《網(wǎng)絡金融危機》ppt課件-文庫吧
2025-04-27 13:14 本頁面
【正文】 高速流動的巨額資本，有相當一部分是高度投機的資本； 現(xiàn)代經(jīng)濟協(xié)調(diào)機制的保護性安排則遠不充分，從而導致了網(wǎng)絡化的世界市場變得空前敏感和脆弱。 套利基金或曰對沖基金對市場的沖擊力非常大； 過度的投機或腐敗會減慢傳統(tǒng)的互助基金、退休基金等向亞洲及其它國家的流動。 資本市場格局變動與網(wǎng)絡金融風險 對全球金融體系構成潛在風險的具有高度投機性的力量是衍生資本。 ? 派生性金融工具的推出本意是保值抗險； ? 但是衍生金融交易有極大的風險性。 ? 它們的交易客體是關于某些證券、利率、外匯和商品行情的“信息預期”。 ? 衍生資本還具有連鎖的風險。 國際投機資本興風作浪 資本市場格局變動與網(wǎng)絡金融風險 證券投資快速增長，擴大了經(jīng)濟高速增長的新興市場國家的資金來源； 新興市場國家的金融體系在國際金融投資資本的沖擊下顯得十分脆弱。 ? 墨西哥金融危機 ? 東南亞金融風暴 新興市場國家金融系統(tǒng)的風險來自于跨國證券投資本身。成功地利用證券融資，必須 ? 微觀的技術性條件 ? 宏觀的經(jīng)濟條件 “新興市場”金融體系脆弱 資本市場格局變動與網(wǎng)絡金融風險 防止新興市場證券市場中的泡沫； 房地產(chǎn)市場的 泡沫，容易給銀行的資金帶來極大的風險，從而導致金融體系的風險。 我國在東南亞金融危機中所受沖擊較小 ? 其關鍵因素是我國尚未實行資本項目的可兌換。 ? 大量的貿(mào)易順差和較小比重的短期資金； ? 資本項目放開后，防止資本市場和房地產(chǎn)等市場的過熱。 “新興市場”金融體系脆弱 資本市場格局變動與網(wǎng)絡金融風險 ? 在金融體系本身比較脆弱的情況下，新興市場國家避免國際金融沖擊的關鍵在于保持經(jīng)濟系統(tǒng)本身的健康。 ? 泰國金融危機 未能及時從勞動密集型向資本技術密集型的轉變； 經(jīng)常項目赤字增加； 國際投機者把泰銖作為沖擊對象。 ? 金融系統(tǒng)與現(xiàn)實經(jīng)濟的關系問題影響著人們對危機的認識。 現(xiàn)實經(jīng)濟中的問題給國際投機資本 提供了可乘之機 國際金融危機的特點與預測 ? 都與國際資本在全球經(jīng)濟網(wǎng)絡中的快速流動直接相關。 一、墨西哥金融危機 ? 1994年爆發(fā) ? 20世紀 90年代初，國際資本迅速流入； ? 1994年，美國經(jīng)濟復蘇 ? 墨西哥本身的政治、經(jīng)濟制度的弱點 ? 比索匯率貶值，資金外逃 ? 投資者信心挫傷，股市暴跌 ? 拉美和亞洲的股市行情下跌 ? 為挽救墨西哥金融危機，國際社會做出了巨大努力，墨西哥人也付出了很大的代價。 網(wǎng)絡金融危機的特點 網(wǎng)絡金融 第 三十九 講 主講教師：曹卉宇 東南大學遠程教育 國際金融危機的特點與預測 二、東南亞金融危機 1. 1997年發(fā)生，由泰銖貶值引發(fā)； 2. 泰國經(jīng)濟的脆弱； 3. 1997年 2月開始，喬治 索羅斯等人開始對泰銖攻擊； 4. 泰銖貶值的多米諾骨牌效應： ? 席卷了東南亞乃至東亞各國 ? 全球股市的激烈震蕩 網(wǎng)絡金融危機的特點 國際金融危機的特點與預測 三、網(wǎng)絡金融危機的特點 網(wǎng)絡金融危機與傳統(tǒng)金融危機的性質(zhì)不同； ? 時間脫節(jié)性金融危機 ? 規(guī)模脫節(jié)性金融危機 ? 空間脫節(jié)性金融危機 直接形式就是國際資金的大規(guī)模流動； 原因包括： 1. 國內(nèi)經(jīng)濟政策失當 2. 匯率制度選擇的失誤 3. 資本市場的畸形發(fā)展 對一國經(jīng)濟而言，貨幣流通量總是應當與實物經(jīng)濟和生產(chǎn)規(guī)模相適應，否則，就會導致危機。 網(wǎng)絡金融危機的特點 國際金融危機的特點與預測 網(wǎng)絡金融危機產(chǎn)生的背景與傳統(tǒng)金融危機不同； ? 與 1929年的大危機的共同點： 經(jīng)濟緊縮、貨幣貶值貿(mào)易保護 ? 網(wǎng)絡金融的背景 ? 冷戰(zhàn)結束、自由企業(yè)思想大傳播、世界經(jīng)濟一體化進程加速、信息網(wǎng)絡覆蓋全球 ? FDI和組合投資重點大轉移、衍生資本廣為流行、套利基金到處興風作浪、全球金融險象環(huán)生 ? “政府驅動型”新興市場活躍、經(jīng)濟“奇跡”持續(xù) 經(jīng)濟中泡沫成分過多、虛擬經(jīng)濟與實際經(jīng)濟過度脫節(jié)、 銀行呆賬積重難返、區(qū)域聯(lián)動機制青黃不接 網(wǎng)絡金融危機的特點 三、網(wǎng)絡金融危機的特點 國際金融
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