【正文】 瓶頸制約就出來了。這個主要是煤炭和交通運輸緊張。2004年年初就已經(jīng)明顯地顯現(xiàn)出來了。緊張的最高程度是到了9月份迎峰度夏的時候，那個時候確實發(fā)改委是非常緊張的。煤炭跟石油緊張大家可能也都知道，說過去我們的電廠上的太少了，朱镕基當(dāng)總理的時候說三年不準(zhǔn)上建電廠，當(dāng)時主要的背景就是三峽的電賣不出去。三峽剛開始發(fā)電的時候，第一臺機組就跟廣東簽協(xié)議，說：能不能廣東分攤一點電，廣東當(dāng)時不干，說你的電壓太高我們不要。這個消息反映到上面以后，總理就很著急，說，那就三年不準(zhǔn)上項目。就講了，三峽項目一上就得用這個電。結(jié)果沒想到三峽的第二臺機組還沒裝機，這個電就開始不夠了，廣東就去要電了。那么三峽也不干了，說你這樣我們要漲價。這實際上回過頭來看，就是說我們的電廠建得不夠。另外從97年開始，煤炭行業(yè)煤炭價格一直不振，煤炭的投資也很少，煤炭的后備開采能力也不夠。我們知道從2000年開始我們是壓“五小”，其中就是壓小煤窯，把小煤窯壓下來很多。但是像大型的國有煤礦投資也不夠。從2004年開始，小煤窯不但沒壓，反而是鼓勵小煤窯大幅度生產(chǎn)。后來我們發(fā)現(xiàn)很多的煤炭事故就是在那時候發(fā)生的。這是說當(dāng)時我們這一輪經(jīng)濟調(diào)控確實存在的一些問題，主要是2003年開始一直到2004年年初，主要的問題就是發(fā)現(xiàn)出在這兒。當(dāng)時中央領(lǐng)導(dǎo)同志非常擔(dān)心，因為從過去的四種通貨膨脹來說都是，要出現(xiàn)全面的通貨膨脹，就是我們講的農(nóng)業(yè)跟投資雙碰頭，就是糧食不夠了，糧食價格大幅度上漲；投資不夠了，投資大幅度上漲，只要這兩個問題碰在一塊，通貨膨脹是非常難以治理的。但這一輪實際上沒有出現(xiàn)這種情況，過去是說糧食價格上漲是帶來了消費品價格大幅度上漲；投資大幅度上漲就帶來生產(chǎn)資料和消費品的大幅度上漲。但這一次我們看到的通貨膨脹跟前四次是不太一樣了。糧食大幅度上漲就是食品的價格上漲了，上游生產(chǎn)資料大幅度上漲并沒有帶動我們服裝、家用電器的價格上漲，實際上我們看到工業(yè)消費品的價格還在下跌。這個就是反映了我們在過去我們的競爭行業(yè)的投資是有點過度了，但壟斷行業(yè)，由于國家在壟斷，像鋼鐵、電力、能源、交通等投資是嚴重不足的。國家這些壟斷行業(yè)在那三年多時間確實是沒有投資。當(dāng)時在迎峰度夏煤炭運輸?shù)臅r候，鐵道部的部長內(nèi)部開會就在說；三年沒給鐵道一分錢的投資，交通投資全部在投高速公路了，還有投長江的水運建設(shè)，沒有給鐵路投資?，F(xiàn)在你煤不夠了，靠鐵路運輸，鐵路說當(dāng)時我沒法運。你沒法運也得必須運。所以在經(jīng)濟運行過程當(dāng)中，發(fā)改委也采取了很多措施。這是后話了。目前對這些行業(yè)的投資可能又有點過度了。這是說2003年以來存在的一些問題，這幾個數(shù)字我就不再多說了。一直到了2004年初出現(xiàn)這些問題以后，我們從4月份開始的宏觀調(diào)控，主要的調(diào)控手段實際上說穿了就是兩大力度：一個是怎么通過支持農(nóng)業(yè)的發(fā)展來增加糧食的產(chǎn)量，從這個角度上來說的；第二個就是怎么通過采取各種措施去抑制投資增長。實際上說來說去就是這么兩大措施。從2004年這一輪宏觀調(diào)控看，我們先不說這個調(diào)控手段到底是有沒有問題，回過頭來反思，我們這輪宏觀調(diào)控還存在很多的問題，這是我們下一輪宏觀調(diào)控采取一些什么樣的措施的一個背景了。二 2004年以來宏觀調(diào)控的主要措施和成效從這一輪宏觀調(diào)控總的來說我們?nèi)〉昧撕芏喑尚?，第一個是農(nóng)業(yè)得到了加強，糧食產(chǎn)量增長的比較快了，糧食產(chǎn)量達到了9400億斤。但是當(dāng)年我們糧食需求一般9800億斤，還差了400億斤的缺口。這是一點。第二個是投資。我們看到從去年五月份開始以后，四月份開始采取比較嚴厲的調(diào)控措施以后，五月份開始我們的投資增長速度就緩慢地下降了。但是到了今年一二月份我們看到又出問題了，一二月份的投資又反彈了。反彈的力度就在房地產(chǎn)上，等匯我還要接著講。就是從去年開始的這一輪投資，2004年應(yīng)該說投資增長還是在緩慢地下降，但是即使緩慢地下降，%還是相當(dāng)高的。第三個就是貨幣政策，信貸規(guī)模跟貨幣供給量確實是下降了，但這個下降的同時隱含著很大的一個風(fēng)險，是資金的體外循環(huán)，MR統(tǒng)計的貨幣供給量統(tǒng)計的數(shù)據(jù)它不能反映很多問題，等會我們還要講到這些問題。第四個是去年的煤電油運盡管非常緊張，但經(jīng)過一系列的措施以后困難還是度過來了，但今年能不能度得過去還很難說。第五個就是去年的效益相對說來還是不錯的，工業(yè)生長還是比較快，同時企業(yè)財政收入增長也很快，新增財政收入5000多個億，這5000多個億基本上解決了歷史上拖欠的出口退稅的2600億基本上還掉了，另外在財政支出方面還增加了很多用于社會服務(wù)支出的，比如說每一個縣建一個傳染病醫(yī)院，很多貧困地區(qū)的小學(xué)基本上校舍給建起來了。這是去年辦得這很多事情。第六個方面是就業(yè)方面還是得到了加強，去年新增就業(yè)9800萬，這是一個很高的速度了，差不多經(jīng)濟增長一個百分點能拉動100萬人就業(yè)。過去這個數(shù)字從97年開始經(jīng)濟每增長一個百分點，只能拉動70萬人就業(yè)，去年這個就業(yè)還比較不錯，主要是第三產(chǎn)業(yè)增長得特別快。第七個另外在我們宏觀調(diào)控的同時，去年我們的體制改革方面還是邁了很大的步伐。當(dāng)時社會上有很多議論說國家發(fā)展改革委員會新一屆政府成立以后，發(fā)改委的權(quán)力太大，既管發(fā)展又管改革，但是說是在這一輪宏觀調(diào)控上發(fā)改委是既不搞發(fā)展也不搞改革。但實際上發(fā)改委在改革這個方面邁了很多的步伐的。從發(fā)改委體系來說，最大的改革就是投融資體制改革，當(dāng)然這個改革本身大家在座的可能企業(yè)也都知道，改革的結(jié)果可能對企業(yè)的成本增加的很多了，過去一個投資項目到發(fā)改委一家批就行了，現(xiàn)在要去水力部批水資源的使用，到環(huán)?？偩秩ヅh(huán)保環(huán)評，還要到土地管理部門去審批土地，過去一家管現(xiàn)在變成四家管這個投資了，投資程序很復(fù)雜了。從發(fā)改委來說它基本上你只要來核準(zhǔn)備案一下就可以了，這個對企業(yè)來說，從長期來說是一個很好的利好消息了。三 對本輪宏觀調(diào)控的幾點爭論但是這一輪宏觀調(diào)控盡管我們?nèi)〉昧诉@么大的成效，但當(dāng)時對這輪宏觀調(diào)控的爭論還是很多的。當(dāng)時社會上一共存在比較大的爭論有八個：第一個是宏觀調(diào)控有沒有必要?，F(xiàn)在看來這個宏觀調(diào)控是有必要了，這個問題大家爭論已經(jīng)不太多了，但當(dāng)時在2004年4月份開始宏觀調(diào)控的時候，確實遭到了中西部地區(qū)的很多省的反對。當(dāng)時就說這一輪經(jīng)濟過熱是由你沿海地區(qū)開發(fā)區(qū)搞起來的，我們中西部地區(qū)開發(fā)區(qū)根本還沒開始呢，你就開始宏觀調(diào)控了，這樣你一調(diào)控的結(jié)果呢，東部地區(qū)一砍砍了個尾巴，把我們西部地區(qū)的腦袋都砍了，我們很多項目剛開始上你就砍下來了。這個當(dāng)時在西部地區(qū)確實遇到了相當(dāng)強烈的反對。第二個還有一種說法是說，你這宏觀調(diào)控應(yīng)該早就開始了，你現(xiàn)在調(diào)控得晚了，那么這個觀點在我們發(fā)改委內(nèi)部意見不太一致，包括社會上意見也不太一致。很早的人就說那么2003年年初一月份、一季度就應(yīng)該開始調(diào)控，但是很多人忘掉了我們?nèi)脑路莘堑涞挠绊?。?dāng)時誰也不知道非典的影響到底有多大，沒法估計，誰也不是神仙，當(dāng)時說我從2003年一季度就開始調(diào)控，調(diào)控經(jīng)濟增長穩(wěn)定在9%，也就沒有能源過熱問題了，也就沒有能源短缺問題了，當(dāng)時持這種觀點的人還是比較少的。第三個調(diào)控爭論最大的就是說你這次宏觀調(diào)控又是利用了發(fā)改委，財政部沒有起作用，銀行央行也沒起作用，還是你發(fā)改委跟銀監(jiān)會在起作用，說你這輪宏觀調(diào)控確實采取了一些行政手段，現(xiàn)在回過頭來看確實也是這樣的。我們采取的方法無非是兩個：就是管信貸，管土地。但是從發(fā)改委的角度上來說，發(fā)改委說土地是國土資源部在管，信貸是央行跟銀監(jiān)會在管。盡管采取了這兩個手段，不是我發(fā)改委的手段，我發(fā)改委出來的手段你說是行政手段是可以的，但是這兩個手段都不是我們發(fā)改委出來的手段。但是管信貸管土地本身就是行政手段，今天就簡單的給大家講什么是行政手段什么是市場手段。在經(jīng)濟學(xué)上這個是有明確的定義的，什么是市場手段，所謂的市場手段就是說我中央政府的宏觀調(diào)控我不直接去干預(yù)企業(yè)的行為，而是通過間接的調(diào)控貨幣政策財政政策去影響物價，通過價格杠桿來決定企業(yè)是不是去投資是不是去消費，這叫市場手段。最主要的市場手段實際上就是貨幣政策，實際上就是我們經(jīng)常說的利率政策，準(zhǔn)備金率政策跟公開市場操作，目的通過控制貨幣供給量來控制物價，企業(yè)家根據(jù)物價的高低來決定是投資還是不投資。離開這些剩下的應(yīng)該說都是行政手段，或叫法律手段。我們當(dāng)時發(fā)改委的觀點就是說我們清理土地也是按照土地法來清理的。但是信貸這個手段實實在在是行政手段，信貸就是銀監(jiān)會跟商業(yè)銀行說你這個企業(yè)不能貸，這個行業(yè)不能貸，完完全全是行政手段，但是信貸手段實際上萬不得已是不能用的手段?，F(xiàn)在我們回過頭來看，信貸手段帶來很大的副作用：第一就是卡住了信貸以后，國有企業(yè)你不敢卡它的信貸，最后把中小企業(yè)的信貸卡死了，中小企業(yè)要發(fā)展，經(jīng)濟又在發(fā)展，又那么快，它從哪兒找錢去呢？全是在地下金融、民間金融或者是利用的外資。那么現(xiàn)在這個問題是非常嚴重的，等會我們還可以看一個數(shù)字，民間金融的數(shù)據(jù)跟正規(guī)渠道的數(shù)據(jù)是差不多的，這個是中國將來一個非常大的金融風(fēng)險。一旦出問題這個問題是非常大的。第四個還有這輪宏觀調(diào)控大家說你治標(biāo)不治本，治本的辦法就是應(yīng)該搞體制改革，真正是成市場經(jīng)濟，但你現(xiàn)在還是沿用過去的老路子，去清理投資項目，去控制信貸，這個我覺著社會上當(dāng)時批評也是對的。但是在當(dāng)時的那種經(jīng)濟情況下，我當(dāng)時寫過一篇文章，這些觀點都是對的。但是不管怎么著這些行政手段那是非?？斓?，很快就可以把投資壓下來，但是下一步會不會反彈，這是另外一回事。但是當(dāng)時那種情況下，投資增長50%多，延那么一個速度下去，中國經(jīng)濟過不了幾年就是滯脹，或者說通貨緊縮就出來了。對于任何人都是沒有好處的。我就說我們不能用目標(biāo)代替我們的手段，手段是必要的，但是我要達到的目標(biāo)卻可以采取不同的手段，但是我為了達到這個目標(biāo)，當(dāng)時最好的手段就是行政手段，那個是沒有辦法的。第五個爭論的問題就是說，宏觀調(diào)控一刀切了，反正中西部地區(qū)一刀就切下來了。后來還是給中西部地區(qū)開了幾個口子，應(yīng)該是在八個方面還是開口子了，一個是教育、醫(yī)療、能源、國防建設(shè)等，這個土地還是隨便批的，但是對于其他的很多工業(yè)項目，當(dāng)時確實是卡住了。實際上中央也沒說是一刀切，實際上當(dāng)時調(diào)控的一個很重要的結(jié)論就是說把民營企業(yè)調(diào)控的比較嚴重的。第六個跟這個有關(guān)系的就是宏觀調(diào)控抑制了中西部地區(qū)的發(fā)展，實事求是的說中西部地區(qū)當(dāng)時意見確實非常大，他們很多地方的項目剛起來就切下來了，基本上是這樣，就是說對中西部地區(qū)的影響還是比較大的。中西部地區(qū)之所以這兩年投資增長還比較快，很大的原因還是靠著國債的投資來拉動的，如果沒有國債的投資中西部地區(qū)可能真的就比較大的下滑。第七個就是宏觀調(diào)控是不是針對著非公有制經(jīng)濟。從理論上說中央的本意是沒有針對非公有經(jīng)濟的，但是實施的結(jié)果，實事求是的說對中小企業(yè)的影響確實是最大的，中小企業(yè)當(dāng)時根本就貸不到款。我們下去調(diào)查，到了浙江一看，中小企業(yè)的資金來源基本上都是地下錢莊、民間經(jīng)濟過來的，直到現(xiàn)在還是這樣的，還是沒有完全的改觀。但這個問題就比較嚴重了，我們就是擔(dān)心中國今年的五六月份可能要出非常嚴重的問題，為什么呢？因為企業(yè)貸款往往是以年為單位的，去年的宏觀調(diào)控在四月份，四月份一下子卡住了很多貸款，結(jié)果中小企業(yè)就在去年的四五月份可能以比較高的利率從民間集的資。現(xiàn)在到了還錢的時候了。那如果現(xiàn)在的中央銀行還是采取嚴厲的宏觀措施，民營企業(yè)從正規(guī)渠道還拿不到錢，但是又到了他還本付息的時候了，怎么辦？我個人覺著五六月份我們要很好的觀察中國的經(jīng)濟。要出問題可能就在這個時間上，問題會比較大的。我感覺到央行在宏觀操作的時候已經(jīng)注意到這個問題了，實際上一二月份銀行間的的資金是非常充裕的，上次參加他們的會的時候也在討論過這個問題。但是對于五六月份中國的經(jīng)濟確實要采取非常明確的觀察，在五六月份要出臺任何宏觀調(diào)控措施繼續(xù)強化這種宏觀調(diào)控措施危險都是比較大的。會有相當(dāng)一部分企業(yè)受到影響。第八個爭論的問題宏觀調(diào)控是不是影響了經(jīng)濟的快速發(fā)展。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)上來說，應(yīng)該說宏觀調(diào)控對經(jīng)濟發(fā)展的影響不是很大的。%，%，應(yīng)該說還是比較快的一個速度，應(yīng)該說宏觀經(jīng)濟是承受不了的，因為我們的資源是承受不了的。四 2005年經(jīng)濟發(fā)展面臨的主要問題和矛盾這是說從2002年經(jīng)濟開始上升趨勢以后一直到去年四月份宏觀調(diào)控以后到2004年應(yīng)該說我們?nèi)〉玫拇蟮某尚Ц?dāng)時的一些爭論。第一，投資在建規(guī)模偏大，投資擴張動力較強。當(dāng)時這些爭論出來以后對于2005年的工作安排，在去年八月份，我們內(nèi)部就在討論中央經(jīng)濟工作會議的文件，跟今年2005年的工作安排的時候，我們就內(nèi)部在討論這么一個問題，從投資上說我們說投資增長速度在緩慢的下降，關(guān)鍵我們是統(tǒng)一的，2004年年底我們覺著這個投資增長速度確實是下降了，但是一個很大的判斷，盡管在下降，投資增長速度還是很高。那么我們就要問了，2005年投資會是一個什么樣子？很主要的判斷是這個，這是一個。第二，農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收的難度加大。第二個存在的問題就是農(nóng)業(yè)。農(nóng)業(yè)當(dāng)時是擔(dān)心，就是說我們保護農(nóng)業(yè)的這些措施都保留下來，2005年的生產(chǎn)會大幅度的超過2004年，2004年我們的糧食產(chǎn)量已經(jīng)達到了9400億斤了，我們糧食需求量每年9800億斤，大概差400億斤。當(dāng)時我們在內(nèi)部討論的時候中央領(lǐng)導(dǎo)同志也贊成，就是差個四五百億斤是最好的，為什么說呢？一方面我們的糧食的庫存還是比較多的，第二個就是只要糧食有缺口中國的糧食價格就會緩慢上升，上升農(nóng)民的收入就會增加，農(nóng)民的收入增加農(nóng)民的消費才會增加，中國的經(jīng)濟就會持續(xù)下去。如果反過來了突然糧食大幅度上漲以后，糧食的產(chǎn)量超過糧食的需求量，糧食價格又開始往下跌了。這個就是又出問題了，農(nóng)民的收入怎么辦？所以我們當(dāng)時提出的概念就是進行平衡的概念，就是糧食的供給還是要緊一緊，在確定2005年我們的糧食支持力度到底該有多大，后來就提了個9500億斤，還是讓它差個300多億斤的需求量，這樣才能保證我們的糧食價格保持一個穩(wěn)中趨升這么一個態(tài)勢，保證農(nóng)民的收入增長不下降，這是討論的第二個問題。第三，運輸和能源緊張問題難以緩解第三個問題就是我們最擔(dān)憂的就是能源和交通運輸?shù)膯栴}。，接近20億噸了，增長了15%，這一年下來增長了將近2億噸的煤炭。當(dāng)時我們認為2005年煤炭再增長2億噸已經(jīng)相當(dāng)困難了。后備資源根本就沒有了，國有礦]的增長就增長個百分之六七，那么2004年煤炭的增長主要是靠了小煤窯，小煤窯實際上往往煤炭的質(zhì)量都不行。當(dāng)時就說2005年最主要的問題可能是煤炭緊張，如果說2004年的問題是電力緊張的話，2005年就是煤炭緊張。這個判斷到現(xiàn)在從中央來說還是沒有改變的，煤炭緊張還有相應(yīng)的一個就是交通緊張的問題。