hbyh第8章ppt第8章金融市場與金融工程-文庫吧
2024-12-19 01:31 本頁面
【正文】 ?同業(yè)拆借利率變動頻繁，可以靈敏的反映當(dāng)今資金供求狀況，并對貨幣市場上的其他金融工具的利率變動產(chǎn)生導(dǎo)向作用，這就使同業(yè)拆借利率成為貨幣市場的核心利率。 商業(yè)票據(jù)市場 1)票據(jù)承兌市場 ? 承兌是指匯票到期前，匯票付款人或指定銀行確認(rèn)票據(jù)記明事項，在票面上做出承諾付款并簽章的行為。 2)票據(jù)貼現(xiàn)市場 ? 票據(jù)貼現(xiàn)市場是因票據(jù)貼現(xiàn)活動而產(chǎn)生的融資市場。 ? 從表面看，票據(jù)貼現(xiàn)是一種票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為，但實質(zhì)上它構(gòu)成了貼現(xiàn)銀行的授信行為，實際上是將商業(yè)信用轉(zhuǎn)化為銀行信用。 可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場 ?可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的發(fā)行采取批發(fā)和零售兩種形式。 ?可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的轉(zhuǎn)讓市場指買賣已發(fā)行上市，但尚未到期的存單的市場。 短期政府債券市場 ?短期政府債券即國庫券，是一國政府為滿足短期財政資金的需要而發(fā)行的一種短期債券。 ?短期政府債券發(fā)行一般采取拍賣方式折扣發(fā)行。即發(fā)行價格低于國庫券面值，但按面值償還，其差價即為投資者的收益，等于提前支付利息。 ?短期政府債券的轉(zhuǎn)讓流通可以通過貼現(xiàn)或買賣方式進(jìn)行。 回購市場 ?證券回購市場是指證券持有人在賣出一筆證券的同時，與買方簽訂協(xié)議，約定一定期限和價格買回同一筆證券的融資活動。 資本市場 ?資本市場主要由股票市場、債券市場和投資基金市場構(gòu)成，其中前兩個市場統(tǒng)稱為證券市場。 證券的發(fā)行與流通 ?證券的發(fā)行市場是政府或企業(yè)發(fā)行債券或股票以籌集資金的市場，是以證券形式吸收閑散資金，使之轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本的場所。又稱一級市場或初級市場。證券的流通市場是買賣已發(fā)行證券的市場，又稱二級市場或次級市場。 ?證券的發(fā)行市場由證券發(fā)行人，證券投資者和證券中介機構(gòu)三部分組成。 ?證券的流通市場的組織方式有證券交易所交易和場外交易兩種。 ?證券交易所的交易方式主要有以下幾種： – (1)現(xiàn)貨交易
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