《國外基金選股》ppt課件-文庫吧
2025-04-21 22:06 本頁面
【正文】 ? 有擔(dān)保的特許經(jīng)營公司 （ 只需少量資本并能夠從服務(wù)費(fèi)的累積增長中獲取實(shí)質(zhì)性的收益 ） 謝爾比 戴維斯選十大特征 ? 一流的管理團(tuán)隊(duì)。投資前期是，當(dāng)我持有一只股票時(shí)，我就成了這家公司合伙人，而管理層是在為我管理公司。 ? 內(nèi)部人員所有權(quán)（管理者持有足夠多的本公司股份） ? 突出的資本收益 ? 節(jié)約的成本結(jié)構(gòu)（低成本才有強(qiáng)競爭力） ? 在一個(gè)成長中的市場上擁有明顯占優(yōu)的或者正在增長的市場份額 ? 作為一個(gè)收購者的確鑿紀(jì)錄（通過一些廉價(jià)的收購來確立自己的優(yōu)勢地位） ? 能經(jīng)受考驗(yàn)的資產(chǎn)負(fù)債表 ? 不過時(shí)的產(chǎn)品或服務(wù) ? 成功的國際運(yùn)作（可降低本國經(jīng)濟(jì)周期或商業(yè)周期過分依賴所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)） ? 有效的技術(shù)革新（技術(shù)精明運(yùn)用有助于降低成本 增加銷量） 應(yīng)該避免的行業(yè) ? 40年來航空公司從未賺到什么錢 ? 不想擁有鋼鐵或石油公司 ， 不會(huì)有很高的增長 ? 不喜歡日用品行業(yè) ， 因?yàn)槟銦o法控制價(jià)格 ? 造紙業(yè) ? 避免周期性行業(yè)。玩周期性游戲相當(dāng)于玩行情預(yù)測，惟一不同的是你把自己限定某一只股票或者某一行業(yè)，定位低時(shí)買入，而價(jià)格上漲后賣出。 亞克曼等賣出四大原則 ? 一個(gè)優(yōu)秀公司股票價(jià)格已經(jīng)逼近了其內(nèi)在市場價(jià)值 。 （ 營業(yè)現(xiàn)金流 （ 折舊后 ） *資本化率 （ 1015） =總市場價(jià)值 負(fù)債凈額 =內(nèi)在市場價(jià)值 ）
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