【正文】 而使一些產(chǎn)品的邊際生產(chǎn)率接近或低于生產(chǎn)要素的價(jià)格，使部門的整體生產(chǎn)率下降。又由于不確定性與時(shí)間正向相關(guān)， 長(zhǎng)期內(nèi)部的不確定性要比短期內(nèi)部的不確定性大，使得銀行行為短期化，因循守舊，不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)， 不愿意開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、開(kāi)拓新業(yè)務(wù)，在不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也降低了生產(chǎn)效率。 （ 4） 對(duì) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 、宏 觀 經(jīng)濟(jì)政策 、 金融市場(chǎng)產(chǎn)生不良影響 3 因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)的存在，資源流向安全性較高的部門， 一些經(jīng)濟(jì)中的關(guān)鍵部門因此發(fā)展緩慢，形成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的“瓶頸”。 信用風(fēng)險(xiǎn)一定程度影響著宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定，增加了政策制定的難度，影響了政策執(zhí)行的效果。 如政府為了刺激經(jīng)濟(jì)而擴(kuò)大貨幣供給，但由于社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)較大， 銀行會(huì)出現(xiàn)“惜貸” 現(xiàn)象， 使得政府的刺激經(jīng)濟(jì)政策難以達(dá)到預(yù)期效果。 銀行經(jīng)營(yíng)不善，破產(chǎn)倒閉，會(huì)增大存款人對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的警戒， 甚至可能出現(xiàn)銀行信任危機(jī)，引發(fā)存款人的大規(guī)模擠提， 嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致一個(gè)國(guó)家金融制度的崩潰， 破壞社會(huì)生產(chǎn)力， 造成國(guó)家經(jīng) 濟(jì)衰退。 造成我國(guó)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀的原因是多方面的、復(fù)雜的。 我國(guó)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的成因基本上可以分為兩個(gè)方面： 一方面是來(lái)自銀行 外部 因素的影響，主要是政府的干預(yù)和借款人的原因 ； 另一方面是來(lái)自銀行自身因 素 ，主要是銀行的產(chǎn)權(quán)制度問(wèn)題和銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的落后 等。 （ 1） 行政 干預(yù) 政企分開(kāi)是改革二十多年來(lái)一直倡導(dǎo)的，但現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是政企一直難 以分 開(kāi)，政府職能也沒(méi)有真正轉(zhuǎn)換，政府 尤其 是地方政府干預(yù)企業(yè)、 干預(yù)銀行的 行為 也就難以避免。地方政府為了地方利益，往往不顧市 場(chǎng)變化，迫使銀行向效 益 差的企業(yè)發(fā)放貸款，而這些低效的、潛虧的、甚至是明虧的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)管理不 善， 產(chǎn)品沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)濟(jì)效益差，它們往往利用銀行貸款墊付利稅、發(fā)放職工工 資， 國(guó)有商業(yè)銀行充當(dāng)財(cái)政和社會(huì)保障機(jī)構(gòu)的職能， 失去其信用有償?shù)奶刭|(zhì)， 從 而加 大了運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。 （ 2） 借款人信用違約 來(lái)自授信客體的原因是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)主要原因，授信客體是信用關(guān)系中的一個(gè)主要組成部分。由于借款人在貸款到期時(shí)沒(méi)有能力償還本息，故意不履行還款義務(wù)，使得信貸資金的實(shí)際運(yùn)行結(jié)果偏離預(yù)期目標(biāo)，造成銀 行 信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金在周轉(zhuǎn)過(guò)程中會(huì)遇到各種各 樣因素的影響，從而造成企 業(yè) 經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)了問(wèn)題，企業(yè)的資金不能夠正常地運(yùn)行， 削弱了企業(yè)的償債能力 。對(duì) 于潛在的或是已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)則可能通過(guò)借新債還舊債，拆東墻補(bǔ)西 墻 ， 拖欠利息，延長(zhǎng)償還貸款的期限并且 由 政府提供擔(dān)保等方式，試圖回避或者 轉(zhuǎn)嫁 風(fēng)險(xiǎn)。尤其在當(dāng)前體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，由于缺乏規(guī)范的行為準(zhǔn)則和明確的劃分界限，不少企業(yè)也想方設(shè)法地逃避和抵賴銀行 的債務(wù)，從而給商業(yè)銀行帶來(lái)巨額的呆壞帳，造成銀行 4 信用風(fēng)險(xiǎn)的迅猛 增長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)損失的增大。 （ 3） 銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理 不完善 我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清是造成其 信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀的根本原 因。這導(dǎo)致銀行經(jīng)營(yíng)缺乏必要的激勵(lì)和約束， 客觀上造成了商業(yè)銀行對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)、收益和金融創(chuàng)新的忽視。 銀行缺乏有效的內(nèi)控機(jī)制 。 商業(yè)銀行沒(méi)有建立或沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)約束條例，使得發(fā) 放貸款出現(xiàn)失誤而不承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，有關(guān)人員在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中缺乏約束，在現(xiàn)實(shí)工作中強(qiáng)調(diào)利益刺激 。加上銀行管理落后、制度不健全等方面原因，不少經(jīng)營(yíng)人員素質(zhì)低下， 責(zé)任心不強(qiáng)，玩忽職守，違規(guī)經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)炒作甚至以貸謀私，這一切構(gòu)成商業(yè)銀行 尤其是 國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)張的重要根源。 （ 4）銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)落后 目前大多數(shù)銀行在信貸過(guò)程中，以信貸員的定性分析 為主，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)量化分析 手段和技術(shù)，由于信貸員本身的素質(zhì)以及工作失誤造成的信用風(fēng)險(xiǎn)巨大，放貸以后形成的資產(chǎn)缺乏有效的管理，導(dǎo)致銀行貸款質(zhì)量變壞時(shí)不能及早的發(fā)現(xiàn)和處置。 （三 ）商業(yè)銀行實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性 信用風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑是最重要的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是通過(guò)將信用風(fēng)險(xiǎn)限制在可以接受的范圍內(nèi)而獲得最高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。 自二十世紀(jì)五、六十年代以來(lái)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家直接金融市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。隨著資本市場(chǎng)的擴(kuò)張和直接金融工具的發(fā)展，中小企業(yè)進(jìn)入金融市場(chǎng)變得更為容易，銀行作為融資中介的地位下降，企業(yè)融資出現(xiàn)了“脫媒 ”現(xiàn)象。但是，由于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)具有“追趕型經(jīng)濟(jì)”的特點(diǎn)，其目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)高速、穩(wěn)定增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化，背景是市場(chǎng)機(jī)制不健全和信息的嚴(yán)重不對(duì)稱，在發(fā)展的初期階段，選擇銀行主導(dǎo)型（ bankorient systems）而不是市場(chǎng)主導(dǎo)型（ marketorient systems）的金融體制具有一定的客觀必然性。 隨著我國(guó) 金融體制改革步伐的加快和金融業(yè)開(kāi)放程度的提高 ， 國(guó)內(nèi)銀行業(yè)面臨著參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在金融全球化的新形式下，我國(guó)商業(yè)銀行 應(yīng) 借鑒國(guó)際上先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理，開(kāi)發(fā)適用的信用風(fēng)險(xiǎn)管 理模型。顯然，在金融業(yè)日益全球化的新形勢(shì)下，加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和風(fēng)險(xiǎn)度量模型的研究，縮小與國(guó)外同行的差距，已成為刻不容緩的工作。 5 我國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，在今后很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，銀行融資將仍是企業(yè)籌措資金的主要方式，銀行體系面臨的風(fēng)險(xiǎn)將是我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要構(gòu)成要素。深入研究我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，不僅是商業(yè)銀行作為微觀金融主體進(jìn)行內(nèi)部管理的自主行為，從全局上看也是防范商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致銀行信用體系和支付體系崩潰、引發(fā)貨幣危機(jī)、股市暴跌和金融危機(jī)的需要。 二、我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn) 管理的現(xiàn)狀與問(wèn)題 （一）商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法 長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理手段都是以定性分析、經(jīng)驗(yàn)分析為主，定量分析和各種財(cái)務(wù)工具的運(yùn)用被放在次要的位置。商業(yè)銀行建立由客戶評(píng)價(jià)體系 —— 客戶信用評(píng)級(jí)法和債項(xiàng)評(píng)價(jià)體系 —— 貸款風(fēng)險(xiǎn)分類法所構(gòu)成的兩維評(píng)級(jí)體系。 1． 客戶信用評(píng)級(jí)法 （ 1）定性分析法 商業(yè)銀行的傳統(tǒng)定性評(píng)價(jià)方法中，包括財(cái)務(wù)報(bào)表、 行業(yè)特征、財(cái)務(wù)信息質(zhì)量、債務(wù)人管理水平等方面評(píng)價(jià)。其中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析是最常用、最重要的方法。在對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)分析中，財(cái)務(wù)報(bào)表是其中的重要資料。財(cái)務(wù) 報(bào)表是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng) 與管理的概括與反映，它以規(guī)范的歸類方法向股東、 客戶和監(jiān)管部門反映商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成果，向銀行內(nèi)部管理人員提供分析、衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和控制經(jīng)營(yíng)行為的依據(jù)。 （ 2）專家分析法 專家分析法也是目前商業(yè)銀行主要的信用風(fēng)險(xiǎn)定性分析方法之一。它由一些富有經(jīng)驗(yàn)的專家憑借自己的專業(yè)技能和主觀判斷，對(duì)貸款企業(yè)的一些關(guān)鍵因素進(jìn)行權(quán)衡以后，評(píng)估其信用風(fēng)險(xiǎn)，并做出相應(yīng)的信貸決策。在此方法下，信貸決策是由專家做出的，對(duì)信貸決策起決定性作用的是專業(yè)技能以及對(duì)某些關(guān)鍵因素的把握和權(quán)衡。 從專家分析的內(nèi)容和要素的不同，又分為“ 5C”法、“ LAPP”法、“ 5P”法、“ 5W”法等，其中“ 5C”法有一定的代表性。 “ 5C”法是通過(guò)分析借款人的 5 項(xiàng)因素做出信貸決策，具體內(nèi)容包括：品格（ Character）、 資本（ Capital）、償付能力（ Capacity）、抵押品（ Collateral）、周期形勢(shì)（ Cycle Condition）。在這一制度下，不同的專家在對(duì)同一借款人的信用進(jìn)行 6 分析時(shí)可以運(yùn)用完全不同的標(biāo)準(zhǔn)，這些人在選擇客戶時(shí)有著強(qiáng)烈的偏好，這樣就加劇了銀行貸款的集中程度，無(wú)法實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的合理分布。 目前，信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的 研究和應(yīng)用缺乏一個(gè)多數(shù)人 意見(jiàn)一致的模型或方法， 各模型和方法都有各自的優(yōu)勢(shì)及不足之處。 （ 3）定量分析法 ① 傳統(tǒng)定量評(píng)價(jià)方法 —— 財(cái)務(wù)比率分析 在財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)上，需要進(jìn)一步進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，方法很多，包括：比率分析法、因素分析法、指數(shù)分析法、邊際分析法、趨勢(shì)分析法、比較分析法等，其中財(cái)務(wù)比率分析是最重要的分析方法。 財(cái)務(wù)比率一般是通過(guò)將同一會(huì)計(jì)期間財(cái)務(wù)報(bào)表上的相關(guān)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)進(jìn)行相除求得。一般將商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)比率分為：收益比率、風(fēng)險(xiǎn)比率和其他比率。 ② 信用評(píng)分模型 信用評(píng)分模型是將反映借款人經(jīng)濟(jì)狀況或影響借款人信用狀況的若干指標(biāo)（ 如 借款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、借款人的收入、年齡、職業(yè)、資產(chǎn)狀況等 ） 給予一定權(quán)重，通過(guò)某些特定方法得到能夠反映信用狀況的信用綜合得分或違約概率值，并將其與基準(zhǔn)值相比來(lái)決定是否給予貸款以及貸款定價(jià)，主要包括線性概率模型Logit 模型、 Probit 模型和線性判別模型等，這種方法已被廣泛應(yīng)用于各種領(lǐng)域。 ③ 信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型（ Credit Metrics） 該模型是一個(gè)以 VAR 方法為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型。 由 JP 摩根公司和一些合作機(jī)構(gòu)（美國(guó)銀行、 KMV、瑞士聯(lián)合銀行等）于 1997 年推出的信用度量術(shù)，旨在提供一個(gè)進(jìn)行信用風(fēng) 險(xiǎn)估值的框架，用于諸如貸款和私募債券這樣非交易資產(chǎn)的估值和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算。計(jì)算 VAR 有兩個(gè)關(guān)鍵因素：一是可以在市場(chǎng)上出售的金融工具的市場(chǎng)價(jià)值 P，而大多數(shù)貸款不會(huì)在市場(chǎng)上公開(kāi)交易；二是金融工具市場(chǎng)價(jià)值的波動(dòng)性或者標(biāo)準(zhǔn)差 δ。在險(xiǎn)價(jià)值法提出了一個(gè)有創(chuàng)意的解決框架，利用可得 到的借款人的信用評(píng)級(jí)、下一年評(píng)級(jí)發(fā)生變化的概率（評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣）、 違約貸款的回收率、債券市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差和收益率，就可能為任何非交易性貸款計(jì)算出一組假想的 P 和 δ，隨之算出一項(xiàng)貸款的信用 VAR。 2． 貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類法 貸款分類是指銀行的信貸分析和管理 人員，或監(jiān)管當(dāng)局的檢查人員，綜合能獲得的全部信息并運(yùn)用最佳判斷， 根據(jù)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度對(duì)貸款質(zhì)量作出評(píng)價(jià)。 五 7 級(jí)分類法就是按照貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度，將貸款劃分為五類：正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失。 貸款