某鋼鐵公司近五年財務(wù)狀況分析-文庫吧
2025-06-02 15:38 本頁面
【正文】 且該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率較好。雖然存貨比重很大，會讓企業(yè)的償債能力有一定的縮水，但是相對而言影響不大。并且現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量逐年有所增加。總之，該指標(biāo)的質(zhì)量是比較好的，能夠反映企業(yè)穩(wěn)定可靠的財務(wù)狀況和較好的短期償債能力。②速動比率速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨對于短期債權(quán)人來說此比率越大，對債務(wù)的償還能力就越強(qiáng)。通常認(rèn)為正常的速動比率為1 。由圖表可知凌源鋼鐵的速凍比率逐年上升且趨于穩(wěn)定。速動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款金額不是很大且于報表附注可知，大都為一年內(nèi)到期的應(yīng)收賬款，即：速動資產(chǎn)質(zhì)量較好，速動比率能較好的反映企業(yè)的短期償債能力。凌源鋼鐵公司短期債務(wù)安全程度較高。③營運(yùn)資金營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)流動負(fù)債 營運(yùn)資金是償還流動負(fù)債的“緩沖墊”，營運(yùn)資金越多則償債越有保障。，凌源鋼鐵公司的營運(yùn)資金均為正值，即流動資產(chǎn)均大于流動負(fù)債，說明企業(yè)流動資產(chǎn)是以一定數(shù)額的長期負(fù)債或所有者權(quán)益作為資金來源的，不能償債的風(fēng)險較小。 營運(yùn)資金分析圖(2)長期償債能力分析長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力，用于衡量企業(yè)償還債務(wù)本金與支付債務(wù)利息的現(xiàn)金保證程度，是評價企業(yè)財務(wù)狀況的重點(diǎn)。反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率等。①資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額247。資產(chǎn)總額）*100% 資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)志。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的安全系數(shù)為1：3。，凌源鋼鐵公司的資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降并趨于穩(wěn)定，大致控制在20%左右。表明企業(yè)對債權(quán)人保障程度較高，債權(quán)人投入資本的安全性較大。企業(yè)的還本付息壓力很小，財務(wù)狀況很穩(wěn)定，發(fā)生債務(wù)危機(jī)的可能性也很小。但另一方面說明企業(yè)運(yùn)用外部資金的能力較差，經(jīng)營者對風(fēng)險所持的態(tài)度過于謹(jǐn)慎。 長期償債能力分析表年份20032004200520062007資產(chǎn)負(fù)債率%%%%%產(chǎn)權(quán)比率%%%%%②產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額247。所有者權(quán)益）*100%產(chǎn)權(quán)比率反映投資者對債權(quán)人的保障程度。用于衡量企業(yè)的風(fēng)險程度和對債務(wù)的償還能力。一般認(rèn)為，該指標(biāo)1：1最理想，產(chǎn)權(quán)比率越高，企業(yè)所存在的風(fēng)險也越大，長期償債能力較弱；反之，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險越小。由上圖表知，%%開始趨于穩(wěn)定。凌鋼公司的產(chǎn)權(quán)比率相對過低，表名企業(yè)采納低風(fēng)險，低報酬的資本結(jié)構(gòu)。這樣雖然能夠很高程度保證債權(quán)人的利益，但是無法充分發(fā)揮負(fù)債帶來的財務(wù)杠桿作用。企業(yè)可以適度的增大債務(wù)資本。盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力。盈利能力體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用其所支配的經(jīng)濟(jì)資源，開展某種經(jīng)營活動，從中賺取利潤的能力。企業(yè)的經(jīng)營活動是否具有較強(qiáng)的盈利能力，對企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要。盈利能力分析，可分為企業(yè)盈利能力分析和投資者獲利能力分析。(1)企業(yè)盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有很多種，其中應(yīng)用比較廣泛的主要有：銷售利潤率，總資產(chǎn)報酬率，資本保值增值率等等。 ①銷售利潤率銷售利潤率=（利潤總額247。營業(yè)收入）*100%該指標(biāo)越高說明企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取利潤的能力就越強(qiáng)。 銷售利潤率分析年份20032004200520062007利潤總額541110192583500924428141600461713403526974656營業(yè)收入36060778605799399073587042896959761377687253533086銷售利潤率%%%%% 銷售利潤率分析由上圖表可知，企業(yè)的銷售利潤率呈下降趨勢并穩(wěn)定在7%左右，說明企業(yè)在經(jīng)歷了較高利潤率的成長階段逐漸走向穩(wěn)定發(fā)展的成熟階段。當(dāng)然，由于營業(yè)收入都是在權(quán)責(zé)發(fā)生制下計算出來的以及新舊準(zhǔn)則變更的影響，使得銷售利潤率反應(yīng)企業(yè)盈利能力狀況的真實可靠性大打折扣。②總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額247。總資產(chǎn)平均占用額）*100%總資產(chǎn)平均占用額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）247。2總資產(chǎn)報酬率又稱總資產(chǎn)收益率，是利潤與總資產(chǎn)平均占用額的比率。反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，用于衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)盈利的能力。該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用效果越好，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)營管理水平越高；否則相反。 總資產(chǎn)報酬率分析年份20032004200520062007期初資產(chǎn)總額22570578973045142072325008229730692107623391562448期末資產(chǎn)總額34051420723250082297306921076233589447163700073934總資產(chǎn)平均占用額28310999843147612184315964653032140777393545818191總資產(chǎn)報酬率%%%%% 總資產(chǎn)報酬率從以上圖表可以看出，凌鋼公司的總資產(chǎn)報酬率經(jīng)歷一定的波動之后，逐漸穩(wěn)定下來，說明企業(yè)在成長階段對資產(chǎn)的利用能力和駕馭能力不夠成熟，06年之后公司的盈利能力逐漸穩(wěn)固，經(jīng)營管理逐漸完善。③資本保值增值率資本保值增值率=（年末所有者權(quán)益247。年初所有者權(quán)益）*100%資本保值增值率是指年末所有者權(quán)益與年初所有者權(quán)益的比率，反映所有者投資保值增值情況。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)增值能力越強(qiáng)；反之，說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳，增值能力較弱 。年份20032004200520062007年初所有者權(quán)益225705789718
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