[管理學]財務管理—第七章 投資決策原-文庫吧
2025-09-20 02:11 本頁面
【正文】 、投資現(xiàn)金流量的構(gòu)成 ?（一）初始現(xiàn)金流量 往往反映為投資現(xiàn)金流量的支出 …… ?(二 )營業(yè)現(xiàn)金流量 每年凈現(xiàn)金流量 (NCF) ＝每年營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅 ＝凈利＋折舊 付現(xiàn)成本是指不包括折舊的成本，即營業(yè)成本減去折舊。 ?（三）終結(jié)現(xiàn)金流量 三、現(xiàn)金流量的計算 （ 1）逐項測試法 （ 2）單位生產(chǎn)能力估算法 投資項目的營業(yè)現(xiàn)金流量（ P225） 投資項目的現(xiàn)金流量 0 1 2 3 4 5 10 000 3200 3200 3200 3200 3200 甲方案 0 1 2 3 4 5 10 000 3000 3800 3560 3320 3080 2840+2021+3000 乙方案 第三節(jié) 折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法 一、凈現(xiàn)值 （ NPV) 計算方法 決策規(guī)則：（ NPV≥0，方案可行；否則，方案不可行。） ? ? ? ? ? ? ? ? CkN CFCkN CFkN CFkN CFN P V ntttnn ????????????????? ?? 122111111?0 1 2 … n C N
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