【正文】 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 目錄 報(bào)表解讀 綜合分析 經(jīng)營(yíng)診斷 撰寫(xiě)分析報(bào)告 概述 報(bào)表舞弊分析 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 概述 ? 分析目的 ? 分析步驟 ? 分析方法 ? 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 概述－分析目的 ? 報(bào)表及報(bào)告閱讀者 企業(yè)經(jīng)理、企業(yè)決策層 企業(yè)股東（所有者）、投資者 債權(quán)人 政府相關(guān)部門(mén) 分析內(nèi)容的結(jié)構(gòu)、分析方式、以及業(yè)務(wù)分析的深淺程度根據(jù)不同的分析目的而調(diào)整。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 概述－分析步驟 ? 分析步驟 1. 明確分析目的； 2. 收集并核實(shí)業(yè)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料； 3. 確認(rèn)分析結(jié)構(gòu)； 4. 確認(rèn)分析重點(diǎn)； 5. 確認(rèn)各分析模塊之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系； 6. 行業(yè)特性和行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境說(shuō)明； 7. 撰寫(xiě)分析報(bào)告。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 概述－分析方法 ? 比較分析 ? 同一企業(yè)不同時(shí)期 ——趨勢(shì)變化分析 ? 不同企業(yè)相同時(shí)期： – 與競(jìng)爭(zhēng)者 – 與同行業(yè)平均水平 – 與同行業(yè)先進(jìn)水平 ? 比率分析 ? 結(jié)構(gòu)比重分析 ? 因素分析 將分析對(duì)象分解多個(gè)構(gòu)成因素，分析各種因素的影響程度。 ? 假設(shè)分析 假設(shè)某一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的影響，一般是模擬性分析，可以沒(méi)有準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，但可分析預(yù)測(cè)“大概”結(jié)果。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 概述－財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 經(jīng)營(yíng)狀況 經(jīng)營(yíng)成果 綜合分析 能力分析等 重點(diǎn)問(wèn)題 風(fēng)險(xiǎn)分析與預(yù)警 假設(shè)性模擬分析 營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)等業(yè)務(wù) 經(jīng)營(yíng) 決策 其他因素 企業(yè) 經(jīng)營(yíng) 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 目錄 報(bào)表解讀 概述 綜合分析 經(jīng)營(yíng)診斷 撰寫(xiě)分析報(bào)告 報(bào)表舞弊分析 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 報(bào)表解讀 ?閱讀前 ?資產(chǎn)負(fù)債表 ?利潤(rùn)表（損益表） ?現(xiàn)金流量表 ?合并報(bào)表 資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表 三者互補(bǔ)從不同角度反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 報(bào)表解讀－閱讀前 ? 確認(rèn)： 閱讀目的； 報(bào)表的真實(shí)性； 報(bào)表的公允性。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－含義 ? 反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況： 擁有或可控制的經(jīng)濟(jì)資源（資產(chǎn)）及其結(jié)構(gòu)； 負(fù)債及其結(jié)構(gòu)； 所有者擁有的權(quán)益總額及其構(gòu)成情況； 為使用者提供基本的財(cái)務(wù)資料。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－結(jié)構(gòu) ?資產(chǎn) ?貨幣資金 （現(xiàn)金、銀行存款） ?應(yīng)收項(xiàng)目 （應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備） ?存貨 （材料、生產(chǎn)成本、庫(kù)存商品） ?過(guò)渡項(xiàng)目 （預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用） ?長(zhǎng)期資產(chǎn) （長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、累計(jì)折舊、無(wú)形資產(chǎn)） ?負(fù)債 ?短期借款 ?應(yīng)付項(xiàng)目 （應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付工資、應(yīng)付股利） ?過(guò)渡項(xiàng)目 （預(yù)收賬款、預(yù)提費(fèi)用） ?長(zhǎng)期負(fù)債 ?所有者權(quán)益 ?實(shí)收資本 （股本） ?資本公積 ?盈余公積 （盈余公積金、公益金） ?未分配利潤(rùn) ? 資產(chǎn) ＝負(fù)債＋所有者權(quán)益 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－貨幣資金 ? 特征： 變現(xiàn)速度最快； 盈利能力最弱。 ? 關(guān)注： 貨幣資金影響的短期償債和現(xiàn)金支付能力； 持有量是否合適； 關(guān)注變動(dòng)情況及原因； 持有的資金是否符合相關(guān)政策法規(guī)。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－短期投資 ? 特征： 變現(xiàn)速度較快； 包括：債券、股票； 有一定風(fēng)險(xiǎn)性。 ? 關(guān)注： 投資目的性，結(jié)構(gòu)特點(diǎn)； 關(guān)注變動(dòng)情況及原因； 期末計(jì)價(jià)的正確性； 短期投資收益核算的真實(shí)性； 短期投資所影響的短期償債能力。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－應(yīng)收帳款 ? 特征： 被購(gòu)貨方無(wú)償占用資金； 企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)策略決定應(yīng)收帳款的規(guī)模等特性。 ? 關(guān)注： 形成規(guī)模的因素，影響程度； 應(yīng)收款項(xiàng)的質(zhì)量，壞帳發(fā)生概率，風(fēng)險(xiǎn)性； 應(yīng)收帳款的帳齡； 應(yīng)收帳款的構(gòu)成、區(qū)域、關(guān)聯(lián)性； 應(yīng)收帳款的催收管理措施； 應(yīng)收帳款的真實(shí)性。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－存貨 ? 特征： 直接影響企業(yè)生產(chǎn)，進(jìn)而關(guān)聯(lián)營(yíng)銷(xiāo)等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)； 變現(xiàn)能力較差（各行業(yè)不同）； 管理成本及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化較大（各行業(yè)不同）； 在流動(dòng)資產(chǎn)中占重要地位（各行業(yè)不同）。 ? 關(guān)注： 存貨結(jié)構(gòu)； 真實(shí)性； 存貨成本； 可變現(xiàn)凈值； 存貨變化情況及原因； 存貨計(jì)價(jià)：入帳價(jià)、出貨價(jià)，以及計(jì)價(jià)方法。 Go 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－長(zhǎng)期投資 ? 目的： 多元化經(jīng)營(yíng)，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)； 延伸控制上下游廠商，或?qū)S商加大影響； 資產(chǎn)轉(zhuǎn)移？ ? 關(guān)注： 效益性； 長(zhǎng)期投資結(jié)構(gòu)； 投資性質(zhì)：戰(zhàn)略性、戰(zhàn)術(shù)性投資。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－固定資產(chǎn) ? 特征： 企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)重要組成部分； 以折舊的形式逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本和相關(guān)費(fèi)用中； 最終轉(zhuǎn)化為貨幣資金。 ? 關(guān)注： 規(guī)模； 成新率； 構(gòu)成情況； 變化情況及原因； 資產(chǎn)質(zhì)量； 資產(chǎn)的計(jì)價(jià)、清理、折舊等； 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－負(fù)債 ? 特征： 負(fù)債是企業(yè)重要資本來(lái)源之一； 是企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需要的長(zhǎng)短期資金的重要保證； 過(guò)度負(fù)債，可能會(huì)影響資金收支調(diào)度，加大償債包袱； 按時(shí)間長(zhǎng)短分為：長(zhǎng)期負(fù)債、流動(dòng)負(fù)債。 ? 關(guān)注： 結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成，分析流動(dòng)負(fù)債變動(dòng)的利弊； 1年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債項(xiàng)目及數(shù)額； 長(zhǎng)期負(fù)債是否發(fā)揮其財(cái)務(wù)杠桿作用； 長(zhǎng)期負(fù)債費(fèi)用的處理（利息、折價(jià)、溢價(jià)、匯兌）； 負(fù)債結(jié)構(gòu)； 負(fù)債變化情況及原因。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－所有者權(quán)益 ? 關(guān)注： 所有者權(quán)益大小； 股東、投資者的構(gòu)成情況； 實(shí)收資本的入帳價(jià)值； 實(shí)收資本的變化情況； 資本公積的項(xiàng)目構(gòu)成及其合理性； 資本公積轉(zhuǎn)增資本的正確性。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－資產(chǎn)質(zhì)量 1 ? 資產(chǎn)質(zhì)量分析 指分析資產(chǎn)帳面價(jià)值與“實(shí)際價(jià)值”之間的差異。 ? 預(yù)期按帳面價(jià)值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) ：貨幣資金。 ? 預(yù)期按低于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) ，包括： 〈 1〉短期債權(quán)：因?yàn)橛袎膸ぃ覊膸?zhǔn)備可能不足； （須關(guān)注具體債務(wù)人的嘗債能力） 〈 2〉部分短期投資：因?yàn)楣蓛r(jià)可能下跌，且計(jì)提的跌價(jià)損失未必充分； （須關(guān)注企業(yè)持有的股票及其股價(jià)走勢(shì)） 〈 3〉部分存貨：因?yàn)榇尕浛赡苜H值，且存貨跌價(jià)準(zhǔn)備未必計(jì)提充分； （計(jì)提過(guò)程的主觀性） 〈 4〉部分固定資產(chǎn)：尤其是技術(shù)含量高的資產(chǎn)。還要關(guān)注企業(yè)折舊政策； 〈 5〉部分無(wú)形資產(chǎn)：如專利權(quán)，因?yàn)樾录夹g(shù)的出現(xiàn)而加速貶值； 〈 6〉純粹攤銷(xiāo)性的“資產(chǎn)”，包括待攤費(fèi)用、待處理資產(chǎn)凈損失、遞延資產(chǎn)等。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 資產(chǎn)負(fù)債表－資產(chǎn)質(zhì)量 2 ? 預(yù)期按高于帳面價(jià)值的金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) ，包括： 〈 1〉大部分存貨。因?yàn)榇尕洶础皻v史成本”揭示，而多會(huì)“正常”出售； 〈 2〉部分對(duì)外投資。尤其是在“成本法”下； 〈 3〉部分固定資產(chǎn)。尤其是不動(dòng)產(chǎn)； 〈 4〉“帳 /表”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷(xiāo)帳的低值易耗品、研究開(kāi)發(fā)成果 /投入、廣告投入、人力資源。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 報(bào)表解讀－資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表 ? 反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的增減變化情況； ? 期末余額＝期初余額＋本期增加數(shù)－本期轉(zhuǎn)回?cái)?shù)； ? 轉(zhuǎn)回：資產(chǎn)升值、其他原因。 表頭 項(xiàng)目 期初余額 本期增加數(shù) 本期轉(zhuǎn)回?cái)?shù) 期末余額 一、壞賬準(zhǔn)備合計(jì) 其中：應(yīng)收賬款 其他應(yīng)收款 … … 表項(xiàng)目 二、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備合計(jì) 五、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì) 其中：股票投資 其中：房屋、建筑物 債券投資 設(shè)備 三、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備合計(jì) 六、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 其中：庫(kù)存商品 其中：土地使用權(quán) 原材料 商標(biāo)權(quán) 四、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備合計(jì) 七、在建工程減值準(zhǔn)備 其中：長(zhǎng)期股權(quán)投資 八、委托貸款減值準(zhǔn)備 長(zhǎng)期債權(quán)投資 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 報(bào)表解讀－股東權(quán)益增減變動(dòng)表 ? 反映企業(yè)在某一特定日期股東權(quán)益增減變化情況。 說(shuō)明股本（實(shí)收資本）、資本公積、法定和任意盈余公積、法定公益金、未分配利潤(rùn)等項(xiàng)目的增減變化情況，每個(gè)項(xiàng)目分為：期初余額、本期增加數(shù)、本期減少數(shù)、期末余額。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 利潤(rùn)表－含義 ? 含義： 反映在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果； 包括收益、成本費(fèi)用、利潤(rùn)三類項(xiàng)目； 提供基礎(chǔ)的企業(yè)財(cái)務(wù)成果分析資料； 與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合，可分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力等； 幫助預(yù)測(cè)未來(lái)收益和發(fā)展變化趨勢(shì)。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 利潤(rùn)表－項(xiàng)目 ? 收入： 銷(xiāo)售收入的品種構(gòu)成及其變化情況； 收入結(jié)構(gòu)（產(chǎn)品收入是否為主？）； 關(guān)聯(lián)收入比重； 銷(xiāo)售收入變化趨勢(shì)； 投資收益。 ? 成本費(fèi)用： 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本； 財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用。 ? 利潤(rùn)： 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)； 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)； 利潤(rùn)總額； 凈利潤(rùn)。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 利潤(rùn)表－利潤(rùn)質(zhì)量 1 ? 利潤(rùn)質(zhì)量分析 指分析利潤(rùn)形成的真實(shí)與合理性，以及對(duì)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的影響。 ? 營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量分析 ，關(guān)注： 〈 1〉營(yíng)業(yè)收入的品種結(jié)構(gòu)； 〈 2〉營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)； 〈 3〉與關(guān)聯(lián)方交易實(shí)現(xiàn)的收入占總收入的比例； 〈 4〉地方或部門(mén)保護(hù)主義對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)。 ? 投資收益的質(zhì)量分析 投資收益是否有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金 /營(yíng)運(yùn)資金流入。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 利潤(rùn)表－利潤(rùn)質(zhì)量 2 ? 營(yíng)業(yè)成本的質(zhì)量分析 ，關(guān)注： 〈 1〉成本計(jì)算是否真實(shí)？ 〈 2〉存貨計(jì)價(jià)方法的選擇是否“適當(dāng)” /穩(wěn)健？ 〈 3〉折舊是否正常計(jì)提？ 〈 4〉營(yíng)業(yè)成本水平的下降是否為暫時(shí)性因素所致？ 〈 5〉關(guān)聯(lián)方交易和地方或部門(mén)保護(hù)主義對(duì)企業(yè)“低成本”的貢獻(xiàn)。 ? 營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用的質(zhì)量分析 ，關(guān)注： 〈 1〉折舊及其他攤銷(xiāo)性費(fèi)用是否作正常處理？ 〈 2〉企業(yè)營(yíng)業(yè)及管理費(fèi)用的控制是否具有短期行為？ ? 財(cái)務(wù)費(fèi)用的質(zhì)量分析 ，關(guān)注： 〈 1〉企業(yè)是否“過(guò)少”地負(fù)債？ 〈 2〉企業(yè)是否過(guò)分依賴于短期借款？ 〈 3〉企業(yè)是否過(guò)分依賴于自然負(fù)債？ 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 利潤(rùn)表－利潤(rùn)質(zhì)量 3 ? 企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化 的特征歸納： 〈 1〉經(jīng)營(yíng)上的短期行為或決策失誤導(dǎo)致的未來(lái)收入下降趨勢(shì)； 〈 2〉成本控制上的短期行為導(dǎo)致的效率損傷； 〈 3〉純粹的利潤(rùn)操縱行為導(dǎo)致的帳面利潤(rùn)虛增； 〈 4〉過(guò)度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤(rùn)相伴的財(cái)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)； 〈 5〉企業(yè)利潤(rùn)過(guò)分依賴于非主營(yíng)業(yè)務(wù)； 〈 6〉資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款）周轉(zhuǎn)效率偏低； 〈 7〉非正常的會(huì)計(jì)政策變更； 〈 8〉審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常（保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)、拒絕表達(dá)意見(jiàn)）。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策 來(lái)自 報(bào)表解讀－利潤(rùn)分配表 反映在一定會(huì)計(jì)期間對(duì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)以及以前未分配利潤(rùn)的分配或者虧損補(bǔ)充。 ? 關(guān)注以下項(xiàng)目的變化情況及其明細(xì)： 凈利潤(rùn)； 可供分配的利潤(rùn)； 可供投資者分配的利潤(rùn)； 未分配利潤(rùn)。 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)決策