中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析及對(duì)策[推薦閱讀]-文庫(kù)吧
2024-10-03 16:29 本頁(yè)面
【正文】 中小企業(yè)貸款滿意度整體偏低。被調(diào)查的企業(yè)2011年共申請(qǐng)貸款次數(shù)為687次，銀行滿足次數(shù)為359次，%。159家企業(yè)認(rèn)為“銀行門檻高了，條件多了，可以貸到的資金少了”%，68家企業(yè)認(rèn)為“銀行門檻沒(méi)變，但可以貸到的資金少了”%。在回答“企業(yè)從申請(qǐng)貸款到獲得貸款，大約需要多少個(gè)工作日”時(shí)，%的企業(yè)表示2011年獲得貸款的時(shí)間為“三周或三周以上”，相比上年的放貸速度，上述企業(yè)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)2011年放貸速度下降，無(wú)法及時(shí)滿足企業(yè)的資金需求。中小企業(yè)融資特征及制約性因素分析中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)與銀行貸款期限之間的矛盾。中小企業(yè)處于初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的居多，經(jīng)營(yíng)中不確定因素較多，經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)較大，市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力和自籌資金能力薄弱，貸款需求期限較往年有所延長(zhǎng)。在268家有貸款需求的企業(yè)中，貸款需求期限在1年以上的企業(yè)家數(shù)為98家，%，162家企業(yè)申請(qǐng)貸款期限為6個(gè)月～1年，%。而在社會(huì)資金普遍趨于緊張的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)出于對(duì)信貸資金風(fēng)險(xiǎn)控制的角度對(duì)中小企業(yè)中長(zhǎng)期貸款需求往往更為謹(jǐn)慎，在上述企業(yè)中，有74家企業(yè)因“貸款期限不符合金融機(jī)構(gòu)要求”導(dǎo)致無(wú)法得到貸款或貸款延后審批。在獲得貸款支持的359筆貸款中，仍以短期貸款為主，其中226筆貸款期限為“6個(gè)月～1年”,占比為63%，1年期以上的貸款筆數(shù)有75筆，%。貸款利率偏高與企業(yè)財(cái)務(wù)成本之間的矛盾。在信貸資金有限的情形下，金融機(jī)構(gòu)為保證限額控制下信貸資金使用的效益最大化，普遍上調(diào)了對(duì)中小企業(yè)的貸款利率。中小企業(yè)貸款利率偏高致使財(cái)務(wù)成本有所增加，在一定程度上加劇了中小企業(yè)的資金壓力??第三篇：我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究李 凡 廣西師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院[摘 要] 《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)三十六條》的出臺(tái)使民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)入到一個(gè)嶄新的階段。但民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展遇到了融資困難的嚴(yán)重制約。本文認(rèn)為這是一種信息不對(duì)稱的下的市場(chǎng)失靈,并針對(duì)這一失靈問(wèn)題提出從政府和企業(yè)兩方努力來(lái)解決這種信息的不對(duì)稱, 以便掃清民營(yíng)中小企業(yè)融資的障礙。[關(guān)鍵詞] 民營(yíng)中小企業(yè) 融資 市場(chǎng)失靈一、引言改革開(kāi)放2 8 年來(lái), 中國(guó)的民營(yíng)中小企業(yè)逐步成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng) 濟(jì)發(fā)展的重要力量, 但根據(jù)“2005中國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)問(wèn)卷跟蹤調(diào) 查”, 發(fā)現(xiàn)融資困難, 人才短缺, 科技創(chuàng)新能力不強(qiáng), 管理水平落后, 是民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展遇到的主要障礙。而且選擇融資困難的比例 更是達(dá)到了7 5 %。二、。企業(yè)進(jìn)行融資決策 的關(guān)鍵是決定其資本結(jié)構(gòu)，使融資的風(fēng)險(xiǎn)，成本，與收益之間尋 求一種均衡。但我國(guó)的民營(yíng)中小企業(yè)缺少政府和金融機(jī)構(gòu)有力的 支持，主要依靠?jī)?nèi)部融資，形成了較為特殊的融資結(jié)構(gòu)。表1 中國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的主要融資方式對(duì)比 單位:%由該圖我們不難看出:(1)雖然隨著民營(yíng)中小企業(yè)的不斷成長(zhǎng) 自我融資的比例有所下降，但其比例仍在90% 以上。(2)在民營(yíng)中 小企業(yè)發(fā)展的初期也是其資金最缺乏的階段其非金融機(jī)構(gòu)融資的 比例高于或等于銀行貸款的比例，這說(shuō)明商業(yè)銀行在對(duì)民營(yíng)中小 企業(yè)的支持力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。(3)除自我融資和銀行貸款外其他的 融資渠道相對(duì)較少，比例總計(jì)不超過(guò)3 %。內(nèi)部融資方式的優(yōu)點(diǎn)在于, 可以保證企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中獲 得一定的獨(dú)立性, 避免過(guò)多的政府干預(yù), 但依靠這種融資方式進(jìn)行 資本擴(kuò)張, 其速度是極其緩慢, 很難在短時(shí)間內(nèi)籌集大量的資金, 來(lái) 滿足企業(yè)資本迅速擴(kuò)張的需要。因?yàn)檫@種融資途徑受到民營(yíng)中小 企業(yè)自身狀況的制約, 而且還受資本分散程度的制約。民營(yíng)中小企業(yè)的外部融資 主要是商業(yè)銀行的貸款，即間接融資。但這一渠道現(xiàn)階段還比較 窄小，主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的貸款比例偏小。表2 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和私營(yíng)個(gè)體企業(yè)貸款占全部金融機(jī)構(gòu)貸款的比重從圖表我們可以看出民營(yíng)中小企業(yè)貸款占全部金融機(jī)構(gòu)貸款 的比重不到9 %（扣除鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中的集體企業(yè)）。間接融資的渠道 是我國(guó)各個(gè)企業(yè)融資的主要渠道, 但是, 上面數(shù)據(jù)卻說(shuō)明民營(yíng)中小 企業(yè)卻很難通過(guò)這條渠道進(jìn)行融資, 它們從銀行獲得的貸款在整 個(gè)融資總額中占有的比例很小, 銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的金融支持 力度很不夠。外部融資方式雖然在成本上較之內(nèi)部融資要高, 但是在企業(yè)的 起步和成長(zhǎng)期會(huì)是一種很好的融資方式, 在我國(guó)當(dāng)前中小企業(yè)靠 直接融資（上市發(fā)行股票）的方式還比較困難。間接融資這種方 式更切實(shí)可行, 但目前我國(guó)的商業(yè)銀行和中小企業(yè)中的種種問(wèn)題 使得商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的貸款較少, 這一融資渠道也表現(xiàn) 的比較窄小。三、中國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題的原因分析從理論上分析，我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的融資困境是信息不對(duì)稱 情況下的市場(chǎng)失靈。所謂的信息不對(duì)稱是指在商品或勞務(wù)市場(chǎng)上，交易的雙方往 往對(duì)于交易的對(duì)象具有不對(duì)稱的信息, 使資源配置達(dá)不到“帕累 托”最優(yōu)，其主要特點(diǎn)表現(xiàn)為一種“帕累托”改進(jìn)狀態(tài)，市場(chǎng)失 靈主要是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)的不完全（或存在壟斷）、信息的不完善（不 充分、不對(duì)稱）、存在外部經(jīng)濟(jì)效果、存在公共產(chǎn)品、存在交易 成本、經(jīng)濟(jì)主體的有限理性等。一方對(duì)于交易對(duì)象具有信息優(yōu)勢(shì)，另一方則在信息上處于劣勢(shì)。民營(yíng)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象實(shí)質(zhì)上是一種市場(chǎng)失靈。在一個(gè) 經(jīng)濟(jì)效率的市場(chǎng)條件下，資金的流動(dòng)應(yīng)該按照市場(chǎng)需求來(lái)進(jìn)行。但在民營(yíng)中小企業(yè)融資中，由于存在著諸多壁壘，資金的供給與 需求難以得到協(xié)調(diào)，也就難以達(dá)到“帕累托”最優(yōu)狀態(tài)。聯(lián)系實(shí)際分析，大部分的中國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)有以下四個(gè)方面 的不足，這使得銀行處于信息劣勢(shì)。.大多數(shù)中小企業(yè)技術(shù)裝備差，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和預(yù)期收益不佳，企業(yè)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定。, 這是 商業(yè)銀行不愿涉足的深層次原因之一。，不規(guī)范。財(cái)務(wù)報(bào)告隨意性大，真實(shí)性差，透明度低。 較差，并且缺乏信用的積累。以上關(guān)于現(xiàn)階段民營(yíng)中小企業(yè)的弱點(diǎn)具有普遍性，而面對(duì)中 國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)參差不齊的狀況，商業(yè)銀行如同面對(duì)著一個(gè)信息 不對(duì)稱的劣等品市場(chǎng)，存在著逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。這就 增加了銀行的審查監(jiān)督成本，而這種成本正是在這種信息的不對(duì) 稱的情況下用在了收集足夠的信息上面，這樣銀行便會(huì)提高貸款 的門檻以防范和化解道德風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了商業(yè)銀行向民營(yíng)中 小企業(yè)貸款的積極性。四、關(guān)于民營(yíng)中小企業(yè)融資的政策建議既然民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題從理論上是信息不對(duì)稱的條件下 的市場(chǎng)失靈，就是在現(xiàn)有體制下, 單純的市場(chǎng)作用對(duì)某些領(lǐng)域無(wú) 能為力, 不能使資源配置達(dá)到帕累托最優(yōu)。那么, 便需要非市場(chǎng)的 力量即政府的介入, 需要政府對(duì)這一市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)和改進(jìn)。筆者 認(rèn)為作為政府應(yīng)當(dāng)著力解決兩個(gè)問(wèn)題: 一是對(duì)目前的金融機(jī)構(gòu)進(jìn) 行一定的政策扶持，以降低其對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)督審查成本。二是 盡快建立起適合中小企業(yè)上市融資的二板市場(chǎng)。另外，中小企業(yè)
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