【正文】 ）。工程投資的特點(diǎn)：1一次投入的資金數(shù)額大2建設(shè)和回收過程長3產(chǎn)品具有單件性和固定性4工程項(xiàng)目的整體性強(qiáng)5工程項(xiàng)目有明確的目標(biāo)約束標(biāo)準(zhǔn)6工程項(xiàng)目投資管理的復(fù)雜性和程序性。工程投資管理模式分類：按管理體制（自營、發(fā)承包）；按管理方式（業(yè)主直接管理、業(yè)主委托專業(yè)管理單位管理）；按承包方式（全過程總承包、施工總承包、分標(biāo)承包）；按項(xiàng)目分工管理（設(shè)計(jì)承包模式、專業(yè)化項(xiàng)目管理模式、業(yè)主建造運(yùn)營模式、交鑰匙模式）。工程投資項(xiàng)目的組成部分：工程項(xiàng)目、單項(xiàng)工程（單位工程｛分部工程【分項(xiàng)工程】｝）。工程項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)分析方法：1盈虧平衡分析2敏感性分析3概率分析4capm分析法5資本結(jié)構(gòu)決策分析法6蒙塔卡洛方法7投資膨脹分析法。貨幣市場：是融資期限為一年以內(nèi)的金融市場，交易的對像是貨幣及各種信用工具，如金銀外匯商業(yè)票據(jù)銀行承兌匯票可轉(zhuǎn)讓大額存單等。敏感性分析：通過分析項(xiàng)目不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感性系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素，并采取措施限制敏感因素的變動范圍達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的的分析方法。企業(yè)融資：企業(yè)融資也叫公司融資，指依賴一家現(xiàn)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及總體信用狀況，為企業(yè)籌措資金。融資按資金的追索性分：1企業(yè)融資，也叫公司融資，指依賴一家現(xiàn)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及總體信用狀況，為企業(yè)籌措資金2項(xiàng)目融資，以項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量作為還款保證，貸款主的追索權(quán)僅限于項(xiàng)目產(chǎn)生的凈營運(yùn)收益，故屬于無追索權(quán)或有限追索權(quán)融資。融資的渠道：財(cái)政渠道融資（稅收、財(cái)政信用、舉借外債）；金融市場渠道融資（貨幣市場，資本市場）。投資（管理）的各個(gè)階段:投資策劃階段（市場調(diào)查、捕捉機(jī)會、確定待選投資方案），投資評價(jià)階段（項(xiàng)目可行性分析、項(xiàng)目評估），籌措資金階段（籌資決策分析、項(xiàng)目投融資），投資分配階段（項(xiàng)目招投標(biāo)）投資實(shí)施階段（工程設(shè)計(jì)、組織建設(shè)、采購設(shè)備、竣工投產(chǎn)），投資回收與評審階段（收回投資、項(xiàng)目后評價(jià)）。投資：是指將一定數(shù)量的有形或無形資財(cái)投入某種對象或事業(yè)，以取得未來不確定的收益或社會效益的活動。投資的分類：1按經(jīng)營方式（直接投資、間接投資）2按投資的性質(zhì)分類（固定資產(chǎn)投資，流動資產(chǎn)投資，無形資產(chǎn)投資）3按投資與再生產(chǎn)類型的聯(lián)系分類（合理性投資、發(fā)展型投資）4按投資的主體分類（政府投資，企業(yè)投資，間接投資，個(gè)人投資）5按投資的來源分類（來源于中央和地方財(cái)政用于積累的資金、企業(yè)自籌資金、外資）6投資的其他分類。投資的構(gòu)成要素：投資主體，投資客體，投資資源，投資形式。投資的過程：確定投資目標(biāo)，進(jìn)行投資分析，確定投資計(jì)劃，實(shí)施投資計(jì)劃，評估投資績效。投資的會計(jì)成本，即投資的資金成本，他是投資主體在籌集資金是所支付的代價(jià)，主要包括籌資費(fèi)和資金的使用費(fèi)。投資的機(jī)會成本：即當(dāng)資本投入到某一項(xiàng)目后，在一段長或短的時(shí)期里，資本被禁錮在這一項(xiàng)目中而失去了投資與其他項(xiàng)目的機(jī)會，由此喪失的投入到其他項(xiàng)目所能得到的最大收益，就是該投資的機(jī)會成本。投資的特點(diǎn)：1投資的資金大2影響時(shí)間長3投資效應(yīng)的供給時(shí)滯性4投資領(lǐng)域的廣闊性和復(fù)雜性5投資周期具有長期性6投資實(shí)施的連續(xù)性7投資過程的波動性8投資收益的不確定性9投資項(xiàng)目的變現(xiàn)能力差。投資管理的含義:為了獲得投資最大收益而對投資活動進(jìn)行決策、計(jì)劃、組織、實(shí)施、控制的過程。投資管理體制：指政府組織和管理投資活動所采取的基本制度、主要形式和方法，是投資活動的運(yùn)行機(jī)制和管理制度的總稱。投資管理體制模式分為：集權(quán)式（投資主體是國家；投資方式為財(cái)政撥款；與經(jīng)濟(jì)實(shí)體關(guān)系是行政關(guān)系；調(diào)控方式為指令計(jì)劃、直接劃撥；資金來源為中央集中無償分配；典型例子為傳統(tǒng)社會主義國家）、分散式（投資主體是眾多的企業(yè)；企業(yè)自主投資；經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系；市場自發(fā)調(diào)控；企業(yè)自籌資金；早期資本主義）和分權(quán)式（中央和地方政府、企業(yè)；財(cái)政劃撥與企業(yè)自主投資；政府投資非競爭性和關(guān)鍵性競爭領(lǐng)域，企業(yè)按盈利需要投資；政府與企業(yè)投資、政府宏觀間接調(diào)控、市場微觀直接調(diào)控；財(cái)政劃撥、銀行貸款、企業(yè)自籌、證券融資、項(xiàng)目融資；西方發(fā)達(dá)國家）。我國工程投資管理失控的原因：1項(xiàng)目審批不嚴(yán)格把關(guān)，項(xiàng)目法人責(zé)任制不完善2缺乏工程項(xiàng)目全過程投資管理3確定工程投資多采用靜態(tài)方法4合同管理控制投資未完全規(guī)范化和法制化。項(xiàng)目擔(dān)保的類型：1直接擔(dān)保，包括有限金額的擔(dān)保，限制時(shí)間的擔(dān)保2間接擔(dān)保，是指項(xiàng)目擔(dān)保人不以直接的財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目提供的一種財(cái)務(wù)支持3或有擔(dān)保，針對一些由于項(xiàng)目投資者不可抗力或不可預(yù)測因素所造成項(xiàng)目損失的風(fēng)險(xiǎn)提供的擔(dān)保4意向性擔(dān)保，僅表現(xiàn)出擔(dān)保人有可能對項(xiàng)目提供一定支持的意愿(支持信、安慰信)。項(xiàng)目擔(dān)保人主要包括：項(xiàng)目的投資者，與項(xiàng)目利益有關(guān)的參與者，商業(yè)擔(dān)保人。項(xiàng)目法人：項(xiàng)目法人是依據(jù)《中華人民共和國公司法》成立的從事項(xiàng)目開發(fā)的有限責(zé)任公司和股份有限公司。項(xiàng)目法人不是出資人，項(xiàng)目法人是項(xiàng)目建設(shè)的責(zé)任主體,依法對所開發(fā)的項(xiàng)目負(fù)有項(xiàng)目的策劃、資金籌措、建設(shè)實(shí)施、生產(chǎn)經(jīng)營、債務(wù)償還和資本的保值增值等責(zé)任,并享有相應(yīng)的權(quán)利。項(xiàng)目法人治理機(jī)構(gòu)包括：股東大會、董事會、監(jiān)事會、項(xiàng)目經(jīng)理。項(xiàng)目融資:是以項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量作為還款保證，貸款主的追索權(quán)僅限于項(xiàng)目產(chǎn)生的凈營運(yùn)收益，因而屬于無追索權(quán)或有追索權(quán)融資。項(xiàng)目融資擔(dān)保的分類：1物的擔(dān)保（是指借款人或擔(dān)保人以自己的有形資產(chǎn)或權(quán)益資產(chǎn)為履行債務(wù)設(shè)定的擔(dān)保物權(quán)），包括抵押，擔(dān)保兩種形式，2人的擔(dān)保，基本表現(xiàn)形式是項(xiàng)目擔(dān)保，是貸款銀行認(rèn)為項(xiàng)目自身物的擔(dān)保不夠充分是而要求借款人提供的一種人的擔(dān)保。它的作用是一方面，項(xiàng)目投資者可以避免承擔(dān)全部和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任，項(xiàng)目投資者的責(zé)任被限制在有限的項(xiàng)目發(fā)展階段之內(nèi)或者有限的金額內(nèi)，另一方面，采用項(xiàng)目擔(dān)保形式，項(xiàng)目投資者可以將一定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。項(xiàng)目融資的參與者：1項(xiàng)目的發(fā)起人2項(xiàng)目公司3項(xiàng)目借款方4項(xiàng)目的貸款銀行5項(xiàng)目的信用保證實(shí)體6項(xiàng)目融資顧問7有關(guān)政府機(jī)構(gòu)。項(xiàng)目融資的構(gòu)成要素：1項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度2項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)3項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)4項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)5項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)。項(xiàng)目融資的基本特點(diǎn)：1以項(xiàng)目為導(dǎo)向，項(xiàng)目發(fā)起人，項(xiàng)目公司和貸款方參與2有限追索3風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)4非公司負(fù)債型融資5信用結(jié)構(gòu)多樣化6喜用稅務(wù)優(yōu)勢7較高的融資成本合的原則。項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的策劃與評價(jià)內(nèi)容：融資組織方式的選擇融資渠道及方式的選擇資金來源可靠性分析資金結(jié)構(gòu)合理性分析資金成本分析融資財(cái)務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)分析財(cái)務(wù)計(jì)劃及財(cái)務(wù)可持續(xù)性評價(jià)權(quán)益投資盈利能力評價(jià)。項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的多種模式：：由項(xiàng)目投資者直接安排項(xiàng)目的融資并承擔(dān)起融資安排中相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)的的一種方式。投資者直接融資的操作思路：1由投資者面對同一貸款銀行和市場直接安排融資。首先投資者根據(jù)合資協(xié)議組成非公司型合資結(jié)構(gòu)，其次，發(fā)起人分別在項(xiàng)目中投入相應(yīng)比例的自有資金，最后項(xiàng)目的銷售收入將首先進(jìn)入一個(gè)貸款銀行監(jiān)控下的賬戶，最終按照融資協(xié)議的規(guī)定將盈余資金返還發(fā)起人。2由投資者各自獨(dú)立的安排融資和承擔(dān)市場銷售責(zé)任。首先項(xiàng)目發(fā)起人根據(jù)合資協(xié)議投資合資項(xiàng)目，任命項(xiàng)目管理公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)生產(chǎn)管理，然后發(fā)起人根據(jù)自己的財(cái)務(wù)狀況自行安排融資，最后發(fā)起人按照資金優(yōu)先序列的原則進(jìn)行分配。二，項(xiàng)目公司融資模式：投資者通過建立一個(gè)單一目的的項(xiàng)目公司，從商業(yè)金融渠道安排融資的一種模式。操作程序：首先由項(xiàng)目投資者根據(jù)股東協(xié)議組建一個(gè)單一目的項(xiàng)目公司，并注入一定的股本資金然后以項(xiàng)目公司作為獨(dú)立的法人實(shí)體，簽署一切與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的合同，最后將項(xiàng)目融資安排在對投資者有限追索的基礎(chǔ)上。三，“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式，在項(xiàng)目融資過程中，以一個(gè)工業(yè)設(shè)施或服務(wù)性設(shè)施的使用協(xié)議為主體安排的融資型式稱為“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式。操作程序：項(xiàng)目產(chǎn)品的購買者提供或組織生產(chǎn)所需有的原材料通過項(xiàng)目的生產(chǎn)設(shè)施將其加工為最終產(chǎn)品，然后由購買者在支付加工費(fèi)后將產(chǎn)品取走。四．杠桿租賃融資模式。購置設(shè)備的出資比例中有一小部分由出租人承擔(dān)，大部分由銀行等金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)足。五．“生產(chǎn)支付”融資模式。在石油天然氣和礦產(chǎn)品等資源類開發(fā)項(xiàng)目運(yùn)用的具有無追索權(quán)或有追索權(quán)的融資模式。六．ABS融資模式。證券化是戰(zhàn)后世界金融領(lǐng)域里主要趨勢之一，也就是所謂的直接融資取代傳統(tǒng)的間接融資。七．BOT模式最常見基礎(chǔ)項(xiàng)目的融資模式。項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的原則：1有限追索原則2項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則3成本降低原則4完全融資原則5近期融資與遠(yuǎn)期融資相結(jié)合的原則6表外融資原則7融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化原則。項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別:項(xiàng)目融資(融資對象:單一的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)。融資主體:項(xiàng)目公司。融資基礎(chǔ):未來收益和資產(chǎn)。追索程度:有限追索或無追索。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān):項(xiàng)目參與各方。會計(jì)處理:不進(jìn)入項(xiàng)目發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表。貸款技術(shù)、周期、融資成本：相對復(fù)雜、長、較高；債務(wù)比例：一般負(fù)債率比較高）公司融資（多種資產(chǎn)或業(yè)務(wù)；借款公司；借款公司資產(chǎn)、盈利與信譽(yù)；全額追索或有限追索；借款公司承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)；進(jìn)入項(xiàng)目發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表；相對簡單、較短、較低；自有資金的比例為30%~40%）。項(xiàng)目不同于公司，主體不同，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，償債資金不同，籌資成本不同。項(xiàng)目資金來源：1項(xiàng)目資本金，是指項(xiàng)目總投資中必須包含的一定比例的由出資方實(shí)繳的資金，來源主要是國家預(yù)算內(nèi)投資，發(fā)行股票，自籌投資，外資2項(xiàng)目負(fù)債，來源主要包括銀行貸款，發(fā)行債券，設(shè)備租賃，借用國外資金。盈虧平衡分析：（只用于財(cái)務(wù)分析）又稱量本利分析，是指通過計(jì)算項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年的盈虧平衡點(diǎn)，分析項(xiàng)目成本與收入的平衡關(guān)系，判斷項(xiàng)目對產(chǎn)品數(shù)量變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。資本市場：融資期限在一年以上的金融市場，其融資主要用于固定資產(chǎn)投資?？傎Y產(chǎn)包括：固定資產(chǎn)投資，流動資金投資。第二篇：證券投資復(fù)習(xí)重點(diǎn)第一章：1）證券投資的對象是各式各樣的有價(jià)證券及其衍生品2）證券投資是在特定市場環(huán)境中進(jìn)行的投資活動3）證券投資的收益主要來自利息、股息、紅利、交易差價(jià)等4）證券投資的收益與其所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān) ？P8 1）證券投資主體：機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者2）證券投資客體：即證券投資對象，主要包括股票、債權(quán)、證券投資基金、可轉(zhuǎn)換債券、期貨、認(rèn)股權(quán)證、存托憑證等3）證券中介機(jī)構(gòu)：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu) P13 ：1）資本的集聚功能；2）資本的優(yōu)化配置功能；3）統(tǒng)一合理定價(jià)功能；4）轉(zhuǎn)制功能；5）宏觀調(diào)控功能第二章，從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價(jià)證券投資活動的法人機(jī)構(gòu)。：投資管理專業(yè)化；投資結(jié)構(gòu)組合化；投資行為規(guī)范化；機(jī)構(gòu)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者；機(jī)構(gòu)投資者具有穩(wěn)定市場的功能 ：從眾跟風(fēng)行為；貪婪與恐懼行為；被動性行為；反復(fù)性行為第三章：股票是有價(jià)證券、要式證券、證權(quán)證券、資本證券、綜合權(quán)利證券 ：不可償還性；參與性；收益性；流通性；價(jià)格波動性；風(fēng)險(xiǎn)性 ，是指在公司的經(jīng)營管理和盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通股利的股份，代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)后，對企業(yè)盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。享有的權(quán)利：公司決策參與權(quán)、收益分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購權(quán) ：累積優(yōu)先股，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股，是指優(yōu)先股發(fā)行后，按公司章程規(guī)定，持有者可以將一定比例的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股。、可贖回優(yōu)先股，是指在股票發(fā)行時(shí)股份公司就已做出決定，在將來公司不再需要此項(xiàng)資金時(shí)，公司有權(quán)按一定價(jià)格將股份收回注銷。按是否允許上市交易劃分，流通股票的特點(diǎn)是流通性強(qiáng)，非流通股票雖然不能再證券交易所買賣，但有一些可以再場外市場進(jìn)行轉(zhuǎn)讓：1）國人股、法人股、社會公眾股和外資股2）A股、B股、H股、N股、S股 ，是指處于成長階段公司發(fā)行的股票。8股票發(fā)行的目的：1）為新設(shè)立股份公司而發(fā)行的股票。2）現(xiàn)有股份公司為改善經(jīng)營而發(fā)行新股，首次公開發(fā)行initial public offering，原非股份制企業(yè)改制為股份公司時(shí)或私人持股公司要轉(zhuǎn)為公眾持股公司時(shí)，公司首次發(fā)行股票。：1）上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行2）詢價(jià)發(fā)行，凡是在證券交易所以外進(jìn)行的證券交易都可成為場外交易，又稱店外市場，是靠交易所會員直接從事大宗上市股票交易而形成的市場，是指大機(jī)構(gòu)投資者不經(jīng)過經(jīng)紀(jì)人或自營商，彼此之間利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行的大宗證券交易所形成的市場：1）每一股份金額的大小。2）股票發(fā)行的難以。3）公司規(guī)模和經(jīng)營狀況。4）稅收狀況。5）股票交易便利與否，是指發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票 ：1）公司經(jīng)營業(yè)績狀況和發(fā)展前景2）新股發(fā)行對原有股票的影響3）原股票的市場價(jià)格4）股票發(fā)行方式，即每股凈收益，是指普通股所代表的公司凈資產(chǎn) ，是指公司清算時(shí)每股普通股所代表的實(shí)際價(jià)格，即股票在市場交易過程中實(shí)際成交的價(jià)格，也就是通常所說的股價(jià)、市價(jià)：1）宏觀因素：宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、法律因素、軍事因素、文化和自然因數(shù)2）產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素：產(chǎn)業(yè)因素、區(qū)域因素、公司因素、市場因素第四章，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證債券的性質(zhì)：1）屬于有價(jià)證券 2）是一種虛擬資本 3）是債券的表現(xiàn) ：償還性、流動性、安全性、收益性 ：1）代表的法律關(guān)系不同，相應(yīng)的權(quán)利也不同2）發(fā)行主體的資格和范圍不同，目的也