【正文】 營，又不至于失去股東對經(jīng)理人員的最終控制。 1）公司法人治理結(jié)構(gòu)的組成與功能 公司法人治理結(jié)構(gòu)由股東大會、董事會和高級經(jīng)理人員組成的執(zhí)行機構(gòu)和監(jiān)事會三個部分組成 決策結(jié)構(gòu) 股東大會及其選出的董事會 執(zhí)行機構(gòu) 監(jiān)督機構(gòu)，監(jiān)視會由股東大會產(chǎn)生，對董事會及其經(jīng)理人員工作進行監(jiān)督的機構(gòu)。 所有者與代理人之間的關(guān)系就是委托代理關(guān)系如何使代理人盡職盡責的履行對委托人的義務，為委托人謀利，這一問題是法人治理結(jié)構(gòu)是否有效的核心問題。 ２）公司治理結(jié)構(gòu)中的委托代理關(guān)系 。 ? 委托代理關(guān)系中的委托人 A 委托主體的確定性 若委托主體不明確，作為委托人的職責界限不清，必然硬性對代理人的選擇和對代理人的監(jiān)督，進而影響法人治理結(jié)構(gòu)的運作和效率 B委托人的行為能力 委托人的行為能力弱，則法人治理結(jié)構(gòu)的有效性就會減少 一個能力強的投資者，對公司的運作，董事、監(jiān)事和經(jīng)理行為的監(jiān)督及公司的長遠投資與利潤分配等都會作出理性的選擇。同時，還能有效的運用法律工具維護自己的利益。 C 委托人的結(jié)構(gòu) 它包括兩層含義：一是委托人數(shù)量的多寡，二是委托人的屬性，是單個人還是機構(gòu)投資者。 一般說，委托人的數(shù)量與法人治理結(jié)構(gòu)的有效性呈負相關(guān) 。委托人數(shù)量不多，則委托人與公司之間的利害關(guān)系明顯，對公司發(fā)展的有關(guān)問題則更為關(guān)心，對代理人的約束和監(jiān)督則更有力 機構(gòu)投資者具有較為集中的股權(quán) 和專家理財?shù)膬?yōu)勢，可以形成足以影響和制約代理人行為的力量和壓力，并通過專門的財務控制手段，對公司的財務狀況進行監(jiān)控，則法人治理結(jié)構(gòu)的有效性就會增加。 ? 委托代理人中的代理人 ?一般說，委托人的數(shù)量與法人治理結(jié)構(gòu)的有效性呈負相關(guān) 。委托人數(shù)量不多，則委托人與公司 之間的利害關(guān)系明顯，對公司發(fā)展的有關(guān)問題則更為關(guān)心，對代理人的約束和監(jiān)督則更有力 機構(gòu)投資者具有較為集中的股權(quán) 和專家理財?shù)膬?yōu)勢，可以形成足以影響和制約代理人行為的力量和壓力，并通過專門的財務控制手段，對公司的財務狀況進行監(jiān)控，則法人治理結(jié)構(gòu)的有效性就會增加。 ? 委托代理人中的代理人 代理人： （董事），經(jīng)理和監(jiān)事 或股東大會與董事之間是信任托管關(guān)系 董事會與經(jīng)理層之間是委托代理關(guān)系 A 代理人的基本素質(zhì) 有良好的道德品質(zhì)，卓越的組織管理能力和豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗 B 代理人勤勉盡責的度量 C 代理人的行為動機 更高的貨幣收益（工資，獎金、股票收入）、舒適的辦公條件，豪華的業(yè)務旅行，聽話的雇員和晉升等 ?；蚴亲非笃渌臇|西 D 代理人的層次與結(jié)構(gòu) 在股份公司中，通常有兩個層次的委托代理關(guān)系 即股東與董事、監(jiān)事之間的委托代理關(guān)系和董事與經(jīng)理之間的委托代理關(guān)系。其中董事既處在代理人的位置，又具有委托人的身份，因而董事會的組成對法人治理結(jié)構(gòu)的有效性有重要的作用。 —— 股東董事與非股東董事 非股東董事：公司經(jīng)理人員、部分社會專家以及其某一方面的專長而進入董事會 —— 內(nèi)部董事與外部董事 為避免董事與經(jīng)理合謀規(guī)避委托人監(jiān)管的問題，基于改進董事會的構(gòu)成和增強董事會監(jiān)督指導功能，引進商業(yè)、金融、法律等方面的專家以及離職的政府官員和退休的高級經(jīng)理進入董事會。 我國獨立董事行權(quán)情況： %的獨立董事表示，在董事會表決時從未投過棄權(quán)票或反對票 35%的獨立董事表示，從未發(fā)表過與上市公司大股東或高管有分歧的獨立意見 15%的獨立董事表示，所在上市公司存在拒絕、阻礙、隱瞞或者干預自己行權(quán)行為的情況 35%的獨立董事表示，并沒能享有與其他董事同等的知情權(quán)，不能獲取足夠支持自己發(fā)表獨立意見、做出獨立判斷的信息 新世紀的頭幾年，從學術(shù)界擴展而出的社會新聞頻頻為人矚目。前不久，香港中文大學教授郎咸平指斥格林柯爾、海爾和 TCL等大陸“明星企業(yè)”在“國退民進”的時代潮流中將國有資產(chǎn)“乾坤大挪移”，進而呼吁停止國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革。對此，企業(yè)家的反應是嚴陣以待，經(jīng)濟學家的反應是支持派和反對派針鋒相對，社會公眾的反應則是五花八門。 但是有 %的獨董表示在董事會表決時從未投過棄權(quán)票或反對票；有 35%的獨董表示從未發(fā)表過與上市公司大股東或者高管等有分歧的獨立意見。 超過 70%的獨董表示從未行使過或打算在未來行使中國證監(jiān)會賦予獨董的“向董事會提請召開臨時股東大會”、“提議召開董事會”、“獨立聘請外部審計機構(gòu)或咨詢機構(gòu)就上市公司進行某些方面的審計或調(diào)查”等權(quán)力； 將近 90%的獨董表示自己從未或打算向公司董事會提議聘用或解聘會計師事務所； 有 %的獨立董事表示自己從未或打算 在股東大會召開前公開向股東征集投票權(quán) . —— 經(jīng)理董事與非經(jīng)理董事 在監(jiān)督不力的情況下，董事會中不要安排過多的經(jīng)理。且董事長與總經(jīng)理最好分開。 內(nèi)部人控制：在兩權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)中，經(jīng)理人員事實上或法律掌握了公司的控制權(quán)，他們的利益在公司的決策中得到了較為充分的體現(xiàn)。 ? 委托代理中的激勵與約束問題 ? 對代理人的激勵： 對代理人的激勵應由其委托人確定 物質(zhì)激勵的原則：利益相關(guān)，物質(zhì)利益與精神利益相連 ? 對代理人的約束 法人治理結(jié)構(gòu)的約束： 代理人競爭的約束 資本市場的約束 嚴格的財務監(jiān)督和信息披露制度等 3）我國國企建立法人治理結(jié)構(gòu)的問題 ?國有資產(chǎn)的委托主體問題 首先要構(gòu)造出一個能夠行使國有資產(chǎn)經(jīng)營管理的主體。目前的問題在于已經(jīng)形成的國有資產(chǎn)委托權(quán)被分割和支解的現(xiàn)行格局很難打破。如財政、稅收、國資、銀行等從各自部門利益出發(fā)行使國有資產(chǎn)經(jīng)營管理權(quán)從中獲得租金。 ?確定委托人的目標函數(shù) 在國有獨資和持股、控股公司中常有委托目標多元和易變，目標中除了經(jīng)濟目標外，還有政治、社會就業(yè)福利等要求。董事和經(jīng)理的目標不明確，常用形式主義的東西或虛假的一套等來應付委托人。 ? 代理人的競爭可能性與任免機制 代理人的選擇、任免不能再用政工干部的標準 ? 委托人主體和代理人的責任界定問題 私營企業(yè)選擇代理人失誤，則自己承擔財產(chǎn)損失， 而國有企業(yè)的委托人若選擇代理人失誤，在一般情況下是不承擔損失的。 ? 代理人的激勵問題 報酬水平偏低 報酬的方式單一 報酬的標準不一 4）我國國企建立法人治理結(jié)構(gòu)的思考： ? 第一：構(gòu)建充分獨立的國有資產(chǎn)管理的專司機構(gòu)，建立專家型委托機構(gòu)。 按十六大的精神，構(gòu)建充分獨立的國有資產(chǎn)管理的專司機構(gòu)，這個機構(gòu)從屬政府，其權(quán)利與責任相對稱。實行分級所有，分級管理的體制。 ?深圳和上海：在政府下面設立一個超脫于現(xiàn)行政府個部門的，由政府首腦領(lǐng)導，各有關(guān)部門參加的國有資產(chǎn)管理委員會，成立一個專門的辦事機構(gòu) —— 國資辦，在其下面分設若干個集團公司、投資公司等資產(chǎn)經(jīng)營公司，由這些資產(chǎn)經(jīng)營公司管理若干國有企業(yè)的國有資產(chǎn)或股權(quán)?；蛟谡旅娼⒁粋€與行政職能完全分開的、專門從事國有資產(chǎn)委托活動的常設機構(gòu)，將目前分屬個部門的國有資產(chǎn)管理委托給這個機構(gòu)行使。 ?MBO管理層收購公司股份 在目前已經(jīng)完成改制的國有企業(yè)當中，確實約有半數(shù)企業(yè)都最終以經(jīng)營者持股的方式實現(xiàn)改制。國資委副主任兼黨組書記李毅中在去年 11月份的一次講話中透露，國資委剛剛結(jié)束對全國 23個省、包括 16個中心城市的調(diào)查結(jié)果顯示：改制成功的國企達 85％ 第二、簡化委托目標，落實委托代理責任國有資產(chǎn)的運營分為三類： 一是競爭性、盈利性的資產(chǎn)，其代理目標是利潤最大化和 資產(chǎn)增值；二是建設周期長，投資大的基礎性行業(yè)和壟斷性行業(yè)的資產(chǎn)，目標是利潤與社會效益并重；三是公益性、福利性的國有資產(chǎn)，目標是最大限度的提供社會福利水平。 第三、建立新型的代理人產(chǎn)生任免機制 —— 完善我國的職業(yè)經(jīng)理人制度董事、監(jiān)事由股東大會提名產(chǎn)生；經(jīng)理由董事會產(chǎn)生，部門經(jīng)理由經(jīng)理產(chǎn)生；經(jīng)理人任免由市場、業(yè)績決定。 第四、對代理人建立有效的激勵機制 一是在物質(zhì)是提高其待遇 —— 年薪制、期權(quán)等 期權(quán)是出資人賦予經(jīng)營者在今后一段時間以目前的價格購買公司的股票。 二是在提高企業(yè)家的政治地位 第五：對代理人建立有效的約束機制 —— 建立嚴格的財務審計制度和信息披露制度，強化委托代理的行為約束。 分為內(nèi)部監(jiān)督與外部監(jiān)督。 內(nèi)部監(jiān)督主要是法人治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)督。 一是完善企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu) 二是進一步完善我國的市場體系，加強外部監(jiān)督主要是市場監(jiān)督。中介機構(gòu)的監(jiān)督如會計、審計監(jiān)督；產(chǎn)品市場、企業(yè)家人才市場、資本市場 三是應當抓緊完善法律制度，建設法制環(huán)境，培育職業(yè)經(jīng)理人隊伍，為國有企業(yè)提供有效而可靠的管理層，這才是中國國有經(jīng)濟改革發(fā)展的正途。 中國為什么需要大批企業(yè)家？你認為應該如何培養(yǎng)企業(yè)家 ？ 、會管理的經(jīng)營管理人才。合格的企業(yè)家必須是具有社會責任感、公正廉潔的作風；具有經(jīng)營管理企業(yè)的專門知識和才能；具有駕馭市場的戰(zhàn)略眼光、創(chuàng)新精神；具有堅毅果敢、不折不撓的精神；具有健康的身體。 ，推行現(xiàn)代企業(yè)制度，使企業(yè)不僅具有了獨立經(jīng)營的權(quán)力，同時也承擔了風險。企業(yè)的經(jīng)營管理者，是企業(yè)的法人代表，掌握著企業(yè)供產(chǎn)銷、人財物的權(quán)力，其素質(zhì)和能力如何，在很大程度上決定著企業(yè)經(jīng)營管理的好壞、企業(yè)的經(jīng)濟行為是否合理、企業(yè)在競爭中的成敗、企業(yè)的存亡和興衷。因此，企業(yè)要在市場經(jīng)濟的競爭中取得成功，就必須有大批的合格企業(yè)家。 環(huán)境和條件。 (1)改革企業(yè)經(jīng)營者的管理體制，建立企業(yè)家市場，形成競爭的經(jīng)營者選拔機制和淘汰機制、監(jiān)督機制等，加緊培育能保障公平競爭的市場體系，使經(jīng)營者在市場競爭中施展才能，脫穎而出。 (2)要提高企業(yè)家的政治地位，建立企業(yè)家參政議政的制度。 (3)要建立培訓企業(yè)家的教育制度，使他們的知識不斷更新增強經(jīng)營者管理企業(yè)的能力。 (4)要制定保護企業(yè)家的法律和措施，保障企業(yè)家的責、權(quán)、利和安全。 (5)要使企業(yè)家的收入與其職權(quán)、責任相對稱，與企業(yè)的業(yè)績掛鉤。 第三節(jié)、國外的國有企業(yè)的基本情況與管理方式 盡管從總體來說，美國的國有經(jīng)濟不算發(fā)達（聯(lián)邦政府經(jīng)營管理的企業(yè)８０多個，產(chǎn)值在美國經(jīng)濟中僅占１％），但在科學技術(shù)研究、基礎設施和公用事業(yè)方面，國家卻發(fā)揮著重要的作用。二次大戰(zhàn)后美國政府在科學技術(shù)研究方面的財政撥款迅速增加，１９５４－１９７６年，國家用于科學技術(shù)研究的投資占全國科技研究費用的２／３，其中對尖端科學技術(shù)研究的投資占８０％－９０％。正是由于政府的巨額投資，使美國科學技術(shù)一直處于世界領(lǐng)先地位，并導致一些新興產(chǎn)業(yè)部門崛起，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級起到了巨大的推動作用。