【正文】 工行業(yè)贏利能力分析指標(biāo) 本行業(yè) 全部工業(yè)行業(yè) 與全部工業(yè)行業(yè)相比（ %） 凈資產(chǎn)收益率（ %） 總資產(chǎn)報(bào)酬率（ %） 5 銷售利潤(rùn)率（ %） 16 221 成本費(fèi)用利潤(rùn)率（ %） 六、營(yíng)運(yùn)能力分析 圖表 7： 2020 年 1～ 11 月份化工行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo) 本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（ %） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 七、償債能力分析 圖表 8： 2020 年 1～ 11 月份化工行業(yè)償債能力分析指標(biāo) 本行業(yè) 全部工業(yè)行業(yè) 與全部工業(yè)行業(yè)相比（ %） 資產(chǎn)負(fù)債率（ %） 已獲利息倍數(shù) 八、發(fā)展能力分析 圖表 9： 2020 年 1～ 11 月份化工行業(yè)發(fā)展能力 分析指標(biāo) 本行業(yè) 全部工業(yè)行業(yè) 與全部工業(yè)行業(yè)相比（ %） 資本積累率 銷售增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 九、成本結(jié)構(gòu)分析 （一）成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例 圖表 10： 2020 年 1～ 11 月份化工行業(yè)成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例分析示意圖 %% %%銷售成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用c （二）去年同期成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例 圖表 11：化工行業(yè)去年同期成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例示意圖 %%% %銷售成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 （三）成本費(fèi)用變動(dòng)情況 圖表 12： 2020 年 1～ 11 月份化工行業(yè)成本費(fèi)用變動(dòng)情況同比分析指標(biāo) 銷售成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 成本費(fèi)用 今年 1～ 11月 去年同期 同比增長(zhǎng)（ %） （四）本期成本 —— 銷售收入 —— 利潤(rùn)比例關(guān)系分析 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)是由成本費(fèi)用（包括銷售成本、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用）、銷售收入等指標(biāo)來(lái)保證的。通過對(duì)以上因素的變動(dòng)分析，可以發(fā)掘出該行業(yè)有哪些潛力可以挖掘，明了該行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，據(jù)以擬定出下階段的目標(biāo)方案。 成本 —— 銷售收入 —— 利潤(rùn)比較 圖表 13： 2020 年 1～ 11 月份化工行業(yè)成本、銷售收入、利潤(rùn)比較 今年 1～ 11月 去年同期 同比增減 (%) 成本費(fèi)用 其中：銷售成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售收 入 利潤(rùn) 成本 —— 銷售收入 —— 利潤(rùn)比例關(guān)系 圖表 14： 2020 年 1～ 11 月份化工行業(yè)成本、銷售收入、利潤(rùn)比較關(guān)系 本行業(yè) 全部工業(yè)企業(yè) 與全部工業(yè)企業(yè)比較 (%) 成本費(fèi)用 /利潤(rùn) 成本費(fèi)用 /銷售收入 利潤(rùn) /銷售收入 十、貸款建 議 行業(yè)資金流向 流入 利潤(rùn)水平可接受度 一般 建議開發(fā)熱點(diǎn) 產(chǎn)品 高附加值、科技含量高、需求旺盛的產(chǎn)品 企業(yè) 北京化二、氯堿化工、云天化、華魯恒升、湖北宜化、鹽湖鉀肥 主要風(fēng)險(xiǎn) 政策風(fēng)險(xiǎn) 出口退稅下降對(duì)化工行業(yè)有影響；歐盟第 2076／ 2020 號(hào)法規(guī)發(fā)布后，將對(duì)中國(guó)農(nóng)藥出口和農(nóng)產(chǎn)品出口產(chǎn)生較大影響。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)外化工企業(yè)的加入必然對(duì)我國(guó)化工行業(yè)帶來(lái)強(qiáng)勁的沖擊 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 生產(chǎn)原料價(jià)格上漲，部分原料短缺，將導(dǎo)致下游企業(yè)成本上漲。 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 科研投入太大。 III 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)揭示、政策分析 【風(fēng)險(xiǎn)揭示】 總供給大于總需求 從我國(guó)化工行業(yè)的表觀消費(fèi)量來(lái)分析，主要產(chǎn)品供需不足的只有部分有機(jī)化工產(chǎn)品和合成樹脂等高附加值產(chǎn)品，其余大部分產(chǎn)品生產(chǎn)過剩，產(chǎn)大于銷。過剩的產(chǎn)品主要有：化肥、農(nóng)藥、純堿、無(wú)機(jī)鹽以及橡膠制品等。我們必須加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，國(guó)家要從政策上扶持高新技術(shù)含量的產(chǎn)品項(xiàng)目擴(kuò)建和生產(chǎn)，減少進(jìn)口。 化工進(jìn)出口貿(mào)易逆差擴(kuò)大 進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)不合理，其中我國(guó)進(jìn)口額占比例較大的產(chǎn)品是原油、部分有機(jī)化工原料以及合成樹脂等高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品；出口額比 例較大的產(chǎn)品是無(wú)機(jī)化工原料、膠鞋以及橡膠制品等原料型、粗加工產(chǎn)品等。 此外，國(guó)外化工企業(yè)的加入必然對(duì)我國(guó)化工行業(yè)帶來(lái)強(qiáng)勁的沖擊。 【政策分析】 出口退稅下降： 石油化工行業(yè)中油品類出口退稅率調(diào)整幅度最大， 13 個(gè)稅號(hào)的油類產(chǎn)品中有 12 個(gè)稅號(hào)產(chǎn)品出口退稅率由 13%調(diào)整為 0，包括原油、煤油、柴油、燃料油及潤(rùn)滑油等汽油（產(chǎn)品代碼 27101110）出口退稅率由 13%調(diào)低到 11%。 對(duì)于資源性的產(chǎn)品，如磷礦石和黃磷等產(chǎn)品的出口退稅率也進(jìn)行了較大幅度的調(diào)整，磷礦石由 13％調(diào)到 0、黃磷及其他磷（科品代碼為 280470 28047090）由 15％調(diào)低到 8％。 有機(jī)化工原料中苯（產(chǎn)品代碼 29022020）出口退稅率由 15％調(diào)整為 0，其他有機(jī)化工原料出口退稅率由 15％下調(diào)到 13％；無(wú)機(jī)化工原料、橡膠制品等出口退稅率也由 15％下調(diào)到 13％。 化肥出口退稅率由 13％調(diào)降為 11％。 歐盟第 2076／ 2020 號(hào)法規(guī) 歐盟委員會(huì)于 2020 年 11 月 20 日發(fā)布了歐盟第 2076／ 2020 號(hào)法規(guī)，對(duì)今后農(nóng)藥的使用及農(nóng)產(chǎn)品農(nóng)藥殘留限量標(biāo)準(zhǔn)的走向具有重要影響。 歐盟于 1991 年、 1992 年、 2020 年和 2020 年陸續(xù)發(fā)布指令，對(duì)各種農(nóng)藥 的使用要求、安全評(píng)估程序及階段性計(jì)劃作了詳細(xì)規(guī)定。 歐盟第 2076／ 2020 號(hào)法規(guī)發(fā)布后，將對(duì)中國(guó)農(nóng)藥出口和農(nóng)產(chǎn)品出口產(chǎn)生較大影響。 IV 行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤分析評(píng)價(jià) 一、行業(yè)運(yùn)行情況 運(yùn)行特點(diǎn) 2020年化工市場(chǎng)產(chǎn)量增長(zhǎng)、出口增加、產(chǎn)銷銜接良好、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。 主要產(chǎn)品變動(dòng) 以合成橡膠、聚丙烯 (PP)、精對(duì)苯二甲酸 (PTA)為代表的石化產(chǎn)品；以二甲苯為代表的苯類產(chǎn)品；以二苯基甲烷二異氰酸酯 (MDI)、聚甲醛為代表的精細(xì)化工產(chǎn)品；以粘膠長(zhǎng)絲為代表的化纖產(chǎn)品；以及尿素等氮肥產(chǎn)品等幾種產(chǎn)品漲勢(shì)最猛。 存在問題 市場(chǎng)供大于求局面依然存在，國(guó)內(nèi)純堿已出現(xiàn)供過于求的勢(shì)頭； 化工市場(chǎng)規(guī)模效益尚未形成。 上下游變動(dòng) 生產(chǎn)原料價(jià)格上漲，部分原料短缺，將導(dǎo)致下游企業(yè)成本上漲。 國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng) 工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的除草劑產(chǎn)量大于殺蟲劑、殺菌劑產(chǎn)量。 前景預(yù)測(cè) 將繼續(xù)保持穩(wěn)定快速的發(fā)展勢(shì)頭。 業(yè)內(nèi)對(duì)策建議 必須加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，國(guó)家要從政策上扶持高新技術(shù)含量的產(chǎn)品項(xiàng)目擴(kuò)建和生產(chǎn)，減少進(jìn)口； 提高有效的市場(chǎng)細(xì)化程度；行業(yè)內(nèi)的聯(lián)合、重組仍尚待加強(qiáng)； 重視歐盟“白皮書”的應(yīng)對(duì)工作 。 二、行業(yè)強(qiáng)勢(shì)、弱勢(shì)、機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)（ SWOT） 強(qiáng)勢(shì) 市場(chǎng)對(duì)部分化工產(chǎn)品的需求呈上漲趨勢(shì)； 受國(guó)家出口退稅政策支持力度加大、美元持續(xù)走軟等因素的影響，出口貿(mào)易形勢(shì)比去年同期大有增長(zhǎng)。 弱勢(shì) 企業(yè)仍以粗放型為主，規(guī)模效益不明顯； 供過于求的局面尚未轉(zhuǎn)變； 產(chǎn)品技術(shù)含量低，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。 機(jī)會(huì) 世界經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的大環(huán)境也將給中國(guó)化工原料市場(chǎng)增長(zhǎng)增添一定活力； 冬種季節(jié)到中國(guó)化肥對(duì)越出口商機(jī)將會(huì)更加巨大。 風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手增加將給我國(guó)的化工行業(yè)帶來(lái)沖擊； 生產(chǎn)原 料價(jià)格上漲，部分原料短缺，將導(dǎo)致下游企業(yè)成本上漲。 三、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo) 圖表 15： 2020 年 1～ 11 月份化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)運(yùn)行情況 本行業(yè) A 同比增長(zhǎng) 全部工業(yè)企業(yè) B a/b 總產(chǎn)值（變價(jià)） 1253260178 總產(chǎn)值（不變價(jià)） 1139118136 產(chǎn)品銷售收入 1245785801 利潤(rùn)總額 稅金總額 應(yīng)收賬款 產(chǎn)成品 注：帶 *數(shù)據(jù)來(lái)源《海關(guān)統(tǒng)計(jì)》。 V 龍頭 /重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè) 一、龍頭 /重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 圖表 16：業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位： 千元 /人 排名 銷售收入 資產(chǎn) 利潤(rùn) 從業(yè)人數(shù) 1 19949370 13454860 1432400 8979 2 17910300 21812110 434840 25537 3 10229660 7106447 1575473 1943 4 10197760 9873250 751760 9206 5 9279370 8681520 462760 9870 6 9082777 6551363 3066307 1981 7 8598664 7113413 614182 9752 8 8206760 11840810 296100 12415 9 6529264 13461931 5283 8819 10 6504844 18807396 244723 9354 二、企業(yè)在全國(guó)各地的分布 圖表 17： 2020 年 1～ 11 月份化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)企業(yè)在全國(guó)分布情況 地區(qū) 企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)比重（ %） 全國(guó) 13309 2726 % 北京市 262 81 % 天津市 453 75 % 河北省 610 89 % 山西省 268 65 % 內(nèi)蒙 122 28 % 遼寧省 453 160 % 吉林省 151 38 % 黑龍江省 171 59 % 上海市 786 151 % 江蘇省 2163 296 % 浙江省 999 121 % 安徽省 297 103 % 福建省 347 92 % 江西省 232 56 % 山東省 1283 116 % 河南省 616 117 % 湖北省 488 96 % 湖南省 542 118 % 廣東省 1266 256 % 廣西 266 109 % 海南省 39 17 % 重慶市 167 43 % 四川省 454 101 % 貴州省 173 81 % 云南省 206 99 % 陜西省 152 74 % 甘肅省 199 33 % 青海省 32 9 % 寧夏 49 21 % 新疆 63 22 % 詳細(xì)分規(guī)模企業(yè)分布情況參見下篇企業(yè)分析部分。 下篇：化工行業(yè)分析說(shuō)明 I 行業(yè)分析 一、行業(yè)運(yùn)行分析 今年以來(lái)我國(guó)化工行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)良好，據(jù)中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)快報(bào)資料顯示，主要產(chǎn)品如燒堿、乙烯、丙烯、輪胎外胎等產(chǎn)量都超過去年全年水平，純堿、合成橡膠等產(chǎn)品的產(chǎn)量也與去年全年水平相當(dāng)?？偟目磥?lái)，今年前 11 個(gè)月我國(guó)化工行業(yè)的特點(diǎn)是：產(chǎn)量增長(zhǎng)、出口增加、產(chǎn)銷銜接良好、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。 （一） 2020 年化工行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析 今年前 11 個(gè)月，我國(guó)化學(xué)工業(yè)總產(chǎn)值 (現(xiàn)價(jià) )8767． 9 億元，同比增長(zhǎng) 25． 1％，其中基礎(chǔ)化學(xué)原料制造 1892． 5 億元，同比增長(zhǎng) 24． 4％，肥料制造 1220． 2 億元，同比增長(zhǎng) 17． 9％，合成材料制造 1674． 8 億元，同比增長(zhǎng) 17． 7％。 化學(xué)行業(yè)中無(wú)機(jī)化工產(chǎn)品、有機(jī)化丁產(chǎn)品和合成材料產(chǎn)業(yè)繼續(xù)快速增長(zhǎng)。 化肥和農(nóng)藥 化肥：今年前 11 個(gè)月，我國(guó)生產(chǎn)化肥總量為 3564． 6 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 6． 9％，其中氮肥 2610． 5 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 4． 9％，增幅與前幾個(gè)月相比有所下降，下降 2 個(gè)百分點(diǎn)左右，主要是同為我國(guó)化肥生產(chǎn)中以煤為原料 的合成氨占總產(chǎn)量的60％以上，而近一段時(shí)期全國(guó)煤炭供應(yīng)緊缺，特別是作為許多中小氮肥企業(yè)生產(chǎn)原料的尤煙塊煤供應(yīng)更是高度緊張，不少企業(yè)只好停產(chǎn)或是壓低生產(chǎn)負(fù)荷，氮肥占我國(guó)化肥總量的 70％以上，氮肥的減產(chǎn)勢(shì)必會(huì)影響到整個(gè)化肥行業(yè)，甚至?xí)绊懨鞔夯市枨笸镜墓?yīng)。氮肥中尿素產(chǎn)量為 1517． 6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 3． 9％。磷肥產(chǎn)量為 806 8 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 9． 8％。 11 月份，化肥產(chǎn)量為 308． 3 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 6． 5％，其巾氮肥為 221． 8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 2． 6％。 農(nóng)藥：今年前 11 個(gè)月，我國(guó)農(nóng)藥產(chǎn)量為 80． 1 萬(wàn)噸，同比 增長(zhǎng) 2． 6％，其巾殺蟲劑 44． 3 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 1． 1％；殺菌劑 7． 4 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 2． 8％；除草劑 19． 3 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 7 8％。 11 月份，農(nóng)藥產(chǎn)量為 6． 1 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 7． 7％。 無(wú)機(jī)化工產(chǎn)品 今年前 11 個(gè)月，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的無(wú)機(jī)化丁產(chǎn)品中，大多數(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)保持增長(zhǎng)的勢(shì)頭，燒堿、電石的產(chǎn)量已超過去年全年產(chǎn)量。燒堿產(chǎn)量為 856． 7 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 14． 6％，比去年個(gè)年產(chǎn)量多 34 萬(wàn)噸，其中離子膜燒堿 192． 5 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 11． 5％。電石產(chǎn)量為 481． 3 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 22 5％，比去年全年產(chǎn)量多55． 7 萬(wàn) 噸。純堿產(chǎn)量為 1O1O． 8 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 9． 2％。 11 月份，燒堿產(chǎn)量為 81， 1 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 13． 2％，純堿產(chǎn)量為 98． 2 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 90％。 有機(jī)化工產(chǎn)品 今年前 11 個(gè)月，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的 20 種有機(jī)化工產(chǎn)品產(chǎn)量全部增長(zhǎng)，多數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)