《中小企業(yè)資產(chǎn)重組》ppt課件-文庫(kù)吧
2024-12-24 16:04 本頁(yè)面
【正文】 “雙贏”； ?推進(jìn)資產(chǎn)重組有利于從整體上搞好國(guó)有經(jīng)濟(jì)，達(dá)到優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效益目的； ?通過(guò)資產(chǎn)重組，中小企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，特別是通過(guò)資本市場(chǎng)對(duì)同類企業(yè)進(jìn)行兼并收購(gòu)。 ?有助于中小型企業(yè)在短期內(nèi)迅速擴(kuò)大規(guī)模，提高生產(chǎn)能力，提高資產(chǎn)的有效收益率，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。 ?資產(chǎn)重組還有助于擴(kuò)張資本原始積累，從而為資本營(yíng)運(yùn)進(jìn)一步打下基礎(chǔ)。 ?通過(guò)重組，還有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，健全財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)等。 示例 資產(chǎn)重組的類型 ?橫向兼并 (以擴(kuò)大規(guī)模、消除競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額及提高企業(yè)效力為目的 )、縱向兼并 (減少企業(yè)間交易成本、控制資源、打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 )與混合兼并 (產(chǎn)品擴(kuò)張型、地域市場(chǎng)擴(kuò)張型和純混合型、多角化戰(zhàn)略 ) ?吸收合并與新設(shè)合并 示例 15 資產(chǎn)重組的模式 模式 國(guó)有中小企業(yè)的情況千差萬(wàn)別，市場(chǎng)環(huán)境也處在不斷的變化之中，因此，資產(chǎn)重組沒(méi)有一成不變的模式。 近幾年來(lái)，各地按照中央深化國(guó)有企業(yè)改革的總體要求和部署，結(jié)合地方的實(shí)際情況，綜合考慮政府、企業(yè)和職工個(gè)人的承受能力，在積極探索適合國(guó)有中小企業(yè)特點(diǎn)的企業(yè)組織形式和經(jīng)營(yíng)形式方面做了不少工作，創(chuàng)造了不少行之有效的經(jīng)驗(yàn)和方法。 示例 16 從內(nèi)容和具體操作形式上看 ： ?產(chǎn)品結(jié)構(gòu)重組 ?組織結(jié)構(gòu)重組 ?規(guī)模結(jié)構(gòu)重組 ?交叉重組等 ?通過(guò)股份制和股份合作制改造重組，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)制； ?通過(guò)拍賣轉(zhuǎn)讓重組，使關(guān)停企業(yè)閑置資產(chǎn)再生； ?通過(guò)兼并聯(lián)合重組，使企業(yè)變強(qiáng)變優(yōu)； ?通過(guò)拆塊分立重組，實(shí)現(xiàn)企業(yè)分塊搞活； ?通過(guò)債務(wù)重組，搞活國(guó)有中小企業(yè)，運(yùn)用托管經(jīng)營(yíng)，使企業(yè)重現(xiàn)生機(jī) 主要模式概述： 模 式 ?從內(nèi)容上看： ?從具體模式上看： 示例 具體模式分析 ▲ 剝離 /出售劣質(zhì)資產(chǎn)和債務(wù)重組 1） 剝離或出售資產(chǎn) 主要包括： A、將資產(chǎn)和負(fù)債配比剝離； B、將股份公司劣質(zhì) /非主業(yè)資產(chǎn)或?qū)ν馔顿Y的股權(quán)以協(xié)議價(jià)轉(zhuǎn)讓。 2） 債務(wù)重組 主要包括： A、債務(wù)及或有債務(wù)由第三方無(wú)償承接（如大股東）； B、債務(wù)互換與掉期； C、債務(wù)與權(quán)益性資產(chǎn)的打包處置。 示例 ▲ 投資再生性資產(chǎn)、變更或增加主業(yè)（注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)） 通過(guò)購(gòu)買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或投資新的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，增加公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn) 如 增加主業(yè) 三九集團(tuán)重組宜春工程（ 000403）（廣發(fā)） 變更主業(yè) 新太科技重組遠(yuǎn)洋漁業(yè)（ 600728） 示例 ▲ 盤活原有資產(chǎn) 通過(guò)新的營(yíng)銷方式、新的管理模式的導(dǎo)入，將原有的沉淀資產(chǎn)加以盤活 這種模式的主要發(fā)生在同行業(yè)戰(zhàn)略性并購(gòu)后對(duì)上市公司的整合時(shí) 如 格林柯爾并購(gòu)科龍電器（ 000921）、美菱電器（ 000521） 廣州醫(yī)藥集團(tuán)重組白云山（ 000522） 示例 ▲ 資產(chǎn)置換 將公司的部分或全部資產(chǎn)與其他資產(chǎn)進(jìn)行置換，可以改善公司的整體形象，同時(shí)可以達(dá)到劣質(zhì)資產(chǎn)的剝離及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入的雙重目的 ?部分資產(chǎn)置換 一般指沒(méi)有改變主營(yíng)業(yè)務(wù)或不足以對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)構(gòu)成、利潤(rùn)構(gòu)成產(chǎn)生重大影響的資產(chǎn)置換行為，是相對(duì)“重大資產(chǎn)置換” 而言的（見(jiàn)后） 部分資產(chǎn)置換 如 工益股份（ 600804）重組（廣發(fā)案例） 示例 ? 重大資產(chǎn)置換（重組 ） 根據(jù)證監(jiān)會(huì) [2022]105號(hào)文之規(guī)定，資產(chǎn)置換達(dá)到下列指標(biāo)之一超過(guò) 50%，即構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，（ 1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；（ 2）總資產(chǎn)；（ 3）凈資產(chǎn)。 上述指標(biāo)超過(guò) 70%，須上發(fā)審會(huì)； 50%70%，由證監(jiān)會(huì)決定是否須上發(fā)審會(huì) 。 案例 如成量股份（ 600673） 福地科技（ 000828）（廣發(fā)案例） 示例 ▲ 托管 通過(guò)托管資產(chǎn)，收取托管費(fèi)的方式，增加公司利潤(rùn) 如 冰熊股份將冷藏車的股權(quán)托管給冰熊集團(tuán)收取管理費(fèi)（廣發(fā)案例） ▲ 捐贈(zèng) 大股東無(wú)償將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)捐贈(zèng)給股份公司 如 ST銀廣夏重組 新大股東捐贈(zèng)資產(chǎn)清償巨額債務(wù) ST金荔科技之重組 新大股東捐贈(zèng)農(nóng)業(yè)資產(chǎn)以使每股凈資產(chǎn)高于面值 示例 23 中小企業(yè)資產(chǎn)重組 示例 2. 資產(chǎn)重組的程序 資產(chǎn)重組的準(zhǔn)備 重大資產(chǎn)重組的程序 某公司分子公司改制模式舉例 相關(guān)的法律法規(guī) 示例 25 資產(chǎn)重組的準(zhǔn)備 準(zhǔn)備 ?公司有無(wú)革新的理念 ?選出各種創(chuàng)意的程序合理嗎？ 公司是否被很好的加以組織，以收集、產(chǎn)生和篩選新產(chǎn)品構(gòu)思 ?尋求產(chǎn)品創(chuàng)意的方法多嗎？科學(xué)嗎？效率高嗎？ ?產(chǎn)品開發(fā)是否高效 ?大規(guī)模商業(yè)化的時(shí)機(jī)、地理位置推出方式合適嗎 ?新產(chǎn)品的市場(chǎng)成功率（可用圖表示） ?新產(chǎn)品生命周期的管理 ?公司在向新產(chǎn)品構(gòu)思投資之前是否進(jìn)行適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)調(diào)研和商業(yè)分析 ?公司方面在推出新產(chǎn)品之前是否做過(guò)適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)
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