投資學_第四講_投資收益與風險-文庫吧
2025-07-17 17:25 本頁面
【正文】 單個或者少數(shù)投資者，投資者可以通過多樣化來分散風險，因此這類風險又稱為可分散風險 ? 經(jīng)營風險：判斷錯誤導(dǎo)致失敗 ? 財務(wù)風險 ? 違約風險 ? 道德風險 ? 部門風險（？） 內(nèi)生風險 ? 投資者內(nèi)部因素產(chǎn)生的風險，由于內(nèi)生風險來源于投資者自身，因此可以通過投資者自身行為的調(diào)整來降低風險。 ? 部分非系統(tǒng)性風險來源于投資者自身 ? 經(jīng)營風險：經(jīng)營管理不善 ? 財務(wù)風險 ? 道德風險 外生風險 ? 投資者外部因素產(chǎn)生的風險，投資者無法改變 ? 系統(tǒng)風險是外生風險 ? 部分非系統(tǒng)風險也是外生風險 ? 信用風險 ? 經(jīng)營風險 ? 經(jīng)營者的判斷出錯，而錯誤的原因是由于技術(shù)的變化，或者消費者消費習慣的變化 ? 競爭風險：波音與空中客車 風險對投資決策的影響 ? 投資者的風險偏好 ? 對投資者風險偏好的合理假設(shè) 投資者的風險偏好 ? 風險規(guī)避 ? 風險中性 ? 風險愛好 風險規(guī)避 EU(?) W1 Wce ? W2 W A B F C χ U U(W2) U(W1) 風險中性 EU(?) W1 ? W2 W A B C U U(W1) U(W2) 風險愛好 W1 ? W2 W EU(?) A B F C U U(W1) U(W2) U(?) 對投資者風險偏好的合理假設(shè) ? 在生活中我們可以發(fā)現(xiàn)風險厭惡、風險中性和風險愛好可以同時存在于同一個人身上 ? 但是具體分析人們不同風險態(tài)度的情形可以發(fā)現(xiàn)：當所涉及的價值較小時，人們是風險中性甚至是風險愛好的，但是當涉及的價值很高時則表現(xiàn)為風險厭惡。 ? 投資一般所涉及的價值在個人或者家庭的財產(chǎn)中占有較大的比重，因此我們一般假定投資中的主體對風險的態(tài)度是 —— 風險厭惡 處理風險的方法 ? 風險回避 ? 風險抑制 ? 風險自留 ? 風險分散 ? 風險轉(zhuǎn)移 風險回避 ? 在進行了投資的風險分析之后，放棄那些風險太大的投資方案 ? 由于任何投資都存在系統(tǒng)性風險，簡單的風險回避并不可取 風險抑制 ? 通過各種措施減小不利結(jié)果發(fā)生的概率及不利結(jié)果發(fā)生時的損失程度 ? 進行信息投資 ? 完善制度 風險自留 ? 當風險不可避免或者該風險所帶來的收益較大時，投資者會進行該項投資，承擔由此帶來的風險。 風險分散 ? 通過兩個途徑分散風險 ? 在不同的投資者之間分散風險 ? 股票（ share） ? 聯(lián)合貸款 ? 在不同的投資對象之間分散風險 ? 投資組合 在不同的投資者之間分散風險 ? W U χ2 在不同的投資對象之間分散風險 ? 兩種風險性資產(chǎn)期望收益分別為 r1和 r2，方差分別為 σ 12和 σ
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1