淺談企業(yè)如何構(gòu)建現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理體系畢業(yè)論文-文庫(kù)吧
2025-06-07 16:48 本頁(yè)面
【正文】 性條款時(shí),便會(huì)通過(guò)盈余管理來(lái)降低違約風(fēng)險(xiǎn)。這時(shí),企業(yè)經(jīng)理層的努力與股東的目標(biāo)是相一致的,而且經(jīng)理層具有信息優(yōu)勢(shì),能夠更好地實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的目標(biāo)。因此,對(duì)于股東來(lái)說(shuō),需要經(jīng)理層為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)而努力。（二）盈余管理的正面作用 會(huì)計(jì)信息的披露是企業(yè)經(jīng)理人員向外部傳遞內(nèi)部信息的工具之一。相對(duì)于外部信息使用者而言,公司經(jīng)理層擁有更多的有關(guān)公司未來(lái)盈利能力的內(nèi)部信息,對(duì)于有利的內(nèi)部信息,公司經(jīng)理層愿意傳遞給股東,這時(shí)他們會(huì)主動(dòng)采取盈余管理行為,調(diào)整盈余,以向股東傳遞有用的價(jià)值信號(hào),使會(huì)計(jì)盈余信息更能反映公司的市場(chǎng)價(jià)值。另一方面,由于企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境具有很大的不確定性,使得股東與經(jīng)理層之間的契約總是具有不完全性和剛性。有效契約理論認(rèn)為企業(yè)經(jīng)理層通過(guò)盈余管理行為可以靈活面對(duì)契約的不完全性和剛性。降低契約成本,提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。 三、規(guī)范上市公司盈余管理的對(duì)策（一）健全公司治理結(jié)構(gòu) 國(guó)有股減持的途徑有：一是國(guó)有股流通，即直接讓一部分國(guó)有股上市流通；二是國(guó)有股轉(zhuǎn)讓，包括拍賣轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等；三是注銷部分國(guó)有股，國(guó)有股減持對(duì)改變我國(guó)國(guó)有股“一股獨(dú)大”的局面無(wú)疑是個(gè)良好的開(kāi)端。 我國(guó)上市公司經(jīng)理人收入普遍偏低且與業(yè)績(jī)不掛鉤，使得經(jīng)理人與股東利益相背離，降低了經(jīng)理人的積極性，盈余管理也表現(xiàn)出短期性特點(diǎn)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)年薪制和股票期權(quán)等手段來(lái)激勵(lì)經(jīng)理人努力工作，激勵(lì)機(jī)制的核心是使經(jīng)理的個(gè)人利益與企業(yè)利益掛鉤，使經(jīng)理也成為企業(yè)剩余索取權(quán)的享有者，消除激勵(lì)經(jīng)理的利益障礙，股票期權(quán)可以將管理當(dāng)局的報(bào)酬和未來(lái)的股價(jià)掛鉤，不但可以使股東與經(jīng)理人員的目標(biāo)最大程度地一致，而且還可以留住人才，體現(xiàn)人力資本的產(chǎn)權(quán)價(jià)值。 機(jī)構(gòu)投資者是指以法人形式進(jìn)行證券投資的機(jī)構(gòu)，如養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、信托投資公司等。
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