【正文】 三、行業(yè)集中度分析Top10(%)銷售集中度 資產(chǎn)集中度 利潤(rùn)集中度 四、行業(yè)效率分析單位：元本行業(yè) a 全部工業(yè)行業(yè) b 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（% ）每萬(wàn)元資產(chǎn)利潤(rùn) 每萬(wàn)元固定資產(chǎn)利潤(rùn) 人均利潤(rùn) 五、盈利能力分析本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（% ）凈資產(chǎn)收益率（%） 總資產(chǎn)報(bào)酬率（%） 銷售利潤(rùn)率（%） 成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%） 六、營(yíng)運(yùn)能力分析本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（% ）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 七、償債能力分析本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（% ）資產(chǎn)負(fù)債率（%） 已獲利息倍數(shù) 5 / 117八、發(fā)展能力分析本行業(yè) A 全部工業(yè)行業(yè) B 與全部工業(yè)行業(yè)相比 a/b（% ）資本積累率 銷售增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 九、成本結(jié)構(gòu)分析（一）成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例（二）去年同期成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例（三）成本費(fèi)用變動(dòng)情況銷售成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 成本費(fèi)用今年 1~11 月 去年同期 同比增長(zhǎng)（%） （四）本期成本——銷售收入——利潤(rùn)比例關(guān)系分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)是由成本費(fèi)用（包括銷售成本、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理 費(fèi)用）、 銷售收入等指標(biāo)來(lái)保證的。通過(guò)對(duì)以上因素的變動(dòng)分析，可以發(fā)掘出該行業(yè)有哪些潛力可以挖掘，明了該行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、抵御 風(fēng)險(xiǎn)能力，據(jù)以 擬定出下 階段的目標(biāo)方案。成本—— 銷售收入——利潤(rùn)比較今年 1~11 月 去年同期 同比增減(%)成本費(fèi)用 其中：銷售成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售收入 利潤(rùn) 成本—— 銷售收入——利潤(rùn)比例關(guān)系本行業(yè) A 全部工業(yè)企業(yè)B與全部工業(yè)企業(yè)比較A/b(%)成本費(fèi)用/利潤(rùn) 成本費(fèi)用/銷售收入 利潤(rùn)/銷售收入 7 / 117十、貸款建議行業(yè)資金流向 流入利潤(rùn)水平可接受度 一般區(qū)域 江蘇省河南省浙江省廣東省產(chǎn)品 銅盤條鋁銅加工材鋁材鋁合金建議開發(fā)熱點(diǎn)企業(yè) 江西銅業(yè)公司中國(guó)鋁業(yè)公司河南豫光金鉛股份公司株冶火炬金屬股份公司政策風(fēng)險(xiǎn) 陸續(xù)有政策推出對(duì)小型、技術(shù)落后礦山進(jìn)行限制。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 受歐美經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較為顯著。主要風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 上游電力行業(yè)供電能力制約。III 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)揭示、政策分析及負(fù)面信息【風(fēng)險(xiǎn)揭示】產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出；原料來(lái)源不足；受歐美經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較為顯著?！菊叻治觥课覈?guó)擬定三項(xiàng)稀土產(chǎn)業(yè)政策?！矩?fù)面信息】國(guó)內(nèi)鉛市的緊張局面將隨著八省電荒而加劇。9 / 117IV 行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤分析評(píng)價(jià)一、行業(yè)運(yùn)行情況運(yùn)行特點(diǎn) 生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好；進(jìn)出口持續(xù)增長(zhǎng)；產(chǎn)業(yè)總體實(shí)力進(jìn)一步加強(qiáng)；非國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速。主要產(chǎn)品變動(dòng) 國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。存在問題 企業(yè)規(guī)模偏小，與國(guó)際先進(jìn)水平相比差距明顯；企業(yè)管理和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)存在差距；產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)存在差距；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，品種少；技術(shù)開發(fā)和科技創(chuàng)新差距大；環(huán)保條件差。上下游變動(dòng) 電力供應(yīng)不足影響有色金屬行業(yè)的發(fā)展。國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng) 銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產(chǎn)發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口，從而拉動(dòng)主要有色金屬原料價(jià)格急劇上揚(yáng)。行業(yè)前景預(yù)測(cè) 我國(guó)有色金屬行業(yè)和 GDP 的相關(guān)度將越來(lái)越大，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，有色金屬行業(yè)將向良性發(fā)展。業(yè)內(nèi)對(duì)策建議 高度重視資源的有效供給；加強(qiáng)環(huán)保意識(shí)，走可持續(xù)發(fā)展道路；貫徹科技興業(yè)方針，提升產(chǎn)業(yè)素質(zhì)，有重點(diǎn)地發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；重視人力資源；提高對(duì)外開放水平；實(shí)施集團(tuán)戰(zhàn)略。二、行業(yè)強(qiáng)勢(shì)、弱勢(shì)、機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)（SWOT）強(qiáng)勢(shì) 近期出臺(tái)的一系列政策法規(guī)對(duì)行業(yè)發(fā)展有一定的促進(jìn)作用。以中國(guó)為首的東南亞經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及對(duì)有色金屬消費(fèi)的強(qiáng)勁需求支撐有色金屬行業(yè)發(fā)展。弱勢(shì) 原料自給供應(yīng)不足。歐美消費(fèi)需求的疲軟制約有色行業(yè)的發(fā)展。機(jī)會(huì) １隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，城市化和工業(yè)化進(jìn)程中大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，住宅、交通等大規(guī)模投資為我國(guó)有色金屬工業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供了有利的市場(chǎng)空間。２我國(guó)周邊國(guó)家的有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)能力不足，為我國(guó)有色金屬工業(yè)利用區(qū)位優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大出口提供了機(jī)遇。風(fēng)險(xiǎn) １地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)加劇使得投資者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)會(huì)受到巨大沖擊的擔(dān)心日趨嚴(yán)重。２龐大的有色金屬庫(kù)存一直是眾多投資者一塊心病。３國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展將影響有色金屬行業(yè)的景氣程度。三、行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)本行業(yè) A 同比增長(zhǎng) 全部工業(yè)企業(yè) B a/b總產(chǎn)值（變價(jià)） 1253260178 總產(chǎn)值（不變價(jià)） 1139118136 產(chǎn)品銷售收入 1245785801 利潤(rùn)總額 稅金總額 應(yīng)收賬款 產(chǎn)成品 11 / 117V 龍頭/ 重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：千元/人排名 銷售收入 資產(chǎn) 利潤(rùn) 從業(yè)人數(shù)1 8981874 15080133 266111 188762 7485630 11510570 4850 208103 5998918 8259844 514220 310934 3618518 4400712 1026197 134075 3374811 6223452 341043 153016 3345216 8045013 365775 45297 3082022 4732607 940637 118388 2982659 5337617 68378 25819 2740883 1561741 111212 272810 2698040 6205007 84287 7172二、企業(yè)在全國(guó)各地的分布地區(qū) 企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)占全部企業(yè)比重全國(guó) 3183 725 %北京市 45 9 %天津市 84 23 %河北省 107 19 %山西省 96 38 %內(nèi)蒙 65 24 %遼寧省 168 56 %吉林省 27 10 %黑龍江省 11 0 %上海市 153 39 %江蘇省 439 70 %浙江省 343 35 %安徽省 47 13 %福建省 56 13 %江西省 88 28 %山東省 105 9 %河南省 191 24 %湖北省 74 20 %湖南省 211 26 %廣東省 280 45 %廣西 87 39 %海南省 2 1 %重慶市 35 15 %四川省 101 27 %貴州省 109 48 %云南省 100 36 %陜西省 52 23 %甘肅省 53 16 %青海省 16 5 %寧夏 18 5 %新疆 20 9 %詳細(xì)分規(guī)模企業(yè)分布情況參見下篇企業(yè)分析部分13 / 117下篇：行業(yè)分析說(shuō)明I 行業(yè)分析一、行業(yè)運(yùn)行分析（一）有色金屬行業(yè)總體呈上升趨勢(shì)進(jìn)入 2022 年以來(lái)，國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。其基本因素是全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體呈現(xiàn)良好回升態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也處于新一輪的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期。（二）國(guó)際形勢(shì)從國(guó)際方面看，由于近年來(lái)國(guó)際市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格走勢(shì)低迷，導(dǎo)致銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產(chǎn)發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應(yīng)缺口，從而拉動(dòng)主要有色金屬原料價(jià)格急劇上揚(yáng)。例如，目前，澳大利亞產(chǎn)現(xiàn)貨氧化鋁到中國(guó)港口的價(jià)格已經(jīng)上漲至 350 美元～355 美元/噸；中國(guó)港口即期氧化鋁的出倉(cāng)價(jià)已經(jīng)上漲到了 3700 元～3800 元/噸(約 美元～ 美元/噸)，比年初上漲了大約 80%。國(guó)外氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格也從每噸 1800 元一路飛漲到近 3000 元以上，國(guó)內(nèi)價(jià)格隨之上升到 3600 元，而且氧化鋁價(jià)格仍呈現(xiàn)堅(jiān)挺上揚(yáng)之勢(shì)。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)價(jià)格監(jiān)測(cè)中心的最新數(shù)據(jù)表明，截至 10 月份倫敦金屬交易所銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳現(xiàn)貨價(jià)格分別為 美元/噸、 美元/噸、 美元/噸、900 美元/噸、 美元 /噸和 美元/噸，比年初分別上升 %、%、%、 %、%和 %；比去年同期分別增長(zhǎng)%、%、% 、% 、%和 %。另外，全球主要有色金屬工業(yè)跨國(guó)公司繼續(xù)堅(jiān)持限產(chǎn)方針，世界主要有色金屬市場(chǎng)的供需格局正在發(fā)生變化。據(jù)分析，今年全球氧化鋁產(chǎn)量將增加 275 萬(wàn)噸，達(dá)到 5390 萬(wàn)噸，而需求量將增加 萬(wàn)噸，達(dá)到 5447 萬(wàn)噸，市場(chǎng)供應(yīng)由去年過(guò)剩 萬(wàn)噸轉(zhuǎn)為今年短缺 57 萬(wàn)噸；全球銅供需將出現(xiàn) 13 萬(wàn)噸缺口；鉛市場(chǎng)將出現(xiàn)短缺；鋁、鋅的需求增加將減少相應(yīng)的供應(yīng)過(guò)剩量；鎳將出現(xiàn)嚴(yán)重短缺。市場(chǎng)供需關(guān)系出現(xiàn)的這種變化成為推動(dòng)當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格上揚(yáng)的最重要因素。（三）國(guó)內(nèi)形勢(shì)國(guó)內(nèi)方面，今年上半年盡管遭遇“非典”疫情，但是我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)和有色金屬工業(yè)仍然保持了快速發(fā)展的勢(shì)頭。統(tǒng)計(jì)資料顯示，2022年 19 月我國(guó)汽車產(chǎn)量達(dá)到 萬(wàn)輛，增長(zhǎng) %；內(nèi)燃機(jī)產(chǎn)量增長(zhǎng) %；電動(dòng)工具產(chǎn)量增長(zhǎng) %；發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量增長(zhǎng) 65%；冶煉設(shè)備增長(zhǎng) %；化工設(shè)備增長(zhǎng) 30%，這些消耗有色金屬較多的工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量的大幅度增長(zhǎng)，拉動(dòng)了有色金屬的強(qiáng)勁需求和生產(chǎn)。1—9 月，國(guó)內(nèi)十種有色金屬產(chǎn)量達(dá)到 萬(wàn)噸，增幅為 19%，其中增長(zhǎng)幅度較大的是汞、鋁和鎂，增幅均達(dá)到 20%以上；銅、鎳、鋅等有色金屬產(chǎn)量受原料供應(yīng)緊張等因素影響，增長(zhǎng)速度相對(duì)緩慢，分別增長(zhǎng)%、 %和 %。同時(shí)，在我國(guó)加入 WTO，融入全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快的背景下，有色金屬工業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)程度進(jìn)一步提升，有色金屬產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。由于國(guó)內(nèi)主要有色金屬礦山原料生產(chǎn)已經(jīng)不能滿足有色金屬生產(chǎn)發(fā)展的需要，有色金屬（特別是銅、鋁）的生產(chǎn)對(duì)進(jìn)口15 / 117原料的依賴程度繼續(xù)增加，銅精礦、氧化鋁和鉛鋅精礦的進(jìn)口量持續(xù)大幅度增長(zhǎng)。19 月，累計(jì)進(jìn)口銅 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 7%；進(jìn)口氧化鋁 424 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %；進(jìn)口鋁 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)%；進(jìn)口鋅 23 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %；進(jìn)口鎳 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) %。隨著有色金屬生產(chǎn)的發(fā)展和價(jià)格的回升，有色金屬產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也得到顯著改善和全面提升。前三季度國(guó)內(nèi)規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，增速 %，同比加快 13 個(gè)百分點(diǎn)。特別是國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益得到大幅度提升，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了300%以上。（四）價(jià)格總體走勢(shì)上揚(yáng)從下半年的情況看，工業(yè)生產(chǎn)及國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)有色金屬的需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。再加上國(guó)際有色金屬市場(chǎng)也出現(xiàn)積極趨好跡象，預(yù)計(jì)有色金屬行業(yè)會(huì)繼續(xù)延續(xù)總體發(fā)展良好的趨勢(shì)，產(chǎn)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，企業(yè)效益進(jìn)一步改善。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，2022 全年 10種有色金屬總產(chǎn)量仍將超過(guò) 1000 萬(wàn)噸，達(dá)到 1075 萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng) %。其中鋁產(chǎn)量可能達(dá)到 500 萬(wàn)噸，是當(dāng)前我國(guó)有色金屬產(chǎn)量的大幅度增長(zhǎng)的主要支撐。就價(jià)格方面，有色金屬總體上呈現(xiàn)平穩(wěn)上升的態(tài)勢(shì)，但不同的品種略有差異。鋁價(jià)格將趨于穩(wěn)定，唯一支持價(jià)格上漲的因素就是原材料價(jià)格提升，但預(yù)計(jì)鋁價(jià)上漲的幅度遠(yuǎn)不能彌補(bǔ)原材料漲價(jià)帶來(lái)的成本上升壓力。銅、鋅、鉛、錫、鎢、稀土在過(guò)去兩年全球限產(chǎn)庫(kù)存減少的情況下，價(jià)格已止跌趨穩(wěn)。預(yù)計(jì)隨需求穩(wěn)步增加，價(jià)格將有所回升。在上述有色金屬中，銅是需求量最大的基本金屬，我國(guó)已取代美國(guó)成為世界銅消費(fèi)第一大國(guó)，銅需求量大，銅價(jià)有望在中長(zhǎng)期內(nèi)保持穩(wěn)定上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，而鉛、鋅、錫、鎢、稀土的市場(chǎng)容量相對(duì)較小。我國(guó)是世界上鉛、鋅、錫、鎢、稀土的生產(chǎn)大國(guó)，擁有一定的資源優(yōu)勢(shì)，一旦價(jià)格上漲較大，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量就會(huì)迅速增加并難以控制，將抑制價(jià)格的進(jìn)一步上行。但需要注意的是，今后一段時(shí)期有色金屬原料供應(yīng)緊張的局面不會(huì)發(fā)生很大變化，而且電力供應(yīng)緊張局勢(shì)也難以緩解，電力和煤炭等能源價(jià)格上漲，這些因素均會(huì)導(dǎo)致成本上升，從而對(duì)有色金屬工業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)成威脅。從這個(gè)意義上說(shuō)，有色金屬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的壓力將增大，行業(yè)運(yùn)行潛伏著危機(jī)。（五）2022 年 11 月份有色金屬生產(chǎn)綜合情況單位：噸指標(biāo)名稱 本月 本月止累計(jì)177。Δ%累計(jì)指標(biāo)名稱 本月 本月止累計(jì)177。Δ%累計(jì)一、十種有色金屬1107833 10719198 55847 563408 其中：礦產(chǎn) 1020418 10100461 169377 1517839 168989 1609146 5494 56796 其中：礦產(chǎn) 130995 1351189 4251 51422 520311 5063814 5124 42401 其中：礦產(chǎn) 501542 4947578 三、鎢鉬精礦折合量 147383 1428115 6022 58800 其中：礦產(chǎn) 118854 1203526 5699 61814 211752 2071879 四、中間產(chǎn)品其中：礦產(chǎn) 209629 2051923 113144 1206798 4449 61426 518839 5607981 8270 82587 56777 577471 8541 93847 五、有色加工產(chǎn)品 45 573 318136 2902757 17 /