【正文】 機(jī)4為什么金融具有脆弱性？答：金融本身 具有脆弱性，從而引發(fā)金融危機(jī)。金融脆弱性是指金融體系本身就具有不穩(wěn)定的性質(zhì)，一遇有外部叢集就可能出發(fā)金融危機(jī)，無(wú)論是商業(yè)銀行、股票市場(chǎng)還是匯率都具有一定脆弱性4為什么需要金融管理？答：金融監(jiān)管主要是基于以下兩個(gè)方面的原因：外部性和信息不對(duì)稱。金融監(jiān)管的目的是為了保證金融叫i的公平、公正和效率、化解金融風(fēng)險(xiǎn)和防范金融危機(jī)第二篇：金融學(xué)原理總結(jié)金融學(xué)原理11 金融供求及其交易源于社會(huì)各部門的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)“21 貨幣與商品伴生,使商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物.”22 交換媒介是貨幣最基本的職能“31 一國(guó)國(guó)際收支逆差時(shí),該國(guó)貨幣匯率趨于貶值。國(guó)際收支順差時(shí),該國(guó)貨幣匯率趨于升值.”“32 當(dāng)本國(guó)貨幣購(gòu)買力相對(duì)于外幣的購(gòu)買力下降時(shí),本幣匯率趨于貶值。當(dāng)本國(guó)貨幣購(gòu)買李相對(duì)于外幣的購(gòu)買力上升時(shí),本幣匯率趨于升值”33 外匯市場(chǎng)上交易者的心理預(yù)測(cè)對(duì)匯率變化有顯著影響“34 利率與匯率的關(guān)系是:利率高的國(guó)家貨幣在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上貼水,利率低的國(guó)家貨幣在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上升水.”“35 黨外國(guó)貨幣共給不變時(shí),本幣供給數(shù)量與本幣匯率反方向變動(dòng)。當(dāng)外國(guó)收入增長(zhǎng)不變時(shí),本國(guó)收入增長(zhǎng)與本幣匯率同方向變動(dòng).”“36 本幣貶值,有利于增加出口,抑制進(jìn)口。本幣升值,有利于增加進(jìn)口,抑制出口”“41 償還與收回,支付與收取利息是信用關(guān)系建立的必要條件,利率從信用關(guān)系中產(chǎn)生,又引導(dǎo)信用關(guān)系的發(fā)展”“42 信用與貨幣相結(jié)合形成了新的范疇金融,它是以貨幣為載體的借貸活動(dòng)”“43 自然經(jīng)濟(jì)條件下接待資金供求矛盾,貸者集中壟斷,高償還風(fēng)險(xiǎn)和信用維系成本是高利貸者索取高利貸的根本原因 ”“44 國(guó)民經(jīng)濟(jì)中居民個(gè)人,非金融企業(yè),政府,金融機(jī)構(gòu)與國(guó)外五個(gè)部門的資金余缺狀態(tài)時(shí)現(xiàn)代信用關(guān)系存在的宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ).”“45 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì),其健康運(yùn)行依托信用關(guān)系的良性運(yùn)轉(zhuǎn)”51 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)“52 利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)導(dǎo)致了收益的資本化,各種有收益的事物,都可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比進(jìn)行資本定價(jià)”“53 利率主要由儲(chǔ)蓄,投資,貨幣供給,貨幣需求和國(guó)民收入等因素共同決定”“61 現(xiàn)代投資組合理論認(rèn)為,個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散投資來(lái)消除,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)分散投資消除,不可能通過(guò)分散投資完全消除風(fēng)險(xiǎn)”“62 金融資產(chǎn)投資組合選擇,本質(zhì)上是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)在時(shí)間維度和風(fēng)險(xiǎn)緯度上的有效配置,有效邊界時(shí)風(fēng)險(xiǎn)相同收益最大,或收益相同,風(fēng)險(xiǎn)最小組合點(diǎn)的連線,有效邊界線上的資產(chǎn)組合為有效組合”“63 資本資產(chǎn)定價(jià)模型揭示:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較高的組合投資,其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也比較高”“64 利率變化通過(guò)預(yù)期,市場(chǎng)供求機(jī)制,無(wú)套利均衡機(jī)制作用于金融資產(chǎn)價(jià)格,使資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)反方向變化趨勢(shì)”“71 投融資需求是金融市場(chǎng)產(chǎn)生的基礎(chǔ),金融市場(chǎng)的發(fā)展促進(jìn)了投融資的活動(dòng)”“72 不同國(guó)家投資收益率差異是長(zhǎng)期資本流動(dòng)的根本原因,國(guó)際利率差異是短期資本流動(dòng)的根本原因”“81 貨幣市場(chǎng)利率是一國(guó)利率體系中的基準(zhǔn)指標(biāo),是影響其他金融和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的基礎(chǔ)性變量.”82 證券流動(dòng)性越高，回購(gòu)利率越低；回購(gòu)期限越長(zhǎng)，回購(gòu)利率越高83 發(fā)行銀行的信用等級(jí)越高，存單的期限越短，銀行借助于存單籌集資金的需求越低，則存單的利率越低；反之則相反91 資本市場(chǎng)有利于促進(jìn)并購(gòu)與重組。促進(jìn)并購(gòu)與重組是貨幣市場(chǎng)不具備的一個(gè)功能，現(xiàn)代企業(yè)的兼并重組離不開資本市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)外的資本市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)并購(gòu)重組案例。92 利率在有加證券發(fā)行定價(jià)中起著決定性作用101 資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約價(jià)格是在即期價(jià)格的基礎(chǔ)上加上持有成本，融資成本，共扣除資產(chǎn)在到期前產(chǎn)生的收益確定的。102 無(wú)收益資產(chǎn)的現(xiàn)貨遠(yuǎn)期平價(jià)定理：遠(yuǎn)期合約價(jià)格等于其標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格的終值，F(xiàn)（t）=s(t)e^r(Tt)，F(xiàn)（t）就是使合約價(jià)值f(t)為零的交割價(jià)格K“103 支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)的現(xiàn)貨遠(yuǎn)期平價(jià)定理：支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約價(jià)格等于標(biāo)的證券現(xiàn)貨價(jià)格與已知現(xiàn)金收益現(xiàn)值差額的終值：F(t)=(s(t)I)e^r(Tt),即令合約價(jià)值f(t)=0的交割價(jià)格K”“104 支付已知收益率資產(chǎn)現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約平價(jià)定理：支付已知現(xiàn)金收益率資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格等于標(biāo)的證券現(xiàn)貨價(jià)格按照扣除已知收益率（q）后的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(rq)計(jì)算的終值，F(xiàn)(t)=S(t)e^(rq)(Tt),即令f(t)=0時(shí)的交割價(jià)格K”105 風(fēng)險(xiǎn)中性的市場(chǎng)環(huán)境中，不存在套利的可能，基礎(chǔ)證券與衍生證券的期望收益率都恰好等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，基礎(chǔ)證券或衍生證券的任何盈虧經(jīng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的貼現(xiàn)就是它們的現(xiàn)值 106 復(fù)制組合與被復(fù)制品完全等價(jià)，如果復(fù)制品與被復(fù)制品市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)失衡，就會(huì)引起套利交易，結(jié)果使兩者價(jià)格復(fù)位，形成無(wú)套利均衡111 金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生與發(fā)展內(nèi)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的需要112 融資和提供金融服務(wù)是金融機(jī)構(gòu)最基本的功能121 存款類金融機(jī)構(gòu)通過(guò)吸收存款和介入資金形成資金來(lái)源，再通過(guò)各類貸款與證券投資運(yùn)用資金，成為資金供求者之間的信用中介122 依據(jù)會(huì)計(jì)規(guī)則，商業(yè)銀行的資產(chǎn)=商業(yè)銀行的負(fù)債+銀行資本123 商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)遵循安全性，流動(dòng)性和盈利性兼顧的原則131 投資基金管理公司通過(guò)集中零散資金形成規(guī)模，依托專業(yè)化管理進(jìn)行投資組合，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得相對(duì)穩(wěn)定的收益132 保障類金融機(jī)構(gòu)集合具有同類風(fēng)險(xiǎn)的眾人，依據(jù)概率分布合理計(jì)算分擔(dān)金，以收取保費(fèi)的方式集中并運(yùn)用巨額的社會(huì)保險(xiǎn)基金，對(duì)少數(shù)出險(xiǎn)者的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行補(bǔ)償133 金融租賃公司的業(yè)務(wù)運(yùn)作以出租商品為基礎(chǔ)，將融資與融物相結(jié)合，為承租人融通資金141 中央銀行是國(guó)家授權(quán)負(fù)責(zé)指定和實(shí)施貨幣政策以調(diào)控國(guó)民經(jīng)濟(jì)，監(jiān)督管理金融業(yè)以維護(hù)金融運(yùn)行和穩(wěn)定，服務(wù)于政府和整個(gè)金融體系并代表國(guó)家開展對(duì)外金融交往與合作的宏觀部門151 在一定時(shí)期內(nèi)執(zhí)行流通手段只能的貨幣必要兩主要取決于商品價(jià)格總額和貨幣流通速度152 投資興貨幣需求主要受利率影響，是利率的遞減函數(shù)161 貨幣供給量是基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)的乘積162 中央銀行通過(guò)國(guó)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)，對(duì)政府債券，對(duì)金融機(jī)構(gòu)債券等資產(chǎn)業(yè)務(wù)收放基礎(chǔ)貨幣，通過(guò)發(fā)行中央銀行票據(jù)等負(fù)債業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣163 商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放的貸款，通過(guò)轉(zhuǎn)帳支付又會(huì)創(chuàng)造出新的存款。164 存款擴(kuò)張倍數(shù)的大小與法定存款準(zhǔn)備金率，體現(xiàn)率和超額準(zhǔn)備金率之間成反方向變動(dòng)的關(guān)系181 貨幣政策通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供求和利率，匯率等金融價(jià)格，作用于各經(jīng)濟(jì)變量，進(jìn)而影響幣值，就業(yè)，國(guó)際收支和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)201 經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定金融發(fā)展，金融在為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)并與之緊密相結(jié)合中才能穩(wěn)健發(fā)展，金融的發(fā)展是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力量202 金融的發(fā)展水平，穩(wěn)定性程度，產(chǎn)業(yè)功能和運(yùn)作效率與金融結(jié)構(gòu)的合理性正相關(guān)203 經(jīng)濟(jì)金融化與金融全球化在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融相互融合與金融高度發(fā)達(dá)的同時(shí)，也增加了金融的脆弱性和風(fēng)險(xiǎn)性第三篇：《金融學(xué)原理》筆記(全)第一章 貨幣的本質(zhì)第一節(jié) 貨幣的產(chǎn)生一、貨幣的產(chǎn)生。2．價(jià)值形式發(fā)展的四個(gè)階段（1）簡(jiǎn)單的或偶然的價(jià)值形式：一樣?xùn)|西等于一樣?xùn)|西。（2）擴(kuò)大的價(jià)值形式 ：一樣?xùn)|西等于很多東西。（3）一般價(jià)值形式：出現(xiàn)質(zhì)的飛躍，由直接物物交換轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^(guò)一般等價(jià)物的間接交換很多東西等于一樣?xùn)|西。（4）貨幣價(jià)值形式：即一切商品的價(jià)值固定地由貴金屬（黃金與白銀等）來(lái)表現(xiàn)，它是價(jià)值形式的最高階段。二、貨幣的本質(zhì)：貨幣是商品，但不是普通的商品，二是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品并體現(xiàn)著一定的社會(huì)關(guān)系。1）首先也是最重要的本質(zhì)特征，貨幣是一般等價(jià)物2）其次，貨幣是一種特殊的商品；因?yàn)樽鳛橐话愕葍r(jià)物,貨幣具有兩個(gè)基本的特征: ①是它表現(xiàn)一切商品價(jià)值的原料②是它具有直接與有商品相交換的能力 3）最后，貨幣還體現(xiàn)著一定的社會(huì)關(guān)系三 貨幣形式的發(fā)展 1． 本質(zhì)特征不變2． 形式不斷演變 具有內(nèi)在價(jià)值，信用貨幣發(fā)展的具體過(guò)程：實(shí)物貨幣→足值的金屬貨幣→足值的代用貨幣（紙幣）→不可兌現(xiàn)的信用貨幣（具有內(nèi)在價(jià)值的普通商品；特征作為商品的價(jià)值和作為貨幣的價(jià)值是不同的，信用貨幣是法償貨幣）：作為商品的價(jià)值與作為貨幣的價(jià)值是不同的?！▋斬泿?四 貨幣層次劃分（一）概念：把流通中的貨幣量主要按照其流動(dòng)性（變現(xiàn)能力）的大小進(jìn)行相應(yīng)的排列，分成若干層次并用符號(hào)代表的一種方法。（二）目的：把握流通中各類貨幣的特定性質(zhì)、運(yùn)動(dòng)規(guī)律以及它們?cè)谡麄€(gè)貨幣體系中的地位，進(jìn)而探索貨幣流通在結(jié)構(gòu)上的依存關(guān)系和適應(yīng)程度，以便中央銀行擬定有效的貨幣政策。（不同層次貨幣的購(gòu)買力不一樣）（三）我國(guó)貨幣層次的劃分（1）劃分依據(jù)流動(dòng)性（變現(xiàn)能力）的劃分；流動(dòng)性劃分的意義：現(xiàn)實(shí)性：實(shí)際；可測(cè)性：預(yù)算、測(cè)算；（2）劃分層次指標(biāo)（考大題）M0：現(xiàn)金M1：M0 + 企業(yè)結(jié)算賬戶存款 +機(jī)關(guān)團(tuán)體活期存款 +部隊(duì)活期存款 M2：M1 +城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款 + 企業(yè)單位定期存款（重點(diǎn)）M3: M0 + 全部銀行存款第二節(jié) 貨幣的職能一 貨幣職能的含義：貨幣的職能是貨幣本質(zhì)的具體體現(xiàn)。二 貨幣的具體職能（考大題）:(一)價(jià)值尺度：1）以價(jià)格形態(tài)表現(xiàn)和衡量商品價(jià)值2）貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能具有以下特點(diǎn)：A 是商品的內(nèi)在價(jià)值尺度，即勞動(dòng)時(shí)間的外在表現(xiàn)。B 可以是觀念上的貨幣，但必須具有十足的價(jià)值。C 具有完全的排他性、獨(dú)占性。D 貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能要通過(guò)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)這個(gè)中間環(huán)節(jié)來(lái)完成。3)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是指包含一定重量的貴金屬的貨幣單位。價(jià)值尺度和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是兩個(gè)既有嚴(yán)格區(qū)別又有密切聯(lián)系的概念。（二）流通手段：1）充當(dāng)商品交易的媒介2）具有以下特點(diǎn)：①可以是現(xiàn)實(shí)的貨幣，但不一定需要有足值的貨幣本體，即它可用貨幣符號(hào)來(lái)代替。②包含有危機(jī)的可能性。③但不需要是足值手段3）貨幣作為流通手段，改變了過(guò)去商品交換的運(yùn)動(dòng)形式 4）商品流通決定貨幣流通，貨幣流通反作用于商品流通（三）儲(chǔ)藏手段：貨幣購(gòu)買力的暫歇貨幣退出流通，被當(dāng)作財(cái)富保存時(shí)所發(fā)揮的職能。①是現(xiàn)實(shí)的、足值的貨幣；②退出流通領(lǐng)域，處于靜止?fàn)顟B(tài),紙幣能否發(fā)揮貯藏手段職能,取決于紙幣幣值是否穩(wěn)定（四）支付手段的職能（借貸）：開始：主要是為商品流通服務(wù) 后來(lái)：超出了商品流通的范圍 （五）世界貨幣的職能（考大題），貨幣在世界市場(chǎng)（走出國(guó)門）上發(fā)揮一般等價(jià)物的作用，目前的充當(dāng)世界貨幣職能的貨幣 （理論和現(xiàn)實(shí)有差異）3．職能的三個(gè)內(nèi)容：1）作為平衡國(guó)際收支差額的最后支付手段，用于支付國(guó)際收支差額 2）作為國(guó)際普遍的購(gòu)買手段 3）社會(huì)財(cái)富的轉(zhuǎn)移手段第三節(jié) 貨幣制度的演變與發(fā)展一 形成：是一個(gè)國(guó)家以法律形式確定的改過(guò)貨幣流通的結(jié)構(gòu)，體系與組織形式。二 構(gòu)成要素：貨幣金屬：即規(guī)定哪一種金屬作貨幣材料貨幣單位：即規(guī)定貨幣單位的名稱及其所含貨幣金屬重量，也稱價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。通貨的鑄造、發(fā)行、和流通程序①本位幣:一國(guó)的的基本通貨.②輔幣：是本位幣以下的小額貨，供日常零星的交易和找零之用。③紙幣三 貨幣制度的演變演變過(guò)程：銀本位→金銀復(fù)本位制→金本位制→不兌現(xiàn)的信用貨幣本位制 幾個(gè)重要的知識(shí)點(diǎn)：紙幣：是一個(gè)國(guó)家強(qiáng)制發(fā)行代替金屬貨幣使用的價(jià)值符號(hào)。人民幣國(guó)際化： 人民幣能夠跨越國(guó)境，在境外流通，成為國(guó)際上認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算、及儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程。（有利有弊）（體現(xiàn)：中國(guó)銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)）四 國(guó)際貨幣制度與體系（一）國(guó)際貨幣制度的概念：各國(guó)政府對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的規(guī)則、措施和組織形式。（二）國(guó)際貨幣制度的內(nèi)容：(1)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定；(2)匯率制定的確定；(3)國(guó)際收支不平衡的確定。（三）制度類型： 2．金兌匯本位 （布雷頓森林體系） ：我國(guó)的法定貨幣：人民幣是信用貨幣，沒(méi)有設(shè)定含金量，也不能自由兌換黃金。單位為“元”，元是本位幣 即主幣。輔幣的名稱為“角”和“分”； 有無(wú)限法償能力；發(fā)行權(quán)力由國(guó)家掌握，中國(guó)人民銀行具體掌管貨幣發(fā)行工作。實(shí)行有管理的貨幣制度：對(duì)內(nèi)：國(guó)家實(shí)行宏觀調(diào)節(jié)和管理對(duì)外：采取有管理的浮動(dòng)匯率制。：（1）港元為香港的法定貨幣，發(fā)行權(quán)屬于香港特別行政區(qū)政府，中國(guó)銀行、匯豐銀行、渣打銀行為港幣發(fā)行的指定銀行；港元實(shí)行與美元聯(lián)系的匯率制度；港元不實(shí)行外匯管制，可自由兌換，金融市場(chǎng)完全開放。（2）澳元為澳門的法定貨幣；澳元與港元直接掛鉤，間接地與美元掛鉤；（3）臺(tái)灣的貨幣制度比較完整，有中央銀行。第二章 信用一．信用：信用是一種借貸行為，使不同所有者之間建立在信任基礎(chǔ)上的以償還本金和支付利 方面讓渡，是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。：①信用的標(biāo)的是一種所有權(quán)與使用權(quán)相分離的資金②以還本付息為條件 ③以相互信任為基礎(chǔ) ④以收益最大化為目標(biāo)⑤具有特殊的運(yùn)動(dòng)形式：價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移信用關(guān)系產(chǎn)生的三要素：①有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的雙方② 有一定的時(shí)間間隔 ③有信用工具的存在信用關(guān)系存在過(guò)程中資金的運(yùn)動(dòng)①特征{暫時(shí)閑置{臨時(shí)需求②市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益的不一致 3家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行價(jià)值管理 ○息為條件的價(jià)值單第二節(jié) 信用形式與信用工具一 信用的基本形式（一）商業(yè)信用（賒購(gòu)、賒銷）①含義：指工商企業(yè)之間相互提供的，與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式。包括：企業(yè)之間以賒銷，分期付款，賒購(gòu)（預(yù)付）②基礎(chǔ)：商業(yè)信用是現(xiàn)代商品貨幣經(jīng)濟(jì)信用制度的基礎(chǔ) ③作用：因?yàn)橛嗳钡恼{(diào)劑和商業(yè)資本的存在與發(fā)展 ④特征：與商品交易直接聯(lián)系，分散性/盲目性⑤局限性：1）規(guī)模有限 2）方向受限 3）不穩(wěn)定性（二）銀行信用（借貸）①含義：是指各種金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行（主體）。②銀行信用是現(xiàn)代信用經(jīng)濟(jì)中的重要形式：在個(gè)國(guó)家的信用體系中據(jù)核心地位，其主導(dǎo)作用 ③銀行信用的特點(diǎn)：1）銀行信用客服了商業(yè)信用受制于產(chǎn)業(yè)資本規(guī)模的局限。2）銀行信用在數(shù)量，范圍，期限和資金使用的方向上都大大優(yōu)越于商業(yè)信用。3）銀行信用的風(fēng)險(xiǎn)一般低于商業(yè)信用。（