【正文】 完備性標(biāo)準(zhǔn) 這是衡量金融制度是否健全的基礎(chǔ)性標(biāo)準(zhǔn)。 完備性標(biāo)準(zhǔn)主要考察金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性、金融市場(chǎng)的完整性和宏觀金融調(diào)整體系的有效性。 完備性標(biāo)準(zhǔn)包括金融機(jī)構(gòu)的多樣化及規(guī)章制度的完善性（宏觀上，法律法規(guī)；微觀上，制度機(jī)制） 二、金融制度建立遵循原則 西方發(fā)達(dá)國(guó)家根據(jù)自身金融機(jī)構(gòu)發(fā)展歷程，總結(jié)了一國(guó)金融機(jī)構(gòu)建立發(fā)展應(yīng)遵循的基本原則。 具體來(lái)講，主要包括競(jìng)爭(zhēng) /效率、安全 /穩(wěn)健、規(guī)模 /適度、公開(kāi) /公平 /公正、真實(shí) /可靠等五大原則。 其中，競(jìng)爭(zhēng) /效率、安全 /穩(wěn)健、規(guī)模 /適度原則更適用于金融中介機(jī)構(gòu)的建立發(fā)展，公開(kāi) /公平 /公正、真實(shí) /可靠原則適合于金融市場(chǎng)的建立發(fā)展。 競(jìng)爭(zhēng) /效率、安全 /穩(wěn)健、規(guī)模 /適度 市場(chǎng)性追求自由競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)可以?xún)?yōu)勝劣汰，提高效率。 金融機(jī)構(gòu)通過(guò)提供資金保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要安全穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。 競(jìng)爭(zhēng)效率和安全穩(wěn)健會(huì)發(fā)生矛盾：金融機(jī)構(gòu)規(guī)模過(guò)大會(huì)帶來(lái)安全穩(wěn)健性，但是導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)效率性低下，過(guò)小過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致缺乏安全穩(wěn)健性，因此，金融機(jī)構(gòu)規(guī)模需要適度。 競(jìng)爭(zhēng)雖然可以提高金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率，但是，競(jìng)爭(zhēng)也可以帶來(lái)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的不穩(wěn)定。 安全經(jīng)營(yíng)可以保證金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，但是，為追求金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健發(fā)展，可以產(chǎn)生金融機(jī)構(gòu)壟斷經(jīng)營(yíng)，致使金融機(jī)構(gòu)發(fā)展缺乏競(jìng)爭(zhēng)。 適度規(guī)模雖然即可以保證有競(jìng)爭(zhēng)能力，也可以防止壟斷經(jīng)營(yíng)。但是， “ 適度 ” 概念把握卻難以確定。 因此，各國(guó)在金融機(jī)構(gòu)建立發(fā)展中總會(huì)出現(xiàn)偏差。例如，當(dāng)一國(guó)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度、金融機(jī)構(gòu)追求分散風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)時(shí)，必然會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)規(guī)模擴(kuò)大。 此時(shí)，各國(guó)要解決競(jìng)爭(zhēng)效率與安全穩(wěn)健的矛盾性、建立規(guī)模 “ 適度 ” 的金融制度，則需要依據(jù) “ 適應(yīng)性原則 ” 標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定。 由于在金融機(jī)構(gòu)建立和發(fā)展過(guò)程中，國(guó)情不同，各國(guó)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性和安全性的要求各不相同，因此對(duì)二者的遵循上需要各有偏重。即選擇最適合本國(guó)國(guó)情的發(fā)展規(guī)模即為適度。 公開(kāi) /公平 /公正、真實(shí) /可靠 在金融機(jī)構(gòu)，尤其是證券市場(chǎng)上，債券發(fā)行人只有公開(kāi)基本資料，提高市場(chǎng)透明度，才能保證公平競(jìng)爭(zhēng)、公正交易。 —— 市場(chǎng)透明機(jī)制 但是，實(shí)現(xiàn)三公原則，發(fā)行人公開(kāi)的一切資料信息需要真實(shí)可靠，反對(duì)欺詐和隱瞞。 由于發(fā)行人總是以追求利潤(rùn)最大化為準(zhǔn)則，因此，發(fā)行人無(wú)法遵循三公原則行為隨時(shí)發(fā)生；或者，即使發(fā)行時(shí)公開(kāi)自身資料，亦會(huì)存在隱瞞和欺詐行為。 因此，為了保證投資人利益，和證券市場(chǎng)的合理順利發(fā)展，各國(guó)政府不但要建立完善法律，從立法上減少隱瞞欺詐行為發(fā)生。而且，金融管理當(dāng)局應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管，從行政手段上配合法律管理，以便管理更加有效。思考題? 如何理解金融制度的概念？? 如何衡量一國(guó)的金融制度？? 從美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)原因入手，試析如何處理 “ 競(jìng)爭(zhēng)效率” 與 “ 安全穩(wěn)健 ” 之間的問(wèn)題？? “ 高盛欺詐門(mén) ” 事件說(shuō)明了美國(guó)金融市場(chǎng)存在的重要問(wèn)題是什么？ —— 市場(chǎng)披露機(jī)制，三公原則? 如何理解 “ 金融制度是一個(gè) 有機(jī)、動(dòng)態(tài)的系統(tǒng) ” ？? 金融制度動(dòng)態(tài)性的體現(xiàn)是什么？? 在處理協(xié)調(diào)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系中，如何理解金融創(chuàng)新的作用？第二章美國(guó)金融制度 第一節(jié) 金融體系發(fā)展變遷 第二節(jié) 金融體系構(gòu)成 第三節(jié) 金融監(jiān)管 第四節(jié) 貨幣政策第一節(jié) 金融體系發(fā)展變遷? 金融體系建立? 金融體系 發(fā)展（改革）聯(lián)邦儲(chǔ)備體系 —— 中央銀行 p10商業(yè)銀行：國(guó)民銀行體系和州銀行體系、外國(guó)銀行 p12非銀行金融機(jī)構(gòu) p224金融市場(chǎng) p330政策性金融機(jī)構(gòu) p281全國(guó)共分 50個(gè)州和 1個(gè)特區(qū)（哥倫比亞特區(qū)），有 3042個(gè)縣。 一、建立： 銀行體系 非銀行金融機(jī)構(gòu) 金融市場(chǎng) 中央銀行 —— 標(biāo)志著美國(guó)現(xiàn)代金融體系建立二、發(fā)展（改革） ——19331935 、 1980198 1995199 2023 （一）銀行體系建立： 可以從兩個(gè)角度考察美國(guó)金融體系的建立： ①按主要銀行建立的時(shí)間順序； ②按銀行的注冊(cè)區(qū)域。 第一家銀行：北美銀行（ 1782年 ,費(fèi)城） —— 州政府注冊(cè)（以自然構(gòu)建為主） 它雖是一家在州政府注冊(cè)的銀行，但卻與聯(lián)邦政府有密切聯(lián)系，聯(lián)邦政府持有銀行大部分股權(quán)，實(shí)際上是一個(gè)政府銀行。第一節(jié) 美國(guó)金融體系 美國(guó)第一銀行、美國(guó)第二銀行（ 179 1816） 在聯(lián)邦政府的努力下，經(jīng)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)，先后建立了美國(guó)第一銀行，美國(guó)第二銀行。這兩個(gè)銀行均是公私共有而以私人所有為主，公私共管而以公管為主，并帶有某些中央銀行性質(zhì)的全國(guó)性銀行。 盡管它們?cè)诮?jīng)營(yíng)上是成功的，作用是良好的，但仍在批準(zhǔn)營(yíng)業(yè)期滿(mǎn)后停業(yè)。這其中有很多原因，但重要原因是政府建立國(guó)家銀行制度不適宜美國(guó)人崇尚自由競(jìng)爭(zhēng)的精神，并且州政府對(duì)聯(lián)邦政府特權(quán)日益擴(kuò)大始終存有戒心。人為構(gòu)造階段暫時(shí)告一段落，隨之開(kāi)始了自然構(gòu)成過(guò)程，即自由銀行制度的實(shí)行。 1863年 《 國(guó)民銀行法 》 國(guó)民銀行體系—— 聯(lián)邦政府注冊(cè) （以人為構(gòu)建為主） ， 1864年建立國(guó)民銀行體系國(guó)民銀行體系建立目的統(tǒng)一貨幣穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，為聯(lián)邦政府籌措資金。雖然成為國(guó)民銀行，但是從所有制上，為私有制商業(yè)銀行。國(guó)民銀行體系的建立，標(biāo)志著美國(guó)雙線(xiàn)銀行制形成 。 美國(guó)銀行體系 建立 特點(diǎn)：（教材 P17是美國(guó)銀行體制特點(diǎn)） 受美國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)、歷史文化環(huán)境，美國(guó)金融體系與其地西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比頗具獨(dú)特之處，形成了美國(guó)金融體系的鮮明特征。 “ 雙線(xiàn)多頭 ” 的金融管理體制 所謂 “ 雙線(xiàn) ” ：是指美國(guó)聯(lián)邦和州級(jí)政府當(dāng)局都有權(quán)分別接受銀行注冊(cè)登記并對(duì)注冊(cè)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理監(jiān)督。 在州注冊(cè)登記的銀行為州銀行，由州有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督管理。在聯(lián)邦注冊(cè)的銀行為國(guó)民銀行，由聯(lián)邦級(jí)有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督管理。 所謂 “ 多頭 ” ：是指金融管理由若干個(gè)機(jī)構(gòu)實(shí)施 ，每個(gè)州都有銀行立法和銀行監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)；聯(lián)邦級(jí)共有 8個(gè)金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，多家機(jī)構(gòu)共同對(duì)金融機(jī)構(gòu)行使監(jiān)督管理職能。 （最重要的有 3個(gè)：財(cái)政部通貨監(jiān)理局、聯(lián)邦儲(chǔ)備體系、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，這也是國(guó)民銀行體系的三大管理機(jī)構(gòu)） 金融體系創(chuàng)建之初實(shí)行單一銀行制度 美國(guó)州政府注冊(cè)的商業(yè)銀行創(chuàng)建之初，最大特點(diǎn)是單一銀行制度，即原則上商業(yè)銀行不得建立分支機(jī)構(gòu)，其目的是防止壟斷、提高商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)性。因此 單一銀行制度的追求目標(biāo)是競(jìng)爭(zhēng)性 。而銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)是提高效率和盈利水平，增強(qiáng)安全性的有力措施。 由于美國(guó)實(shí)行銀行 “ 單一州原則 ” (OneStateRule)，即每個(gè)州的銀行不能越出州界到本國(guó)其它州界內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，所以，跨州設(shè)個(gè) 12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行也曾長(zhǎng)期受到限制。 因?yàn)槊绹?guó)州政府注冊(cè)銀行發(fā)展起步早，發(fā)展歷史較長(zhǎng)，因此，其商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)原則在美國(guó)金融體系發(fā)展中處于決定地位 美國(guó)銀行體制建立既具有自然構(gòu)建特點(diǎn)又有人為構(gòu)建特色在州政府注冊(cè)商業(yè)銀行以自然構(gòu)建為主。通過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)了銀行業(yè)的建立和發(fā)展。州銀行更追求競(jìng)爭(zhēng)效率原則，強(qiáng)調(diào)銀行自律，相對(duì)來(lái)講反對(duì)嚴(yán)格監(jiān)管。在聯(lián)邦政府注冊(cè)的商業(yè)銀行即國(guó)民銀行屬于人為構(gòu)建的銀行體系，通過(guò)政府法律支持建立。（二）非銀行金融機(jī)構(gòu)建立19AD初，保險(xiǎn)公司1816年，互助儲(chǔ)蓄銀行1831年，儲(chǔ)蓄貸款社互助儲(chǔ)蓄銀行和儲(chǔ)蓄貸款社都是為了滿(mǎn)足消費(fèi)者信貸而發(fā)展起來(lái)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。1840年代，投資銀行由于 19世紀(jì)早期美國(guó)政府為了西部開(kāi)發(fā)，開(kāi)始修建鐵路便于交通，因此，隨建設(shè)需求，投資銀行應(yīng)運(yùn)而起。1909年， 信用合作社信用合作社 是具有具有社區(qū)互惠性質(zhì)的存款類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)。 （三）金融市場(chǎng)建立 ①1790 年費(fèi)城股票交易所 1790年，證券經(jīng)紀(jì)人成立了 “ 費(fèi)城經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì) ” ，同年費(fèi)城股票交易所正式成立。 費(fèi)城股票交易所最大的特點(diǎn)在于持續(xù)創(chuàng)新，是市場(chǎng)領(lǐng)先者和創(chuàng)新者。 ② 1863年紐約證券交易所 1792年 5月， 24個(gè)證券經(jīng)紀(jì)人在紐約華爾街簽署了梧桐樹(shù)協(xié)議，約定每日在梧桐樹(shù)（協(xié)議簽署地）下聚會(huì)從事證券交易并訂出了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn)及其他交易條款，由此宣告紐約股票交易所的誕生。 1817年 3月，更改為 “ 紐約證券交易委員會(huì) ” 。 1863年改為現(xiàn)名，紐約證券交易所。（四）中央銀行建立根據(jù) 1913年 《 聯(lián)邦儲(chǔ)備法 》 （即 《 歐文 格拉斯法 》OwenGlassAct）美國(guó)中央銀行于 1914年成立。其全稱(chēng)是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系（ TheFederalReserveSystem，簡(jiǎn)稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)FederalReserve及非正式的 Fed） 。美聯(lián)儲(chǔ)成立前， 1864年正式建立的國(guó)民銀行體系履行中央銀行的貨幣發(fā)行職能。但由于國(guó)民銀行眾多，引起貨幣發(fā)行混亂。早期，第一聯(lián)邦銀行和第二聯(lián)邦銀行都曾履行過(guò)中央銀行的職責(zé)。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的建立，標(biāo)志著美國(guó)現(xiàn)代金融體制的建立?！?由于建立晚于其它金融體系，因此，在一定程度上影響了央行監(jiān)管的效率。 聯(lián) 邦 儲(chǔ)備 系 統(tǒng)Federal Reserve System徽章 美聯(lián)儲(chǔ)總部總 部 華 盛 頓 特區(qū)主席 本 伯南克貨幣 美元ISO4217 USD基本借 貸 利率 0–% 美國(guó)銀行體系的建立經(jīng)歷了三個(gè)階段： ① 自由銀行制度時(shí)期（ 1816年以后） 任何人只要有充足的資本，并按法律規(guī)定履行義務(wù)都可領(lǐng)取執(zhí)照，開(kāi)設(shè)銀行，而不必逐個(gè)審議，從而掀起了建立新銀行的浪潮。 ② 國(guó)民銀行制度時(shí)期：（ 1864年） 1863年，美國(guó)通過(guò)（國(guó)民銀行法 》 ，決定建立在聯(lián)邦政府注冊(cè)的商業(yè)銀行，規(guī)定了建立國(guó)民銀行的銀行最低資本額、法定準(zhǔn)備金和貸款條件等限制，以便提高銀行安全性，有利于金融業(yè)的穩(wěn)定。 ③ 聯(lián)邦儲(chǔ)備體系：（ 1914年） l913年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò) 《 聯(lián)邦儲(chǔ)備法案 》 ， 1914年，美國(guó)中央銀行 — 聯(lián)邦儲(chǔ)備體系正式建立。標(biāo)志著美國(guó)現(xiàn)代金融體系的形成。 二、發(fā)展（改革） （一）三十年代金融管理改革（教材 P16，美國(guó)銀行體系的調(diào)整與改革） （二）八十年代金融自由化改革 （三）九十年代金融綜合化改革 （四） 2023年美國(guó)金融監(jiān)管改革—— （二、三、四）（教材 P21近年來(lái)發(fā)展）（一）三十年代金融管理改革 改革背景及原因 改革內(nèi)容 改革特點(diǎn)與后果這是一名失業(yè)者靠在倒閉的商店櫥窗外。（一）三十年代金融改革背景及原因：（ 1）背景：經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，金融體系混亂，經(jīng)濟(jì)下降；經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)變化 凱恩斯理論出現(xiàn) （ 2）原因：混業(yè)經(jīng)營(yíng)；央行監(jiān)管不力改革內(nèi)容：（ 1） 《 1933年 銀 行法 》 （ 《 格拉斯 斯蒂格 爾 法 》 ）（ 2）《 1933年 證 券法》（ 《 證 券真 實(shí) 法 》 ）（ 3） 《 1934年 證 券交易法 》 （ 4） 《 1935年 銀 行法 》 1933年銀行法《 1933年銀行法 》 （ 《 格拉斯 斯蒂格爾法 》 ）， 是一部對(duì)美國(guó)銀行系統(tǒng)進(jìn)行改革的法律。《 1933年銀行法 》 將投資銀行業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)嚴(yán)格地劃分開(kāi)，保證商業(yè)銀行避免證券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。該法案禁止銀行包銷(xiāo)和經(jīng)營(yíng)公司證券，而只能購(gòu)買(mǎi)由美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)的債券；建立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，實(shí)行存款保險(xiǎn)制度 ；禁止商業(yè)銀行對(duì)活期存款支付利息，并規(guī)定定期存款、儲(chǔ)蓄存款的利率上限（ Q號(hào)條例， Q條例是指美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)按