[經(jīng)濟學]《財務管理》第1章財務管理總論-文庫吧
2024-12-20 00:08 本頁面
【正文】 、 勞 、 績?yōu)橐罁?jù)收益分配關系 ?企業(yè)內部各單位之間的財務關系 — 經(jīng)濟利益關系 第一章 總論 三、財務管理概述 —— 財務管理環(huán)節(jié) 第一章 總論 四、財務管理與會計的區(qū)別與聯(lián)系 ?（ 一 ） 財務管理與會計的聯(lián)系 ? ? 第一章 總論 ?(二 ） 財務管理與會計的區(qū)別 ? :資金運動；資金運動的信息 ?2. 職能不同 : 計劃 、 預測 、 決策 、 控制和分析；反映和監(jiān)督 ? 確保企業(yè)價值最大化目標的實現(xiàn)；提供真實可靠的會計信息 ， 以滿足相關利益主體的決策需要 。 第一章 總論 第二節(jié) 企業(yè)的組織形式與財務管理 一、獨資企業(yè)及財務管理 二、合伙企業(yè)及財務管理 三、公司制企業(yè)及財務管理 第一章 總論 第三節(jié) 企業(yè)目標與財務管理目標 ?企業(yè)的目標及其對財務管理的要求 ?企業(yè)的財務管理目標 ?不同利益主體財務管理目標的矛盾與協(xié)調 第一章 總論 一、企業(yè)的目標對財務的要求 ? ? 企業(yè)的目標是生存、發(fā)展、獲利 以收抵支 支付到期債務 籌集發(fā)展 所需資金 提高資金 使用效率 第一章 總論 二、 財務管理的目標是什么 ? 利潤最大化？ 每股收益最大化？ 企業(yè)價值最大化？ 規(guī)模最大化？ 經(jīng)濟效益最大化？ 經(jīng)理效用最大化？ 現(xiàn)金股利最大化？ 第一章 總論 ? （ 一 ） 利潤最大化 ? 優(yōu)點 ?直接反映創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少； ?一定程度上反映經(jīng)濟效益的高低和社會貢獻的大小； ?利潤是企業(yè)補充資本 、 擴大經(jīng)營規(guī)模的源泉 。 ? 缺點 ?沒有考慮資金時間價值； ?沒有考慮風險因素； ?沒有考慮投入與產(chǎn)出之間的關系 ?片面追求利潤可能導致短期行為 。 第一章 總論 ?（ 二 ） 每股收益最大化 ?反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間關系 第一章 總論 ?（ 三 ） 企業(yè)價值最大化 (股東財富最大化 ) ?企業(yè)價值 不是企業(yè)資產(chǎn)賬面價值；是全部資產(chǎn)的市場價值 ， 是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 。 ? ???? ??1 1tttKCF OV?每股市價的高低反映財務管理目標實現(xiàn)程度 取決于投資報酬率與風險 什么時候最大？ 第一章 總論 ? 優(yōu)點 ?考慮了資金時間價值和投資的風險價值； ?反映了資產(chǎn)保值增值的要求； ?有利于克服管理上片面性和短期行為； ?有利于社會資源合理配置 。 ? 缺點 ?在資本市場效率低下情況下難以反映其價值 ?環(huán)形持股會弱化對價值的關注 ?非上市公司的價值難以計量 第一章 總論 ? 直接因素 —— 投資報酬率 、 風險 ?三、影響財務管理目標實現(xiàn)的因素 ? 間接因素 —— 投資項目 、 資本結構 、 股利政策 ?財務管理正是通過投資決策、籌資決策和股利決策來提高報酬率、降低風險，實現(xiàn)其目標的。 ?企業(yè)只有取得超過資本成本的利潤，才能為股東創(chuàng)造財富。 ? ???? ??1 1tttKCF OV第一章 總論 ? 四 、 不同利益主體財務管理目標的矛盾與協(xié)調 ? （ 一 ） 股東和經(jīng)營者 ?發(fā)生沖突根本原因是目標不一致 ?經(jīng)營者對股東目標的背離表現(xiàn) —— 道德風險和逆向選擇 ?防止經(jīng)營者背離股東目標的方法 —— 監(jiān)督和激勵 解聘、接收、派財務總監(jiān)或委托審計等 績效股或股票期權等 所有者對經(jīng)營者的監(jiān)督 市場對經(jīng)營者的監(jiān)督 第一章 總論 ? （ 二 ） 股東與債權人 ? 股東傷害債權人的常用方法 ?不經(jīng)債權人同意 ， 投資于預期風險更高的項目 ?不經(jīng)債權人同意 ， 發(fā)行新債 ? 防止傷害方法 ?尋求立法保護 ?限制性條款 ?提前收回債款或不再提供新借款 第一章 總論 （三 )企業(yè)目標與社會責任 第一章 總論 第四節(jié) 財務管理環(huán)境 ?一 、 財務管理環(huán)境的含義及其分類 ? ？ 財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內外各種條件的總稱 。 ? ?宏觀理財環(huán)境和微觀理財環(huán)境 ?內部財務管理環(huán)境和外部財務管理環(huán)境 ?靜態(tài)財務管理環(huán)境和動態(tài)財務管理環(huán)境 第一章 總論 二、財務管理環(huán)境 — 外部財務環(huán)境 ?（ 一 ） 經(jīng)濟環(huán)境 ?經(jīng)濟周期 ?經(jīng)濟發(fā)展狀況 ?宏觀經(jīng)濟政策 ?通貨膨脹 ?利息率波動 ?競爭
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