《財(cái)務(wù)分析第一講》ppt課件-文庫(kù)吧
2024-12-23 19:10 本頁(yè)面
【正文】 與現(xiàn)金流量的高低 ?經(jīng)理報(bào)酬契約對(duì)其報(bào)酬的約定往往都是以會(huì)計(jì)收益或會(huì)計(jì)盈余為基礎(chǔ)確定。 – 關(guān)注其經(jīng)營(yíng)者的地位能否得到保全 ?經(jīng)理市場(chǎng)與經(jīng)理聲譽(yù)機(jī)制約束 ? 營(yíng)運(yùn)能力與經(jīng)營(yíng)帝國(guó)構(gòu)造：公司收購(gòu)與重組 其他利益相關(guān)者 與財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的 ? 供應(yīng)商和客戶(hù) ? 供應(yīng)商分析受信企業(yè)的信用狀況、償債能力與風(fēng)險(xiǎn)程度 ? 客戶(hù)關(guān)心企業(yè)持續(xù)提供商品和勞務(wù)的能力、產(chǎn)品質(zhì)量與后續(xù)服務(wù)能力等 ? 政府： – 政府出于征稅目的，需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析 – 在進(jìn)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)決策時(shí)，需要利用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，如壟斷委員會(huì)等管制機(jī)構(gòu)需要利用財(cái)務(wù)報(bào)告控制企業(yè)的商業(yè)活動(dòng) —— 對(duì)壟斷利潤(rùn)的關(guān)注 ? Microsoft 與美國(guó)司法部的 “ 馬拉松式 ” 的訴訟行動(dòng) ? Microsoft 與歐盟之間的糾紛 ? 企業(yè)員工： – 工會(huì)與企業(yè)員工在進(jìn)行工資談判時(shí)，需要使用與分析財(cái)務(wù)報(bào)表，了解企業(yè)盈利水平的增長(zhǎng)是否與其工資增長(zhǎng)一致，以確定其談判立場(chǎng)與采取的策略 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 與財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表：公司商業(yè)活動(dòng)的透鏡 – 財(cái)務(wù)報(bào)表可以將經(jīng)濟(jì)因素轉(zhuǎn)化成會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，如資產(chǎn)、銷(xiāo)售、毛利、現(xiàn)金流、盈余等，因此通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表可以來(lái)分析公司業(yè)績(jī)，了解公司的經(jīng)濟(jì)因素對(duì)其業(yè)績(jī)的影響，發(fā)現(xiàn)缺陷與問(wèn)題。 ? 從會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)中，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可以分析盈利能力與經(jīng)營(yíng)效率，發(fā)現(xiàn)進(jìn)行并購(gòu)與重組的機(jī)會(huì)。 – 從會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)中的連續(xù)性中，了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的持久性。 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析： – 可以使公司商業(yè)活動(dòng)折射出的圖像更為清楚，并修正某些會(huì)計(jì)計(jì)量的內(nèi)在缺陷。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的總括性目的 1） 評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) – 為對(duì)經(jīng)理層報(bào)酬的確定有一個(gè)合理的基礎(chǔ)，股東或董事會(huì)，需要對(duì)公司過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行有效評(píng)價(jià)。 – 經(jīng)理市場(chǎng)對(duì)經(jīng)理能力的評(píng)價(jià)，也往往以對(duì)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)為主 2） 衡量當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況 – 公司目前的財(cái)務(wù)狀況如何，既影響到公司未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?，又影響各參與者的投資決策與經(jīng)營(yíng)決策。 – 公司財(cái)務(wù)狀況惡化了嗎？ 3）預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì) – 面向未來(lái)，是任何一個(gè)企業(yè)做到 基業(yè)長(zhǎng)青 的關(guān)鍵所在。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，如研究開(kāi)發(fā)投入情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況、各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率，可以幫助企業(yè)契約各參與者對(duì)一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，做出一個(gè)合理的判斷。 – 股東是追加、減持或繼續(xù)保有被投資企業(yè)的股票？ 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本步驟 第一步： 閱讀審計(jì)報(bào)告 審計(jì)報(bào)告的基本類(lèi)型 2 、非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的信息含量 3 、對(duì)投資者或財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的指示功能 第二步： 審閱全套財(cái)務(wù)報(bào)表 １、資產(chǎn)負(fù)債表 ２、利潤(rùn)表 ３、現(xiàn)金流量表 ４、所有者權(quán)益變動(dòng)表 ５、會(huì)計(jì)報(bào)表附注 ６、財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū) 第三步： 運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法，分析與評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成本與發(fā)展前景 注意 ：這是最重要的步驟 第四步： 參考其他重要的相關(guān)補(bǔ)充信息 目的 ：對(duì)第三步的分析結(jié)論進(jìn)行核對(duì)與驗(yàn)證 如： 1 、總經(jīng)理說(shuō)明書(shū) 2 、律師的法律意見(jiàn)書(shū) 3 、各種行業(yè)分析報(bào)告 4 、管理層討論與分析 —— 應(yīng)包含的內(nèi)容作出了較明確的規(guī)定，要求公司分兩個(gè)部分進(jìn)行討論與分析，即對(duì)報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行回顧和對(duì)未來(lái)發(fā)展進(jìn)行展望。 – 報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況的 回顧 ，應(yīng)當(dāng)從公司外部環(huán)境和所處行業(yè)的現(xiàn)狀、主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況、公司資產(chǎn)和利潤(rùn)構(gòu)成變動(dòng)情況、現(xiàn)金流量情況、
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