【正文】 1 構(gòu)建租賃服務(wù)體系 破解中小企業(yè)發(fā)展難題 屈延凱 20xx年 9月 16日 長春 2 自我介紹 現(xiàn)任中國外商投資企業(yè)協(xié)會常務(wù)理事 ，租賃業(yè)委員會專職常務(wù)副會長 、 人大財經(jīng)委 “ 融資租賃法 ” 起草顧問組顧問 、外經(jīng)貿(mào)大學(xué)租賃研究中心副主任 、 國家開發(fā)銀行專家委員會租賃專家等職 。 直接推動和參與了與租賃業(yè)相關(guān)的合同法 、租賃會計準(zhǔn)則 、 監(jiān)管法規(guī) 、 稅收政策的制定 。 呼吁和組織協(xié)調(diào)了合資租賃公司的欠租問題的解決 。 在推動中國租賃業(yè)的理論研究 、 國際交流 、 業(yè)務(wù)推廣宣傳 、人員培訓(xùn) 、 行業(yè)組織建設(shè)等方面做了大量卓有成效的工作 。 對租賃的功能機制有著深刻的研究和獨到的見解 。 對租賃的運用和創(chuàng)新有著豐富的實踐經(jīng)驗 屈延凱，高級經(jīng)濟(jì)師。 1984年介入融資租賃業(yè)。 1989年開始兼職從事租賃行業(yè)協(xié)會工作 3 目錄 第一篇 無解的融資難題 有效的投資服務(wù) 第二篇 樹立正確的投融資理念 第三篇 融資租賃的基本知識 第四篇 完善融資租賃服務(wù)的政策建議 4 第一篇 無解的融資難題 有效的投資服務(wù) 一 中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀 二 現(xiàn)行藥方的困惑和悖論 三 創(chuàng)新理念破解發(fā)展難題 5 一 中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀 （一）銀行融資告借無門 1 僵硬的信貸評審制度 錦上添花、雪中送炭、見死不救 2 創(chuàng)業(yè)起步，難以達(dá)標(biāo) 無抵押物，無信用記錄 （二）投行融資機構(gòu)難尋 1 各有偏好、專業(yè)化強、低進(jìn)高出 2 企業(yè)初創(chuàng)，難受青睞 3 機構(gòu)難尋，不會包裝 6 一 中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀 （三） 服務(wù)缺位與環(huán)境歧視 １中小銀行定位轉(zhuǎn)移 抓大放小，規(guī)避風(fēng)險，品種單一 ２小型資本市場發(fā)育不全 規(guī)模小、入市難、品種少、發(fā)債難 ３中介機構(gòu)服務(wù)門檻高 手 續(xù)繁、環(huán)節(jié)多、收費高 ，信息渠道不暢 ４所有制歧視，法律地位不平等 資源配置不公，稅負(fù)政策不公、市場準(zhǔn)入不公危機救助不公 7 一 中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀 （四）自身弱勢、觀念誤區(qū)與誠信缺失 1 規(guī)模小、管理差、素質(zhì)低、能力弱 2 孤芳自賞，不肯讓利、貪大求洋，不自量 3 信息不對稱，盲目上馬 趨同追風(fēng)、進(jìn)退頻繁 4 缺乏金融知識，融資理念落后，渠道單一 5 重投資，輕管理，重資產(chǎn)擁有，輕資金運用 6 重融資成本，輕機會成本、通貨膨脹和現(xiàn)金流匹 7 不了解自身優(yōu)勢，不善包裝，捧金飯碗要錢 8 財務(wù)不規(guī)范，造假報表，難登臺面 9 誠信觀弱，重利忘義，違約欠款時有發(fā)生 10 怨天憂人亂集資、騙貸騙保作假賬，自毀形象殃及池魚 8 二 現(xiàn)行藥方的困惑和悖論 （一）財稅政策扶持雷聲大雨點小 1 區(qū)域差異、財力受限、持續(xù)性差 2 直接貼補、缺乏杠桿、效率低下 3 暗箱操作、跑冒滴漏、難保公平 （二）銀行小額貸款扶持有力無心 1 無抵押、無資信、評審困惑、風(fēng)險難控 2 金額小、客戶多、管理困難、成本增加 3 次級貸、退出難、回報難控、儲戶質(zhì)疑 （三）信用體系建設(shè)有系統(tǒng)無信息 1 不能負(fù)債，何來信用？ 2 負(fù)債形式多元化，采集渠道單一化 9 二 現(xiàn)行藥方的困惑和悖論 （四）信用擔(dān)保機構(gòu)服務(wù)的局限性 1 評估標(biāo)準(zhǔn)趨同（復(fù)制銀行標(biāo)準(zhǔn)） 2 客戶群體受限（高端形式化、低端不敢做） 3 服務(wù)產(chǎn)品有限（貸款信用擔(dān)保） 4 盈利模式單一（擔(dān)保費） 5 杠桿作用弱化（全額擔(dān)保） 6 控制措施缺乏（反擔(dān)保 連環(huán)套） 7 運作機制僵化（產(chǎn)品組合、機構(gòu)合作少） 8 抗擔(dān)保風(fēng)險能力弱（無資產(chǎn)支持） 10 （一）信貸服務(wù)不能適應(yīng)中小企業(yè)融資需求 賣方貸款 買方貸款 買賣合同 1 中小企業(yè)無力借款或希望分期付款、表外融資、設(shè)備投放， 分成合作、均衡稅負(fù) ,接受所有并不重要 ,使用創(chuàng)造價值理念 2 賣方不愿做分期付款，不愿打價格戰(zhàn)，希望貨款及時回流， 為滿足客戶的需求，開始延長經(jīng)營服務(wù)鏈 3 “ 國企撐壞 ,出貪官 ,民企餓瘦 ,亂圈錢” ,放款的、缺錢的、 高負(fù)債的都希望有一個新的負(fù)債載體和提供資本投入服務(wù) 的設(shè)備投資和資產(chǎn)管理公司 銀行 設(shè)備使用方 （買方） 設(shè)備廠商 （賣方） 三 創(chuàng)新理念破解發(fā)展難題 11 三 創(chuàng)新理念破解發(fā)展難題 （二）把握發(fā)展規(guī)律，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式 1 單純信貸融資和廠商簡單銷售的經(jīng)營和盈利模式不能適應(yīng)客戶的需求，也不能適應(yīng)銀行和廠商自身的可持續(xù)發(fā)展 2 設(shè)備流通中，銀行放貸難，廠商銷售難，客戶融資難，本質(zhì)是都是投資難 3 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，延伸經(jīng)營鏈條，完善服務(wù)功能迫在眉睫，是銀行和廠商轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式和發(fā)展方式的必然趨勢 4 想用不買，買了不用的融資租賃交易，打破了傳統(tǒng)融資、投資和買賣交易中相對性的規(guī)則，專門根據(jù)客戶需求，從事設(shè)備購置和租賃投資和資產(chǎn)管理的廠商租賃公司 應(yīng)運而生 12 三 創(chuàng)新理念破解發(fā)展難題 （三）發(fā)展融資租賃投資的必然趨勢 1 滿足不同客戶需求的必然選擇 — 所有并不重要，使用創(chuàng)造價值 — 行銷全球、裝備世界 2 銀行和廠商可持續(xù)發(fā)展的必然選擇 — 產(chǎn)業(yè)延伸，構(gòu)建平臺，市場競爭已由單體的競爭轉(zhuǎn)為服務(wù)和經(jīng)營鏈條的競爭和自主技術(shù)和市場終端控制能力的競爭 — 完善功能，服務(wù)創(chuàng)新，產(chǎn)品經(jīng)營向品牌和資產(chǎn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型，價格競爭向質(zhì)量和服務(wù)競爭轉(zhuǎn)型 3 發(fā)達(dá)國家融資租賃支持中小企業(yè)發(fā)展的成功案例 13 第二篇 樹立正確的投融資理念 一 認(rèn)識不同類型的融資服務(wù) 二 掌握融資決策的正確方法 三 構(gòu)建信用配置和投資服務(wù)平臺 14 一 認(rèn)識不同類型的融資服務(wù) （一）負(fù)債融資 1 銀行貸款 以企業(yè)業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)，資產(chǎn)負(fù)債比例為軸心，信用擔(dān)保和設(shè)備抵押為依托，審查借款主體，企業(yè)信用風(fēng)險評估為主，融資成本相對較低，資源配置嫌貧愛富，高端客戶負(fù)債比例高企，中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)起步，難以達(dá)標(biāo) 2 企業(yè)債券 融資成本低，但市場尚不發(fā)達(dá)，手續(xù)繁，門檻高 3 分期付款或企業(yè)間商業(yè)借款 廠家做大分期付款，無異于自殺，企業(yè)借款，有關(guān)系是關(guān)聯(lián)，沒關(guān)系誰給錢？ 15 一 認(rèn)識不同類型的融資服務(wù) （二）資產(chǎn)融資 1 債權(quán)轉(zhuǎn)讓、票據(jù)貼現(xiàn)、保理融資 打折割肉，收益受損 有限債權(quán)，規(guī)模受限 追索保理，增加負(fù)債 2 資產(chǎn)典當(dāng)、抵押貸款 典當(dāng)融資成本高，期限短，放棄典當(dāng)物的使用權(quán)和處分權(quán) 抵押貸款資產(chǎn)打折，放棄抵押物的處分權(quán)，放款人取得抵押物的優(yōu)先受償權(quán) 資產(chǎn)有限，融資規(guī)模受限 16 一 認(rèn)識不同類型的融資服務(wù) （三）股權(quán)融資 1 增資擴(kuò)股 原股東權(quán)益攤薄，減少持股比例，降低負(fù)債比例，轉(zhuǎn)讓未來的長期權(quán)益，融資額度以凈資產(chǎn)和未來收益為基礎(chǔ)，溢價幅度不確定，投資對象難尋 2 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 減少持股比例，凈資產(chǎn)融資，降低負(fù)債比例，轉(zhuǎn)讓未來的長期權(quán)益，溢價幅度不確定，投資對象難尋 3 上市、增發(fā) 期限長、手續(xù)繁、門檻高，原股東權(quán)益攤薄，降低負(fù)債比例，未來股東結(jié)構(gòu)不確定，融資額度大。股權(quán)融資要會包裝，融資技巧高，前期費用大，融資成本高，投資人的資本回報率均高于債務(wù)融資