【正文】 司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)、美林證券被美國(guó)銀行收購(gòu)、美國(guó)政府被迫出手挽救美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)巨頭美國(guó)國(guó)際集團(tuán)等 —— 這場(chǎng)發(fā)端于華爾街的金融危機(jī)如“海嘯”一般沖擊著全世界的神經(jīng)，其廣度和深度前所未有。 ? 美林證券被美國(guó)銀行收購(gòu)兼并。 ? 雷曼兄弟宣布破產(chǎn)清算。 ? 主題為“中國(guó)經(jīng)濟(jì) 2023：全球經(jīng)濟(jì)劇變中的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型 機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)的對(duì)話”的世華財(cái)訊經(jīng)濟(jì)論壇日前在深圳舉辦。 ? 與會(huì)專家認(rèn)為：全球經(jīng)濟(jì)“地震”頻發(fā)但中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然向好，美次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)直接沖擊非常有限。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)巨變中，應(yīng)通過自身的結(jié)構(gòu)調(diào)整、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，變外部危機(jī)的不利條件為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的良好機(jī)遇。 下一階段世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì) ? 歐元區(qū) 經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。目前面臨的主要問題，一是歐元持續(xù)走強(qiáng)，已對(duì)其出口帶來(lái)較大沖擊。一季度外貿(mào)逆差大幅上升，同比擴(kuò)大 109億歐元。二是通貨膨脹呈上升趨勢(shì)。 5月份，歐元區(qū)通貨膨脹率達(dá) ％，為過去 16年來(lái)的最高點(diǎn)，遠(yuǎn)超過歐洲央行設(shè)定的 2％警戒線，這可能會(huì)不斷強(qiáng)化歐洲央行提前加息的預(yù)期。三是歐元區(qū) 4月份商品零售額已連續(xù) 3個(gè)月下降，經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)也大幅下挫，創(chuàng)下2023年 9月以來(lái)最低點(diǎn)。預(yù)計(jì)下一階段，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有所放緩。 下一階段世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì) ? 日本 經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。目前面臨的突出問題是，一方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)外需的依賴較大，一季度日本出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到 個(gè)百分點(diǎn)。隨著日元兌美元持續(xù)升值，日本出口將面臨更大困難。另一方面，由于次貸危機(jī)尚未見底，加上國(guó)際油價(jià)高企、通脹壓力加大及就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)低迷等，私人消費(fèi)支出增長(zhǎng)將受到較大抑制。預(yù)計(jì)下一階段，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)明顯放緩。 下一階段世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì) ? 總的來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展、全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)推進(jìn)及國(guó)際分工格局不斷深化，特別是世界各主要經(jīng)濟(jì)體協(xié)調(diào)政策、聯(lián)手干預(yù)和刺激經(jīng)濟(jì)的能力明顯增強(qiáng)，發(fā)展中國(guó)家的宏觀調(diào)控政策措施也更加靈活和務(wù)實(shí)，這些都將會(huì)促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)必須看到，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的不確定因素和潛在風(fēng)險(xiǎn)仍然較多。主要是：美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整與次貸危機(jī)影響還在持續(xù)，國(guó)際原油、糧食等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格還可能會(huì)繼續(xù)攀升，全球經(jīng)濟(jì)失衡與美元匯率無(wú)序調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)依然較大，這些都可能會(huì)進(jìn)一步加劇世界經(jīng)濟(jì)下行和通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)下一階段，世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性不大，但增速將趨于放緩。 二、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析 ? 2023年上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本情況 ? 今年以來(lái)，各地區(qū)、各部門認(rèn)真貫徹落實(shí)中央關(guān)于今年經(jīng)濟(jì)工作的各項(xiàng)決策部署，努力克服接連發(fā)生的重特大自然災(zāi)害造成的困難，積極應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，總體保持了平穩(wěn)較快運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。 ? 初步核算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 130619億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng) %，比上年同期回落 。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值 11800億元，增長(zhǎng) %，回落 分點(diǎn)；第二產(chǎn)業(yè)增加值 67419億元，增長(zhǎng) %，回落 個(gè)百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)增加值 51400億元，增長(zhǎng) %，回落。 ? 相當(dāng)于 2023年增長(zhǎng)水平。低于 2023年增長(zhǎng)幅度 1個(gè)百分點(diǎn) 。 2023年上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本情況 ? 農(nóng)業(yè)形勢(shì)總體良好，夏收作物喜獲豐收 。 ? 工業(yè)生產(chǎn)增速減緩，企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng) 。 ? 固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定較快增長(zhǎng)，投資結(jié)構(gòu)有所改善 。 ? 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售快速增長(zhǎng)，城鄉(xiāng)消費(fèi)同步較快增長(zhǎng)。 ? 居民消費(fèi)價(jià)格漲幅回落，生產(chǎn)價(jià)格漲幅擴(kuò)大 。 ? 出口增速有所回落，外商直接投資快速增長(zhǎng) 。 ? 城鎮(zhèn)新增就業(yè)穩(wěn)定增加，城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)提高 。 ? 貨幣供應(yīng)量基本穩(wěn)定，存款余額增加較多 。 2023年上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本情況 ? 當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出矛盾和問題是價(jià)格過快上漲的壓力仍然較大，農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展和農(nóng)民增收的制約因素依然較多，國(guó)際金融形勢(shì)還比較嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定因素仍然較多。下階段要堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，認(rèn)真貫徹落實(shí)中央關(guān)于經(jīng)濟(jì)工作的決策部署，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，進(jìn)一步增強(qiáng)宏觀調(diào)控的預(yù)見性、針對(duì)性和靈活性，努力促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。 對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià) ? 從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的我國(guó)上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比預(yù)想的要好，但是，存在的問題、需要關(guān)注的問題也比較多，可以簡(jiǎn)單歸納為“ 四喜三憂三關(guān)注 ”。也可以說(shuō)： 成績(jī)不小，問題不少，道路曲折，前途光明 。 ? “四喜”： ? 一是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢(shì)沒變，正向著宏觀調(diào)控的預(yù)期目標(biāo)發(fā)展。 ? 二是價(jià)格形勢(shì)比預(yù)想的要好，有利于防止全面的通貨膨脹。 ? 三是國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)加快，有效緩解了出口受阻帶來(lái)的不利影響。 ? 四是經(jīng)濟(jì)效益沒有明顯下滑。 對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià) ? “三憂”： ? 一是 PPI（生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)）漲幅擴(kuò)大，對(duì)價(jià)格調(diào)控帶來(lái)許多難以預(yù)見的因素。 PPI連續(xù)高位運(yùn)行，且沒有回落的跡象，很有可能對(duì)全年價(jià)格調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)帶來(lái)變數(shù)。 ? 二是外貿(mào)形勢(shì)不容樂觀，有可能影響全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。受美元貶值、人民幣升值的影響，上半年，外貿(mào)出口受到了嚴(yán)重影響，回落 。這一點(diǎn)，必須引起足夠的重視，并采取積極措施加以補(bǔ)救，否則，下半年外貿(mào)形勢(shì)可能惡化。 ? 三是固定資產(chǎn)投資仍然保持較快增長(zhǎng)，對(duì)宏觀調(diào)控政策的把握增加了難度。在明顯偏緊的宏觀政策環(huán)境下，固定資產(chǎn)投資增幅仍然高達(dá) %，這對(duì)下一步宏觀政策的調(diào)整和把握會(huì)增加很多難度。 對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià) ? “三關(guān)注”： ? 一是國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)值得高度關(guān)注。從表面看，美國(guó)次貸危機(jī)快要過去，美國(guó)也停止了加息，但是，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然處于動(dòng)蕩之中，石油價(jià)格高位運(yùn)行，美元還會(huì)不會(huì)貶值，其他國(guó)家還會(huì)不會(huì)出現(xiàn)像越南一樣的金融動(dòng)蕩等，都還很難判斷。 ? 二是價(jià)格形勢(shì)值得高度關(guān)注。雖然上半年的價(jià)格形勢(shì)比預(yù)想的要好，但是，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格的上漲和 PPI高企以及電油價(jià)格的嚴(yán)重“失真”，會(huì)對(duì)全年的價(jià)格形勢(shì)產(chǎn)生怎樣的影響，目前還很難判斷。 ? 三是外貿(mào)形勢(shì)值得高度關(guān)注。從目前的實(shí)際情況看，如果沒有特別有效的措施出臺(tái)，下半年外貿(mào)出口的形勢(shì)可能更嚴(yán)峻。這就意味著，對(duì)重點(diǎn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)更大。而江蘇、浙江、廣東、山東等地經(jīng)濟(jì)一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)較大滑坡，其他地方是沒有辦法彌補(bǔ)的。所以，如何采取積極有效的措施防止外貿(mào)形勢(shì)惡化，值得各級(jí)政府的重視和關(guān)注。 下半年國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策可能的走勢(shì) ? 通脹壓力結(jié)構(gòu)性特征依舊明顯 ? 宏觀調(diào)控可能是緊貨幣、松財(cái)政 ? 要預(yù)防“硬著陸 ” ? 產(chǎn)業(yè)升級(jí)上升為主線 ? 價(jià)格改革將積極推進(jìn) 【補(bǔ)充 】“雙率”下調(diào)發(fā)出信號(hào) 宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展可期 ? 當(dāng)“保增長(zhǎng)，控通脹”的天平偏向“保增長(zhǎng)”時(shí)，央行貨幣政策迅速做出了反應(yīng)。 ? 央行 15日宣布，自 9月 16日起下調(diào) 1年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率 ，存款基準(zhǔn)利率保持不變。與此同時(shí)，還下調(diào)中小金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率 1個(gè)百分點(diǎn)。 ? “保增長(zhǎng)”任務(wù)更突出 ? 對(duì)于此次貨幣政策的調(diào)整，央行稱，是“為了貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)工作的部署，解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的突出問題，落實(shí)區(qū)別對(duì)待、有保有壓、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展?！? 【補(bǔ)充】 貸款降息－有利於減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、保持投資穩(wěn)定增長(zhǎng) ? 今年以來(lái)，隨著原材料漲價(jià)、用工成本提高、人民幣升值、出口退稅調(diào)整，企業(yè)成本在上行；而隨著世界經(jīng)濟(jì)放緩，外部需求在下行。兩面夾擊之下，企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)了快速下滑。 ? “貸款降息，從微觀上看，有利於降低企業(yè)的貸款成本，減輕其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，避免其利潤(rùn)進(jìn)一步惡化。 ? 與工業(yè)企業(yè)不同，貸款降息一定程度上壓縮了銀行利潤(rùn)空間。而銀行的利潤(rùn)增速仍然較快，比如14家上市銀行上半年淨(jìng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) %，遠(yuǎn)高於上市公司的平均水平，因此，適度“削減”銀行的利潤(rùn)來(lái)改善工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也是合理的。 ? 貸款降息，從宏觀上看，有利於保持