同仁堂財務(wù)報表分析-文庫吧
2024-12-24 18:00 本頁面
【正文】 長了 25%，其中預(yù)收賬款 09年同比增長 194%， 10年同比增長 86%。 ? 從數(shù)據(jù)來看同仁堂的短期償債能力高于行業(yè)平均水平，但是應(yīng)收票據(jù)和存貨的占用較大，影響了資產(chǎn)的流動性，而公司規(guī)模的擴(kuò)大與銷售模式規(guī)模的擴(kuò)大使預(yù)付賬款不斷增加，是下一步工作中需要解決的問題。 ? 資產(chǎn)負(fù)債率 ? 從上兩圖和財務(wù)報表可以看出，近三年的資產(chǎn)負(fù)債率準(zhǔn)遞增，且低于行業(yè)均值。可以看出同仁堂資產(chǎn)負(fù)債率 09年內(nèi)同比增長了 %， 10年同比增長了 %，均保持較低的資產(chǎn)負(fù)債率水平，這說明企業(yè)具備較弱的長期償債能力，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險略高。 ? 通過分析同仁堂三年的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)生變化的主要原因見下表： ? 該公司未進(jìn)行過資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，長期償債能力仍有所增強，但增強幅度不大，財務(wù)風(fēng)險較低。同仁堂的資產(chǎn)負(fù)債率低于同行業(yè)均值，資產(chǎn)負(fù)債率較低，說明企業(yè)的長期償債能力較強。公司采用的是保守的財務(wù)策略，說明公司的財務(wù)風(fēng)險較低。 ? 產(chǎn)權(quán)比率 ? 通過上兩張圖的分析， 202 2022年比 2022年有較大幅度上升。 2022年比 2022年同比增長了%， 2022年比 2022年同比增長了 %，說明企業(yè)的長期償債能力有所下降，財務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險性升高，所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受力變?nèi)酢? ? 同仁堂的產(chǎn)權(quán)比率在同行業(yè)中的排名比較靠前的，從 2022年的 93位到 2022年的第 100位，產(chǎn)權(quán)比率明顯低于同行業(yè)均值，企業(yè)長期償債能力較強，財務(wù)風(fēng)險很低。 ? 有形凈值債務(wù)率 ? 通過分析以上兩圖可以看出同仁堂的有形凈值債務(wù)率從 08年到 10年趨于上升態(tài)勢。 09年同比增長%， 10年同比增長 %，說明該企業(yè)長期償債能力略有下降，財務(wù)風(fēng)險上升，企業(yè)的籌資能力也上升了。 ? 在行業(yè)中的排名，從 2022年的第 93位后退到 2022年的第 100位，且低于行業(yè)均值。說明企業(yè)長期償債能力相比之下較強，財務(wù)風(fēng)險明顯較低。企業(yè)籌資能力不高，沒有充分利用財務(wù)杠桿的作用。 ? 利息償付倍數(shù) ? 通常情況下，該指標(biāo)大于 1，表明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能賺取比資金成本更高的利潤；該指標(biāo)小于 1了，表明其已經(jīng)無力賺取大于資金成本的利潤，企業(yè)債務(wù)風(fēng)險變大。通過分析可以看出，同仁堂近三年的利息償付倍數(shù)有升有降 2022年為最高， 2022年又下降了； 2022年同比增長 %， 2022年同比增長 %。 四、對同仁堂償債能力指標(biāo)分析的小結(jié) ? 同仁堂的償債能力總體上比上年有所增強，在同行業(yè)中也屬于償債能力較強的企業(yè)。企業(yè)的短期償債能力中的營運資本、速動比率、保守速度比率三年穩(wěn)步提高，和同行業(yè)相比償債能力也較強。 ? 長期償債能力屬于中偏好，可以看出公司在 2022年摒棄了保守的財務(wù)策略，提高負(fù)債比重， 2022年負(fù)債總額同比增長 16%， 2022年負(fù)債總額同比增長 26%，其非流動負(fù)債增長 55%，但由此使得現(xiàn)金比率的下降。股權(quán)融資占絕大部分，其負(fù)債融資較少，財務(wù)杠桿偏低，資產(chǎn)負(fù)債率不足 30％。反映出公司資金管理效率不高。 同仁堂集團(tuán)獲利能力分析 （ 2022— 2022年度） ? 獲利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力，主要由利潤率指標(biāo)體現(xiàn)。 ? 從企業(yè)的角度看，獲利能力可以用兩種方法評價： ? 一是利潤和銷售收入的比例關(guān)系； ? 二是利潤和資產(chǎn)的比例關(guān)系。 一、銷售利潤率分析 ? （一） 銷售毛利分析 銷售毛利率 =（營業(yè)收入 營業(yè)成本） 247。 營業(yè)收入 100% ? 同仁堂 2022年銷售毛利率 = （ 38244461422087664367） / 3824446142 100% = % ? 同仁堂 2022年銷售毛利率 = （ 32502198841820405717 ） / 3250219884 100% = % ? 同仁堂 2022年銷售毛利率 = （ 29390495111721837973） / 2939049511 100% = % 對于同仁堂集團(tuán)而言，影響毛利變動的因素可分為外部和內(nèi)部因素兩大方面： ① 外部因素 （主要指市場供求變動而導(dǎo)致的銷售數(shù)量和銷售價格的升降以及購買價格的升降）。 ② 內(nèi)部因素 包括：同仁堂集團(tuán)的開拓市場意識和能力、成本管理水平（包括存貨管理水平）、產(chǎn)品構(gòu)成決策以及同仁堂自身企業(yè)戰(zhàn)略要求等。 此外，銷售毛利率指標(biāo)具有明顯的行業(yè)特點。 一般說來，營業(yè)周期短、固定費用低的行業(yè)的毛利率水平比較低（如同仁堂集團(tuán)所在的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)）；營業(yè)周期長、固定費用高的行業(yè)，則要求有較高的毛利率，以彌補其巨大的固定成本（如重工業(yè)企業(yè)等）。 （二）營業(yè)利潤率分析 營業(yè)利潤率 =營業(yè)利潤 /營業(yè)收入 100% 同仁堂 2022年營業(yè)利潤率 = 552765053/ 3824446142 100% = % 同仁堂 2022年營業(yè)利潤率 = 453309955/ 3250219884 100% = % 同仁堂 2022年營業(yè)利潤率 = 408091961/ 2939049511 100% = % ? 影響同仁堂集團(tuán)營業(yè)利潤率的因素主要有五個方面： ? 一是當(dāng)成本、費用不變時，主營業(yè)務(wù)收入的增減變動額同方向影響著營業(yè)利潤額。 ? 二是主營業(yè)務(wù)成本是營業(yè)利潤的負(fù)影響因素，即主營業(yè)務(wù)成本的增減會反方向等額影響營業(yè)利潤。 ? 三是主營業(yè)務(wù)稅金及附加也是營
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