【正文】 三、行業(yè)集中度分析Top10(%)銷售集中度 資產(chǎn)集中度 利潤集中度 四、行業(yè)效率分析單位：元本行業(yè) a 全部工業(yè)行業(yè) b 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（% ）每萬元資產(chǎn)利潤 每萬元固定資產(chǎn)利潤 人均利潤 五、盈利能力分析本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（% ）凈資產(chǎn)收益率（%） 總資產(chǎn)報(bào)酬率（%） 銷售利潤率（%） 成本費(fèi)用利潤率（%） 六、營運(yùn)能力分析本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（% ）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 七、償債能力分析本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（% ）資產(chǎn)負(fù)債率（%） 已獲利息倍數(shù) 5 / 117八、發(fā)展能力分析本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（% ）資本積累率 銷售增長率 總資產(chǎn)增長率 九、成本結(jié)構(gòu)分析（一）成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例（二）去年同期成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例（三）成本費(fèi)用變動情況銷售成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 成本費(fèi)用今年 1~11 月 去年同期 同比增長（%） （四）本期成本——銷售收入——利潤比例關(guān)系分析企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤，目標(biāo)利潤的實(shí)現(xiàn)是由成本費(fèi)用（包括銷售成本、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理 費(fèi)用）、 銷售收入等指標(biāo)來保證的。通過對以上因素的變動分析，可以發(fā)掘出該行業(yè)有哪些潛力可以挖掘，明了該行業(yè)的市場競爭、抵御 風(fēng)險(xiǎn)能力，據(jù)以 擬定出下 階段的目標(biāo)方案。成本—— 銷售收入——利潤比較今年 1~11 月 去年同期 同比增減(%)成本費(fèi)用 其中：銷售成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售收入 利潤 成本—— 銷售收入——利潤比例關(guān)系本行業(yè) A 全部工業(yè)企業(yè)B與全部工業(yè)企業(yè)比較A/b(%)成本費(fèi)用/利潤 成本費(fèi)用/銷售收入 利潤/銷售收入 7 / 117十、貸款建議行業(yè)資金流向 流入利潤水平可接受度 一般區(qū)域 江蘇省河南省浙江省廣東省產(chǎn)品 銅盤條鋁銅加工材鋁材鋁合金建議開發(fā)熱點(diǎn)企業(yè) 江西銅業(yè)公司中國鋁業(yè)公司河南豫光金鉛股份公司株冶火炬金屬股份公司政策風(fēng)險(xiǎn) 陸續(xù)有政策推出對小型、技術(shù)落后礦山進(jìn)行限制。市場風(fēng)險(xiǎn) 受歐美經(jīng)濟(jì)波動影響較為顯著。主要風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 上游電力行業(yè)供電能力制約。III 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)揭示、政策分析及負(fù)面信息【風(fēng)險(xiǎn)揭示】產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出；原料來源不足；受歐美經(jīng)濟(jì)波動影響較為顯著?！菊叻治觥课覈鴶M定三項(xiàng)稀土產(chǎn)業(yè)政策?！矩?fù)面信息】國內(nèi)鉛市的緊張局面將隨著八省電荒而加劇。9 / 117IV 行業(yè)動態(tài)跟蹤分析評價一、行業(yè)運(yùn)行情況運(yùn)行特點(diǎn) 生產(chǎn)持續(xù)增長；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好；進(jìn)出口持續(xù)增長；產(chǎn)業(yè)總體實(shí)力進(jìn)一步加強(qiáng)；非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速。主要產(chǎn)品變動 國際、國內(nèi)市場主要有色金屬價格持續(xù)上揚(yáng)。存在問題 企業(yè)規(guī)模偏小，與國際先進(jìn)水平相比差距明顯；企業(yè)管理和國際化經(jīng)營存在差距；產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)存在差距；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，品種少；技術(shù)開發(fā)和科技創(chuàng)新差距大；環(huán)保條件差。上下游變動 電力供應(yīng)不足影響有色金屬行業(yè)的發(fā)展。國際市場變動 銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產(chǎn)發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口，從而拉動主要有色金屬原料價格急劇上揚(yáng)。行業(yè)前景預(yù)測 我國有色金屬行業(yè)和 GDP 的相關(guān)度將越來越大，隨著我國經(jīng)濟(jì)的增長，有色金屬行業(yè)將向良性發(fā)展。業(yè)內(nèi)對策建議 高度重視資源的有效供給；加強(qiáng)環(huán)保意識，走可持續(xù)發(fā)展道路；貫徹科技興業(yè)方針，提升產(chǎn)業(yè)素質(zhì)，有重點(diǎn)地發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；重視人力資源；提高對外開放水平；實(shí)施集團(tuán)戰(zhàn)略。二、行業(yè)強(qiáng)勢、弱勢、機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)（SWOT）強(qiáng)勢 近期出臺的一系列政策法規(guī)對行業(yè)發(fā)展有一定的促進(jìn)作用。以中國為首的東南亞經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及對有色金屬消費(fèi)的強(qiáng)勁需求支撐有色金屬行業(yè)發(fā)展。弱勢 原料自給供應(yīng)不足。歐美消費(fèi)需求的疲軟制約有色行業(yè)的發(fā)展。機(jī)會 １隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，城市化和工業(yè)化進(jìn)程中大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，住宅、交通等大規(guī)模投資為我國有色金屬工業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供了有利的市場空間。２我國周邊國家的有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)能力不足，為我國有色金屬工業(yè)利用區(qū)位優(yōu)勢，擴(kuò)大出口提供了機(jī)遇。風(fēng)險(xiǎn) １地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)加劇使得投資者對于全球經(jīng)濟(jì)會受到巨大沖擊的擔(dān)心日趨嚴(yán)重。２龐大的有色金屬庫存一直是眾多投資者一塊心病。３國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展將影響有色金屬行業(yè)的景氣程度。三、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)本行業(yè) A 同比增長 全部工業(yè)企業(yè) B a/b總產(chǎn)值（變價） 1253260178 總產(chǎn)值（不變價） 1139118136 產(chǎn)品銷售收入 1245785801 利潤總額 稅金總額 應(yīng)收賬款 產(chǎn)成品 11 / 117V 龍頭/ 重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：千元/人排名 銷售收入 資產(chǎn) 利潤 從業(yè)人數(shù)1 8981874 15080133 266111 188762 7485630 11510570 4850 208103 5998918 8259844 514220 310934 3618518 4400712 1026197 134075 3374811 6223452 341043 153016 3345216 8045013 365775 45297 3082022 4732607 940637 118388 2982659 5337617 68378 25819 2740883 1561741 111212 272810 2698040 6205007 84287 7172二、企業(yè)在全國各地的分布地區(qū) 企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)占全部企業(yè)比重全國 3183 725 %北京市 45 9 %天津市 84 23 %河北省 107 19 %山西省 96 38 %內(nèi)蒙 65 24 %遼寧省 168 56 %吉林省 27 10 %黑龍江省 11 0 %上海市 153 39 %江蘇省 439 70 %浙江省 343 35 %安徽省 47 13 %福建省 56 13 %江西省 88 28 %山東省 105 9 %河南省 191 24 %湖北省 74 20 %湖南省 211 26 %廣東省 280 45 %廣西 87 39 %海南省 2 1 %重慶市 35 15 %四川省 101 27 %貴州省 109 48 %云南省 100 36 %陜西省 52 23 %甘肅省 53 16 %青海省 16 5 %寧夏 18 5 %新疆 20 9 %詳細(xì)分規(guī)模企業(yè)分布情況參見下篇企業(yè)分析部分13 / 117下篇：行業(yè)分析說明I 行業(yè)分析一、行業(yè)運(yùn)行分析（一）有色金屬行業(yè)總體呈上升趨勢進(jìn)入 2022 年以來，國際、國內(nèi)市場主要有色金屬價格持續(xù)上揚(yáng)。其基本因素是全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體呈現(xiàn)良好回升態(tài)勢，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也處于新一輪的經(jīng)濟(jì)增長周期。（二）國際形勢從國際方面看，由于近年來國際市場主要有色金屬價格走勢低迷，導(dǎo)致銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產(chǎn)發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口，從而拉動主要有色金屬原料價格急劇上揚(yáng)。例如，目前，澳大利亞產(chǎn)現(xiàn)貨氧化鋁到中國港口的價格已經(jīng)上漲至 350 美元～355 美元/噸；中國港口即期氧化鋁的出倉價已經(jīng)上漲到了 3700 元～3800 元/噸(約 美元～ 美元/噸)，比年初上漲了大約 80%。國外氧化鋁市場價格也從每噸 1800 元一路飛漲到近 3000 元以上，國內(nèi)價格隨之上升到 3600 元，而且氧化鋁價格仍呈現(xiàn)堅(jiān)挺上揚(yáng)之勢。國家發(fā)展和改革委員會價格監(jiān)測中心的最新數(shù)據(jù)表明，截至 10 月份倫敦金屬交易所銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳現(xiàn)貨價格分別為 美元/噸、 美元/噸、 美元/噸、900 美元/噸、 美元 /噸和 美元/噸，比年初分別上升 %、%、%、 %、%和 %；比去年同期分別增長%、%、% 、% 、%和 %。另外，全球主要有色金屬工業(yè)跨國公司繼續(xù)堅(jiān)持限產(chǎn)方針，世界主要有色金屬市場的供需格局正在發(fā)生變化。據(jù)分析，今年全球氧化鋁產(chǎn)量將增加 275 萬噸，達(dá)到 5390 萬噸，而需求量將增加 萬噸，達(dá)到 5447 萬噸，市場供應(yīng)由去年過剩 萬噸轉(zhuǎn)為今年短缺 57 萬噸；全球銅供需將出現(xiàn) 13 萬噸缺口；鉛市場將出現(xiàn)短缺；鋁、鋅的需求增加將減少相應(yīng)的供應(yīng)過剩量；鎳將出現(xiàn)嚴(yán)重短缺。市場供需關(guān)系出現(xiàn)的這種變化成為推動當(dāng)前國際市場主要有色金屬價格上揚(yáng)的最重要因素。（三）國內(nèi)形勢國內(nèi)方面，今年上半年盡管遭遇“非典”疫情，但是我國工業(yè)生產(chǎn)和有色金屬工業(yè)仍然保持了快速發(fā)展的勢頭。統(tǒng)計(jì)資料顯示，2022年 19 月我國汽車產(chǎn)量達(dá)到 萬輛，增長 %；內(nèi)燃機(jī)產(chǎn)量增長 %；電動工具產(chǎn)量增長 %；發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量增長 65%；冶煉設(shè)備增長 %；化工設(shè)備增長 30%，這些消耗有色金屬較多的工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量的大幅度增長，拉動了有色金屬的強(qiáng)勁需求和生產(chǎn)。1—9 月，國內(nèi)十種有色金屬產(chǎn)量達(dá)到 萬噸，增幅為 19%，其中增長幅度較大的是汞、鋁和鎂，增幅均達(dá)到 20%以上；銅、鎳、鋅等有色金屬產(chǎn)量受原料供應(yīng)緊張等因素影響，增長速度相對緩慢，分別增長%、 %和 %。同時，在我國加入 WTO，融入全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快的背景下，有色金屬工業(yè)的國際化經(jīng)營程度進(jìn)一步提升，有色金屬產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。由于國內(nèi)主要有色金屬礦山原料生產(chǎn)已經(jīng)不能滿足有色金屬生產(chǎn)發(fā)展的需要，有色金屬（特別是銅、鋁）的生產(chǎn)對進(jìn)口15 / 117原料的依賴程度繼續(xù)增加，銅精礦、氧化鋁和鉛鋅精礦的進(jìn)口量持續(xù)大幅度增長。19 月，累計(jì)進(jìn)口銅 萬噸，同比增長 7%；進(jìn)口氧化鋁 424 萬噸，同比增長 %；進(jìn)口鋁 萬噸，同比增長%；進(jìn)口鋅 23 萬噸，同比增長 %；進(jìn)口鎳 萬噸，同比增長 %。隨著有色金屬生產(chǎn)的發(fā)展和價格的回升，有色金屬產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也得到顯著改善和全面提升。前三季度國內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)利潤呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，增速 %，同比加快 13 個百分點(diǎn)。特別是國有及國有控股企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益得到大幅度提升，實(shí)現(xiàn)利潤同比增長了300%以上。（四）價格總體走勢上揚(yáng)從下半年的情況看，工業(yè)生產(chǎn)及國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長，使國內(nèi)市場對有色金屬的需求穩(wěn)定增長。再加上國際有色金屬市場也出現(xiàn)積極趨好跡象，預(yù)計(jì)有色金屬行業(yè)會繼續(xù)延續(xù)總體發(fā)展良好的趨勢，產(chǎn)量繼續(xù)保持增長，企業(yè)效益進(jìn)一步改善。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，2022 全年 10種有色金屬總產(chǎn)量仍將超過 1000 萬噸，達(dá)到 1075 萬噸左右，同比增長 %。其中鋁產(chǎn)量可能達(dá)到 500 萬噸，是當(dāng)前我國有色金屬產(chǎn)量的大幅度增長的主要支撐。就價格方面，有色金屬總體上呈現(xiàn)平穩(wěn)上升的態(tài)勢，但不同的品種略有差異。鋁價格將趨于穩(wěn)定，唯一支持價格上漲的因素就是原材料價格提升，但預(yù)計(jì)鋁價上漲的幅度遠(yuǎn)不能彌補(bǔ)原材料漲價帶來的成本上升壓力。銅、鋅、鉛、錫、鎢、稀土在過去兩年全球限產(chǎn)庫存減少的情況下，價格已止跌趨穩(wěn)。預(yù)計(jì)隨需求穩(wěn)步增加，價格將有所回升。在上述有色金屬中，銅是需求量最大的基本金屬，我國已取代美國成為世界銅消費(fèi)第一大國，銅需求量大，銅價有望在中長期內(nèi)保持穩(wěn)定上揚(yáng)的態(tài)勢，而鉛、鋅、錫、鎢、稀土的市場容量相對較小。我國是世界上鉛、鋅、錫、鎢、稀土的生產(chǎn)大國，擁有一定的資源優(yōu)勢，一旦價格上漲較大，國內(nèi)產(chǎn)量就會迅速增加并難以控制，將抑制價格的進(jìn)一步上行。但需要注意的是，今后一段時期有色金屬原料供應(yīng)緊張的局面不會發(fā)生很大變化，而且電力供應(yīng)緊張局勢也難以緩解，電力和煤炭等能源價格上漲，這些因素均會導(dǎo)致成本上升，從而對有色金屬工業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)成威脅。從這個意義上說，有色金屬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的壓力將增大，行業(yè)運(yùn)行潛伏著危機(jī)。（五）2022 年 11 月份有色金屬生產(chǎn)綜合情況單位：噸指標(biāo)名稱 本月 本月止累計(jì)177。Δ%累計(jì)指標(biāo)名稱 本月 本月止累計(jì)177。Δ%累計(jì)一、十種有色金屬1107833 10719198 55847 563408 其中：礦產(chǎn) 1020418 10100461 169377 1517839 168989 1609146 5494 56796 其中：礦產(chǎn) 130995 1351189 4251 51422 520311 5063814 5124 42401 其中：礦產(chǎn) 501542 4947578 三、鎢鉬精礦折合量 147383 1428115 6022 58800 其中：礦產(chǎn) 118854 1203526 5699 61814 211752 2071879 四、中間產(chǎn)品其中：礦產(chǎn) 209629 2051923 113144 1206798 4449 61426 518839 5607981 8270 82587 56777 577471 8541 93847 五、有色加工產(chǎn)品 45 573 318136 2902757 17 /