【正文】 資前的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、聯(lián)合杠桿系數(shù)。（2）計(jì)算方案一和方案二的每股收益無差別點(diǎn)的銷售收入，并據(jù)此對方案一和方案二作出選擇。（3）基于要求（2）的結(jié)果，計(jì)算追加籌資后的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、聯(lián)合杠桿系數(shù)。2．甲公司是一家新型建筑材料生產(chǎn)企業(yè)，為做好2017年財(cái)務(wù)計(jì)劃，擬進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析和預(yù)測。相關(guān)資料如下： （1）甲公司2016年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)： 單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2016年末貨幣資金600應(yīng)收賬款1 600存貨1 500固定資產(chǎn)8 300資產(chǎn)總計(jì)12 000應(yīng)付賬款1 000其他流動(dòng)負(fù)債2 000長期借款3 000股東權(quán)益6 000負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)12 000利潤表項(xiàng)目2016年度營業(yè)收入16 000減：營業(yè)成本10 000稅金及附加560銷售費(fèi)用1 000管理費(fèi)用2 000財(cái)務(wù)費(fèi)用240利潤總額2 200減：所得稅費(fèi)用550凈利潤1 650（2）公司沒有優(yōu)先股且沒有外部股權(quán)融資計(jì)劃，股東權(quán)益變動(dòng)均來自留存收益。公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60%。（3）銷售部門預(yù)測2017年公司營業(yè)收入增長率為10%。（4）甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）假設(shè)2017年甲公司除長期借款外所有資產(chǎn)和負(fù)債與營業(yè)收入保持2016年的百分比關(guān)系，所有成本費(fèi)用與營業(yè)收入的占比關(guān)系維持2016年水平，用銷售百分比法初步測算公司2017年融資總需求和外部融資需求。（2）假設(shè)2017年甲公司除貨幣資金、長期借款外所有資產(chǎn)和負(fù)債與營業(yè)收入保持2016年的百分比關(guān)系，除財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅費(fèi)用外所有成本費(fèi)用與營業(yè)收入的占比關(guān)系維持2016年水平，2017年新增財(cái)務(wù)費(fèi)用按新增長期借款期初借入計(jì)算，所得稅費(fèi)用按當(dāng)年利潤總額計(jì)算。為滿足資金需求，甲公司根據(jù)要求（1）的初步測算結(jié)果，以百萬元為單位向銀行申請貸款，貸款利率8%，貸款金額超出融資需求的部分計(jì)入貨幣資金。預(yù)測公司2017年末資產(chǎn)負(fù)債表和2017年度利潤表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。 單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2017年末貨幣資金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)應(yīng)付賬款其他流動(dòng)負(fù)債長期借款股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)利潤表項(xiàng)目2017年度營業(yè)收入 減：營業(yè)成本稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用利潤總額減：所得稅費(fèi)用凈利潤3．甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，產(chǎn)品市場需求處于上升階段，為增加產(chǎn)能，公司擬于2018年初添置一臺設(shè)備。有兩種方案可供選擇：方案一：自行購置。預(yù)計(jì)設(shè)備購置成本1 600萬元，按稅法規(guī)定，該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限5年，凈殘值率6%，預(yù)計(jì)該設(shè)備使用4年，每年年末支付維護(hù)費(fèi)用16萬元，4年后變現(xiàn)價(jià)值400萬元。方案二：租賃。甲公司租用設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，租賃期4年，設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用由提供租賃服務(wù)的公司承擔(dān)，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿時(shí)設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓，租賃費(fèi)總計(jì)1 480萬元，分4年償付，每年年初支付370萬元。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，稅前有擔(dān)保的借款利率為8%。要求：（1）計(jì)算方案一的初始投資額、每年折舊抵稅額、每年維護(hù)費(fèi)用稅后凈額、4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額，并計(jì)算考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本。（2）判斷租賃性質(zhì)，計(jì)算方案二的考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本。（3）比較方案一和方案二的平均年成本，判斷甲公司應(yīng)選擇方案一還是方案二。4．甲公司是一家上市公司，主營保健品生產(chǎn)和銷售。2017年7月1日，為對公司業(yè)績進(jìn)行評價(jià)，需估算其資本成本。相關(guān)資料如下： （1）甲公司目前長期資本中有長期債券1萬份，普通股600萬股，沒有其他長期債務(wù)和優(yōu)先股。長期債券發(fā)行于2016年7月1日，期限5年，票面價(jià)值1 000元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息。公司目前長期債券每份市價(jià)935．33元，普通股每股市價(jià)10元。 （2）目前無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，股票市場平均收益率為11%。 （3）甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%。 要求：（1）計(jì)算甲公司長期債券稅前資本成本。（2）用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算甲公司普通股資本成本。（3）以公司目前的實(shí)際市場價(jià)值為權(quán)重，計(jì)算甲公司加權(quán)平均資本成本。（4）在計(jì)算公司加權(quán)平均資本成本時(shí)，有哪幾種權(quán)重計(jì)算方法?簡要說明各種權(quán)重計(jì)算方法并比較優(yōu)缺點(diǎn)。5．甲企業(yè)使用同種原料生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品A和B，采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。產(chǎn)品生產(chǎn)分為兩個(gè)步驟，第一步驟對原料進(jìn)行預(yù)處理后，直接轉(zhuǎn)移到第二步驟進(jìn)行深加工，生產(chǎn)出A、B兩種產(chǎn)品，原料只在第一步驟生產(chǎn)開工時(shí)一次性投放，兩個(gè)步驟的直接人工和制造費(fèi)用隨加工進(jìn)度陸續(xù)發(fā)生，第一步驟和第二步驟均采用約當(dāng)產(chǎn)量法在產(chǎn)成品和在產(chǎn)品之間分配成本，月末留存在本步驟的實(shí)物在產(chǎn)品的完工程度分別為60%和50%。聯(lián)產(chǎn)品成本按照可變現(xiàn)凈值法進(jìn)行分配，其中：A產(chǎn)品可直接出售，；B產(chǎn)品需繼續(xù)加工。A、B兩種產(chǎn)品的產(chǎn)量比例為6：5。 2017年9月相關(guān)成本核算資料如下： （1）本月產(chǎn)量資料（單位：千克）月初留存在本步驟的實(shí)物在產(chǎn)品本月投產(chǎn)合計(jì)本月本步驟完成的產(chǎn)品月末留存在本步驟的實(shí)物在產(chǎn)品第一步驟8 00092 000100 00090 00010 000第二步驟7 00090 00097 00088 0009 000（2）月初在產(chǎn)品成本（單位：元）直接材料直接人工制造費(fèi)用合計(jì)第一步驟50 0008 2505 00063 250第二步驟 —3 3503 6006 950（3）本月發(fā)生成本（單位：元） 直接材料 直接人工 制造費(fèi)用 合計(jì) 第一步驟 313 800 69 000 41 350 424 150 第二步驟 79 900 88 900 168 800要求：（1）編制各步驟產(chǎn)品成本計(jì)算單以及產(chǎn)品成本匯總計(jì)算單（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。第一步驟成本計(jì)算單 2017年9月 單位：元 直接材料 直接人工 制造費(fèi)用 合計(jì)月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本合計(jì)分配率產(chǎn)成品成本中本步驟份額步驟份額月末在產(chǎn)品第二步驟成本計(jì)算單 2017年9月 單位：元 直接材料 直接人工 制造費(fèi)用 合計(jì)月初在產(chǎn)品成本本月生產(chǎn)成本合計(jì)分配率產(chǎn)成品成本中本步驟份額月末在產(chǎn)品產(chǎn)品成本匯總計(jì)算單 2017年9月 單位：元 直接材料 直接人工 制造費(fèi)用 合計(jì)第一步驟第二步驟合計(jì)（2）計(jì)算A、B產(chǎn)品的單位成本。四、綜合題（本題共15分。涉及計(jì)算的，要求列出計(jì)算步驟，否則不得分，除非題目特別說明不需要列出計(jì)算過程。）甲公司是一家智能機(jī)器人制造企業(yè)，目前生產(chǎn)A、B、C三種型號機(jī)器人，最近幾年該行業(yè)市場需求變化較大，公司正進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的調(diào)整和決策。相關(guān)資料如下：（1）預(yù)計(jì)2018年A型機(jī)器人銷量為1 500臺，單位售價(jià)為24萬元，單位變動(dòng)成本為14萬元；B型機(jī)器人銷量為1 000臺，單位售價(jià)為18萬元，單位變動(dòng)成本為10萬元；C型機(jī)器人銷量為2 500臺，單位售價(jià)為16萬元，單位變動(dòng)成本為1