貴金屬業(yè)務(wù)培訓(xùn)黃金投-文庫吧
2024-11-22 05:07 本頁面
【正文】 黃金價(jià)格 。而短期凈資本流入增加則形成對美元的支撐，從而使黃金價(jià)格走低。,影響黃金價(jià)格的因素,匯率 美元匯率也是影響金價(jià)波動(dòng)的重要因素之一。在黃金市場上有美元漲則金價(jià)跌，美元降則金價(jià)揚(yáng)的規(guī)律。 美元堅(jiān)挺一般表明美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢良好，其國內(nèi)股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價(jià)值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。這是因?yàn)?，美元貶值往往伴隨通貨膨脹，因黃金價(jià)值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時(shí)往往會(huì)刺激對黃金保值和投機(jī)性需求的上升。,影響黃金價(jià)格的因素,利率 美國的利率水平通常和金價(jià)成反向變動(dòng)。利率水平提高意味著投資黃金的機(jī)會(huì)成本加大，流入黃金市場的短期資本會(huì)相應(yīng)減少，從而金價(jià)下跌；利率水平下降意味著投資黃金的機(jī)會(huì)成本減小，流入黃金市場的 短期資本會(huì)相應(yīng)增加，帶來金價(jià)上漲。,影響黃金價(jià)格的因素,國內(nèi)黃金市場發(fā)展歷程,20世紀(jì)20年代，上海黃金市場的發(fā)展已有相當(dāng)規(guī)模。 1917年上海建立金業(yè)公會(huì)。 1921年上海金業(yè)交易所成立。 1926年—1931年當(dāng)時(shí)是世界第三大黃金市場。鼎盛時(shí)期 隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和改革開放的進(jìn)一步深入，各大金融市場相繼開放，黃金管理和經(jīng)營體制進(jìn)入改革階段，黃金市場也逐步成立。 1982年國家放開黃金飾品市場 1983年6月國務(wù)院頒布了《中華人民共和國金銀管理?xiàng)l例》,國內(nèi)黃金市場發(fā)展歷程,2001年4月，中國人民銀行宣布取消黃金“統(tǒng)購統(tǒng)配”的計(jì)劃管理體制 2002年10月30日上海黃金交易所成立 2003年4月1日國家政策開放 2005年9月6日，中國人民銀行行長周小川在世界貴金屬上海年會(huì)上提出， 中國黃金市場要實(shí)現(xiàn)“三個(gè)轉(zhuǎn)變”。 由商品交易為主向金融交易為主的轉(zhuǎn)變； 由現(xiàn)貨交易為主向衍生品交易為主的轉(zhuǎn)變； 由國內(nèi)市場為主向國際市場交易為主的轉(zhuǎn)變。 2008年1月9日上海期貨交易所推出黃金期貨。,黃金保值和避險(xiǎn)需求,在通貨膨脹上升的時(shí)期（負(fù)利率時(shí)代），為了避免貨幣購買力的損失，實(shí)物資產(chǎn)包括不動(dòng)產(chǎn)、貴金屬（黃金、白銀等）、珠寶、古董、藝術(shù)品等往往會(huì)成為資金追逐的對象。 由于黃金價(jià)值的永恒性和穩(wěn)定性，作為實(shí)物資產(chǎn)即成為貨幣資產(chǎn)的理想替代品，發(fā)揮保值的功能。“亂世買黃金，盛世買古董”的傳統(tǒng)智慧已延續(xù)千年，黃金在亂世成為逃難、避災(zāi)、安身立命的最佳選擇。 現(xiàn)今，在局勢動(dòng)蕩、政局不穩(wěn)的時(shí)期，直接影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性及投資者對經(jīng)濟(jì)的信心，股市下滑，資金有尋求避風(fēng)港的需求。,黃金與其他投資品比較,投資方向主要有房地產(chǎn)、儲(chǔ)蓄、有價(jià)證券和貴金屬。 這些投資方式的利弊比較如下 ：,◆ 不動(dòng)產(chǎn) （價(jià)值變化）一般情況下變化微小，具體視投資環(huán)境而定； （流動(dòng)性/變賣性）一般，但要看地點(diǎn)決定價(jià)格高低，而且欲高價(jià)出售要等待時(shí)機(jī)，急于出售可能微利和損失； （贏利性）視投資環(huán)境變化和級差地租而定； （維護(hù)成本）包括物業(yè)管理和維修費(fèi)，交易稅金。,◆ 儲(chǔ)蓄 （價(jià)值變化）受通脹高低影響較大； （流動(dòng)性/變賣性）與現(xiàn)金等值 ； （贏利性）利息，其高低受通貨膨脹影響，通脹高，名義利息也高，通脹低，名義利息也低 ； （維護(hù)成本）許多國家開征儲(chǔ)蓄稅 。,黃金與其他投資品比較,◆有價(jià)證券 （價(jià)值變化）容易發(fā)生變化，種類多，主要是債券和股票，其價(jià)值受政治、宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策影響較大； （流動(dòng)性/變賣性）高流動(dòng)性； （贏利性）債券贏利比較穩(wěn)定，股票贏利波動(dòng)較大； （維護(hù)成本）在買賣時(shí)會(huì)有一定的交易成本，如稅收和手續(xù)費(fèi)。,黃金與其他投資品比較,◆ 黃金 （價(jià)值變化）價(jià)值變化微?。?（流動(dòng)性/變賣性）高； （贏利性）買賣實(shí)金盈利低，但風(fēng)險(xiǎn)也低，炒作紙黃金； （標(biāo)準(zhǔn)合約）相對盈利高，但風(fēng)險(xiǎn)較大； （維護(hù)成本）實(shí)金的維護(hù)成本高，而紙黃金，如標(biāo)準(zhǔn)合約的維護(hù)成本低。,黃金與其他投資品比較,黃金特點(diǎn),黃金具有價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性高的優(yōu)點(diǎn)， 是對付通貨膨脹的有效手段。,黃金的投資屬性,1975年2008年黃金月線走勢,美元計(jì)價(jià)的倫敦午后定盤價(jià)年收益率,黃金投資屬性的收益性,黃金投資屬性的流動(dòng)性,世界黃金總交易量大約是存量的3倍，高于世界股票的平均換手率。 世界較大的黃金市場大約有40多個(gè)。 黃金市場實(shí)現(xiàn)了跨市場和同一市場內(nèi)24小交易。 世界各黃金市場相連通。2007年國內(nèi)外黃金平均差價(jià)約0.02元/克。,黃金與資產(chǎn)的配置,黃金和股票、地產(chǎn)、債券等資產(chǎn)的收益相關(guān)性非常低，是分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)組合的極佳品種。 黃金在大類資產(chǎn)配置中不能少，一般情況下投資黃金資產(chǎn)的比例可控制在總資產(chǎn)的5%—10%。 巴菲特：在資產(chǎn)組合中長期持有10%左右的金銀始終不變。,黃金與其他投資產(chǎn)品
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