDA College Nankai University 16 ? 四、貨幣需求函數(shù) ? 1, L=L1+L2=L1(y)+L2(r)=kyhr ? 2, 實際貨幣需求，須等于實際貨幣供應(yīng)量m=M/P ? 五、其他貨幣需求理論 ? 1，貨幣需求的存貨理論：平方根公式 ——鮑莫爾、托賓 ? 2，貨幣需求的投機理論 ——托賓 ? 六、貨幣供求均衡和利率的決定 ? 1，各種層次的貨幣： ? M1=現(xiàn)金 +活期存款 ? M2=M1+定期存款 +儲蓄存款 ? M3=M2+政府債券 r L(m) L m=M/P r0 2021/6/15 TEDA College Nankai University 17 ? 例：我國貨幣層次的劃分 ? M0——流通中的現(xiàn)金。（中國特色，我國的信用制度仍不夠發(fā)達） ? M1——M0+ 企業(yè)活期存款 +機關(guān)團體部隊存款 +農(nóng)村存款 +個人持有的信用卡類存款 ? M2——M1+城鄉(xiāng)居民的儲蓄存款 +企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款 +外幣存款 +信托類存款
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