分析專欄銀行業(yè)貸款投放-文庫吧
2025-06-07 20:01 本頁面
【正文】 貸政策。會議強調，當前我國經濟發(fā)展正處在企穩(wěn)回升的關鍵時期，我國經濟發(fā)展面臨的困難和挑戰(zhàn)仍然很多，經濟回升基礎還不穩(wěn)固，國際國內不穩(wěn)定不確定因素仍然較多。下半年，央行將保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，堅定不移地繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策。（LXB）返回目錄【政策：銀監(jiān)會擬發(fā)布通知規(guī)范信托公司項目融資業(yè)務】據(jù)消息人士日前證實，銀監(jiān)會即將發(fā)布通知規(guī)范信托公司項目融資業(yè)務，叫停以股權投資附加回購方式進行項目投資的模式。目前正在向部分信托公司征求意見。路透社報道稱，該征求意見稿表示，信托公司要嚴格執(zhí)行國家新規(guī)定的固定資產貸款項目資本金管理制度，不得以股權投資附加回購方式進行項目投資。信托公司不得將銀行理財資金用于項目資本金，但對接商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務除外。中融信托一位高管稱，這份文件實際是對以“股權+回購”形式出現(xiàn)而本質上是“準債權”模式的項目融資業(yè)務進行限制，出臺后可能會限制一些地方政府平臺公司的融資活動。自去年年中以來，信托公司在4萬億經濟刺激計劃的大背景下，開始尋求與地方政府的基建項目合作，規(guī)模動輒數(shù)十億，通常采用信托公司設計產品，地方城商行發(fā)行，資金募集后交付地方政府旗下的平臺公司開發(fā)當?shù)鼗椖俊．a品投資期限一年左右。這種股權+回購的模式，因為選擇了股權投資的路徑，回避了繁瑣的貸款審核程序，實際卻是過橋貸款的本質，風險較大。上述高管并稱，“現(xiàn)在很多政府平臺公司是自有資金不足，才會找信托公司做這個事……信用適度放大是可以的，如果是過分放大了，可能政府財政到期償還不了?！豹毩⑿磐醒芯繖C構——用益信托工作室統(tǒng)計顯示，今年上半年銀信合作理財產品發(fā)行數(shù)量為1241款，其中投向基礎設施的395款，占比約30%。按資金運用方式分類，受此文件影響的權益投資類產品僅有66款。（LLMX）返回目錄【政策：券商資產管理業(yè)務資金獲準進入銀行間市場】證券公司資產管理業(yè)務獲準進入銀行間債券市場交易。此舉在拓展證券公司投資品種、擴大其穩(wěn)定收益率的同時，亦被業(yè)內視為交易所債市與銀行間債市融合的鋪路石。7月23日，央行發(fā)布公告表示，7月16日起，證券公司開展證券資產管理業(yè)務，將可在全國銀行間債券市場開立債券賬戶。東方證券資產管理業(yè)務總部副總經理任莉向《財經》表示，進入銀行間債市將使得券商集合理財投資品種大為擴展，券商債券型產品將獲得更大及更穩(wěn)定的收益率。目前，共有27家證券公司管理集合理財產品超過60只，其中債券型計劃16只。去年底以來，券商集合計劃隊伍快速擴容，債券型集合計劃密集發(fā)行，交易所債市因容量有限而致流動性不足的問題更顯突出?！耙驗橥顿Y品種問題，我們失去很多受托客戶理財?shù)臋C會，這也是在理財方面券商永遠做不過銀行的原因。”國泰君安資產管理部人士表示，此次開閘將使得券商資產管理業(yè)務獲得較充分的發(fā)展空間。業(yè)內測算，進入銀行間市場后，券商資產管理業(yè)務中低風險債權型產品的收益率比以前大為擴大，收益率可望增加千分之幾甚至1%。此次開閘后，券商仍需政策進一步明確進入銀行間債市之后如何交易、能否回購等細節(jié)問題。一家券商固定收益部人士表示，去年12月中旬，信托財產曾獲準以丙類機構進入銀行間債券市場，但時至今日，信托資金在銀行間債市仍鮮有身影。（LLMX）返回目錄【形勢要點：商業(yè)銀行大規(guī)模放貸的環(huán)境已發(fā)生改變】為防止下半年信貸規(guī)模過度膨脹、削弱銀行業(yè)的資本金基礎，中國銀監(jiān)會正在醞釀針對銀行的資本約束新手段，以整頓其“糧道”。一名接近銀監(jiān)會的人士對《財經》透露，新規(guī)正由銀監(jiān)會銀行監(jiān)管一部進行研究，核心是對銀行補充資本金的方式進行規(guī)范和限制?！奥犝f次級債以后就不讓發(fā)了，之前對未上市中小銀行發(fā)行次級債的計劃就已不批了?！币幻y行界人士表示，新規(guī)將重點對銀行以發(fā)行次級債的方式補充資本金作出限制。經銀監(jiān)會批準，次級債券可以計入附屬資本。次級債在全國銀行間債券市場公開發(fā)行或私募發(fā)行，在償還次序中優(yōu)于商業(yè)銀行股權資本，低于公司其他負債。一位銀行業(yè)人士評價說，銀監(jiān)會此時對銀行資本金補充方式進行限制性規(guī)定，是為了防止下半年出現(xiàn)“第二輪”瘋狂信貸。經過前一段時間信貸高速增長之后，很多銀行都面臨相同的問題：風險資產增長較快，資本補充機制不順暢，資本充足率出現(xiàn)下降。上述銀行業(yè)人士表示，“以前資本充足率從未出現(xiàn)過這么大幅度的下降?！笔聦嵣?，部分銀行面對資本充足率下滑，監(jiān)管“紅線”（大銀行資本充足率下限為8%，中小銀行為10%）已在倒逼銀行的融資沖動。在我們看來，對銀行發(fā)行次級債這一補充資本金的常用方式進行限制，相當于斷了銀行大規(guī)模信貸的“后路”，這能夠在中期內限制銀行的貸款沖動?？紤]到目前貨幣政策微調以及銀監(jiān)會不斷提示貸款風險的情況，商業(yè)銀行大規(guī)模放貸的環(huán)境已發(fā)生改變。（ALMX）返回目錄【形勢要點：大摩認為近期人民幣退出緊盯美元的幾率較大】日前摩根士丹利大中華區(qū)首席經濟學家王慶在匯改四周年之際表示，人民幣匯率正在面臨二選一的情形，即到底是結束過去一年緊盯美元的走勢，亦或是維持現(xiàn)狀。據(jù)《上海證券報》報道，自從去年7月以來，人民幣結束了自2005年7月匯改以來的單邊升值勢頭，改為盯住美元，－。但目前人民幣匯率環(huán)境正在發(fā)生改變。一方面，是美國經濟正從金融危機中復蘇，避險需求緩減，美元或將走出弱勢行情，另一方面，最新數(shù)據(jù)反映熱錢流入中國導致外匯儲備激增，業(yè)內開始關注人民幣能否延續(xù)過去一年緊盯美元的走勢。對此，王慶指出，人民幣退出緊盯美元，以及維持現(xiàn)狀的幾率分別為65%和35%。在退出機制上，或有兩種可能的方案，一是恢復人民幣對美元的升值態(tài)勢，二是采用真正的一攬子貨幣掛鉤機制。王慶表示，后者的可能性更大。（LLMX）返回目錄【形勢要點：上交所準備推出國際ETF基金】上海證券交易所已選擇近10家國內基金管理公司，設計有關在上交所推出國際ETF基金（交易型指數(shù)基金）的方案，最終擬從中選3家做創(chuàng)新試點。據(jù)路透社引述一位消息人士24日透露，通過該國際ETF基金，國內投資者通過上交所即可投資海外股市。該產品既是跟蹤投資國外指數(shù)的QDII（合格境內機構投資者）基金，同時又是在上交所上市的ETF基金，國內投資者在上交所可直接買賣?！斑€在設計方案
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