《財(cái)務(wù)管理(第五章)》ppt課件-文庫(kù)吧
2024-12-26 03:41 本頁(yè)面
【正文】 同；取得借款 。 長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)及缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) ： ?籌資速度快 ?資金成本低 ?籌資彈性大 ?具有財(cái)務(wù)杠桿 作用 缺點(diǎn)： ?籌資風(fēng)險(xiǎn)較高 ?限制條件多 ?籌資數(shù)量有限 二 、 債券籌資 債券是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集負(fù)債資金而向投資人出具的 、 承諾按一定利率定期支付利息 ， 并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證 。 債券的基本要素 ?債券 面值 。 債券的票面金額是債券到期時(shí)償還債務(wù)的金額 。 ?債券的 期限 。 債券都有明確的到期日 。 債券期限從數(shù)天到幾十年不等 。 ?利率和 利息 。 債券上通常都載有利率 ， 一般為固定利率 ， 近些年也有浮動(dòng)利率 。 債券的利率一般是年利率 ， 面值與利率相乘可得出年利息 。 ?債券的 價(jià)格 。 理論上 ， 債券的面值就應(yīng)是它的價(jià)格 ， 但由于市場(chǎng)利率等因素的影響 ， 債券的市場(chǎng)價(jià)格常常脫離它的面值 。 發(fā)行者計(jì)息還本 ， 是以債券的面值為依據(jù) ， 而不是以發(fā)行價(jià)格為根據(jù)的 。 債券的種類 （ 略 ） 債券發(fā)行的價(jià)格 1） 影響債券發(fā)行價(jià)格的因素 債券面值 、 債券利率 、 市場(chǎng)利率 、 債券期限 。 2） 債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算公式 債券面值 n 債券年利息 債券發(fā)行價(jià)格 = + ? (1+市場(chǎng)利率 )n t=1 (1+市場(chǎng)利率 )t 式中： n債券期限 （ 年 ） t支付利息的時(shí)間 （ 注：市場(chǎng)利率為年利率
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