【正文】 行及非銀行金融機構發(fā)行的證券稱為 金融證券，其中金融債券尤為常見。 按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。上市證券是經證券主管機關核準發(fā)行，并經證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內公開買賣的證券。非上市證券是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內交易，但可以在其他證券交易所市場交易。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。 按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發(fā)行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴格并采取公示制度。私募證券是 指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。信托計劃和理財計劃，上市公司定向增發(fā)屬私募證券。 按證券所代表的權利性質，分為股票、債券和其他證券。股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。 知識點 5：有價證券特征（單選、判斷） 收益性。 流動性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征?？梢酝ㄟ^兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉讓等方式實現(xiàn)。 風險性。指證券持有者面臨著預期投資收益不能實現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。整體上說，證券的風險與其收益成正比。通常情 況下，風險越大的證券，投資者要求的預期收益越高；風險越小的證券，投資者要求的預期收益越低。 期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限，可以視為無期證券。 知識點 6：證券市場的特征（多選） 是價值直接交換的場所。 是財產權利直接交換的場所。 是風險直接交換的場所。有價證券的交換在轉讓出一定收益權的同時，也把該有價證券特有的風險轉讓出去。 知識點 7：證券市場結構 證券市場結構是證券市場的構成及其各部分之間的量比關系。 層次結構。按證券進入市場的順序而形成的結構關系。 分為發(fā)行市場和 交易市場。證券發(fā)行市場又稱為 “一級市場 ”或 “初級市場 ”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為 “二級市場 ”或 “次級市場 ”，是已發(fā)行證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉讓的市場。 發(fā)行市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個不可分割的整體。發(fā)行市場是流通市場的基礎和前提。流通市場是證券得以持續(xù)擴大發(fā)行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時需要考慮的重要因素。 多層次資本市場。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交 易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。 根據(jù)所服務和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場、全國市場、區(qū)域市場；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場、二板市場（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。 品種結構。依有價證券的品種而形成。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。 交易場所結構。 按交易活動是否在固定場所進行分為有形市場和無形市場。有形市場稱為 “場內市場 ”，指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。把無形市場稱為 “場外市場 ”，指沒有固定場所的證券交易所市場。目前，場 內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場結構。 知識點 8：證券市場的基本功能 證券市場被稱為國民經濟的 “晴雨表 ”。 籌資 投資功能。證券市場一方面為資金需求者提供通過發(fā)行證券籌集資金的機會，另一方面為資金提供者提供了投資對象。 定價功能。能產生高投資回報的資本，市場的需求就大，相應的證券價格就高；反之，證券價格就低。 資本配置功能。是通過證券價格引導資本的流動從而實現(xiàn)資本的合理配置的功能。 知識點 9：證券發(fā)行人 發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。包括： 公司（企業(yè)）。企業(yè)組織形式分為獨資制、合伙制和公司制。 現(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補充流動資金的重要手段。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢。 政府和政府機構。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為 “無風險證券 ”，其收益率被稱為 “無風險利率 ”。 中央銀行作為證券發(fā)行主體 ，第一類是中央銀行股票。（例如美國），中央銀行股票類似優(yōu)先股。第二類是中央銀行處于調控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。發(fā)行中央銀行票據(jù)，主要用于對沖金融體系中過多的流動性。 金融機構。但股份制金融機構發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。 知識點 10：證券投資人（單選、判斷） 證券投資人可分為機構投資者和個人投資者。 機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金。 政府機構參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進行宏觀調控。 金融機構包括證券經營機構、銀行業(yè)金融機構 、保險公司及保險資產管理公司、主權財富基金及其他金融機構。 目前保險公司已經超過共同基金成為全球最大的機構投資者。保險公司除投資國債之外，還可以在規(guī)定的比例內投資于證券投資基金和股權性證券。中國投資有限責任公司于 20xx 年 9 月 29 日成立，注冊資本金 20xx 億美元，被視為中國主權財富基金的發(fā)端。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機構可用自有資金及中國銀監(jiān)會規(guī)定的可用于投資的表內資金進行證券投資，但僅限投資于國債；對于因處置貸款質押資產而被動持有的股票，只能單向賣出。銀行業(yè)金融機構經中國銀監(jiān)會批準后，也可通過理財計劃募集資金 進行有價證券投資。信托投資公司、企業(yè)集團財務公司可申請從事證券投資業(yè)務，目前尚未批準金融租賃公司從事證券投資業(yè)務。企業(yè)可以參與股票配售，也可投資于股票二級市場，事業(yè)法人可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進行證券投資。 基金性質的機構投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會公益基金。 社保基金分為兩層：一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。全國性基金主要投向國債市場，企業(yè)年金對投資范圍限制不多。 我國社保基金主要由兩部分組成：一部分是社會 保障基金。 資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、經國務院 批準以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時，確定從 20xx 年起新增發(fā)行彩票公益金的 80%上繳社保基金。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于 50%，企業(yè)債、金融債不高于 10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于 40%.風險小的投資（ 60%）由社?；鹄硎聲苯舆\作，風險較高的投資（ 40%）則委托專業(yè)性投資管理機構進行投資運作。另一部分是社會保險基金。一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。 企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法 參加基本養(yǎng)老保險的基礎上自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金。社會公益基金是將收益用于指定的社會公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學獎勵基金等。 個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。 知識點 11：證券市場中介機構 證券市場中介機構是指為證券發(fā)行、交易提供服務的各類機構。 證券公司 證券登記結算機構 證券服務機構：證券投資咨詢公司、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所、證券信用評級機構等。 知識點 12：自律性組織 自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。 證券交易所是為證券集中交易提 供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團體法人。權利機構為全體會員組成的會員大會。 知識點 13：證券監(jiān)管機構 證券監(jiān)管機構是中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）及其派出機構。是國務院直屬的證券監(jiān)督管理機構。 知識點 14：證券市場的產生 得益于社會化大生產和商品經濟的發(fā)展。 得益于股份制的發(fā)展 得益于信用制度的發(fā)展 知識點 15：證券市場的發(fā)展階段 萌芽階段： 15 世紀的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。 16世紀里昂、安特衛(wèi)普已有證券交易所交 易國家債券。 16 世紀中葉，股份公司出現(xiàn)。 1602 年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。 1773 年，英國的第一家證券交易所在 “喬納森咖啡館 ”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。美國證券市場是從買賣政府債券開始的。 1790 年成立了美國第一個證券交易所費城證券交易所。 1792 年，在華爾街簽訂 “梧桐樹協(xié)定 ”，逐步在 1863 年發(fā)展為 “紐約證券交易所 ”。 初步發(fā)展階段：證券結構起了變化，有價證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。 停滯階段： 1929 年全球經濟危機 恢復階段：二戰(zhàn)后至 60 年代 加速發(fā)展階段： 70 年代以來，標志是反映證券市場容量的重要指標 證券化率（證券市值 /GDP）的提高。 知識點 16：國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢（多選，多為 ABCD 四個選項） 證券市場一體化 投資者法人化 金融創(chuàng)新深化 金融機構混業(yè)化。 1999 年，美國通過《金融服務現(xiàn)代化法案》，廢除 1933 年經濟危機時代制定的《格拉斯 斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險公司相互滲透業(yè)務的障礙，標志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結。 交易所重組與公司化。 20xx 年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易 所； 20xx 年又先后合并倫敦國際金融期權期貨交易所（ LIFFE）和葡萄牙交易所（ BVLP）。 1993 年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。 證券市場網(wǎng)絡化 金融風險復雜化 金融監(jiān)管合作化 20xx 證券從業(yè)資格考試《基礎知識》重點摘要第二章 知識點 1：股票的定義（判斷） （大多數(shù)概念段落都可出多選題：如 “以下關于股票說法正確的 ”）：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。同種類的每一股份應當具有同等的權利。股票實質上代表了股東對股份公司的所有權。 從股票的 發(fā)展歷史看，最初的股票票面格式既不統(tǒng)一，也不規(guī)范，由各發(fā)行公司自行決定。我國公司法規(guī)定，股票采取紙面形式或規(guī)定的其他形式。股票應載明的事項主要有：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應當標明 “ 發(fā)起人股票 ” 字樣。 知識點 2：股票的性質（單選、判斷） 股票是有價證券。 股票是要式證券。如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。 股票是證權證券。設權證券是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券的制作而產生，即權力的發(fā)生是以證 券的制作和存在為條件。證權證券是指證券是權利的一種物化的外在形式，它是權利的載體，權利是已經存在的。 股票是資本證券。股票不是一種現(xiàn)實的資本，獨立于真實資本之外，是一種虛擬資本。 股票是綜合權利證券。 股票不屬于物權證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權利證券。物權證券是證券持有人對公司的財產有直接支配處理權的證券。債券證券是持有者為公司債權人的證券。股東權是一種綜合權利，股東依法享有資產收益、重大決策、選擇管理者等權利。股東雖然是公司財產的所有人，但對于公司的財產不能直接支配處理，所以不是物權證券 。 知識點 3：股票的特征（多選、判斷） 收益性。是股票最基本的特征。股票的收益來源于：一是來自股份公司。股息紅利。二是來自股票流通。即差價收益又成為資本利得。 風險性。風險性是指股票可能產生經濟利益損失的特征。是預期收益的不確定性。股票的風險與收益是并存的。 流動性。流動性是股票可以在依法設立的證券交易所上市交易或在經批準設立的其他證券交易場所轉讓的特征。股票是流動性很高的證券。 永久性。它是一種無期限的法律憑證。 參與性。股票持有人有權參與公司重大決策的特征。 知識點 4：普通股票和優(yōu)先 股票（多選） 按股東享有權利的不同，股票可以分： 普通股票。普通股票是最基本、最常見的一種股票。在公司盈利和剩余財產的分配順序上列在債權人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔的風險較高。與與優(yōu)先股票比，普通股票是標準的股票，也是風險較大的股票。 優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權利、義務中附加了某些特別條件。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權。 知識點 5：記名股票和無記名股票（多選、單選、判斷） 按是否記載股東姓名，股票可 以分為： 記名股票。是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應當為記名股票，并應當記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的，應當置備股東名冊，記載：股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號、各股東取得股份的日期。 特點： ① 股東權利歸屬記名股東。 ② 可以一次或分次繳納出