【正文】 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是面向國(guó)際市場(chǎng)。 ? 匯率的穩(wěn)定至關(guān)重要。 ? 大國(guó)的情形： 大國(guó)一般以實(shí)行浮動(dòng)性較強(qiáng)的匯率制度為宜 大國(guó)的對(duì)外貿(mào)易多元化，很難選擇一種基準(zhǔn)貨幣實(shí)施固定匯率； ? 大國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部調(diào)整的成本較高，并傾向于追求獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)政策。 ? 美國(guó)的情形則說明這一點(diǎn)。 ? ? （ 1） 80年代末 90年代初，拉美各國(guó)政府相繼實(shí)行了釘住美元的固定匯率制，有的甚至實(shí)行貨幣局制，嚴(yán)格控制貨幣發(fā)行，結(jié)果很快制止了通貨膨脹。 ? （ 2）有的國(guó)家為了防止從國(guó)外輸入通貨膨脹而往往選擇浮動(dòng)匯率制。從而賦予了一國(guó)御通貨膨脹于國(guó)門之外和同時(shí)選擇適合本國(guó)的通脹率的權(quán)利。 ? （ 3）土爾其等國(guó)為了實(shí)現(xiàn)早日加入歐盟的目標(biāo)，都選擇了釘住歐元的匯率制度?？梢?，政策意圖在匯率制度選擇上發(fā)揮著重要的作用。 ? 所謂輸入型通貨膨脹是指，在開放的經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，由于本國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)關(guān)系緊密，當(dāng)國(guó)外商品或生產(chǎn)要素價(jià)格上漲時(shí)，就會(huì)通過本國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)的傳導(dǎo)途徑傳播到國(guó)內(nèi)，從而引起國(guó)內(nèi)物價(jià)普遍、持續(xù)上漲的現(xiàn)象。我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外尤其對(duì)美歐國(guó)家的依存度非常高，因而，國(guó)外市場(chǎng)價(jià)格能夠比較快地通過傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)，引起國(guó)內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)。 ? 當(dāng)兩國(guó)存在非常密切的貿(mào)易往來時(shí)，特別是當(dāng)一國(guó)對(duì)另一國(guó)在經(jīng)濟(jì)、政治乃至軍事方面有很強(qiáng)的依賴性時(shí)，兩國(guó)間貨幣保持固定匯率比較有利于兩國(guó)關(guān)系的發(fā)展。 ? 在區(qū)域經(jīng)濟(jì)內(nèi)的各個(gè)國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)往來的特點(diǎn)往往對(duì)它們的匯率制度選擇有著非常重要的影響。 歐元區(qū)： ? 歐洲各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)合作，使得歐洲貨幣體系和今天的統(tǒng)一歐元的建立成為必然的選擇。 ? 拉美國(guó)家對(duì)鄰國(guó)美國(guó)的市場(chǎng)依賴使得這些國(guó)家都實(shí)行了某種與美元掛鉤固定匯率制度。 。 ? 在國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模龐大的背景下，當(dāng)一國(guó)資本項(xiàng)目已經(jīng)自由兌換，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)一體化程度已經(jīng)很高， ? 如果這時(shí)該國(guó)對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)能力和金融監(jiān)管能力都不是很強(qiáng)，該國(guó)實(shí)行固定匯率制度就相當(dāng)困難。 四、匯率制度的選擇 ? – 經(jīng)濟(jì)因素決定了一國(guó)匯率制度的選擇 ? 1）經(jīng)濟(jì)開放程度 ? 2）經(jīng)濟(jì)規(guī)模 ? 3）進(jìn)出口貿(mào)易的結(jié)構(gòu)和地域分別 ? 4）國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)程度 ? 5）國(guó)內(nèi)外相對(duì)的通貨膨脹率 – 羅伯特 .赫勒認(rèn)為： ? 如果一國(guó)的 – 進(jìn)出口占 GNP的比例較低（即開放程度低） – 進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)和地域多樣化 – 與國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切 – 資本流入較為可觀和頻繁 – 國(guó)內(nèi)通貨膨脹與其他主要國(guó)家不一致 – 選擇浮動(dòng)匯率制有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 ? 如果一國(guó)的 – 經(jīng)濟(jì)開放程度較高 – 經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小 – 或者進(jìn)出口集中于幾種商品或幾個(gè)國(guó)家 – 選擇固定匯率制或釘住匯率制有力于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 依附論討論的是發(fā)展中國(guó)家匯率的選擇問題 ? 一國(guó)匯率制度的選擇，取決于： 一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治、軍事等各方面聯(lián)系的特征 ?發(fā)展中國(guó)家在實(shí)行釘住匯率制時(shí)，如何選擇被釘住貨幣，取決于： –該國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治關(guān)系的“集中”程度 –也取決于該國(guó)在經(jīng)濟(jì)、政治、軍事等方面的對(duì)外依附程度 ? 被釘住幣一旦選定，又會(huì)影響一國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)和其他很多方面 五、浮動(dòng)匯率制度的利弊 優(yōu)勢(shì) ? 自行調(diào)節(jié)國(guó)際收支 ? 防止外匯儲(chǔ)備的大量流失 ? 抵御國(guó)際游資的沖擊 ? 消除國(guó)際貿(mào)易和資本流動(dòng)的障礙 ? 有利于各國(guó)采取獨(dú)立的貨幣政策 弊端 ? 大大增加了國(guó)際貿(mào)易組織和資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 。 ? IMF對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的控制程度降低 。 ? 不利于各國(guó)政府政策協(xié)調(diào) 。 ? 助長(zhǎng)了市場(chǎng)上的過分投機(jī) 。 第二節(jié) 外匯管制 一 、 外匯管制概述 二 、 外匯管制的方式 三 、 外匯管制的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析 一 、 外匯管制概述 外匯管制 (Exchange Control/Exchange Restriction) ， 又叫做外匯管理（ Exchange Management） ， 是指一國(guó)政府對(duì)外匯的收 、 支 、 存 、 貸等方面所采取的具有限制性意義的法令 、 法規(guī)以及制度措施等 。 （ 一 ） 外匯管制的歷史演進(jìn) 一次大戰(zhàn)前：基本上不存在外匯管制 。 一戰(zhàn)爆發(fā)后：外匯管制產(chǎn)生 。 一次大戰(zhàn)結(jié)束后：各國(guó)相繼放松或放棄了外匯管制 ， 實(shí)行了金塊本位制和金匯兌本位制 。 1929－ 1933年：許多國(guó)際收支嚴(yán)重逆差的國(guó)家，又開始了外匯管制。 二戰(zhàn)前夕和期間：繼續(xù)實(shí)行外匯管制。 20世紀(jì) 60年代以后，外匯管制逐步放寬。 20世紀(jì) 80年代以后，外匯管制進(jìn)一步放松。 （ 二 ） 外匯管制的原因和目的 原因：一是當(dāng)一國(guó)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)或突發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī) 、金融危機(jī)或其他政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí) ， 一般都會(huì)采取外匯管制的措施來籌措資金或阻止政治經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的進(jìn)一步發(fā)展；二是當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較落后或處于困難時(shí)期 ， 外匯資金嚴(yán)重短缺時(shí) ， 通常也會(huì)采取外匯管制的措施 ， 以集中有限的外匯資金用于經(jīng)濟(jì)建設(shè) 。 目的：維持本國(guó)國(guó)際收支的平衡和匯率的穩(wěn)定 ，保障經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展 。 三、外匯管制的主要內(nèi)容 外匯管制的主體 ?中央銀行； ?財(cái)政部； ?專門機(jī)構(gòu)； ?幾個(gè)機(jī)構(gòu)共同管理。 外匯管制的客體 ? 對(duì)人的外匯管制 ? 對(duì)物的外匯管制 ? 對(duì)地區(qū)的外匯管制 ? 對(duì)行業(yè)的外匯管制 ? 對(duì)國(guó)別的外匯管制 外匯