【正文】 利潤表分析 和 現(xiàn)金流量表分析 ? 按財(cái)務(wù)分析的方法不同可分為 比率分析 和 比較分析 ? 按財(cái)務(wù)分析的目的不同 ,可分為償債能力分析、營運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析和綜合分析等 內(nèi)部分析 ? 內(nèi)部分析是企業(yè)內(nèi)部管理部門對本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程、財(cái)務(wù)狀況所進(jìn)行的分析。這種財(cái)務(wù)分析，不僅要利用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)所提供的會(huì)計(jì)資料，也要利用管理會(huì)計(jì)和其他方面所提供的經(jīng)濟(jì)資料，是對整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的全面分析。通過這種分析，可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否良好，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)是否有效率，存在什么問題，從而為今后的生產(chǎn)經(jīng)營提供決策依據(jù)。 外部分析 ? 外部分析是企業(yè)外部的利益集團(tuán)根據(jù)各自的要求對企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。這種分析，因各自目的不同，分析的范圍也不同，它可以是對企業(yè)某 —方面進(jìn)行局部財(cái)務(wù)分析，也可以是對整個(gè)企業(yè)的各方面進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)分析。例如債權(quán)人常常關(guān)心的是貸款的風(fēng)險(xiǎn)，這樣就需要對企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析；投資者在購買企業(yè)股票時(shí)，要對企業(yè)的獲利能力和投資風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析；而要與企業(yè)進(jìn)行合資經(jīng)營的人，則要對企業(yè)的各方面進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)分析。 資產(chǎn)負(fù)債表分析 ? 資產(chǎn)負(fù)債表分析是以資產(chǎn)負(fù)債表為對象所進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。從財(cái)務(wù)分析的歷史看，最早的財(cái)務(wù)分析都是以資產(chǎn)負(fù)債表為中心，通過資產(chǎn)負(fù)債表可以分析企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)狀況、負(fù)債水平、償還債務(wù)能力、企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)狀況。 利潤表分析 ? 利潤表分析是以利潤表為對象進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。在分析企業(yè)的盈利狀況和經(jīng)營成果時(shí)，必須要從利潤表中獲取財(cái)務(wù)資料， 而且，即使分析企業(yè)償債能力，也應(yīng)結(jié)合利潤表，因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)的償債能力同其獲利能力密切相關(guān)。一般而言，獲利能力強(qiáng)，償還債務(wù)的能力也強(qiáng)。 現(xiàn)金流量表分析 ? 現(xiàn)金流量表分析是以現(xiàn)金流量表為對象進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。現(xiàn)金流量表是資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表的中介，但是這兩張報(bào)表的補(bǔ)充。通過對現(xiàn)金流量表的分析，可以了解到企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)狀況，在一定時(shí)期內(nèi)，有多少現(xiàn)金流入，是從何而來的，又有多少現(xiàn)金流出，都流向何處，這種分析可以了解到企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的全貌，可以有效地評價(jià)企業(yè)的償付能力。 比率分析 ? 比率分析，是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。 比較分析 ? 比較分析，是將企業(yè)本期的財(cái)務(wù)狀況同以前不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行對比，從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢，這是縱向比較。也可以橫向比較，即把本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與同行業(yè)平均水平或其他企業(yè)進(jìn)行對比，以了解本企業(yè)在同行業(yè)中所處的水平，以及財(cái)務(wù)狀況中所存在的問題。 五、財(cái)務(wù)分析的程序 ? (— )確定財(cái)務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料 ? (二 )選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)行對比，作出評價(jià) ? (三 )進(jìn)行因素分析，抓住主要矛盾 ? (四 )為作出經(jīng)濟(jì)決策，提供各種建議 第二節(jié) 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析與評價(jià) ? 一、償債能力分析 ? 二、營運(yùn)能力分析 ? 三、盈利能力分析 ? 四、發(fā)展能力分析 一、償債能力分析 ? （一） 短期償債能力分析 ? （二） 長期償債能力分析 ? （三） 影響企業(yè)償債能力的其他因素 短期償債能力分析 ? ? ? ? ? 流動(dòng)比率 ? 流動(dòng)比率概念 ? 流動(dòng)比率計(jì)算公式 ? 流動(dòng)比率分析 ? 流動(dòng)比率應(yīng)用例 91 流動(dòng)比率概念 ? 流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 ? 流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨、待攤費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長期債券投資等，一般用資產(chǎn)負(fù)債表中的期末流動(dòng)資產(chǎn)總額。 ? 流動(dòng)負(fù)債主要包括短期借款、應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)、各種應(yīng)交款項(xiàng)、 一年內(nèi)即將到期的長期負(fù)債等，通常也用資產(chǎn)負(fù)債表中的期末流動(dòng)負(fù)債總額。 流動(dòng)比率計(jì)算公式 流動(dòng)比率分析 ? 流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo) ， 通常這個(gè)比率越高 ， 說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng) ， 流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大 ，但是 ， 過高的流動(dòng)比率也并非好現(xiàn)象 ， 因?yàn)榱鲃?dòng)比率過高可能是企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多 ， 未能有效地加以利用 ， 可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力 。 根據(jù)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn) ， 流動(dòng)比率在 2： 1左右比較合適 。 但在實(shí)際分析時(shí)還應(yīng)該結(jié)合不同的行業(yè)特點(diǎn) 、 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際變現(xiàn)能力等因素 。 有的行業(yè)流動(dòng)比率較高 ，有的行業(yè)較低 ， 不可一概而論 。 流動(dòng)比率應(yīng)用例 91 ? 根據(jù)表 91中新星公司的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的年末數(shù)，該公司 2021年末流動(dòng)比率為： ? 這表明新星公司每有 1元的流動(dòng)負(fù)債，就有。應(yīng)屬于正常范圍之內(nèi)，但仍需結(jié)合其他因素分析。 速動(dòng)比率 ? 速動(dòng)比率的概念 ? 速動(dòng)比率的計(jì)算公式 ? 速動(dòng)比率分析 ? 速動(dòng)比率的應(yīng)用例 92 速動(dòng)比率的概念 ? 流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后稱為速動(dòng)資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金 (即貨幣資金 )、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率稱為速動(dòng)比率，也稱酸性試驗(yàn)。 速動(dòng)比率的計(jì)算公式 速動(dòng)比率分析 ? 通過速動(dòng)比率來判斷企業(yè)短期償債能力比用流動(dòng)比率進(jìn)了一步，因?yàn)樗查_了變現(xiàn)力較差的存貨。速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。 ? 根據(jù)發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動(dòng)比率為 1： 1時(shí)比較合適。但在實(shí)際分析時(shí)，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和其他因素來綜合判斷，不可一概而論。通常影響速動(dòng)比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，如果企業(yè)的應(yīng)收賬款中，有較大部分不易收回，可能會(huì)成為壞賬，那么速動(dòng)比率就不能真實(shí)地反映企業(yè)的償債能力。 速動(dòng)比率的應(yīng)用例 92 ? 根據(jù)表 91中的有關(guān)數(shù)據(jù)，新星公司 2021年末的速動(dòng)比率為： ? 新星公司的速動(dòng)比率為 ，應(yīng)屬于正常范圍之內(nèi)。 現(xiàn)金比率 ? 現(xiàn)金比率的概念 ? 現(xiàn)金比率的計(jì)算公式 ? 現(xiàn)金比率分析 ? 現(xiàn)金比率的應(yīng)用例 93 現(xiàn)金比率的概念 ? 現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率?，F(xiàn)金類資包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金、隨時(shí)可以用于支付的存款和現(xiàn)金等價(jià)物，即現(xiàn)金流量表中所反映的現(xiàn)金。 現(xiàn)金比率的計(jì)算公式 現(xiàn)金比率分析 ? 現(xiàn)金比率可以反映企業(yè)的直接支付能力，因?yàn)楝F(xiàn)金是企業(yè)償還債務(wù)的最終手段，如果企業(yè)現(xiàn)金缺乏，就可能會(huì)發(fā)生支付困難，將面臨財(cái)務(wù)危機(jī)，因而現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務(wù)是有保障的。但是，如果這個(gè)比率過高，可能意味著企業(yè)擁有過多的獲利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運(yùn)用。 現(xiàn)金比率的應(yīng)用例 93 ? 根據(jù)表 91新星公司的有關(guān)數(shù)據(jù) (假定該公司的短期投資均為現(xiàn)金等價(jià)物 )，該公司 2021年末的現(xiàn)金比率為： 現(xiàn)金流量比率 ? 現(xiàn)金流量比率概念 ? 現(xiàn)金流量比率計(jì)算公式 ? 現(xiàn)金流量比率分析 ? 現(xiàn)金流量比率應(yīng)用例 94 現(xiàn)金流量比率概念 ? 現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率。 現(xiàn)金流量比率計(jì)算公式 現(xiàn)金流量比率分析 ? 這一比率反映本期經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)。 ? 需要說明的是，經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是過去一個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營結(jié)果，而流動(dòng)負(fù)債則是未來一個(gè)會(huì)計(jì)年度需要償還的債務(wù)，二者的會(huì)計(jì)期間不同。因此，這個(gè)指標(biāo)是建立在以過去一年的現(xiàn)金流量來估計(jì)未來 — 年現(xiàn)金流量的假設(shè)基礎(chǔ)之上。使用這一財(cái)務(wù)比率時(shí)，需要考慮未來一個(gè)會(huì)計(jì)年度影響經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量變動(dòng)的因素。 現(xiàn)金流量比率應(yīng)用例 94 ? 根據(jù)表 9l和表 93，新星公司 2021年的現(xiàn)金流量比率為： 到期債務(wù)本息償付比率 ? 到期債務(wù)本息償付比率概念 ? 到期債務(wù)本息償付比率計(jì)算公式 ? 到期債務(wù)本息償付比率分析 ? 到期債務(wù)本息償付比率應(yīng)用例 95 到期債務(wù)本息償付比率概念 ? 到期債務(wù)本息償付比率是經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與本期到期債務(wù)本息的比率 。 到期債務(wù)本息償付比率計(jì)算公式 到期債務(wù)本息償付比率分析 ? 到期債務(wù)本息償付比率反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是本期到期債務(wù)本息的倍數(shù)，它主要是衡量本年度內(nèi)到期的債務(wù)本金及相關(guān)的利息支出可由經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來償付的程度，如果該指標(biāo)小于 1 ，表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付本期到期的債務(wù)本息。 到期債務(wù)本息償付比率應(yīng)用例 95 ? 根據(jù)表 93有關(guān)數(shù)據(jù)，新星公司 2021年的到期債務(wù)本息償付率為： ? 計(jì)算結(jié)果說明， 2021年度新星公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量足以支付本年度到期的債務(wù)本息。 長期償債能力分析 ? ? ? ? ? 資產(chǎn)負(fù)債率 ? 資產(chǎn)負(fù)債率概念 ? 資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算公式 ? 資產(chǎn)負(fù)債率分析 ? 資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)用例 96 資產(chǎn)負(fù)債率概念 ? 資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱為負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債而得到的。 資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算公式 資產(chǎn)負(fù)債率分析 ? 資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個(gè)比率越高企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。 ? 對于資產(chǎn)負(fù)債率，企業(yè)的債權(quán)人、所有者和企業(yè)經(jīng)營者往往從不同的角度來評價(jià)。 ? 至于資產(chǎn)負(fù)債率為多少才是合理的，并沒有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn)。不同的行業(yè)、不同類型的企業(yè)都是有較大差異的。 資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)用例 96 ? 根據(jù)表 91的有關(guān)數(shù)據(jù)，新星公司 2021年末的資產(chǎn)負(fù)債率為： ? 這表明新星公司的資產(chǎn)有 46％是來源于舉債，或者說新星公司每 46元的債務(wù)，就有100元的資產(chǎn)作為償還的后盾。 股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù) ? 股東權(quán)益比率和 權(quán)益乘數(shù) 概念 ? 股東權(quán)益比率和 權(quán)益乘數(shù) 計(jì)算公式 ? 股東權(quán)益比率和 權(quán)益乘數(shù) 分析 ? 股東權(quán)益比率和 權(quán)益乘數(shù)應(yīng)用例 97 股東權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)概念 ? 股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，該比例反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。 ? 股東權(quán)益比率的倒數(shù)，稱作權(quán)益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍。 股東權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)計(jì)算公式 股東權(quán)益比率和 權(quán)益乘數(shù) 分析 ? 股東權(quán)益比率與負(fù)債比率之和等于 1。因此，這兩個(gè)比率是從不同的側(cè)面來反映企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況的，股東權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小，償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。權(quán)益 乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小， 負(fù)債比率就越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。 股東權(quán)益比率和 權(quán)益乘數(shù)應(yīng)用例 97 ? 根據(jù)表 91的有關(guān)數(shù)據(jù)，新星公司 2021年末的股東權(quán)益比率為： ? 根據(jù)表 91的有關(guān)數(shù)據(jù)，新星公司 2021年末的權(quán)益乘數(shù)為： ? ? 也可以用資產(chǎn)平均總額除以所有者權(quán)益平均總額計(jì)算。 負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率 ? 負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率概念 ? 負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率計(jì)算公式 ? 負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率分析 ? 負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率應(yīng)用例 98 負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率概念 ? 負(fù)債股權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率。 ? 有形凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額扣除無形資產(chǎn)凈值后的比率。 負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率計(jì)算公式 負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率分析 ? 負(fù)債股權(quán)比率 和 有形凈值債務(wù)率 實(shí)際上是負(fù)債比率的另一種表現(xiàn)形式，它反映了債權(quán)人所提供資金與所有者所提供資金的對比關(guān)系，因此它可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及所有者權(quán)益對債務(wù)的保障程度。該比率越低，說明企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況越好，債權(quán)人貸款的安全越有保障，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小