11、什么叫股指期貨的經(jīng)紀和自營業(yè)務(wù)？所謂股指期貨的經(jīng)紀業(yè)務(wù)，就是(已修改)
2025-09-02 14:07 本頁面
【正文】 1什么叫股指期貨的經(jīng)紀和自營業(yè)務(wù)？ 所謂股指期貨的經(jīng)紀業(yè)務(wù)，就是中介組織以自己的名義代投資者進行期貨交易，按規(guī)定，目前只有期貨公司才能從事股指期貨的經(jīng)紀業(yè)務(wù)。 所謂股指期貨的自營業(yè)務(wù)，就是各類符合條件的機構(gòu)通過期貨公司或直接到中金所為自己買賣股指期貨。根據(jù)《期貨交易管理條例》，符合條件的期貨公司、證券公司等金融機構(gòu)和其他機構(gòu)和個人都可以從事股指期貨的自營業(yè)務(wù)。其中部分符合條件的機構(gòu)可以申請成為中金所的自營會員直接參與股指期貨自營交易。 1期貨公司在市場中扮演什么角色？ 進行股指期貨交易的投資者會有 很多，自然不可能都直接進入中金所進行交易。絕大多數(shù)投資者都是通過期貨公司進行交易的。因而，期貨公司實際上就是股指期貨交易的中介機構(gòu)。當然，期貨公司在受客戶委托代投資者交易時會向交易者收取一定的交易手續(xù)費。作為期貨交易所的經(jīng)紀會員，期貨公司的主要職能為： （ 1）、根據(jù)客戶指令買賣股指期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)； （ 2）、對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險； （ 3）、為客戶提供股指期貨市場信息，進行交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。 期貨公司在股指期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面： （ 1）、期貨公司接受 客戶委托從事股指期貨交易，拓展了市場參與者的范圍，擴大了市場的規(guī)模，節(jié)約交易成本，提高交易效率，增強股指期貨市場競爭的充分性，有助于形成權(quán)威、有效的期貨價格； （ 2）、期貨公司有專門從事信息搜集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務(wù)，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準確性； （ 3）、期貨公司擁有一套嚴密的風險控制制度，可以較為有效地控制客戶的交易風險，實現(xiàn)期貨交易風險在各環(huán)節(jié)的分散承擔。 1證券公司擔任 IB是什么意思？ 由于股指期貨的很多投資者將來自現(xiàn)有的股票投資者，因此證券公司在股指期貨市場中也將扮 演重要角色。由于政策規(guī)定證券公司本身不能直接從事股指期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)，因此符合條件的證券公司可以作為股指期貨交易介紹商（簡稱 IB）來參與，即為期貨公司接受投資者委托從事股指期貨交易提供中間服務(wù)。介紹商可以從事以下部分或全部中間服務(wù)業(yè)務(wù)： （ 1）、招攬投資者從事股指期貨交易； （ 2）、協(xié)助辦理有關(guān)開戶手續(xù)； （ 3）、為投資者下單交易提供便利； （ 4）、協(xié)助期貨公司向投資者發(fā)送追加保證金通知書和結(jié)算單； （ 5）、中國證監(jiān)會規(guī)定的其他業(yè)務(wù)。 作為股指期貨介紹商，證券公司不得辦理期貨保證金業(yè)務(wù)，不承擔期貨交易的代理、結(jié)算和風險控制等職責。也就是說作為股指期貨 IB 的證券公司是將自己的客戶介紹給期貨公司，成為期貨公司的客戶，并從中收取介紹傭金，但不能接觸客戶的資金，也不對投資者的股指期貨交易進行結(jié)算。 1什么是結(jié)算會員？為什么要引進結(jié)算會員制度？ 結(jié)算會員制度是國際期貨市場普遍采用的制度，也就是說不是所有的交易所會員都可以自動取得結(jié)算資格，只有那些資金實力雄厚、風險管理能力強的機構(gòu)才能成為交易所的結(jié)算會員，非結(jié)算會員必須通過結(jié)算會員才能進行股指期貨的結(jié)算。結(jié)算會員不僅要達到比較高的財務(wù)要求，還要根據(jù)其業(yè)務(wù)量向交易所 結(jié)算部門繳納一定數(shù)量的結(jié)算擔保金，作為抵御結(jié)算會員（包括其他結(jié)算會員）出現(xiàn)結(jié)算違約時的風險屏障。引進結(jié)算會員制度，是因為股指期貨本身波動較大，對參與結(jié)算業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)要求更高，而且通過結(jié)算擔保金制度可以增期貨公司 中金所 加抵御系統(tǒng)性風險的能力，維護市場的穩(wěn)定，增強投資者的信心。 根據(jù)中金所的設(shè)計，結(jié)算會員分為三類：交易結(jié)算會員，可以為自己的客戶進行結(jié)算；全面結(jié)算會員，可以為自己的客戶和非結(jié)算會員進行結(jié)算；特別結(jié)算會員，本身不參與股指期貨的經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)，但可以為非結(jié)算會員進行結(jié)算。 1結(jié)算銀行在股指期貨市場上扮演什么角色？ 銀行的作用大家都知道，但對于股指期貨而言，有一些銀行的關(guān)系顯得更密切，那就是結(jié)算銀行。結(jié)算銀行是指由交易所指定的、協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。在期貨交易中，由于資金往來非常頻繁，如果交易所和會員的資金不在同一銀行，勢必影響資金劃撥的效率。為此，交易所規(guī)定，交易所在各結(jié)算銀行開設(shè)一個專用的結(jié)算帳戶，用于存放會員的保證金及相關(guān)款項。會員須在結(jié)算銀行開設(shè)專用資金帳戶，用于存放保證金及相關(guān)款項。交易所與會員之間期貨業(yè)務(wù)資 金的往來結(jié)算通過交易所專用結(jié)算帳戶和會員專用資金帳戶辦理，通過這種方法實現(xiàn)無障礙結(jié)算。 1中國證監(jiān)會對股指期貨市場是如何監(jiān)管的？ 國務(wù)院在《期貨交易管理條例》中規(guī)定， 中國證監(jiān)會對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理 。顯然，中國證監(jiān)會的是經(jīng)政府授權(quán)的法定監(jiān)管部門，履行的是法定監(jiān)管職責。 在中國證監(jiān)會內(nèi)部，專門設(shè)有期貨監(jiān)管部，該部門是中國證監(jiān)會對期貨市場進行監(jiān)督管理的職能部門。主要職責有：草擬監(jiān)管期貨市場的規(guī)則、實施細則；審核期貨交易所的設(shè)立、章程、業(yè)務(wù)規(guī)則、上市期貨合約并監(jiān) 管其業(yè)務(wù)活動；審核期貨經(jīng)營機構(gòu)、期貨清算機構(gòu)、期貨投資咨詢機構(gòu)的設(shè)立
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