【正文】 5個季度有 38億費用被錯記為資本支出 ,公司重編 2023年和 2023年第一季度報表。解雇其財務(wù)總監(jiān) ,裁減 。 ? 02/6/26,世通股票停牌。 ? 02/6/27,布什發(fā)表聲明 ,譴責(zé)這是膽大妄為 ,令人不能容忍，并稱將徹查世通的問題，將有關(guān)人士繩之以法。 ? 02/7/9，布什發(fā)表講話表示，提出“十招”。 ? 02/7/21,世通申請破產(chǎn)保護(hù) ,以 1070億美元資產(chǎn)， 410億美元債務(wù)創(chuàng)美國公司破產(chǎn)史新紀(jì)錄。 ? 02/7/25，美國國會兩院通過《公眾公司會計改革及投資者保護(hù)法》。 ? 02/7/30，布什總統(tǒng)簽署以上法案，并于當(dāng)日起生效。 3/21/2023 19 中國證券監(jiān)督管理委員會 3/21/2023 20 中國證券監(jiān)督管理委員會 安然案存在的主要問題 1. 未將巨額債務(wù)入帳 。 安然未將兩個應(yīng)納入合并范圍的特殊目的實體 (Special Purpose Entity, “ SPE” )的資產(chǎn)負(fù)債納入合并財務(wù)報表 。 安然在 2023年自愿重新編制前幾年的合并財務(wù)報表 ， 累計利潤因此而下降約 5億美元 。 3/21/2023 21 中國證券監(jiān)督管理委員會 安然案存在的主要問題 ? SPE是一種金融工具。企業(yè)可借此在不增加資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債的情況下融入資金。華爾街借此為企業(yè)籌集了巨額資金。對于 SPE，美國會計準(zhǔn)則規(guī)定，只要非關(guān)聯(lián)方持有的權(quán)益價值不低于 SPE資產(chǎn)公允價值的 3%，企業(yè)就可以不將其資產(chǎn)和負(fù)債納入合并報表。但有人認(rèn)為，根據(jù)實質(zhì)重于形式原則，只要企業(yè)對 SPE有實質(zhì)的控制權(quán)和承擔(dān)其相關(guān)風(fēng)險，就應(yīng)將其納入合并范圍。 3/21/2023 22 中國證券監(jiān)督管理委員會 安然存在的主要問題 ? 對于 SPE是否納入合并范圍 ， 安達(dá)信稱 ， 由于安然未告知其與某一 SPE的非關(guān)聯(lián)股東簽定的一份協(xié)議 ， 導(dǎo)致安達(dá)信對于上文中提到的 3%要求測算有誤 ， 從而同意未將該 SPE的資產(chǎn)和負(fù)債納入合并范圍 ， 導(dǎo)致少記負(fù)債約 4億美元 。但安然發(fā)表聲明 ， 稱其并沒有向安達(dá)信隱瞞上述協(xié)議 。 對于另一家 SPE， 安達(dá)信總裁承認(rèn)由于判斷失誤 ， 導(dǎo)致少記負(fù)債約 1億美元 。 3/21/2023 23 中國證券監(jiān)督管理委員會 安然存在的主要問題 2. 安達(dá)信公司在審計安然公司 97年年報時曾提出應(yīng)對某些事項做出調(diào)整，公司盈利因此將減少，安然不接受。 ? 安達(dá)信稱，與安然歷年利潤相比，此數(shù)并不重要，因而沒堅持要求調(diào)整。 3. 安然根據(jù)會計準(zhǔn)則將與能源有關(guān)的合同及其他衍生工具可能給公司帶來的未來期間收益計入本期收益，但未充分披露其不確定性。 3/21/2023 24 中國證券監(jiān)督管理委員會 安然案存在的主要問題 4. 安然違反會計準(zhǔn)則，在合同上利用某種安排，在帳上虛增應(yīng)收票據(jù)和股東權(quán)益 12億美元。 ? 對此 ， 安達(dá)信稱 ， 12億美元中只有 記入經(jīng)審計股東權(quán)益 ， 由于金額不大 （ 只占公司股東權(quán)益 1 1 5億美元的 1 . 5 %， 總資產(chǎn)的%） ， 沒堅持要求調(diào)整；其余金額皆為 2023年發(fā)生且未經(jīng)審計 ， 在審閱安然第 3季度季報時已對此予以關(guān)注 。 3/21/2023 25 中國證券監(jiān)督管理委員會 安然案存在的主要問題 5. 安然的財務(wù)報表披露不便于投資者理解，有故意誤導(dǎo)之嫌。一些 SPE都有安然當(dāng)時的財務(wù)總監(jiān)參與，有利益沖突之嫌，但對此安然并未披露。 ? 安達(dá)信稱，在報表附注中對 SPE及衍生金融工具均有提及，但由于安然的金融業(yè)務(wù)數(shù)量很大，其中一些非常復(fù)雜，難以一一詳細(xì)披露。 3/21/2023 26 中國證券監(jiān)督管理委員會 安然公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)重編情況（單位：億美元 ,葛家澍 /黃世忠，會計研究 2201） 項目名稱 1997 1998 1999 2023 合計 調(diào)整前凈利潤 — 重新合并 SPE抵銷數(shù) — 審計調(diào)減數(shù) 調(diào)整后凈利潤 調(diào)整后占調(diào)整前利潤 % % % % % % 調(diào)整前負(fù)債 +重新合并 SPE增加負(fù)債 調(diào)整后負(fù)債總額 調(diào)整后占調(diào)整前負(fù)債 % % % % % 3/21/2023 27 中國證券監(jiān)督管理委員會 安然案存在的主要問題 ? 對安達(dá)信獨立性的質(zhì)疑 。 安達(dá)信從安然取得約5,200萬美元費用 ， 其中約 2,500萬美元是審計費用 ， 約 400萬是付給已脫離安達(dá)信的埃森哲 ，920萬是支付審計相關(guān) （ 包括稅務(wù) ） 的費用 ，1,330萬美元是咨詢費用 。 這是否影響安達(dá)信的獨立性 ， 各界比較關(guān)心 。 ? 安達(dá)信解釋說 ， 安然是巨型跨國公司 ， 有 3000多個子公司 ， 經(jīng)營業(yè)務(wù)非常復(fù)雜 。 安達(dá)信的審計收費是與安然的公司規(guī)模匹配的；咨詢和其它服務(wù)收入并不影響其獨立性 ， 而且有關(guān)法規(guī)和行業(yè)規(guī)范也沒禁止這樣做 。 3/21/2023 28 中國證券監(jiān)督管理委員會 安然案存在的主要問題 ? 銷毀與安然有關(guān)的業(yè)務(wù)文件。 ? 鄧肯：是安達(dá)信的律師暗示他這樣做的，他本人只是在履行別人的建議而已。 ? 安達(dá)信：這是個別人所為。 ? 02/5/29，安達(dá)信會計師史蒂文森作證稱，她不認(rèn)為安達(dá)信高層人士關(guān)于執(zhí)行公司文件留存政策的指示是在暗示員工銷毀文件，而只是為了完成審計存檔工作。 ? 02/6/15，大陪審團(tuán)裁定，安達(dá)信妨礙司法罪成立。 3/21/2023 29 中國證券監(jiān)督管理委員會 3/21/2023 30 中國證券監(jiān)督管理委員會 準(zhǔn)則原則些還是具體些 ? 和其他國家的準(zhǔn)則及國際會計準(zhǔn)則相比，美國的會計和披露準(zhǔn)則都非常具體 ? 原因： ? 在準(zhǔn)則上化得錢比世界其他國家所化錢的總和還多 ? “上有政策、下有對策”的結(jié)果 ? 訴訟文化的結(jié)果 ? 安然事件敗露后，人們普遍認(rèn)為，安然高層管理人員有意坑害投資者和職工。 3/21/2023 31 中國證券監(jiān)督管理委員會 準(zhǔn)則原則些還是具體些 ? 安達(dá)信則堅持，安然的失敗是一種經(jīng)營模式的失敗，其會計處理基本上都是符合會計和披露準(zhǔn)則的，安達(dá)信至多在極個別地方有判斷錯誤 ? 問題： ?安然打政策的擦邊球，合規(guī)否？ ?在符合具體準(zhǔn)則，但不完全符合基本原則時，應(yīng)注重具體規(guī)定還是基本原則？ ?應(yīng)強(qiáng)調(diào)形式還是實質(zhì)？ ?具體準(zhǔn)則是最低要求還是最高要求？ ?如果答案是前者，靈活性是否過大？會計信息的可比性還有否保障？遇訴訟案時，如何判斷？ 3/21/2023 32 中國證券監(jiān)督管理委員會 準(zhǔn)則原則些還是具體些 ? 《會計改革法》要求 SEC就美國會計準(zhǔn)則應(yīng)原則些還是具體些進(jìn)行研究，并在 1年內(nèi)向國會兩院報告 3/21/2023 33 中國證券監(jiān)督管理委員會 信息披露基本觀念 ? 強(qiáng)調(diào)允分披露 – 安然 2023年報有 8頁的管理層討論和分析， 16頁報表附注。 – 是否有損可理解性和保密性？ ? 強(qiáng)調(diào)清晰披露 – 是否與允分披露相矛盾？ – 任由公司管理層選擇，是否有損可比性？發(fā)生糾紛時，如何判斷？ ? 強(qiáng)調(diào)及時提供 – SEC規(guī)定年報將改為二個月，季報一個月 – 是否有損可靠性及保密性？ 3/21/2023 34 中國證券監(jiān)督管理委員會 會計準(zhǔn)則的制定機(jī)制 ? 美國會計準(zhǔn)則制定權(quán)屬 SEC，但一直委托由民間機(jī)構(gòu)制定， SEC保留建議、批評、否決權(quán)等。 ? 38至 73年，這一權(quán)利基本上為注冊會計師掌握 ? 1973年開始實行相對獨立于注冊會計師的準(zhǔn)則制定機(jī)制，準(zhǔn)則制定成為一個政治過程。 ? 早期利益團(tuán)體較關(guān)注的會計準(zhǔn)則問題包括： – 租賃資本化 – 石油天然氣行業(yè)勘探成本如何攤銷 – 跨期所得稅費用如何攤銷 – 如何用權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)退休和其他福利支出 3/21/2023 35 中國證券監(jiān)督管理委員會 會計準(zhǔn)則的制定機(jī)制 ? 近年利益團(tuán)體較關(guān)注的會計準(zhǔn)則問題包括： ? 衍生金融工具 ? 高管人員期權(quán)的攤銷方法 ? 合并業(yè)務(wù)權(quán)益聯(lián)營法應(yīng)否保留 ? 應(yīng)否以公允價值替代原始成本 ? 為削弱會計師事務(wù)所，尤其是五大的影響，《會計改革法》： ?強(qiáng)調(diào) SEC在制定會計準(zhǔn)則方式的最終決定權(quán) ?規(guī)定制定會計準(zhǔn)則的經(jīng)費由公眾公司分?jǐn)? ?會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)成員不可直接從事務(wù)所聘。 3/21/2023 36 中國證券監(jiān)督管理委員會 會計準(zhǔn)則的制定機(jī)制 ?問題： ? 準(zhǔn)則制定應(yīng)否、能否擺脫利益團(tuán)體的影響？ ? 準(zhǔn)則應(yīng)否、能否僅根據(jù)所謂的會計理論制定？ 3/21/2023 37 中國證券監(jiān)督管理委員會 3/21/2023 38 中國證券監(jiān)督管理委員會 審計模式：制度基礎(chǔ)還是風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲? ? 審計師面臨三種風(fēng)險： ? 報表誤差風(fēng)險 ? 經(jīng)營失敗風(fēng)險 ? 管理層欺詐風(fēng)險 ? 發(fā)生經(jīng)營失敗及管理層欺詐時，審計師很容易成替罪羊或被拉出來陪斗，原因： – 審計師和公眾之間存在明顯的期望差異 – 深口袋理論 – 美國的律師收費制度又使律師推波助瀾，從中漁利 3/21/2023 39 中國證券監(jiān)督管理委員會 審計模式：制度基礎(chǔ)還是風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲? ? 當(dāng)存在經(jīng)營失敗和管理層欺詐風(fēng)險時，審計師傾向于較難看的審計意見，而不管是否符合會計準(zhǔn)則；反之，則可能容忍。 ? 審計師存在嚴(yán)重的根據(jù)公司財務(wù)狀況出意見的傾向。 3/21/2023 40 中國證券監(jiān)督管理委員會 9799我國上市公司審計意見和財務(wù)狀況的關(guān)系 全部公司流動比率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)負(fù)債率 已獲利息倍數(shù) 凈資產(chǎn)收益率