【精品】信用評(píng)級(jí)的主要內(nèi)容和方法-文庫吧
2024-12-31 23:49 本頁面
【正文】 ty） 潛力（ Potentialities） 資本充足率 （ Capital adequacy） 資產(chǎn)質(zhì)量 （ Asset Quality） 管理水平 （ Management） 收益狀況 （ Earnings） 流動(dòng)性 （ Liquidity） 167。 其他要素分析法 5W要素分析法 4F法要素分析法 CAMPARI法 1 2 3 借款人 Who 借款用途 Why 還款期限 When 擔(dān)保物 What 如何還款 How 組織要素 Organization Factor、經(jīng)濟(jì)要素 Economic Factor 財(cái)務(wù)要素 Financial Factor 管理要素 Management Factor 償債記錄 Character 償債能力 Ability 企業(yè)從借款投資中獲得的利潤 Margin 借款的目的 Purpose 借款金額 Amount 償還方式 Repayment貸款抵押 Insurance 167。 信用評(píng)級(jí)的方法 —— 財(cái)務(wù)比率分析法 財(cái)務(wù)分析是以債券發(fā)行者提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行 定量分析 。研究的項(xiàng)目有： 收益性 、 財(cái)務(wù)構(gòu)成 、 財(cái)務(wù)彈性 及 清算價(jià)值 等。 收益性 收益性是觀察公司財(cái)務(wù)是否健全的最重要指標(biāo)，也是判斷資本籌措能力及 經(jīng)營方法好壞的標(biāo)準(zhǔn)。最常用的收益性指標(biāo)是：銷售額盈利率，長期資本 付利前盈利率、利息支付能力。 銷售額盈利率 長期資本 付利前盈利率 利息支付能力 1）銷售額盈利率 是以折舊付利之前的盈利占銷售額的百分比來表示的，它顯示了支付資本費(fèi)用 及稅金之前的盈利能力。 2）長期資本 付利前盈利率 是以付利完稅前的盈利額對(duì)長期資本（長期債務(wù) +優(yōu)先股東持有份額 +權(quán)益帳戶） 的百分比來表示的。 3）利息支付能力 是付利前盈利額除以利息支付額所得的倍數(shù)，它是測定企業(yè)可以在何種程度上 以盈利保證支付利息的直接指標(biāo)。利息支付能力指標(biāo)越高，按約支付利息的能 力就越強(qiáng)。 167。 信用評(píng)級(jí)的方法 —— 財(cái)務(wù)比率分析法 167。 信用評(píng)級(jí)的方法 —— 財(cái)務(wù)比率分析法 2 財(cái)務(wù)構(gòu)成 財(cái)務(wù)構(gòu)成用以反映債券投資者對(duì)收益變動(dòng)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)可在多大程度上 得到保護(hù)。使用的指標(biāo)有：資本化比率、有息負(fù)債比率以及負(fù)債比率等 資本化比率 有息負(fù)債比率 負(fù)債比率 信用評(píng)級(jí)的方法 —— 財(cái)務(wù)比率分析法 167。 1）資本化比率 資本化比率等于長期債務(wù)與長期債務(wù)、優(yōu)先股東份額、權(quán)益帳戶之和之比，是觀察 財(cái)務(wù)構(gòu)成的最傳統(tǒng)指標(biāo)。這個(gè)比率高的時(shí)候，由于收益性下降，很有可能發(fā)生支付利息 困難。 2）有息負(fù)債比率 有息負(fù)債比率等于短期債務(wù)、長期債務(wù)、優(yōu)先股東份額、權(quán)益帳戶之和。這一比率 有時(shí)比資本化比率更好地顯示資本構(gòu)成。 3）負(fù)債比率 負(fù)債比率等于總負(fù)債與權(quán)益帳戶減去無形資產(chǎn)之比，該比率越高，意味著在資金 緊張的時(shí)期越缺乏財(cái)務(wù)彈性。 167。 信用評(píng)級(jí)的方法 —— 財(cái)務(wù)比率分析法 3 財(cái)務(wù)彈性 財(cái)務(wù)彈性是從財(cái)務(wù)方面反映有關(guān)債務(wù)償還的彈性程度的指標(biāo)。以營業(yè)活動(dòng) 所得的內(nèi)部資金應(yīng)付包括償還債務(wù)在內(nèi)的各種各樣資金需求的能力越強(qiáng)， 財(cái)務(wù)彈性就越大。反映財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)有：資金流量比率、流動(dòng)比率、周 轉(zhuǎn)資本比率、銷售債務(wù)周轉(zhuǎn)率等。 資金流量比率 流動(dòng)比率 周轉(zhuǎn)資本率 銷售債務(wù)周轉(zhuǎn)率 1）資金流量比率 是折舊前盈利除以長期債務(wù)余額所得的百分比，是反映企業(yè)營業(yè)活動(dòng)每年創(chuàng)造 的內(nèi)部資金占長期債務(wù)程度的指標(biāo)，因此，資金流量比率的倒數(shù)可以反映以內(nèi)部資金 償還全部長期債務(wù)所需的償還年數(shù)。 2）流動(dòng)比率 是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的百分比。流動(dòng)比率越高，表明流動(dòng)資產(chǎn)扣除流動(dòng)負(fù)債后 產(chǎn)生剩余資金的程度越高。 3）周轉(zhuǎn)資本率 是流動(dòng)資產(chǎn)扣除流動(dòng)負(fù)債后的周轉(zhuǎn)資本除以長期債務(wù)余額所得的百分比。流動(dòng)資 產(chǎn)現(xiàn)金化并償還流動(dòng)負(fù)債后，剩余資產(chǎn)有可能轉(zhuǎn)作償還長期債務(wù)的來源，因此，對(duì)于 長期債券持有著來說，這一比率越高，安全感就越大。 銷售債務(wù)周轉(zhuǎn)率 是銷售額對(duì)債券的比率。周轉(zhuǎn)率越低，維持銷售額所需的資金越多。 167。 信用評(píng)級(jí)的方法 —— 財(cái)務(wù)比率分析法 4 清算價(jià)值 清算價(jià)值是純資產(chǎn)（資產(chǎn)合計(jì) — 延付費(fèi)用 — 無形資產(chǎn) — 流動(dòng)負(fù)債）除以長期債務(wù) 余額所得的百分比，假定純有形資產(chǎn)能夠以帳面價(jià)格賣掉，則清算價(jià)值表示長期債 權(quán)人能在何種程度上從資產(chǎn)銷售上收回債權(quán)。 信用評(píng)級(jí)的方法 —— 財(cái)務(wù)比率分析法 167。 167。 信用評(píng)級(jí)的方法 —— 人工智能模型法 專家 系統(tǒng) 人工智能模型法 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù) 167。 信用評(píng)級(jí)的方法 —— 人工智能模型法 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù) 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法可以看作是從輸入空間到輸出空間的一個(gè)非線性映射，它通過調(diào)整權(quán)重和域值來學(xué)習(xí)和發(fā)現(xiàn)變量之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)事物的分類。 它克服了傳統(tǒng)分析過程的復(fù)雜性及選擇適當(dāng)模型函數(shù)形式的困難。將該方法用于企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)研究時(shí)，一方面利用其映射能力，另一方面主要利用其泛化能力，即在經(jīng)過一定數(shù)量的帶噪聲的樣本訓(xùn)練后，網(wǎng)絡(luò)可以抽取樣本所隱含的特征關(guān)系，并對(duì)新情況下的數(shù)據(jù)進(jìn)行內(nèi)含和外推以推斷其屬性。雖然神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)可以有效解決非正態(tài)分布、非線性的信用評(píng)估問題，但還是存在著一些缺陷，比如不具有解釋性、結(jié)構(gòu)確定的困難性等。 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù) 167。 信用評(píng)級(jí)的方法 —— 人工智能模型法 專家系統(tǒng) 1965年， 統(tǒng) dendral ，可以推斷化學(xué)分子結(jié)構(gòu)。 40多年來，知識(shí)工程的研究，專家系統(tǒng)的理論和技術(shù)不斷發(fā)展，應(yīng)用滲透到幾乎各個(gè)領(lǐng)域，開發(fā)了幾千個(gè)的專家系統(tǒng)，其中不少在功能上已達(dá)到，甚至超過同領(lǐng)域中人類專家的水平，并在實(shí)際應(yīng)用中產(chǎn)生了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。 Romnaiku和 Hall通過合理的推理從而有效解決領(lǐng)域范圍內(nèi)的問題開發(fā)了一套
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