金融工程與財務(wù)管理18-文庫吧
2025-06-12 06:41 本頁面
【正文】 品的市場需求函數(shù)如下： （1）其中。當(dāng)產(chǎn)品差異系數(shù)為1時，產(chǎn)品是完全替代的，b越小，產(chǎn)品差異程度越大。假定各企業(yè)的邊際生產(chǎn)成本為零；企業(yè)的生產(chǎn)能力為，產(chǎn)量；各企業(yè)單位生產(chǎn)能力設(shè)置成本均為，且滿足。3 企業(yè)兼并博奕假設(shè)只有兩個企業(yè)進(jìn)行兼并決策，其三階段博奕為：第一階段，各企業(yè)同時選擇生產(chǎn)能力；第二階段，企業(yè)決定是否兼并；第三階段，剩余企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)量競爭。下面，分別討論各種均衡情況。 無兼并發(fā)生情況如果企業(yè)t,z沒有兼并，則在第三階段各企業(yè)應(yīng)在內(nèi)生生產(chǎn)能力的限制下，最大化其利潤。分別為兼并沒有發(fā)生時，企業(yè)的產(chǎn)量和生產(chǎn)能力。經(jīng)推導(dǎo)可得，沒有兼并發(fā)生時的均衡結(jié)果為：各企業(yè)產(chǎn)量：；產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)量：；各企業(yè)利潤：； 企業(yè)t，z兼并如果企業(yè)t兼并企業(yè)z后形成的新企業(yè)為A。假設(shè)：不考慮兼并成本，兼并后企業(yè)t,z仍分別進(jìn)行生產(chǎn)，在博奕的第三階段，企業(yè)A最大化其利潤。未兼并企業(yè)u最大化其利潤：可得：；；則兼并后形成的企業(yè)A的產(chǎn)量：；兼并后行業(yè)總產(chǎn)量：；兼并后各企業(yè)利潤：；； 均衡結(jié)果分析根據(jù)上面的分析，我們可以得到以下結(jié)論：結(jié)論1不論是否兼并，企業(yè)將按最大生產(chǎn)能力進(jìn)行生產(chǎn)；隨著產(chǎn)品差異度b從0向1變化，各企業(yè)利潤隨之下降。從中我們可以看出，當(dāng)產(chǎn)品差異程度不大（產(chǎn)品替代性強）時，市場競爭激烈，導(dǎo)致各企業(yè)利潤下降。時，企業(yè)有兼并動機即： （6）由（6）可以得出：（因企業(yè)成本對稱，所以的b1表達(dá)式看起來與r無關(guān)），當(dāng)n=4時，隨著n的增加，即有
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