東華理工大學(xué)學(xué)年論文封面格式-文庫(kù)吧
2024-10-20 21:43 本頁(yè)面
【正文】 的直接代表，其本質(zhì)上只是價(jià)值的一種直接表現(xiàn)形式。證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)上的交易對(duì)象是作為經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的股票、債券、投資基金券等有價(jià)證券。證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券既是一定收益權(quán)利的代表，同時(shí)也是一定風(fēng)險(xiǎn)的代表。（二）功能融通資金 證券市場(chǎng)的融資功能是指證券市場(chǎng)為資金需求者籌集資金的功能。融通資金是證券市場(chǎng)的首要功能，這一功能的另一作用是為資金的供給者提供投資對(duì)象。2．資本定價(jià) 證券市場(chǎng)的第二個(gè)基本功能就是為資本決定價(jià)格。證券是資本的存在形式，所以，證券的價(jià)格實(shí)際上是證券所代表的資本的價(jià)格。3．資本配置 證券市場(chǎng)的資本配置功能是指通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。證券投資者對(duì)證券的收益十分敏感，而證券收益率在很大程度上決定于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。4．轉(zhuǎn)換機(jī)制 企業(yè)如果要通過(guò)證券市場(chǎng)籌集資金，必須改制成為股份有限公司。股份公司的組織形式是社會(huì)化大生產(chǎn)和現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，這種企業(yè)組織形式對(duì)企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)進(jìn)行了分離，并且有一系列嚴(yán)格的法律、法規(guī)對(duì)其進(jìn)行規(guī)范，使企業(yè)能夠自覺(jué)地提高經(jīng)營(yíng)管理水平和資金使用效率。5．宏觀調(diào)控 證券市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，它能夠靈敏地反映社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)向，為經(jīng)濟(jì)分析和宏觀調(diào)控提供依據(jù)。6．分散風(fēng)險(xiǎn) 證券市場(chǎng)不僅為投資者和融資者提供了豐富的投融資渠道，而且還具有分散風(fēng)險(xiǎn)的功能。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，通過(guò)證券市場(chǎng)融資可以將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)部分地轉(zhuǎn)移和分散給投資者，公司的股東越多，單個(gè)股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越小。二、中外證券市場(chǎng)監(jiān)管制度情況目前在國(guó)際證券市場(chǎng)上主要分為三種監(jiān)管模式，即美國(guó)和日本的集中式監(jiān)管模式、英國(guó)自律式監(jiān)管模式以及歐陸式中間型監(jiān)管模式。（一）、美國(guó)的證券市場(chǎng)第一次世界大戰(zhàn)之后，美國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)的立法從州立法發(fā)展到聯(lián)邦立法。第一次世界大戰(zhàn)之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，證券交易發(fā)展也很迅速，需要大量資金。巨額銀行貸款唄吸引到證券市場(chǎng)。由于投機(jī)盛行，各州證券法復(fù)雜且不統(tǒng)一，是股票價(jià)格猛漲猛跌。證券市場(chǎng)中存在的投機(jī)現(xiàn)象十分嚴(yán)重。證券市場(chǎng)的全面崩潰對(duì)美國(guó)震動(dòng)很大，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)證券交易所崔在嚴(yán)重的人為投機(jī)行為，因此美國(guó)加大對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管，制定了一套切實(shí)可行的證券法律。比如1933年《證券法》、1934年《證券交易法》、1939年《信托契約法》等等。目前美國(guó)的證券市場(chǎng)監(jiān)管體制是一種 單一性職能管理體制，以聯(lián)邦獨(dú)立機(jī)構(gòu)——“證券交易管理委員會(huì)”來(lái)統(tǒng)一管理全國(guó)證券市場(chǎng)。美國(guó)的證券交易委員會(huì)管理和控制著；聯(lián)邦級(jí)的證券交易所，在各主要證券交易所派駐監(jiān)管官員。根據(jù)美國(guó)1934年的《證券交易法》，證券交易委員會(huì)具有一定的立法權(quán)和司法權(quán)，擁有很大的權(quán)威和影響。美國(guó)證券商協(xié)會(huì)是一個(gè)半官方民間的非營(yíng)利組織，負(fù)責(zé)全權(quán)管理美國(guó)全國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的所有證券交易活動(dòng)，吸收?qǐng)鐾饨灰渍?，包括證券公司、投機(jī)機(jī)構(gòu)和個(gè)體經(jīng)紀(jì)人為會(huì)員。（二）英國(guó)的證券市場(chǎng)英國(guó)的證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)300多年的發(fā)展已經(jīng)非常完善，成為世
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