項(xiàng)目投資決策與資本預(yù)算(已修改)
2025-05-27 00:18 本頁面
【正文】 第三章 項(xiàng)目投資決策與資本預(yù)算 本章邏輯安排 : 企業(yè)項(xiàng)目投資是創(chuàng)造價(jià)值的最終源泉 , 在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中處于最為重要的地位。 項(xiàng)目投資評(píng)估的基本方法（ NPV）源 自于財(cái)務(wù)估價(jià)原理 ,第二章的內(nèi)容為項(xiàng)目投 資決策分析奠定了良好的技術(shù)基礎(chǔ)。 ?本章學(xué)習(xí)提要 : 投資戰(zhàn)略的含義。 股東財(cái)富與正凈現(xiàn)值間的內(nèi)在關(guān)系。 公司治理與投資決策制度安排。 投資決策涉及的參數(shù)。 資本預(yù)算管理體系。 ?本章重點(diǎn)難點(diǎn) : ?重點(diǎn)：投資戰(zhàn)略、決策制度安排；決策參數(shù)；資本預(yù)算管理體系 ?難點(diǎn)：公司治理與制度安排；決策參數(shù)的估計(jì) ?本章課時(shí)安排 :6學(xué)時(shí) 第三章 項(xiàng)目投資決策與資本預(yù)算 ?第一節(jié) 投資戰(zhàn)略與決策制度安排 ?第二節(jié) 投資項(xiàng)目決策原理和參數(shù)估計(jì) ?第三節(jié) 資本預(yù)算管理 第一節(jié) 投資戰(zhàn)略與決策制度安排 ?一、什么是投資戰(zhàn)略？ ?二、投資戰(zhàn)略如何形成？ ?三、項(xiàng)目投資決策程序控制如何設(shè)計(jì)？ 一、什么是投資戰(zhàn)略？ ?（一）定義：是為使企業(yè)在長(zhǎng)期內(nèi)生存和發(fā)展，在充分估計(jì)影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境中各種因素的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期投資所做出的總體籌劃和部署。 ?（二）目的：有效、合理地利用和配置企業(yè)資源，以實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。 ?（三）要素：戰(zhàn)略思想、戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略計(jì)劃。 ?（四）特點(diǎn)：從屬性、導(dǎo)向性、長(zhǎng)期性、風(fēng)險(xiǎn)性。 ?（五）影響因素：企業(yè)的總體戰(zhàn)略、項(xiàng)目的贏利性、決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、企業(yè)籌集和調(diào)配資源的能力、投資彈性。 二、投資戰(zhàn)略如何形成？ ? （一）企業(yè)戰(zhàn)略層次結(jié)構(gòu) ? 企業(yè)戰(zhàn)略可分為公司戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略，職能戰(zhàn)略主要包括投資戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。 公司戰(zhàn)略 投資戰(zhàn)略 經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 ? （二）公司戰(zhàn)略和投資戰(zhàn)略的關(guān)系？ ? 公司戰(zhàn)略居于主導(dǎo)地位，對(duì)投資戰(zhàn)略具有指導(dǎo)作用；投資戰(zhàn)略則居于從屬地位，其制定和實(shí)施必須服務(wù)于公司戰(zhàn)略。 ? 公司戰(zhàn)略解決的問題是：企業(yè)應(yīng)在哪些經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域中從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，決定發(fā)展或收縮哪些經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，進(jìn)入或退出哪些經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。 ? 投資戰(zhàn)略解決的問題是：企業(yè)在特定的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域中采用何種資金投放戰(zhàn)略，以確立企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和獲得經(jīng)濟(jì)利益。 三、 項(xiàng)目投資決策的程序控制 如何設(shè)計(jì)？ ?（一）項(xiàng)目投資決策權(quán)限的制度安排 ?基本框架： ?股東大會(huì)擁有投資最終決策權(quán)； ?董事會(huì)擁有實(shí)際投資決策權(quán)； ?監(jiān)事會(huì)擁有對(duì)投資決策過程和實(shí)施過程 的監(jiān)督權(quán)； ?總經(jīng)理擁有執(zhí)行投資決策的權(quán)利。 ?如何才能真正保證項(xiàng)目投資
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