【正文】 需的現(xiàn)金，商業(yè)信用就轉(zhuǎn)化為銀行信用。由于銀行辦理的以商業(yè)票據(jù)為對(duì)象的貸款業(yè)務(wù)，如商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等，使商業(yè)票據(jù)及時(shí)兌現(xiàn)，商業(yè)信用得到進(jìn)一步發(fā)展?！　?4)商業(yè)信用與銀行信用各具特點(diǎn)，各有獨(dú)特的作用。二者之間是互相促進(jìn)的關(guān)系，而不存在互相取代的問題。我們應(yīng)該充分利用這兩種信用形式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。　?。ǘ┿y行信用的特點(diǎn)　　第一，債權(quán)人是金融機(jī)構(gòu)，債務(wù)人是企業(yè)或個(gè)人?！　〉诙载泿判螒B(tài)提供銀行信用。銀行信用是以單一的貨幣資本形態(tài)提供的，可以不受商品流轉(zhuǎn)方向的限制，能向任何企業(yè)、任何機(jī)構(gòu)、個(gè)人提供銀行信用，從而克服了商業(yè)信用在提供方向上的局限性。　　第三，規(guī)模性和長(zhǎng)期性。銀行信用不僅能有效地集聚企業(yè)再生產(chǎn)過程中游離出來的暫時(shí)閑置的貨幣資本，而且能有效地集聚貨幣所有者的貨幣資本，并將社會(huì)各階層的貨幣儲(chǔ)蓄也轉(zhuǎn)化成資本，形成巨額的借貸資本，從而克服了商業(yè)信用數(shù)量上的局限性?！　〉谒模g接性和風(fēng)險(xiǎn)小?！　。ㄈ╅g接融資與直接融資　　1．間接融資 （間接金融）與直接融資（直接金融）的定義　　在銀行信用中，銀行等金融機(jī)構(gòu)是信用活動(dòng)的中間環(huán)節(jié)，是媒介。從聚集資金的角度，他們是貨幣資金所有者的債務(wù)人，從貸方資金的角度，他們是貨幣資金需求者的債權(quán)人，至于貨幣資金的所有者和貨幣資金的需求者，兩者之間并不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這種籌集資金的方式稱為間接融資或間接金融。間接融資又叫間接金融，是指融資者通過金融機(jī)構(gòu)的融資。間接融資方式下，資金所有者和資金需求者之間并不直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。與之相對(duì)應(yīng)的是直接融資或直接金融，是指融資者直接從資金所有者融通資金，如在金融市場(chǎng)上發(fā)行股票和債券。直接融資方式下，資金所有者與資金需求者直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。如，股票或公司債券的發(fā)行者，售出股票、債券，取得了貨幣資金；資金所有者，買進(jìn)股票、債券付出了貨幣資金。在這個(gè)過程中，資金所有者和需求者，兩者之間直接建立了金融聯(lián)系，而不需要中介者即扮演債務(wù)人又扮演債權(quán)人的環(huán)節(jié)。商業(yè)信用就是直接融資的主要形式。　　2．直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)　　A優(yōu)點(diǎn)：　　(1)資金供求雙方直接聯(lián)系，可以根據(jù)各自的條件，例如，借款期限、數(shù)量和利率水平等方面的要求，實(shí)現(xiàn)資金的融通。　?。?）由于資金供求雙方直接形成債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，債權(quán)方自然十分關(guān)注債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；債務(wù)人面對(duì)債權(quán)人的直接監(jiān)督，在經(jīng)營(yíng)上會(huì)有較大的壓力，從而促進(jìn)資金使用效率的提高?！　。?）通過發(fā)行長(zhǎng)期債券和股票，有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長(zhǎng)期使用的投資資金，由此籌集的資金具有長(zhǎng)期使用的特點(diǎn)。在存在較發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)的條件下，短期性資金也進(jìn)入市場(chǎng)參與交易，支持這類長(zhǎng)期融資的發(fā)展。　　B局限性：　?。?）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制比間接融資的要多?！　。?）對(duì)資金供給者來說，直接融資風(fēng)險(xiǎn)，由于缺乏中介的緩沖，比間接融資要大?！　?．間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)　　A優(yōu)點(diǎn)：　　(1)銀行等金融機(jī)構(gòu)以其網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金；　?。?）在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。而在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債是過樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性較高?！　局限性：　　主要是由于資金供給者與需求者之間加入了金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，在一定程度上減少了投資者對(duì)投資對(duì)象的經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力合約束?！　　?guó)家信用 是指政府的借貸行為，主要形式是由政府發(fā)行債券以籌措資金。作為國(guó)家信用的工具是公債和國(guó)庫券?！　。ㄒ唬﹪?guó)家信用的特點(diǎn)：　　第一，在國(guó)家信用關(guān)系中，債務(wù)人是國(guó)家，債權(quán)人多為銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民?！　〉诙?， 國(guó)家信用是用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字和投資。　　財(cái)政赤字有5種彌補(bǔ)方法：發(fā)行貨幣、動(dòng)用歷年財(cái)政結(jié)余、向銀行透資、舉借外債和舉借內(nèi)債?！　〉谌{(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，有效需求不足，這時(shí)必須通過發(fā)行國(guó)債籌措資金，增加政府支出，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；反之，流通中貨幣過多，則可發(fā)行國(guó)債吸收貨幣，抑制經(jīng)濟(jì)過熱。 　　第四，國(guó)債的流通是貨幣政策的主要內(nèi)容之一。（在公開市場(chǎng)上）　　（二） 我國(guó)的國(guó)家信用　　　　新中國(guó)成立時(shí)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于極端困難的境地。1949年財(cái)政收入只有303億斤小米，財(cái)政支出為576億斤小米。同時(shí)，1950年財(cái)政收支預(yù)算中也出現(xiàn)了赤字。為了彌補(bǔ)赤字，減少現(xiàn)鈔發(fā)行，有計(jì)劃地回籠貨幣，穩(wěn)定物價(jià)，保證各階層人民的安定生活和工商業(yè)的正常發(fā)展，1949年12月30日，中央人民政府委員會(huì)決定發(fā)行人民勝利折實(shí)公債。該公債于1950年1——3月發(fā)行?！　?953年我國(guó)開始了發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的第一個(gè)五年計(jì)劃。雖然國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的任務(wù)得以完成，但由于生產(chǎn)力水平十分落后，國(guó)民經(jīng)濟(jì)非常薄弱。為了盡快建立社會(huì)主義的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，第一個(gè)五年計(jì)劃提出的基本任務(wù)是集中力量建立我國(guó)社會(huì)主義工業(yè)化的初步基礎(chǔ)。但實(shí)現(xiàn)這一任務(wù)，需要大量的建設(shè)資金，必須從各方面籌集資金，才能保證完成建設(shè)任務(wù)。因此，中央人民政府第29次會(huì)議于1953年12月9日通過了《1954年國(guó)家建設(shè)公債條例》，決定通過發(fā)行公債來解決一部分建設(shè)資金。　　為了加速國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)，逐步提高人民物質(zhì)和文化生活水平，國(guó)務(wù)院決定發(fā)行1955年國(guó)家建設(shè)公債。國(guó)務(wù)院《關(guān)于發(fā)行1955年國(guó)家建設(shè)公債的指示》指出：“1954年國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債的推銷數(shù)額，大大超過了計(jì)劃。國(guó)家通過公債推銷工作，不但集中了社會(huì)上一部分多余的和可能節(jié)約的資金，供應(yīng)了國(guó)家建設(shè)的需要；而且還對(duì)全國(guó)人民廣泛地進(jìn)行了一次愛國(guó)主義和過渡時(shí)期總?cè)蝿?wù)的教育，進(jìn)一步提高了他們對(duì)社會(huì)主義建設(shè)的關(guān)心和責(zé)任感?！庇捎?954年的內(nèi)債發(fā)行工作是成功的，因而為1955年發(fā)行內(nèi)債創(chuàng)造了有利的政治和社會(huì)條件。，％。　　1955年11月14日第一屆全國(guó)人大常委會(huì)第26次會(huì)議通過了《1956年國(guó)家