某大型企業(yè)上市建議書-文庫吧
2025-01-29 21:34 本頁面
【正文】 務(wù)，地域上的優(yōu)勢(shì)非常明顯立足上海、深圳兩地的地域優(yōu)勢(shì)12三、設(shè)計(jì)上市方案需重點(diǎn)考慮的幾個(gè)問題13BOCI FIG通過上市實(shí)現(xiàn)差別競(jìng)爭(zhēng)策略162。 雖然國泰君安目前占據(jù)了國內(nèi)證券公司第一的位置，但主要是通過合并效應(yīng)產(chǎn)生的，而且合并后的國泰君安在新股發(fā)行家數(shù)和籌資規(guī)模上的市場(chǎng)份額反而有所下降162。 證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)表明，前三家最大投資銀行的市場(chǎng)份額占承銷和并購業(yè)務(wù)總量的一半以上。國內(nèi)的公司更為分散，但如何維持目前的龍頭定位，進(jìn)而擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，是國泰君安目前面臨的主要挑戰(zhàn)162。 差別競(jìng)爭(zhēng)策略是制勝的核心? 業(yè)務(wù)創(chuàng)新? 引進(jìn)國際先進(jìn)的投資銀行技術(shù)? 拓展海外業(yè)務(wù)? 先進(jìn)的內(nèi)部管理162。 海外上市是差別競(jìng)爭(zhēng)策略的主要手段19961999年股票承銷金額復(fù)合增長(zhǎng)率19961999年股票交易金額復(fù)合增長(zhǎng)率14BOCI FIG首次公開發(fā)行上市 (IPO)是國泰君安的最佳選擇162。 海外上市主要有三種形式：首次公開發(fā)行上市、注資和買殼上市，中銀國際認(rèn)為首次公開發(fā)行上市是相對(duì)最佳選擇15BOCI FIG 首次公開發(fā)行上市前戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)162。 引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，特別是海外戰(zhàn)略投資者，有助于公司的上市和發(fā)展? 戰(zhàn)略投資者可以帶來公司發(fā)展所需的資金? 戰(zhàn)略投資者可以帶來先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)? 戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)可以提升公司的品牌知名度? 成功進(jìn)行海外上市的中國企業(yè)，如：中國電信、中國聯(lián)通、中國石 油，均在上市前完成了引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的工作16四、幾種上市方案的綜合比較17BOCI FIG幾種上市方案的綜合比較162。 可供國泰君安選擇的上市方案主要有： A股方案， H股方案， A股、 H股同時(shí)發(fā)行方案162。 可以從改善公司治理結(jié)構(gòu)、品牌提升、發(fā)行定價(jià)和融資效果、投資者素質(zhì)和操作便利等五個(gè)角度對(duì)以上三種方案進(jìn)行比較18BOCI FIG公司估值的初步測(cè)算 — 國泰君安基本財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣 百萬 單位：元 /股注： 損益表的數(shù)據(jù)根據(jù)2023年上半年數(shù)據(jù)*2估算得出19BOCI FIGCSC(可比公司普通股模型 )注：所列為全球總市值排名前 10位的證券公司20BOCI FIGH股上市公司普通估值比較注：所列為 H股指數(shù)股中總市值排名前 10位的公司21BOCI FIG紅籌股上市公司普通股估值比較注：所列為紅籌股指數(shù)股中總市值排名前 10位的公司22BOCI FIG對(duì)國泰君安的初步估值23五、國泰君安幾個(gè)關(guān)于海外上市顧慮的解釋24BOCI FIG公司歷史上出現(xiàn)的問題對(duì)上市可能的影響162。 上市信息披露過程可能涉及原君安證券有限責(zé)任公司歷史上出現(xiàn)的問題162。 如果能向市場(chǎng)明確說明，該問題是由于個(gè)人的非法行為造成，并不涉及公司的整體經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作，則可打消投資者的疑慮162。 新成立的國泰君安證券有限公司是按我國《公司法》和現(xiàn)代企業(yè)制度組建的股份有限公司，建立了較為完善的治理結(jié)構(gòu)162。 投資者主要投資于公司的未來。具有良好前景的公司必然受到投資者歡迎25BOCI FIG不良資產(chǎn)問題162。 公司的不良資產(chǎn)嚴(yán)重到什么程度？162。 目前公司的損失準(zhǔn)備金能夠在多大程度上覆蓋不良資產(chǎn)的損失162。 公司稅后盈利是否可提部分撥備162。 投資者投資于公司的未來，更關(guān)心不良資產(chǎn)的流量問題。只要公司通過改善管理，避免不良資產(chǎn)流量問題的出現(xiàn)，完全可以抵銷不良資產(chǎn)存量問題的消極影響26BOCI FIG按
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