【正文】 目 錄初步結(jié)論 1I煤炭行業(yè)信貸背景知識(shí) 3一、煤炭行業(yè)概述 3二、國(guó)際煤炭行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和特征分析 39II從煤炭行業(yè)特點(diǎn)分析信貸特點(diǎn) 47一、從煤炭行業(yè)PEST分析看信貸特點(diǎn) 47二、煤炭行業(yè)總資產(chǎn)、銷售收入、利潤(rùn)總額與GDP相關(guān)性分析 70三、從煤炭行業(yè)生命周期分析看信貸特點(diǎn) 71四、從煤炭行業(yè)增長(zhǎng)性與波動(dòng)性分析看信貸特點(diǎn) 73五、從煤炭行業(yè)進(jìn)入退出壁壘分析看信貸特點(diǎn) 75III從煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) 80一、從煤炭行業(yè)盈利分析與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 80二、從煤炭行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 81三、從煤炭行業(yè)償債能力與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 82四、從煤炭行業(yè)發(fā)展能力與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 82五、從煤炭行業(yè)利潤(rùn)率與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 83六、從煤炭行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點(diǎn) 84七、從煤炭行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點(diǎn) 84八、從煤炭行業(yè)集中度看信貸特點(diǎn) 85IV從煤炭行業(yè)績(jī)效看信貸特點(diǎn) 86一、從我國(guó)煤炭行業(yè)中不同規(guī)模企業(yè)之間的績(jī)效比較看信貸特點(diǎn) 86二、從我國(guó)煤炭行業(yè)中不同所有制企業(yè)之間的績(jī)效比較看信貸特點(diǎn) 86V從煤炭行業(yè)市場(chǎng)與消費(fèi)情況看信貸特點(diǎn) 87一、主要產(chǎn)品市場(chǎng)情況看信貸特點(diǎn) 87二、主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況看信貸特點(diǎn) 91三、主要產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)看信貸特點(diǎn) 91VI從煤炭行業(yè)投融資特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) 94一、從我國(guó)煤炭行業(yè)投融資體制變化狀況分析信貸特點(diǎn) 94二、從我國(guó)煤炭行業(yè)外資進(jìn)入狀況分析信貸特點(diǎn) 100三、從我國(guó)煤炭行業(yè)兼并重組分析看信貸特點(diǎn) 100VII從煤炭行業(yè)3～10年發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)看信貸特點(diǎn) 103一、對(duì)煤炭行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)分析 103二、對(duì)煤炭行業(yè)供給因素預(yù)測(cè)分析 104三、煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)分析 106VIII從煤炭行業(yè)子行業(yè)特點(diǎn)看信貸特點(diǎn) 114一、從煤炭行業(yè)子行業(yè)波士頓矩陣分析看信貸特點(diǎn) 114二、從煤炭行業(yè)子行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)能力匯總分析看信貸特點(diǎn) 118IX從煤炭行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況看信貸特點(diǎn) 119一、從煤炭行業(yè)優(yōu)勢(shì)區(qū)域選擇與評(píng)價(jià)看信貸特點(diǎn) 119二、從區(qū)域煤炭行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力看信貸特點(diǎn) 119三、從區(qū)域煤炭行業(yè)盈利能力看信貸特點(diǎn) 121四、從區(qū)域煤炭行業(yè)償債能力看信貸特點(diǎn) 122五、從區(qū)域煤炭行業(yè)發(fā)展能力看信貸特點(diǎn) 123六、從區(qū)域煤炭行業(yè)利潤(rùn)率與工業(yè)平均值對(duì)比看信貸特點(diǎn) 124七、從區(qū)域煤炭行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點(diǎn) 126八、從區(qū)域煤炭行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點(diǎn) 127X從煤炭企業(yè)發(fā)展情況看信貸特點(diǎn) 129一、煤炭行業(yè)企業(yè)較好值、中間值、較差值指標(biāo)分析 129二、從煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析看信貸特點(diǎn) 129三、從煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析看信貸特點(diǎn) 130XI煤炭行業(yè)對(duì)銀行資金需求預(yù)測(cè)分析 132一、煤炭行業(yè)對(duì)銀行長(zhǎng)期資金需求預(yù)測(cè) 133二、煤炭行業(yè)對(duì)銀行短期資金需求預(yù)測(cè) 133三、銀行對(duì)煤炭行業(yè)中間業(yè)務(wù)量預(yù)測(cè) 133編號(hào)：時(shí)間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學(xué)海無(wú)涯苦作舟頁(yè)碼：第113頁(yè) 共113頁(yè)初步結(jié)論本報(bào)告如無(wú)特殊說(shuō)明數(shù)據(jù)均根據(jù)統(tǒng)計(jì)局2004年1～11月份數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)整理計(jì)算而得，單位如無(wú)特殊說(shuō)明均為萬(wàn)元人民幣，本報(bào)告中全國(guó)特指該行業(yè)全國(guó)統(tǒng)計(jì)值，工業(yè)特指全部工業(yè)行業(yè)統(tǒng)計(jì)值。報(bào)告中涉及的企業(yè)以及行業(yè)的資金需求數(shù)據(jù)均為2003年年度數(shù)據(jù)，單位為為千元，數(shù)據(jù)來(lái)源均為國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。2004年全年煤炭市場(chǎng)保持相對(duì)活躍的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，煤炭生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)，煤炭銷量有所增加，社會(huì)庫(kù)存提升，但行業(yè)供求矛盾仍很嚴(yán)重，煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲，其中優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤、煉焦煤、貧瘦煤的交易更加旺盛，價(jià)格高位運(yùn)行。但是與2003年相比，煤炭產(chǎn)量的增長(zhǎng)速度有所下降，資源總量與需求總量的水平有所接近。2003年以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)用電需求全面高漲； 2004年我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)需求保持了比較旺盛的態(tài)勢(shì)，；在建材行業(yè)中，由于目前水泥產(chǎn)銷兩旺，價(jià)格上漲，投資回報(bào)率高，各方面投資水泥的積極性很高，這些都導(dǎo)致了對(duì)煤炭需求的提高。煤炭資源緊缺，煤炭開采成本越來(lái)越高，國(guó)際上一些國(guó)家采取政策限制煤炭的開采，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)量下降，煤炭的需求量卻持續(xù)增加。，比2004年增加3000－4000億噸；煤炭進(jìn)出口與2004年大致持平，煤炭供需缺口在7000－8500萬(wàn)噸之間。隨著節(jié)能技術(shù)的不斷進(jìn)步和新能源的不斷開發(fā)利用，煤炭消費(fèi)彈性系數(shù)還會(huì)不斷降低。根據(jù)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和其他方法所進(jìn)行的測(cè)算，未來(lái)10年內(nèi)我國(guó)煤炭需求將不會(huì)超過15億噸，而原煤生產(chǎn)能力卻可達(dá)19億噸，如不加以科學(xué)控制將仍呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢(shì)。煤炭屬于基礎(chǔ)能源行業(yè)，目前我國(guó)對(duì)煤炭的需求較大，煤炭行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不是很高，國(guó)家鼓勵(lì)對(duì)其投資，所以，銀行對(duì)煤炭的投資可能會(huì)不斷加大。煤炭行業(yè)的利潤(rùn)水平可接受程度一般，近幾年，我國(guó)煤炭供需緊張的局面有所加劇，目前，山西、內(nèi)蒙、陜西、山東等地的煤炭產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，建議銀行方面應(yīng)多關(guān)注這些地方重點(diǎn)企業(yè)的發(fā)展，比如，山西煤焦集團(tuán)、山東兗礦集團(tuán)等，并對(duì)其持續(xù)保持信貸項(xiàng)目。銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，在政策上表現(xiàn)為：我國(guó)停止對(duì)部分焦炭的出口退稅以及電煤限價(jià)等政策都對(duì)我國(guó)煤炭市場(chǎng)及企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，降低了企業(yè)的還貸能力。而在市場(chǎng)上的表現(xiàn)是：煤炭資源緊缺，生產(chǎn)能力不足，我國(guó)對(duì)煤炭的需求不斷增長(zhǎng)，導(dǎo)致我國(guó)煤炭市場(chǎng)存在供需緊張的狀況，煤炭企業(yè)盈利能力下降，對(duì)企業(yè)的按期還貸有一定的負(fù)面影響。我國(guó)煤炭庫(kù)存仍處于較低水平，煤炭安全問題仍較為嚴(yán)重，煤炭企業(yè)因此受到較大影響，企業(yè)償還債務(wù)能力降低，這是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。最后是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，煤炭行業(yè)新技術(shù)的應(yīng)用企業(yè)會(huì)給使用原有技術(shù)企業(yè)帶來(lái)壓力，從而影響其的償債能力。一些煤礦發(fā)展不規(guī)范、資源浪費(fèi)嚴(yán)重，安全問題嚴(yán)重，銀行對(duì)其信貸項(xiàng)目應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度或禁止資金流入。I煤炭行業(yè)信貸背景知識(shí)一、煤炭行業(yè)概述(一)煤炭行業(yè)的定義和細(xì)分煤炭是植物遺體在覆蓋地層下，壓實(shí)、轉(zhuǎn)化而成的固體有機(jī)可燃沉積巖。在漫長(zhǎng)的地質(zhì)演變過程中，煤田受到多種地質(zhì)因素的作用；由于成煤年代、成煤原始物質(zhì)、還原程度及成因類型上的差異，再加上各種變質(zhì)作用并存，致使煤炭品種多樣。首先按煤的揮發(fā)分，將所有煤分為褐煤、煙煤和無(wú)煙煤；對(duì)于褐煤和無(wú)煙煤，再分別按其煤化程度和工業(yè)利用的特點(diǎn)分為2個(gè)和3個(gè)小類；煙煤部分按揮發(fā)分10%~20%、20%~28%、28%~37和37%的四個(gè)階段分為低、中、中高及高揮發(fā)分煙煤。中國(guó)煤種分類與比重大類細(xì)分比重（%）總計(jì)（%）煉焦煤氣煤肥煤主焦煤瘦煤其它非煉焦煤無(wú)煙煤貧煤弱堿煤不繳煤長(zhǎng)焰煤褐煤天然煤其它中國(guó)煤分類國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)類別縮寫分類指標(biāo)VDAF%GYMMB%PM%QGR，MAF無(wú)煙煤WY=10貧煤PM=5貧瘦煤PS520瘦煤SM2065焦煤JM506065A=(=150)肥煤FM(85A)25A1/3焦煤1/3JM65A(220)氣肥煤QF(85)220氣煤QM506535=(=220)1/2中粘煤1/2ZN3050弱粘煤RN530不粘煤BN=5長(zhǎng)焰煤CY=3550褐煤HM=303050=24注：a、G85，再用Y值或b值來(lái)區(qū)分肥煤、氣肥煤與其它煤炭，當(dāng)Y，應(yīng)劃分為肥煤或氣肥煤，如Y=25mm，則根據(jù)其Vdaf的大小而劃分為相應(yīng)的其它煤類。按b值分類時(shí)，Vdaf=28%，暫定b150%的為肥煤，Vdaf28%，暫定b220%的為肥煤或氣肥煤，如按b值和Y值劃分的類別有矛盾時(shí)，以Y值劃分的為準(zhǔn)。b、Vdaf37%，G=5的煤，再以透光率PM來(lái)區(qū)分其為長(zhǎng)焰煤或褐煤。c、Vdaf37%，PM30%50%的煤，再測(cè)Qgr，maf，如其值24MJ/kg(5739cal/g)，應(yīng)劃分為長(zhǎng)焰煤。聯(lián)合國(guó)歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)國(guó)際煤炭分類工作組1956年在日內(nèi)瓦國(guó)際煤炭分類會(huì)上修訂并正式作了國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的煤炭分類表。為使煤炭分類與煤的特性相結(jié)合，歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)煤炭委員會(huì)固體燃料利用組于1987年提出一個(gè)國(guó)際硬煤分類編碼系統(tǒng)，以代替1956年的國(guó)際硬煤分類，使煤炭生產(chǎn)者、銷售者和用戶根據(jù)分類編碼能明確地了解煤的質(zhì)量。從1989年起，聯(lián)合國(guó)歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)又按煤化程度、煤質(zhì)品位和煤巖類型制訂了一個(gè)國(guó)際煤層煤分類(International Classification of Coal in Seam)。將恒濕尤灰基高位發(fā)熱量低于24M，J/kg的煤稱低煤階煤。%，且恒濕無(wú)灰基高位發(fā)熱量不低于24MJ/kg的煤稱中煤階煤。鏡質(zhì)組平均隨機(jī)反射率不小于2%的煤稱高煤階煤。鏡質(zhì)組指植物的木質(zhì)一纖維組織經(jīng)凝膠化作用轉(zhuǎn)化而成的顯微組分組。鏡質(zhì)組反射率指在顯微鏡下，于油浸及546nm波長(zhǎng)條件下鏡質(zhì)組的反射光強(qiáng)度與垂直入射光強(qiáng)度的百分比，以R(%)表示，其值隨煤化程度增高而加大。隨機(jī)反射率是指不轉(zhuǎn)動(dòng)顯微鏡載物臺(tái)所測(cè)得的鏡質(zhì)組反射率。(二)煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹采煤設(shè)備、洗選設(shè)備交通運(yùn)輸水資源煤炭動(dòng)力用煤煤化工生活用煤電力電力行業(yè)：2003年以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)用電需求全面高漲。目前電力行業(yè)內(nèi)主要電力公司對(duì)電站的投資計(jì)劃都安排到了2006年。較2002年的1800萬(wàn)千瓦增長(zhǎng)了136%，創(chuàng)歷史記錄。據(jù)國(guó)家電力總公司公布的電力分析報(bào)告稱，2004年增加3500萬(wàn)千瓦，2005年將增加5000萬(wàn)千瓦，2006年將增加6200萬(wàn)千瓦，電力供應(yīng)緊張的狀況要到2005年下半年才可能緩解，到2006年下半年才能夠?qū)崿F(xiàn)基本平衡。，全年新增電煤消費(fèi)1億噸左右。到2020年，全國(guó)約需發(fā)電裝機(jī)容量9億千瓦至10億千瓦左右，需要新增量5億千瓦至6億千瓦。從我國(guó)資源的狀況看，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，如果全部用煤就必須新增10億噸以上電力用煤，顯然煤的供給有很大困難。 冶金行業(yè)：2004年我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)需求保持了比較旺盛的態(tài)勢(shì)，%；鋼材表觀消費(fèi)量（扣除重復(fù)統(tǒng)計(jì)），比2003年增長(zhǎng)13%左右。2003年底投產(chǎn)的產(chǎn)能約1500萬(wàn)噸的焦?fàn)t，今年全部達(dá)到生產(chǎn)能力，由此增加精煤需求2000多萬(wàn)噸；根據(jù)目前在建焦?fàn)t的情況，今年先后有2000萬(wàn)噸生產(chǎn)能力的新建焦?fàn)t投入運(yùn)行，增加精煤需求量1500萬(wàn)噸左右。經(jīng)過中央的收縮信貸、控制土地供給為主的宏觀調(diào)控，鋼鐵、氧化鋁、鐵合金、焦炭等行業(yè)大幅度降溫。但是，我國(guó)實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)對(duì)上述產(chǎn)品的需求仍將是持續(xù)的、巨大的，所應(yīng)避免的是大起大落。鋼鐵等工業(yè)的發(fā)展對(duì)煤炭的需求仍將是持續(xù)增長(zhǎng)的。建材行業(yè)：在建材行業(yè)中，由于目前水泥產(chǎn)銷兩旺，價(jià)格上漲，投資回報(bào)率高，各方面投資水泥的積極性很高。2003年，我國(guó)有98條干法水泥生產(chǎn)線投產(chǎn)；2004年，又有240條新生產(chǎn)線投產(chǎn)。，%，煤炭消耗同比增長(zhǎng)1800萬(wàn)噸左右。但是受電力供應(yīng)不足的限制，一些新建成的大型新型干法水泥生產(chǎn)線不會(huì)立即投產(chǎn)，部分水泥生產(chǎn)能力不能充分發(fā)揮。玻璃行業(yè)近兩年投資平穩(wěn)，但在目前市場(chǎng)旺盛需求的拉動(dòng)下，投資有加速跡象。建材行業(yè)2004年新增煤炭消費(fèi)量3000萬(wàn)噸左右。在這次宏觀調(diào)控之下，水泥和玻璃行業(yè)產(chǎn)能的增長(zhǎng)將趨于理智，我國(guó)建材行業(yè)的煤炭消費(fèi)量將基本穩(wěn)定在2億噸左右。(三)煤炭行業(yè)的特征分析(1)概述我國(guó)是一個(gè)以煤為主要能源的國(guó)家，目前煤炭在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占近70%，在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)，煤炭仍將是我國(guó)能源的支柱產(chǎn)業(yè)，這是由我國(guó)的國(guó)情決定的。，僅次于蘇聯(lián)和美國(guó)，居世界第三位。相比較我國(guó)的石油天然氣后備可供開采的資源嚴(yán)重不足，儲(chǔ)量小而且開采成本很高。 。按同等發(fā)熱量計(jì)算，北京市天然氣、柴油價(jià)格約分別為動(dòng)力煤價(jià)格的4倍和6倍。在國(guó)際上，按同等熱值計(jì)算的天然氣、油的價(jià)格一般為動(dòng)力煤價(jià)格的2和3倍（各國(guó)的情況不同）。由此可見，從經(jīng)濟(jì)上看，煤炭是廉價(jià)的能源。這就是缺能國(guó)家尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家為什么仍然選擇用煤的重要原因，%，%。目前，我國(guó)幾十萬(wàn)個(gè)火電廠、工業(yè)鍋爐燃用煤炭，多數(shù)城市特別是中小城市居民生活，以煤炭為主要能源。我國(guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，目前農(nóng)民生活中60%以上的能源仍靠柴草，農(nóng)村從使用生物能源向礦物能源轉(zhuǎn)變是必然的趨勢(shì)，這將進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)煤炭的需求。 。潔凈煤技術(shù)是高效、潔凈的煤炭加工、燃燒、轉(zhuǎn)化和污染控制技術(shù)。通過加工可顯著減少煤的硫分、灰分等，通過高效、潔凈燃燒技術(shù)可以在燃燒過程中脫硫，可以通過轉(zhuǎn)化，把煤轉(zhuǎn)化為液體、氣體燃料等。(2)煤炭經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，市場(chǎng)集中度低。經(jīng)過幾年的關(guān)井壓產(chǎn)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國(guó)目前仍有各類煤炭3萬(wàn)多處，我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度為約10%。由此可見，我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)是一種分散型產(chǎn)業(yè)，沒有一家企業(yè)占有顯著的市場(chǎng)份額，也沒有一家企業(yè)能對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。我國(guó)優(yōu)越的地理經(jīng)濟(jì)環(huán)境與豐富的煤炭資源的逆向分布,增大了煤炭開發(fā)的難度。,應(yīng)在開發(fā)中注意提高采出率。,屬大量消耗性的原材料,其開發(fā)規(guī)模取決于外運(yùn)能力,運(yùn)輸建設(shè)必須與煤炭開發(fā)同步進(jìn)行。因此,在開發(fā)過程中必須投入必要的資金,依靠技術(shù)進(jìn)步,達(dá)到開發(fā)與環(huán)保相互協(xié)調(diào)發(fā)展。,尤其是井工開采要與水、火、瓦斯、粉塵及頂板等多種災(zāi)害作斗爭(zhēng),因此對(duì)安全工作要在技術(shù)上、管理上有嚴(yán)格要求,建立必要的法律法規(guī)。,風(fēng)險(xiǎn)大,建設(shè)周期長(zhǎng),回收資金慢,容易造成總量供求失衡,影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)展。(3) 煤炭經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)