財(cái)務(wù)報(bào)表分析與長期計(jì)劃-文庫吧
2024-12-22 23:02 本頁面
【正文】 /存貨。 – 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 365天 /存貨周轉(zhuǎn)率 – 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售額 /應(yīng)收帳款。 – 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 365天 /應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 – 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售額 /總資產(chǎn) – 資本密集度 =總資產(chǎn) /銷售額 盈利性指標(biāo) ? 盈利性指標(biāo)用來衡量公司運(yùn)用資產(chǎn)和管理經(jīng)營的效率，核心內(nèi)容是凈利潤。 ? 主要指標(biāo) – 銷售利潤率＝利潤總額 /總銷售收入 – 資產(chǎn)收益率（ ROA） =凈利潤 / 總資產(chǎn) – 權(quán)益收益率（ ROE） =凈利潤 / 總權(quán)益 市場價(jià)值的度量指標(biāo) ? 市場價(jià)值的衡量指標(biāo)基于股票的每股市價(jià)，僅適用于公開上市交易的公司。 ? 主要指標(biāo) – 市盈率（ P / E） =每股市價(jià) / 每股收益 – 市值面值比 =每股市場價(jià)值 /每股賬面價(jià)值 杜邦恒等式 ? 權(quán)益收益率（ ROE） =凈利潤 /總權(quán)益 =ROA 權(quán)益乘數(shù) =ROA （ 1+負(fù)債權(quán)益比） =銷售利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) ? 杜邦恒等式說明， ROE受三個(gè)方面影響： – （以銷售利潤率度量） – （以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率度量） – （以權(quán)益乘數(shù)度量） 財(cái)務(wù)報(bào)表信息的使用 ?選擇評(píng)價(jià)基準(zhǔn) ?趨勢(shì)分析 ?同類（同業(yè)）分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析中存在的問題 ? 根本問題在于沒有什么理論可以告訴我們什么是標(biāo)準(zhǔn)值或者如何設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)值。 ? 對(duì)于多樣化經(jīng)營的企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，很難進(jìn)行行業(yè)比較。 ? 跨國企業(yè)由于匯率或者會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異也導(dǎo)致難以比較。 ? 其他一些因素也導(dǎo)致無法直接比較：不同的會(huì)計(jì)處理方法；季節(jié)性明顯的公司業(yè)務(wù)；非正常性事件（出售資產(chǎn)）。 作業(yè)題 ?對(duì)蘇寧電器（或者萬科、新百）的年報(bào)進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 ?試圖給出投資價(jià)值判斷 長期財(cái)務(wù)計(jì)劃 ?財(cái)務(wù)報(bào)表可以用來描述企業(yè)長期財(cái)務(wù)計(jì)劃。 一個(gè)簡單的財(cái)務(wù)計(jì)劃模型 ?假定所有的項(xiàng)目都與銷售額同比例增長。 調(diào)節(jié)變量舉例 ?例： Com
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