【正文】 2020 年度 IPO 未過會案例匯總 截至 2020 年 12 月 31 日， 2020 年度共有 215 家企業(yè)上發(fā)審會（不含在上會前取消審核的情況），其中： 176 家通過， 37 家被否， 2 家暫緩表決（本年度共有 6 家企業(yè)上會后出現(xiàn)暫緩表決情況，其中： 3 家再次上會通過， 1 家再次上會被否， 2 家暫未再次上會）。以下匯總被否案例的基本情況和被否原因。 被否企業(yè)基本情況 序號 公司簡稱 保薦券商 上市板 主營業(yè)務(wù) 1 西安環(huán)球印務(wù) 第一創(chuàng)業(yè) 中小板 醫(yī)藥紙盒包裝產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)及銷售 2 廣州白云電器設(shè)備 廣發(fā)證券 中小板 高、低壓成套開 關(guān)設(shè)備和控制設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù) 3 北京高威科電氣技術(shù) 長江證券 中小板 工業(yè)自動化控制產(chǎn)品的技術(shù)型分銷和系統(tǒng)集成 4 上海冠華不銹鋼 海通證券 中小板 中高檔不銹鋼鍋具類廚房用品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 5 江蘇海四達(dá)電源 民生證券 中小板 從事二次化學(xué)電池 (公司主要產(chǎn)品為鎘鎳、氫鎳、鋰離子等小型二次電池，以及電池極板）的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售 6 廈門萬安智能 中信證券 中小板 建筑智能化系統(tǒng)集成和智能化產(chǎn)品銷售服務(wù)（為各類企事業(yè)單位、政府機(jī)構(gòu)等提供集研發(fā)、設(shè)計、施工、售后服務(wù)為一體的建筑智能化系 統(tǒng)集成服務(wù)） 7 廣東先導(dǎo)稀材 廣發(fā)證券 創(chuàng)業(yè)板 硒、碲、鉍、鎘單質(zhì)及其化合物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 8 臨江市東鋒有色金屬 新時代 創(chuàng)業(yè)板 從事稀土鎂合金、金屬鎂的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售（公司的產(chǎn)品分為三大系列：稀土鎂合金、鎂錠和建材及焦化產(chǎn)品） 9 青海小西牛生物乳業(yè) 民生證券 中小板 乳制品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售（核心產(chǎn)品為“青海老酸奶”、“青稞藏之寶”谷物酸奶和“托倫寶”純牛奶） 10 無錫上機(jī)數(shù)控 本 資 料 來 自 華泰聯(lián)合 創(chuàng)業(yè)板 各類精密數(shù)控機(jī)床、通用機(jī)床（專門用于光伏行業(yè)太陽能電池硅片生產(chǎn)）的研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售和服務(wù) 序號 公司簡稱 保薦券商 上市板 主營業(yè)務(wù) 本 資 料 來 自 本 資 料 來 自 本 資 料 來 自 本 資 料 來 自 序號 公司簡稱 保薦券商 上市板 主營業(yè)務(wù) 11 海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè) 宏源證券 創(chuàng)業(yè)板 采用 BOT、 TOT、 BOO 等業(yè)務(wù)方式，為國內(nèi)中小城市提供一體化、專業(yè)化的垃圾處理設(shè)施投資、建設(shè)、運(yùn)營服務(wù) 12 深圳市明源軟件 平安證券 創(chuàng)業(yè)板 為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)提供核心業(yè)務(wù)管理軟件（明源地產(chǎn) ERP） 及整體解決方案，并提供相關(guān)技術(shù)服務(wù) 13 深圳麥格米特電氣 中銀國際 中小板 依托電力電子及相關(guān)控制核心技術(shù)平臺，為制造類客戶提供定制電源解決方案及自動化核心部件產(chǎn)品（主要產(chǎn)品為定制電源和工業(yè)自動化核心部件） 14 漢嘉設(shè)計集團(tuán) 中信建投 中小板 建筑設(shè)計及其相關(guān)業(yè)務(wù)（收入來自設(shè)計業(yè)務(wù) 、裝飾工程施工和園林景觀工程施工） 15 廣東通宇通訊 國金證券 中小板 通信天線及基站射頻器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售（主要產(chǎn)品包括基站天線、微波天線及基站射頻器件等設(shè)備） 16 湖南金大地材料 國信證券 中小板 通過資 源綜合利用，建設(shè)石煤綜合利用生產(chǎn)線，生產(chǎn)水泥、電力、五氧化二釩、白炭黑、商品混凝土多個產(chǎn)品 17 北京東方廣視科技 招商證券 創(chuàng)業(yè)板 為有線電視運(yùn)營商提供全網(wǎng)全雙向數(shù)字化平移和互動電視系統(tǒng)端到端整體解決方案 18 珠海億邦制藥 新時代 中小板 化學(xué)藥物制劑研發(fā)、生產(chǎn)和銷售（公司主要自產(chǎn)產(chǎn)品為注射用克林霉素磷酸酯、注射用左卡尼汀和注射用伏立康唑，主要代理產(chǎn)品為銀杏達(dá)莫注射液和奧硝唑注射液） 19 海瀾之家服飾 華泰聯(lián)合 中小板 “海瀾之家”、“愛居兔”系列品牌服裝經(jīng)營 20 廣東利泰制藥 平安證券 中 小板 從事氨基酸大輸液及普通大輸液（產(chǎn)品主要為氨基酸大輸液、普通大輸液）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 21 新鄉(xiāng)日升數(shù)控軸承裝備 申銀萬國 創(chuàng)業(yè)板 從事軸承套圈、滾動體數(shù)控裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 22 嘉興佳利電子 財通證券 創(chuàng)業(yè)板 從事微波通信元器件（主要產(chǎn)品為微波介質(zhì)陶瓷元器件和衛(wèi)星導(dǎo)航組件）的研發(fā)生產(chǎn)和銷售 23 安徽銅都閥門 平安證券 創(chuàng)業(yè)板 從事給排水閥門和環(huán)保水工設(shè)備（主導(dǎo)產(chǎn)品為閘閥、蝶閥和環(huán)保水工設(shè)備）的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售 序號 公司簡稱 保薦券商 上市板 主營業(yè)務(wù) 24 河南思可達(dá)光伏材料 光大證券 創(chuàng)業(yè)板 太陽能電池玻璃、太陽能封裝 EVA 膠膜及新型能源材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售 25 深圳市雄帝科技 招商證券 創(chuàng)業(yè)板 從事智能證照卡應(yīng)用設(shè)備及系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù) 26 四川英杰電氣 國都證券 創(chuàng)業(yè)板 從事功率控制系統(tǒng)裝置為代表的工業(yè)自動化控制產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售 27 北京愛創(chuàng)科技 平安證券 創(chuàng)業(yè)板 面向重點行業(yè)用戶，提供產(chǎn)品質(zhì)量追溯軟件及應(yīng)用解決方案（公司收入主要來自藥品生產(chǎn)線賦碼軟件產(chǎn)品及解決方案 ） 28 黃石邦柯科技 申銀萬國 創(chuàng)業(yè)板 鐵路機(jī)車、車輛及動車組安全運(yùn)行保障專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、安裝和維護(hù) 29 深圳天瓏移動技術(shù) 中信建投 中小板 手機(jī)產(chǎn)品（主要包括 GSM 手機(jī)、 3G 手機(jī)、智能手機(jī)等）的研發(fā)、設(shè)計、采購、生產(chǎn)（外協(xié)加工） 、銷售及提供相關(guān)服務(wù) 30 湖南泰嘉新材料 國信證券 中小板 從事雙金屬帶鋸條及其相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 31 上海來伊份 平安證券 中小板 從事“來伊份”品牌休閑食品開發(fā)、品牌推廣、 連鎖經(jīng)營 32 南京大地水刀 廣發(fā)證券 創(chuàng)業(yè)板 從事超高壓水切割、清洗設(shè)備及其零配件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 33 杭州千島湖鱘龍 信達(dá)證券 創(chuàng)業(yè)板 鱘魚全人工繁育、生態(tài)健康養(yǎng)殖、魚子醬及鱘魚 其他制品的加工和銷售 34 上海光維通信技術(shù) 銀河證券 創(chuàng)業(yè)板 提供光通信網(wǎng)絡(luò)部署及檢測定制化方案集成與服務(wù) 35 上海麥杰科技 東海證券 創(chuàng)業(yè)板 實時數(shù)據(jù)庫及其應(yīng)用軟件研發(fā)與銷售 36 上海昊海生物科技 國信證券 創(chuàng)業(yè)板 從事植入性可降解生物醫(yī)用材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售 37 深圳市崇達(dá)電路 西南證券 中小板 小批量 PCB(Printed Circuit Board,即印制電路板 ,是指在絕緣基材上，按預(yù)定設(shè)計形成點到點間連接導(dǎo)線及印制元件的印制板 )的生產(chǎn)與銷售 被否原因歸類 2020 年，獨立性存疑 和成長性不足成為了企業(yè) IPO 申請不予核準(zhǔn)原因的重災(zāi)區(qū)。其中， 16 家企業(yè)因獨立性存疑被否 ，主要表現(xiàn)為報告期內(nèi)與關(guān)聯(lián)方持續(xù)存在大額關(guān)聯(lián)交易（關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化亦不被認(rèn)可，如：湖南泰嘉新材料的大客 戶的主要客戶為發(fā)行人股東，此類情況被認(rèn)定為業(yè)務(wù)不獨立）、關(guān)聯(lián)方資金占用清理時間較晚以及潛在同業(yè)競爭等問題； 14 家企業(yè)因成長性不足被否 ，具體又可以分為行業(yè)景氣度下降和募投項目改變公司現(xiàn)有盈利模式兩類情況，本年度受光伏行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的影響，無錫上機(jī)數(shù)控等 4 家光伏上游企業(yè)相繼被否，另外客戶所屬房地產(chǎn)、鐵路建設(shè)和低毛利充分競爭行 業(yè)的情況都稱為申報企業(yè)被質(zhì)疑成長性的關(guān)注點。此外，上海來伊份等 4 家企業(yè)因內(nèi)控制度存在缺陷被否，上海冠華不銹鋼等 3 家企業(yè)分別因 信息披露 重大遺漏 、報告期高管重大變化、財務(wù)處理不規(guī)范等原因被否。 上會 企業(yè) 被否原因簡要歸集如下，后附證監(jiān)會公布的不予核準(zhǔn)企業(yè)首次公開發(fā)行股票的批復(fù)。 序號 公司簡稱 被否時間 被否分類 被否具體原因 1 西安環(huán)球印務(wù) 202016 獨立性存疑 關(guān)聯(lián)方披露不充分 2 廣州白云電器設(shè)備 202019 獨立性存疑 同業(yè)競爭，報告期存在持續(xù)關(guān)聯(lián)采 購和銷售 3 北京高威科電氣技術(shù) 202019 高管變化 報告期董事發(fā)生重大變化 4 上海冠華不銹鋼 202028 信息披露不實 前次申報材料出現(xiàn)重大遺漏 5 江蘇海四達(dá)電源 202037 成長行存疑 主要產(chǎn)品屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（ 2020 年本）》中的“限制類” 6 廈門萬安智能 2020314 獨立性存疑 報告期與股東及其他關(guān)聯(lián)方持續(xù)存在大額關(guān)聯(lián)交易 7 廣東先導(dǎo)稀材 2020316 成長性存疑 薄膜太陽能市場業(yè)績下滑，發(fā)行人 報告期當(dāng)年收入和毛利水平下降 8 臨江市東鋒有色金屬 2020323 獨立 性存疑 前十大客戶依賴程度高，且多為貿(mào) 易商，異于同行業(yè) 9 青海小西牛生物乳業(yè) 2020323 成長性存疑 財務(wù)數(shù)據(jù)異常 銷售費用占收入比重遠(yuǎn)低于同行業(yè)，新增產(chǎn)能消化能力存疑 10 無錫上機(jī)數(shù)控 2020410 成長性存疑 光伏行業(yè)整體下滑；且公司近兩年 毛利水平和成長性有所下降 序號 公司簡稱 被否時間 被否分類 被否具體原因 11 海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè) 2020410 內(nèi)控缺陷 報告期內(nèi)，公司被環(huán)保部門處罰過 6 次，罰款 13 萬元 12 深圳市明源軟件 2020413 成長性存疑 公司客戶屬于房地產(chǎn)行業(yè)，業(yè)績將 受行業(yè)調(diào)控影響 13 深圳麥 格米特電氣 2020418 獨立性存疑 關(guān)聯(lián)交易價格不公允 14 漢嘉設(shè)計集團(tuán) 2020418 財務(wù)不規(guī)范 項目直接費用核算未嚴(yán)格按照完工百分比確認(rèn) 15 廣東通宇通訊 2020425 內(nèi)控缺陷 報告期公司存在資金占用和補(bǔ)繳所得稅現(xiàn)象 16 湖南金大地材料 2020427 內(nèi)控缺陷 成長性不足 董事會未對募投項目可行性進(jìn)行充分論證，且公司未按規(guī)定計提安全生產(chǎn)費用 17 北京東方廣視科技 202053 獨立性存疑 關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化 18 珠海億邦制藥 202058 成長性存疑 募投項目將改變現(xiàn)有述經(jīng)營模式和產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 19 海瀾之家服飾 2020511 獨立性存疑 控股股東海瀾集團(tuán)曾是上市公司凱諾科技的控股股東，報告期存在關(guān)聯(lián)交易 20 廣東利泰制藥 2020512 成長性存疑 財務(wù)數(shù)據(jù)異常 行業(yè)發(fā)展將替代公司現(xiàn)有產(chǎn)品，且報告期公司產(chǎn)品毛利遠(yuǎn)高于同行業(yè)、銷售費用占比遠(yuǎn)低于他弄個行業(yè) 21 新鄉(xiāng)日升數(shù)控軸承裝備 2020522 獨立性存疑 報告期內(nèi)存在多項非必要關(guān)聯(lián)交易 22 嘉興佳利電子 2020525 獨立性存疑 報告期內(nèi)與控股股東持續(xù)存在關(guān)聯(lián)交易、資金 拆借、共用商標(biāo) 23 安徽銅都閥門 2020525 成長性不足 行業(yè)競爭激烈，產(chǎn)品毛利呈下降趨 勢 24 河南思可達(dá)光伏材料 2020612 成長性不足 公司處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游，光伏 行業(yè)產(chǎn)能過剩景氣度下降 25 深圳市雄帝科技 2020615 獨立性存疑 過于以來大客戶，報告期前兩大客戶的銷售收入比重持續(xù)增長，且超過 50% 序號 公司簡稱 被否時間 被否分類 被否具體原因 26 四川英杰電氣 2020615 成長性不足 公司客戶主要集中于光伏行業(yè)，光 伏行業(yè)產(chǎn)能過剩景氣度下降 27 北京愛創(chuàng)科技 2020629 成長性不足 公司 客戶為藥企，產(chǎn)品壽命偏長且藥企數(shù)量有限，持續(xù)盈利能力存疑 28 黃石邦柯科技 2020720 成長性不足 公司下游單一依賴鐵路建設(shè)，受鐵路總體投資放緩的宏觀環(huán)境影響，未來成長性存疑 29 深圳天瓏移動技術(shù) 2020725 獨立性存疑 報告期內(nèi)，與實際控制人控制的企 業(yè)持續(xù)存在大額關(guān)聯(lián)交易 30 湖南泰嘉新材料 2020725 獨立性存疑 與公司大客戶存在實質(zhì)性關(guān)聯(lián)關(guān)系（非法定） 3