[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第七講：宏觀經(jīng)濟(jì)管理之三-文庫(kù)吧
2024-12-20 19:12 本頁(yè)面
【正文】 一定的帕累托改進(jìn)，從而使該問(wèn)題得以解決”。 動(dòng)態(tài)不一致性 ? 基德蘭德和普雷斯科特兩位獲獎(jiǎng)?wù)哒J(rèn)為經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)態(tài)不一致的直接原因在于，政策制定者面對(duì)的不是與一成不變的大自然（ nature）之間的簡(jiǎn)單博弈，而是與理性個(gè)體（ rational agent）之間進(jìn)行的動(dòng)態(tài)博弈，理性個(gè)體能夠觀察并預(yù)期到政府政策會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而變化，從而使許多經(jīng)濟(jì)政策的可信度下降，這時(shí)時(shí)間一致性問(wèn)題就會(huì)產(chǎn)生。但事實(shí)上，根據(jù)博弈論理論，動(dòng)態(tài)博弈并不是時(shí)間一致性問(wèn)題產(chǎn)生的根源。相關(guān)研究表明，經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生時(shí)間一致性問(wèn)題的根源包括三個(gè)方面：一是參與人偏好隨時(shí)間的不規(guī)則變化，即如果人們的偏好是時(shí)間的不規(guī)則函數(shù)，那么在某一時(shí)點(diǎn)作出的最優(yōu)決策往往不能持續(xù)到以后，這時(shí)要解決時(shí)間一致性問(wèn)題，人們就必須對(duì)未來(lái)作出前后一致的計(jì)劃，或者事先作出一些承諾；二是政策制定者與經(jīng)濟(jì)個(gè)體之間的目標(biāo)函數(shù)存在實(shí)質(zhì)性差異，普雷斯科特等人后來(lái)的研究表明，實(shí)際上政府的目標(biāo)函數(shù)與經(jīng)濟(jì)個(gè)體的目標(biāo)函數(shù)是有差異的，正是這種差異性導(dǎo)致了時(shí)間一致性問(wèn)題的產(chǎn)生；三是經(jīng)濟(jì)個(gè)體之間因偏好不同而產(chǎn)生的外部性，由于眾多經(jīng)濟(jì)個(gè)體的效用函數(shù)不完全相同，而且都只是追求自身效用的最大化，而政府則希望能夠代表所有經(jīng)濟(jì)個(gè)體福利的社會(huì)福利函數(shù)最大化，這樣某個(gè)個(gè)體的最優(yōu)選擇會(huì)通過(guò)社會(huì)福利函數(shù)來(lái)影響政府的決策，從而對(duì)其他經(jīng)濟(jì)個(gè)體產(chǎn)生外部性，進(jìn)而導(dǎo)致時(shí)間一致性問(wèn)題。 ? 理論研究普遍認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)政策時(shí)間一致性問(wèn)題的解決方法就在于事先作出令人信服的承諾（ premitment），即政策制定者通過(guò)某種制度安排使經(jīng)濟(jì)個(gè)體認(rèn)為，即使經(jīng)濟(jì)個(gè)體采取了對(duì)自身最有利的行動(dòng)，政府最初的承諾仍然是其最優(yōu)選擇。一般來(lái)說(shuō)，這種制度安排的方式主要有以下四種：其一，強(qiáng)化政策制定者的行動(dòng)準(zhǔn)則，使其無(wú)法或者沒(méi)有動(dòng)力去制定相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)政策（ discretion）；其二，加強(qiáng)政策制定者的獨(dú)立性，比如有研究表明，總體來(lái)看，加強(qiáng)中央銀行的獨(dú)立性就可以較好地解決貨幣政策的時(shí)間一致性問(wèn)題；其三，建立良好的聲譽(yù)（ reputation），如果政策制定者在平時(shí)通過(guò)較少制造通貨膨脹來(lái)積累信譽(yù)，那么在緊急情況下就可以利用聲譽(yù)獲得較大的收益；其四，委托（ delegation）方法，即委托一些個(gè)體來(lái)制定政策（但這些個(gè)體應(yīng)不贊同公眾關(guān)于產(chǎn)量和通貨膨脹的相對(duì)重要性的觀點(diǎn)），這樣，當(dāng)貨幣政策由一個(gè)眾所周知、極其厭惡通貨膨脹的個(gè)體來(lái)制定時(shí)，通貨膨脹率就會(huì)比較低，從而預(yù)期通貨膨脹也會(huì)比較低。 宏觀經(jīng)濟(jì)管理中問(wèn)題： 動(dòng)態(tài)不一致 ? 假定政府能夠控制膨脹，則政策決策實(shí)施過(guò)程 ? 政府宣布選擇零通脹和充分就業(yè)政策 ?公眾形成預(yù)期 ?e U ? U* A ?政府實(shí)際執(zhí)行一項(xiàng)政策 ?2( * ) ( 0 )( * )eLo s s u uuu??? ? ?? ? ? ? ?? ? ? ???政府最優(yōu)的政策是 * 2?? ??B *??公眾不可能永遠(yuǎn)犯錯(cuò)誤 *e???C ?政策宣稱的目標(biāo)是 A點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)體最終實(shí)現(xiàn)的卻是 C點(diǎn)。 央行的獨(dú)立性與動(dòng)態(tài)不一致性 宏觀經(jīng)濟(jì)管理中問(wèn)題： 對(duì)策及爭(zhēng)論 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)管理看似簡(jiǎn)單，實(shí)際上卻面臨著一系列困難 ? 單一規(guī)則還是相機(jī)決策 ? 單一規(guī)則：央行不對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況做出反應(yīng)， “ 以不變應(yīng)萬(wàn)變 ” 。 ? 相機(jī)決策：對(duì)當(dāng)前的或預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)狀況積極反應(yīng)， “ 該出手時(shí)就出手 ” 。 ? 單一規(guī)則利于解決時(shí)滯、動(dòng)態(tài)不一致等難題；但問(wèn)題是，誰(shuí)決定規(guī)則？有沒(méi)有保打天下的規(guī)則？ ? 央行的獨(dú)立性 ? 央行的獨(dú)立性有利于增加政策的可信性，減輕動(dòng)態(tài)不一致性問(wèn)題。 ? 政策組合：在不確定的情況下，政策組合可能會(huì)好些 宏觀經(jīng)濟(jì)管理的實(shí)證分析 ? 到目前為止，我們已經(jīng)知道 ? 貨幣政策、財(cái)政政策的機(jī)制 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)管理看似簡(jiǎn)單，其實(shí)存在一系列困難 ? 盡管存在爭(zhēng)議，宏觀經(jīng)濟(jì)管理通常采取的是 “ 相機(jī)決策 ” 。 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)管理的效果到底如何？ ? 我們將從實(shí)證的角度考察這個(gè)問(wèn)題 ? 考察的主要視角是貨幣、赤字和通脹 貨幣與通脹 ? 我們已知的結(jié)論是 ? 在短期，貨幣增加，能夠提高產(chǎn)出 ? 在長(zhǎng)期，貨幣增加，將導(dǎo)致通脹同比例提高，對(duì)產(chǎn)出水平?jīng)]有影響。 ? 因此，我們將從實(shí)證的角度考察貨幣增長(zhǎng)與通脹之間的關(guān)系 ? 分析框架：貨幣數(shù)量論 MV PY? P M V Yg g g g?? ? ? ? ?貨幣與
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