【正文】 證券投資技術分析 第一節(jié) 證券投資技術分析概述 第二節(jié) 圖形分析 第三節(jié) 指標分析 第一節(jié) 證券投資技術分析概述 一、證券投資技術分析法的概述與理論基礎 二、證投資技術分析法的要素 三、證券投資技術分析的流派與應用 一、證券投資核技術分析法的概述與理論基礎 （一）技術分析的定義 所謂技術分析，是指直接對證券市場的市場行為擔憂做的分析，其特點是對市場過去和現(xiàn)在的行為，應用數(shù)學和邏輯的方法，探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)此預測證券市場的未來變化趨勢。 （二）技術分析的三大假設 ? 第一條假設是進行技術分析的基礎。 其主要的思想是認為影響股票的價格每一個因素（包括內在和和外在的）都反映在市場為中，不必對影響股票價格的具體因素是什么做過多的關心。 ? 第二條假設是進行技術分析最根本、最核心的因素。 其主要思想是股票價格的變動是按一定規(guī)律進行的，股票價格有保持原來方向運動的慣性。 ? 第三條假設是從人的心理因素方面考慮的。 市場中進行具體買賣的是人，是由人決定最終的操作行為。 二、證券投資技術分析法的要素 （一）價和量是市場行為最基本的表現(xiàn) 市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價和成交量。 （二）成交量與價格趨勢的關系 （ 1）股價隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價漲關系，表示股價將繼續(xù)上升。 （ 2）股價創(chuàng)出新高，繼續(xù)上漲，但成交量卻低于前一波上漲的成交量水準，則此波段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢反轉的信號。 （ 3）在股價長期下跌，形成谷底后股價回升，成交量并沒有因股價上漲而遞增，股價上漲乏力，然后再度跌落至前谷附近。當?shù)诙€谷底的成交量低于第一個谷底時，是股價上漲的信號。 （ 4）股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，走勢突然變成為噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價暴漲。緊隨著是成交量大幅委瑣，同時股價急速下跌。這種現(xiàn)象表明上升走勢力竭，趨勢將要反轉。 （ 5）當市場行情上漲很久，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價卻上漲乏力，表明股價要下跌。反之，也是如此。 三、證券投資技術分析的流派與應用 （一）證券投資技術分析的流派 指標類要考慮市場行為的各個方面，建立一個數(shù)學模型，給出數(shù)學上計算公式，得到一個體現(xiàn)證券市場的某個方面內的數(shù)字，這個數(shù)這叫指標值。 切線類是按一個方法和原則在有股票價格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些切線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，這些直線就叫切線。 形態(tài)類是根據(jù)價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態(tài)來預測股票價格未業(yè)趨勢的方法。 線類 K 線類的研究方法是側重若干天的 K 線組合情況，推測證券市場多空雙方力量的對比，進而判斷證券市場多空雙方誰占優(yōu)勢，是暫時的還是決定性的。 波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪起伏的規(guī)律。 （二）技術分析方法應用時應注意的問題 。 ，切忌片面地使用某一種技術分析結果。 后才能放心的使用。 第二節(jié) 圖形分析 一、道氏理論 二、 K 線圖分析 三、股價趨勢分析 四、股價形態(tài)分析 五、股價移平均線 六、波浪理論 一、道氏理論 （一）形成過程及基本思想 道氏理論是 技術分析的基礎該理論的創(chuàng)始人美國人查爾斯 亨利 道（ Charles H. Dow ）。為了反映市場總體趨勢，他與愛得德華 瓊斯創(chuàng)立了著名的道 — 瓊斯平均指數(shù)。他們在 《 華爾街日報 》 上發(fā)表的有關證券市場的文章，經(jīng)后人整理，成為我們今天看到的道氏理論 。 （二）主要原理 行為 （三）道氏理論的應用及應注意問題 道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得有些無能為力道氏理論甚至對次要趨勢的判斷作用不大。 道氏理論的另一個不足是它的可操作性較差一方面，道氏理論的結論落后于價格變化，信號太遲；另一方面，理論本身存在不足，使得一個很優(yōu)秀的道氏理論分析師在進行行情判斷時，也會因得一些不明確的信號而產(chǎn)生困惑。 二、 K 線圖分析 （一） K 線的畫線和主要形狀 K 線是一條柱狀的線條，有影線和實體組成影線在實體上方的部份叫下影線。實體分陽線和陰線兩種，又稱紅（陽）線和黑（陰）線。 一條 K 線記錄的是某一種股票一天的價格變動情況 ,將每天的 K 線按時間順序在一起，就反映該股票自上市以來的每天價格變動情況，這就叫 K 線圖。 線的主要形狀 除了圖 所畫的 K 線外，由于四個價格的不同取值，還會產(chǎn)生別的形狀 K 線，概括起來，有下面列出的幾種（ 圖 )。 陽線最高價收盤價開盤價最低價陰線開盤價最低價收盤價最高價圖8 K線的 兩種常見形狀圖8 K線的 幾種別的形狀（二） K 線的組合應用 K 線的應用 （ 1 ）光頭光腳小陽線實體（如圖 ） 圖 8. 3 小 陽 線 ① 盤局時 — 股價在一定時間振幅區(qū)間很小，簡言之就是橫盤走勢 ②前一天是大漲，今天是再一次上漲（圖 ） 中第二與第三根 K 線）。 ③前一天大跌，今天再一次大跌（圖 ）中第四與 K 線）。 圖8 小陰線（ 2）光頭光腳小陰線實體（如圖 8 .4 ） （ 3）光頭光腳大陽線實體（如圖 ） （ 4）光頭光腳大陰線實（如圖 ） 圖8 大陽線和大陰線（ 5）光腳陽線（如圖 ） （ 6）光頭陰線（如圖 ） 圖8 光腳陽線和光頭陰線(7)光頭陽線（如圖 ） (8)光腳陰線（如圖 ） 圖8 光頭陽線和腳陰線（ 9）有上下影線的陽線（如圖 ） （ 10）有上下影線的陰線（如圖 ） 圖8 有上下影線的陽陰線（ 11）十字型（如圖 ） 圖8 十字 型（ 12） T 字型和倒 T 字（如圖 ） 圖8 T字型和倒 T字型 K 線的組合推測行情 兩根 K 線的組合情況非常多，要考慮兩根 K 線的陰陽，高低 ,上下影線。 圖8 線區(qū)域劃分圖8 連續(xù)兩陽 陰圖8 連續(xù) 跳空陰陽線圖8 跳空陰 陽交替K 線圖8 兩陽和兩 陰圖8 陰吃陽和陽吃陰圖8 進攻失 敗圖8 進攻 失敗三、股價趨勢分析 趨勢就是股票價格市場運動的方向。 趨勢的方向有三個：上升方向；下降方向無趨勢方向。圖 是三種趨勢方向的最簡單的表示圖形。 圖8 趨勢的三種方向 （ 1 ）主要趨勢 主要趨勢是趨勢的主要方向，是股票投資者極力要弄清楚的。 （ 2 ）次要趨勢 次要趨勢是在主要趨勢過程中進行調整。 （ 3 ）短暫趨勢 短暫趨勢是在次要趨勢過程中進行調整的。 圖 是三種趨勢類型的圖形說明。 圖8 大趨勢中包含小趨勢四、股價形態(tài)分析 —— 頭肩形、多重頂?shù)仔魏蛨D （ 1）頭肩形。 頭肩形分為頭肩頂和頭肩底兩種相反的形態(tài)如圖 ,左圖為頭肩頂，右圖為頭肩底。 圖8 頭肩頂?shù)鬃蠹缂缱箢^頭(2）多重頂?shù)仔巍? 常見的有雙重頂和雙重底即 M 頭和 W 底，三重頂和三重底如圖 和圖 所示。 圖8 雙重頂?shù)? TPA CB D頸線0PTCADB頸線圖8 三 重頂?shù)祝?3）圓弧形太圓弧形態(tài)分為圓弧頂和圓弧底。如圖 所示。 圖 圓弧頂?shù)?、矩形形態(tài)、旗形和楔形 三角形態(tài)屬于持續(xù)整理形態(tài)、常見的有三種形態(tài)。 對稱三角形（圖 ） 上升三角形（圖 ） 下降三角形（圖 ） 圖8 對稱三角形圖8 上升三角形圖8 下降 三角形 旗形是屬于持續(xù)整理形態(tài)，出現(xiàn)的頻率很高，其構造是一根旗桿加一個平行四邊形，其形態(tài)方向與趨勢方向相反，即在上升趨勢中，旗形向右下傾斜，在下降趨勢中旗形向右上方傾斜旗形的突破方向與原趨勢相同。如圖 圖8 旗桿是由于直線上升或下降形成的見圖 所示。楔形也是屬于持續(xù)整理形態(tài)，出現(xiàn)的頻率也較高只。要將旗形中的平行四邊形變成三角形，就成為楔形在。上漲趨勢中，三角形兩條邊都向右下傾斜，在下跌趨勢中，則向右上傾斜楔形偶爾也可能在頂部或底部成為。 圖8反轉形態(tài)圖 為屬于持續(xù)整理形態(tài)的楔形。 圖8 喇叭形和菱形都是三解形的變體，見圖 和圖 所示。 圖 菱形圖8 喇叭形 V 形有 V 形頂和 V 形底之分，是反轉形態(tài)中幅度大速度快的一種 V 形形態(tài)如圖 所示。 V形底 V形頂V形+平臺底 V形+平臺頂圖8 V形形態(tài)圖 移動平均線 (MA)是以道 瓊斯的 “ 平均成本概念 ”為理論基礎，采用統(tǒng)計學中 移動平均 的原理，將一段時期內