【正文】 完備性標準 這是衡量金融制度是否健全的基礎(chǔ)性標準。 完備性標準主要考察金融機構(gòu)的穩(wěn)定性、金融市場的完整性和宏觀金融調(diào)整體系的有效性。 完備性標準包括金融機構(gòu)的多樣化及規(guī)章制度的完善性（宏觀上，法律法規(guī)；微觀上，制度機制） 二、金融制度建立遵循原則 西方發(fā)達國家根據(jù)自身金融機構(gòu)發(fā)展歷程，總結(jié)了一國金融機構(gòu)建立發(fā)展應遵循的基本原則。 具體來講，主要包括競爭 /效率、安全 /穩(wěn)健、規(guī)模 /適度、公開 /公平 /公正、真實 /可靠等五大原則。 其中，競爭 /效率、安全 /穩(wěn)健、規(guī)模 /適度原則更適用于金融中介機構(gòu)的建立發(fā)展，公開 /公平 /公正、真實 /可靠原則適合于金融市場的建立發(fā)展。 競爭 /效率、安全 /穩(wěn)健、規(guī)模 /適度 市場性追求自由競爭，競爭可以優(yōu)勝劣汰，提高效率。 金融機構(gòu)通過提供資金保證經(jīng)濟發(fā)展，需要安全穩(wěn)健經(jīng)營。 競爭效率和安全穩(wěn)健會發(fā)生矛盾：金融機構(gòu)規(guī)模過大會帶來安全穩(wěn)健性，但是導致競爭效率性低下，過小過度競爭會導致缺乏安全穩(wěn)健性，因此，金融機構(gòu)規(guī)模需要適度。 競爭雖然可以提高金融機構(gòu)經(jīng)營效率，但是，競爭也可以帶來金融機構(gòu)經(jīng)營風險，導致金融機構(gòu)發(fā)展的不穩(wěn)定。 安全經(jīng)營可以保證金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，但是，為追求金融機構(gòu)安全穩(wěn)健發(fā)展，可以產(chǎn)生金融機構(gòu)壟斷經(jīng)營，致使金融機構(gòu)發(fā)展缺乏競爭。 適度規(guī)模雖然即可以保證有競爭能力，也可以防止壟斷經(jīng)營。但是， “ 適度 ” 概念把握卻難以確定。 因此，各國在金融機構(gòu)建立發(fā)展中總會出現(xiàn)偏差。例如，當一國實行混業(yè)經(jīng)營制度、金融機構(gòu)追求分散風險目標時，必然會導致金融機構(gòu)規(guī)模擴大。 此時，各國要解決競爭效率與安全穩(wěn)健的矛盾性、建立規(guī)模 “ 適度 ” 的金融制度，則需要依據(jù) “ 適應性原則 ” 標準來確定。 由于在金融機構(gòu)建立和發(fā)展過程中，國情不同，各國對競爭性和安全性的要求各不相同，因此對二者的遵循上需要各有偏重。即選擇最適合本國國情的發(fā)展規(guī)模即為適度。 公開 /公平 /公正、真實 /可靠 在金融機構(gòu)，尤其是證券市場上，債券發(fā)行人只有公開基本資料，提高市場透明度，才能保證公平競爭、公正交易。 —— 市場透明機制 但是，實現(xiàn)三公原則，發(fā)行人公開的一切資料信息需要真實可靠，反對欺詐和隱瞞。 由于發(fā)行人總是以追求利潤最大化為準則，因此，發(fā)行人無法遵循三公原則行為隨時發(fā)生；或者，即使發(fā)行時公開自身資料，亦會存在隱瞞和欺詐行為。 因此，為了保證投資人利益，和證券市場的合理順利發(fā)展，各國政府不但要建立完善法律，從立法上減少隱瞞欺詐行為發(fā)生。而且，金融管理當局應該加強對證券市場的監(jiān)管，從行政手段上配合法律管理，以便管理更加有效。思考題? 如何理解金融制度的概念？? 如何衡量一國的金融制度？? 從美國金融危機爆發(fā)原因入手，試析如何處理 “ 競爭效率” 與 “ 安全穩(wěn)健 ” 之間的問題？? “ 高盛欺詐門 ” 事件說明了美國金融市場存在的重要問題是什么？ —— 市場披露機制，三公原則? 如何理解 “ 金融制度是一個 有機、動態(tài)的系統(tǒng) ” ？? 金融制度動態(tài)性的體現(xiàn)是什么？? 在處理協(xié)調(diào)實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的關(guān)系中，如何理解金融創(chuàng)新的作用？第二章美國金融制度 第一節(jié) 金融體系發(fā)展變遷 第二節(jié) 金融體系構(gòu)成 第三節(jié) 金融監(jiān)管 第四節(jié) 貨幣政策第一節(jié) 金融體系發(fā)展變遷? 金融體系建立? 金融體系 發(fā)展（改革）聯(lián)邦儲備體系 —— 中央銀行 p10商業(yè)銀行：國民銀行體系和州銀行體系、外國銀行 p12非銀行金融機構(gòu) p224金融市場 p330政策性金融機構(gòu) p281全國共分 50個州和 1個特區(qū)（哥倫比亞特區(qū)），有 3042個縣。 一、建立： 銀行體系 非銀行金融機構(gòu) 金融市場 中央銀行 —— 標志著美國現(xiàn)代金融體系建立二、發(fā)展（改革） ——19331935 、 1980198 1995199 2023 （一）銀行體系建立： 可以從兩個角度考察美國金融體系的建立： ①按主要銀行建立的時間順序； ②按銀行的注冊區(qū)域。 第一家銀行：北美銀行（ 1782年 ,費城） —— 州政府注冊（以自然構(gòu)建為主） 它雖是一家在州政府注冊的銀行，但卻與聯(lián)邦政府有密切聯(lián)系，聯(lián)邦政府持有銀行大部分股權(quán)，實際上是一個政府銀行。第一節(jié) 美國金融體系 美國第一銀行、美國第二銀行（ 179 1816） 在聯(lián)邦政府的努力下，經(jīng)國會批準，先后建立了美國第一銀行，美國第二銀行。這兩個銀行均是公私共有而以私人所有為主，公私共管而以公管為主，并帶有某些中央銀行性質(zhì)的全國性銀行。 盡管它們在經(jīng)營上是成功的，作用是良好的，但仍在批準營業(yè)期滿后停業(yè)。這其中有很多原因，但重要原因是政府建立國家銀行制度不適宜美國人崇尚自由競爭的精神，并且州政府對聯(lián)邦政府特權(quán)日益擴大始終存有戒心。人為構(gòu)造階段暫時告一段落，隨之開始了自然構(gòu)成過程，即自由銀行制度的實行。 1863年 《 國民銀行法 》 國民銀行體系—— 聯(lián)邦政府注冊 （以人為構(gòu)建為主） ， 1864年建立國民銀行體系國民銀行體系建立目的統(tǒng)一貨幣穩(wěn)定經(jīng)濟，為聯(lián)邦政府籌措資金。雖然成為國民銀行，但是從所有制上，為私有制商業(yè)銀行。國民銀行體系的建立，標志著美國雙線銀行制形成 。 美國銀行體系 建立 特點：（教材 P17是美國銀行體制特點） 受美國社會經(jīng)濟、歷史文化環(huán)境，美國金融體系與其地西方發(fā)達國家相比頗具獨特之處，形成了美國金融體系的鮮明特征。 “ 雙線多頭 ” 的金融管理體制 所謂 “ 雙線 ” ：是指美國聯(lián)邦和州級政府當局都有權(quán)分別接受銀行注冊登記并對注冊銀行機構(gòu)進行管理監(jiān)督。 在州注冊登記的銀行為州銀行，由州有關(guān)機構(gòu)對其進行監(jiān)督管理。在聯(lián)邦注冊的銀行為國民銀行，由聯(lián)邦級有關(guān)機構(gòu)對其進行監(jiān)督管理。 所謂 “ 多頭 ” ：是指金融管理由若干個機構(gòu)實施 ，每個州都有銀行立法和銀行監(jiān)督管理機構(gòu)；聯(lián)邦級共有 8個金融監(jiān)督管理機構(gòu)，多家機構(gòu)共同對金融機構(gòu)行使監(jiān)督管理職能。 （最重要的有 3個：財政部通貨監(jiān)理局、聯(lián)邦儲備體系、聯(lián)邦存款保險公司，這也是國民銀行體系的三大管理機構(gòu)） 金融體系創(chuàng)建之初實行單一銀行制度 美國州政府注冊的商業(yè)銀行創(chuàng)建之初，最大特點是單一銀行制度，即原則上商業(yè)銀行不得建立分支機構(gòu)，其目的是防止壟斷、提高商業(yè)銀行競爭性。因此 單一銀行制度的追求目標是競爭性 。而銀行設立分支機構(gòu)是提高效率和盈利水平，增強安全性的有力措施。 由于美國實行銀行 “ 單一州原則 ” (OneStateRule)，即每個州的銀行不能越出州界到本國其它州界內(nèi)設立分支機構(gòu)，所以，跨州設個 12個聯(lián)邦儲備銀行也曾長期受到限制。 因為美國州政府注冊銀行發(fā)展起步早，發(fā)展歷史較長，因此，其商業(yè)銀行經(jīng)營原則在美國金融體系發(fā)展中處于決定地位 美國銀行體制建立既具有自然構(gòu)建特點又有人為構(gòu)建特色在州政府注冊商業(yè)銀行以自然構(gòu)建為主。通過經(jīng)濟發(fā)展帶動了銀行業(yè)的建立和發(fā)展。州銀行更追求競爭效率原則，強調(diào)銀行自律，相對來講反對嚴格監(jiān)管。在聯(lián)邦政府注冊的商業(yè)銀行即國民銀行屬于人為構(gòu)建的銀行體系，通過政府法律支持建立。（二）非銀行金融機構(gòu)建立19AD初，保險公司1816年，互助儲蓄銀行1831年，儲蓄貸款社互助儲蓄銀行和儲蓄貸款社都是為了滿足消費者信貸而發(fā)展起來的非銀行金融機構(gòu)。1840年代，投資銀行由于 19世紀早期美國政府為了西部開發(fā)，開始修建鐵路便于交通，因此，隨建設需求，投資銀行應運而起。1909年， 信用合作社信用合作社 是具有具有社區(qū)互惠性質(zhì)的存款類非銀行金融機構(gòu)。 （三）金融市場建立 ①1790 年費城股票交易所 1790年，證券經(jīng)紀人成立了 “ 費城經(jīng)紀商協(xié)會 ” ，同年費城股票交易所正式成立。 費城股票交易所最大的特點在于持續(xù)創(chuàng)新，是市場領(lǐng)先者和創(chuàng)新者。 ② 1863年紐約證券交易所 1792年 5月， 24個證券經(jīng)紀人在紐約華爾街簽署了梧桐樹協(xié)議，約定每日在梧桐樹（協(xié)議簽署地）下聚會從事證券交易并訂出了交易傭金的最低標準及其他交易條款，由此宣告紐約股票交易所的誕生。 1817年 3月，更改為 “ 紐約證券交易委員會 ” 。 1863年改為現(xiàn)名，紐約證券交易所。（四）中央銀行建立根據(jù) 1913年 《 聯(lián)邦儲備法 》 （即 《 歐文 格拉斯法 》OwenGlassAct）美國中央銀行于 1914年成立。其全稱是美國聯(lián)邦儲備體系（ TheFederalReserveSystem，簡稱美聯(lián)儲FederalReserve及非正式的 Fed） 。美聯(lián)儲成立前， 1864年正式建立的國民銀行體系履行中央銀行的貨幣發(fā)行職能。但由于國民銀行眾多，引起貨幣發(fā)行混亂。早期，第一聯(lián)邦銀行和第二聯(lián)邦銀行都曾履行過中央銀行的職責。美國聯(lián)邦儲備體系的建立，標志著美國現(xiàn)代金融體制的建立。—— 由于建立晚于其它金融體系，因此，在一定程度上影響了央行監(jiān)管的效率。 聯(lián) 邦 儲備 系 統(tǒng)Federal Reserve System徽章 美聯(lián)儲總部總 部 華 盛 頓 特區(qū)主席 本 伯南克貨幣 美元ISO4217 USD基本借 貸 利率 0–% 美國銀行體系的建立經(jīng)歷了三個階段： ① 自由銀行制度時期（ 1816年以后） 任何人只要有充足的資本，并按法律規(guī)定履行義務都可領(lǐng)取執(zhí)照，開設銀行，而不必逐個審議，從而掀起了建立新銀行的浪潮。 ② 國民銀行制度時期：（ 1864年） 1863年，美國通過（國民銀行法 》 ，決定建立在聯(lián)邦政府注冊的商業(yè)銀行，規(guī)定了建立國民銀行的銀行最低資本額、法定準備金和貸款條件等限制，以便提高銀行安全性，有利于金融業(yè)的穩(wěn)定。 ③ 聯(lián)邦儲備體系：（ 1914年） l913年，美國國會通過 《 聯(lián)邦儲備法案 》 ， 1914年，美國中央銀行 — 聯(lián)邦儲備體系正式建立。標志著美國現(xiàn)代金融體系的形成。 二、發(fā)展（改革） （一）三十年代金融管理改革（教材 P16，美國銀行體系的調(diào)整與改革） （二）八十年代金融自由化改革 （三）九十年代金融綜合化改革 （四） 2023年美國金融監(jiān)管改革—— （二、三、四）（教材 P21近年來發(fā)展）（一）三十年代金融管理改革 改革背景及原因 改革內(nèi)容 改革特點與后果這是一名失業(yè)者靠在倒閉的商店櫥窗外。（一）三十年代金融改革背景及原因：（ 1）背景：經(jīng)濟危機爆發(fā)，金融體系混亂，經(jīng)濟下降；經(jīng)濟理論基礎(chǔ)變化 凱恩斯理論出現(xiàn) （ 2）原因：混業(yè)經(jīng)營；央行監(jiān)管不力改革內(nèi)容：（ 1） 《 1933年 銀 行法 》 （ 《 格拉斯 斯蒂格 爾 法 》 ）（ 2）《 1933年 證 券法》（ 《 證 券真 實 法 》 ）（ 3） 《 1934年 證 券交易法 》 （ 4） 《 1935年 銀 行法 》 1933年銀行法《 1933年銀行法 》 （ 《 格拉斯 斯蒂格爾法 》 ）， 是一部對美國銀行系統(tǒng)進行改革的法律?！?1933年銀行法 》 將投資銀行業(yè)務和商業(yè)銀行業(yè)務嚴格地劃分開，保證商業(yè)銀行避免證券業(yè)的風險。該法案禁止銀行包銷和經(jīng)營公司證券，而只能購買由美聯(lián)儲批準的債券；建立聯(lián)邦存款保險公司，實行存款保險制度 ；禁止商業(yè)銀行對活期存款支付利息，并規(guī)定定期存款、儲蓄存款的利率上限（ Q號條例， Q條例是指美國聯(lián)邦儲備委員會按