《激勵性管制》ppt課件-文庫吧
2024-12-20 20:31 本頁面
【正文】 —97年 4月 97年 4月 —01年 4月 RPI0 RPI3 RPI4 配電：最初控制期 第二控制期 第三控制期 90年 4月 —95年 4月 95年 4月 —96年 4月 96年 4月 —00年 4月 RPI+0 ? RPI+ RPI2(各地區(qū)不同 ) 一次性降價 13%， RPI3 X=？ 為什么價格上限傾向于偏高？ 能否克服 信息不對稱？ 不對稱信息給管制者帶來的問題 哪些因素影響企業(yè)成本 ? 潛在的成本機會：企業(yè)所處的環(huán)境 企業(yè)管理水平 在外界條件相同的情況下，好的管理可以降低企業(yè)成本 管制者面臨的問題 : 既不知道企業(yè)潛在的成本機會 又不能直接觀察到企業(yè)管理者努力的程度 進一步改進？ 信息不對稱給管制者帶來的問題 逆向選擇 管制者制定價格政策時期望使企業(yè)收支平衡，但是難以識別企業(yè)的成本機會 解決辦法： 使價格等于企業(yè)事后實現(xiàn)的成本（或者一年后重定價格） 管制者對企業(yè)實際發(fā)生的成本信息相對較完善，可以通過審計核查企業(yè)的成本 這是投資回報率管制的出發(fā)點 信息不對稱給管制者帶來的問題（續(xù)） 道德風險：與企業(yè)管理者努力程度相關(guān)的風險 如果管制者使價格等于企業(yè)事后實現(xiàn)的成本，企業(yè)管理者會怎樣做？ 管制者要必須找到一種管制機制，來平衡逆向選擇的成本和道德風險的成本，以使社會福利最大化 兩個極端的管制機制： 價格上限 事前設(shè)定一個固定的價格，然后根據(jù)外部投入品價格和績效標桿調(diào)整 此機制對管理努力提供了最優(yōu)的激勵（激勵程度高），可以有效減低道德風險相關(guān)成本，但是將面臨逆向選擇的全部成本 由于不了解企業(yè)真實的成本機會，為了確保企業(yè)在高成本下不會虧損，管制者通常將固定價格定在一個較高的水平 X)R P I(PP tt ???? 11兩個極端的管制機制： 投資回報率 按照企業(yè)的實際發(fā)生成本定價，避免了逆向選擇風險，但是，面臨全部道德風險： 由于企業(yè)確信所有實際花費的成本都可以得到補償，就不會付出更大的努力去降低成本（激勵強度低），因為降低了成本也得不到好處 . Perhaps, the optimal regulatory mechanism (in a second best sense) will lie somewhere between these two extremes 比例調(diào)整機制 sliding scale 收入 “ R”由兩部分構(gòu)成 固定部分 “ a” 受實際成本 “ C”影響部分，其中 “ b”反映了影響程度的大小 R = a + (1b)C 在固定價格合同或價格上限管制下 : a = C* where C* is the regulator’s assessment of the “efficient” costs of the highest cost type； b = 1 在純投資回報率管制下 a = 0； b = 0 在比例調(diào)整機制下 ： 0 b 1， 0 a C* 比例調(diào)整機制 sliding scale 通過給被管制企業(yè)提供一個不同比例成本分享目錄（不同的 b），使低成本機會的企業(yè)選擇高激勵的價格管制方案有利可圖，而高成本機會的企業(yè)選擇低激勵的價格管制方案有利可圖 英國配電價格上限管制 總允許成本分為： 允許的運營成本 (socalled “controllable costs”)：績效標桿 資本成本： 過去投資形成的尚已存在的資產(chǎn)存量 未來許可投資： ? 信息不對稱：企業(yè)的估計與專家估計相差甚遠。 ? 解決辦法： sliding scale menu 把每年許可資產(chǎn)費用和運營成本相加就是每年總成本 最后按照未來五年收入的現(xiàn)值等于未來五年每年允許的運營成本和資產(chǎn)成本的現(xiàn)值總和的原則確定 p0和 x，由于 x=0，就得到唯一的 p0值。 未來投資： sliding scale menu 根據(jù)五年價格上限管制期間企業(yè)所選取的許可資產(chǎn)費用目標和企業(yè)實際實現(xiàn)的資產(chǎn)費用的差異程度決定獎懲 英國國家電網(wǎng)公司系統(tǒng)操作員平衡服務(wù)和網(wǎng)損成本的比例調(diào)整機制 MENU OF SO INCENTIVE CONTRACTS FOR 202206 FINAL SYSTEM OPERATOR INCENTIVE SCHEME 202206 NGC chose Option 2 after some adjustments to the target values 澳大利亞輸電價格的收入上限管制 該模型由最大允許收入公式和管制資產(chǎn)基數(shù)滾動公式構(gòu)成： MAR = (WACC * RAB) + D + opex + tax+服務(wù)標準激勵 +運行效率激勵 new RAB = previous RAB –D +實際 capex+投資效率激勵 其中： MAR最大允許收入， RAB管制資產(chǎn)基數(shù)，capex資本支出， opex運行和維護支出， WACC稅后名義加權(quán)平均資本成本， D折舊， tax預(yù)期收入稅 模塊模型中包含三個激勵機制 運營效率激勵 要求輸電商以五年滾動方式承受收入上限批準的運營成本預(yù)測值與實際成本支出的差值 如果運行和維護成本低于收入上限的設(shè)定值，則效率收益（成本節(jié)約）從次年起由輸電商享有，享有時間為 5年， 5年后讓渡給輸電用戶 如果實際成本高于預(yù)測值，則出現(xiàn)效率虧損（無效成本），效率虧損也由輸電商承擔 5年 模塊模型中包含三個激勵機制 投資效率激勵 資本支出分為兩種類型： 事前資本支出限額：一個管制期內(nèi)的預(yù)測的投資限額，允許在管制期末計入管制資產(chǎn)基數(shù)。該限額的制定應(yīng)依據(jù)于在
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