【正文】 而使一些產(chǎn)品的邊際生產(chǎn)率接近或低于生產(chǎn)要素的價格，使部門的整體生產(chǎn)率下降。又由于不確定性與時間正向相關(guān)， 長期內(nèi)部的不確定性要比短期內(nèi)部的不確定性大，使得銀行行為短期化，因循守舊，不愿意承擔(dān)風(fēng)險， 不愿意開發(fā)新產(chǎn)品、開拓新業(yè)務(wù)，在不承擔(dān)風(fēng)險的同時也降低了生產(chǎn)效率。 （ 4） 對 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 、宏 觀 經(jīng)濟(jì)政策 、 金融市場產(chǎn)生不良影響 3 因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險的存在，資源流向安全性較高的部門， 一些經(jīng)濟(jì)中的關(guān)鍵部門因此發(fā)展緩慢，形成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的“瓶頸”。 信用風(fēng)險一定程度影響著宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定，增加了政策制定的難度，影響了政策執(zhí)行的效果。 如政府為了刺激經(jīng)濟(jì)而擴(kuò)大貨幣供給，但由于社會信用風(fēng)險較大， 銀行會出現(xiàn)“惜貸” 現(xiàn)象， 使得政府的刺激經(jīng)濟(jì)政策難以達(dá)到預(yù)期效果。 銀行經(jīng)營不善，破產(chǎn)倒閉，會增大存款人對信用風(fēng)險的警戒， 甚至可能出現(xiàn)銀行信任危機(jī)，引發(fā)存款人的大規(guī)模擠提， 嚴(yán)重的會導(dǎo)致一個國家金融制度的崩潰， 破壞社會生產(chǎn)力， 造成國家經(jīng) 濟(jì)衰退。 造成我國銀行信用風(fēng)險管理現(xiàn)狀的原因是多方面的、復(fù)雜的。 我國銀行信用風(fēng)險的成因基本上可以分為兩個方面： 一方面是來自銀行 外部 因素的影響，主要是政府的干預(yù)和借款人的原因 ； 另一方面是來自銀行自身因 素 ，主要是銀行的產(chǎn)權(quán)制度問題和銀行內(nèi)部經(jīng)營管理、風(fēng)險管理技術(shù)的落后 等。 （ 1） 行政 干預(yù) 政企分開是改革二十多年來一直倡導(dǎo)的，但現(xiàn)實(shí)的問題是政企一直難 以分 開，政府職能也沒有真正轉(zhuǎn)換，政府 尤其 是地方政府干預(yù)企業(yè)、 干預(yù)銀行的 行為 也就難以避免。地方政府為了地方利益，往往不顧市 場變化，迫使銀行向效 益 差的企業(yè)發(fā)放貸款，而這些低效的、潛虧的、甚至是明虧的企業(yè)，經(jīng)營管理不 善， 產(chǎn)品沒有競爭力，經(jīng)濟(jì)效益差，它們往往利用銀行貸款墊付利稅、發(fā)放職工工 資， 國有商業(yè)銀行充當(dāng)財政和社會保障機(jī)構(gòu)的職能， 失去其信用有償?shù)奶刭|(zhì)， 從 而加 大了運(yùn)行風(fēng)險。 （ 2） 借款人信用違約 來自授信客體的原因是信用風(fēng)險產(chǎn)生的一個主要原因，授信客體是信用關(guān)系中的一個主要組成部分。由于借款人在貸款到期時沒有能力償還本息，故意不履行還款義務(wù)，使得信貸資金的實(shí)際運(yùn)行結(jié)果偏離預(yù)期目標(biāo)，造成銀 行 信用風(fēng)險。企業(yè)資金在周轉(zhuǎn)過程中會遇到各種各 樣因素的影響，從而造成企 業(yè) 經(jīng)營上出現(xiàn)了問題，企業(yè)的資金不能夠正常地運(yùn)行， 削弱了企業(yè)的償債能力 。對 于潛在的或是已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險，企業(yè)則可能通過借新債還舊債，拆東墻補(bǔ)西 墻 ， 拖欠利息，延長償還貸款的期限并且 由 政府提供擔(dān)保等方式，試圖回避或者 轉(zhuǎn)嫁 風(fēng)險。尤其在當(dāng)前體制轉(zhuǎn)軌時期，由于缺乏規(guī)范的行為準(zhǔn)則和明確的劃分界限，不少企業(yè)也想方設(shè)法地逃避和抵賴銀行 的債務(wù)，從而給商業(yè)銀行帶來巨額的呆壞帳，造成銀行 4 信用風(fēng)險的迅猛 增長和風(fēng)險損失的增大。 （ 3） 銀行內(nèi)部經(jīng)營管理 不完善 我國商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清是造成其 信用風(fēng)險管理現(xiàn)狀的根本原 因。這導(dǎo)致銀行經(jīng)營缺乏必要的激勵和約束， 客觀上造成了商業(yè)銀行對貸款風(fēng)險、收益和金融創(chuàng)新的忽視。 銀行缺乏有效的內(nèi)控機(jī)制 。 商業(yè)銀行沒有建立或沒有嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險約束條例，使得發(fā) 放貸款出現(xiàn)失誤而不承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，有關(guān)人員在經(jīng)營過程中缺乏約束，在現(xiàn)實(shí)工作中強(qiáng)調(diào)利益刺激 。加上銀行管理落后、制度不健全等方面原因，不少經(jīng)營人員素質(zhì)低下， 責(zé)任心不強(qiáng)，玩忽職守，違規(guī)經(jīng)營，風(fēng)險炒作甚至以貸謀私，這一切構(gòu)成商業(yè)銀行 尤其是 國有商業(yè)銀行風(fēng)險擴(kuò)張的重要根源。 （ 4）銀行信用風(fēng)險管理技術(shù)落后 目前大多數(shù)銀行在信貸過程中，以信貸員的定性分析 為主，缺乏有效的風(fēng)險量化分析 手段和技術(shù)，由于信貸員本身的素質(zhì)以及工作失誤造成的信用風(fēng)險巨大，放貸以后形成的資產(chǎn)缺乏有效的管理，導(dǎo)致銀行貸款質(zhì)量變壞時不能及早的發(fā)現(xiàn)和處置。 （三 ）商業(yè)銀行實(shí)施信用風(fēng)險管理的必要性 信用風(fēng)險無疑是最重要的風(fēng)險。信用風(fēng)險管理的目標(biāo)是通過將信用風(fēng)險限制在可以接受的范圍內(nèi)而獲得最高的風(fēng)險調(diào)整收益。 自二十世紀(jì)五、六十年代以來，西方發(fā)達(dá)國家直接金融市場發(fā)展勢頭迅猛。隨著資本市場的擴(kuò)張和直接金融工具的發(fā)展，中小企業(yè)進(jìn)入金融市場變得更為容易，銀行作為融資中介的地位下降，企業(yè)融資出現(xiàn)了“脫媒 ”現(xiàn)象。但是，由于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)具有“追趕型經(jīng)濟(jì)”的特點(diǎn)，其目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)高速、穩(wěn)定增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化，背景是市場機(jī)制不健全和信息的嚴(yán)重不對稱，在發(fā)展的初期階段，選擇銀行主導(dǎo)型（ bankorient systems）而不是市場主導(dǎo)型（ marketorient systems）的金融體制具有一定的客觀必然性。 隨著我國 金融體制改革步伐的加快和金融業(yè)開放程度的提高 ， 國內(nèi)銀行業(yè)面臨著參與國際競爭的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在金融全球化的新形式下，我國商業(yè)銀行 應(yīng) 借鑒國際上先進(jìn)的信用風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化信用風(fēng)險管理，開發(fā)適用的信用風(fēng)險管 理模型。顯然，在金融業(yè)日益全球化的新形勢下，加強(qiáng)我國商業(yè)銀行的內(nèi)部評級體系和風(fēng)險度量模型的研究，縮小與國外同行的差距，已成為刻不容緩的工作。 5 我國作為世界上最大的發(fā)展中國家，在今后很長一段時期內(nèi)，銀行融資將仍是企業(yè)籌措資金的主要方式，銀行體系面臨的風(fēng)險將是我國金融風(fēng)險的主要構(gòu)成要素。深入研究我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險管理問題，不僅是商業(yè)銀行作為微觀金融主體進(jìn)行內(nèi)部管理的自主行為，從全局上看也是防范商業(yè)銀行的信用風(fēng)險導(dǎo)致銀行信用體系和支付體系崩潰、引發(fā)貨幣危機(jī)、股市暴跌和金融危機(jī)的需要。 二、我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險 管理的現(xiàn)狀與問題 （一）商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理方法 長期以來，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理手段都是以定性分析、經(jīng)驗(yàn)分析為主，定量分析和各種財務(wù)工具的運(yùn)用被放在次要的位置。商業(yè)銀行建立由客戶評價體系 —— 客戶信用評級法和債項(xiàng)評價體系 —— 貸款風(fēng)險分類法所構(gòu)成的兩維評級體系。 1． 客戶信用評級法 （ 1）定性分析法 商業(yè)銀行的傳統(tǒng)定性評價方法中，包括財務(wù)報表、 行業(yè)特征、財務(wù)信息質(zhì)量、債務(wù)人管理水平等方面評價。其中，財務(wù)報表分析是最常用、最重要的方法。在對商業(yè)銀行的財務(wù)分析中，財務(wù)報表是其中的重要資料。財務(wù) 報表是商業(yè)銀行經(jīng)營 與管理的概括與反映，它以規(guī)范的歸類方法向股東、 客戶和監(jiān)管部門反映商業(yè)銀行的經(jīng)營成果，向銀行內(nèi)部管理人員提供分析、衡量經(jīng)營業(yè)績和控制經(jīng)營行為的依據(jù)。 （ 2）專家分析法 專家分析法也是目前商業(yè)銀行主要的信用風(fēng)險定性分析方法之一。它由一些富有經(jīng)驗(yàn)的專家憑借自己的專業(yè)技能和主觀判斷，對貸款企業(yè)的一些關(guān)鍵因素進(jìn)行權(quán)衡以后，評估其信用風(fēng)險，并做出相應(yīng)的信貸決策。在此方法下，信貸決策是由專家做出的，對信貸決策起決定性作用的是專業(yè)技能以及對某些關(guān)鍵因素的把握和權(quán)衡。 從專家分析的內(nèi)容和要素的不同，又分為“ 5C”法、“ LAPP”法、“ 5P”法、“ 5W”法等，其中“ 5C”法有一定的代表性。 “ 5C”法是通過分析借款人的 5 項(xiàng)因素做出信貸決策，具體內(nèi)容包括：品格（ Character）、 資本（ Capital）、償付能力（ Capacity）、抵押品（ Collateral）、周期形勢（ Cycle Condition）。在這一制度下，不同的專家在對同一借款人的信用進(jìn)行 6 分析時可以運(yùn)用完全不同的標(biāo)準(zhǔn)，這些人在選擇客戶時有著強(qiáng)烈的偏好，這樣就加劇了銀行貸款的集中程度，無法實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險的合理分布。 目前，信用風(fēng)險度量模型的 研究和應(yīng)用缺乏一個多數(shù)人 意見一致的模型或方法， 各模型和方法都有各自的優(yōu)勢及不足之處。 （ 3）定量分析法 ① 傳統(tǒng)定量評價方法 —— 財務(wù)比率分析 在財務(wù)報表基礎(chǔ)上，需要進(jìn)一步進(jìn)行財務(wù)分析，方法很多，包括：比率分析法、因素分析法、指數(shù)分析法、邊際分析法、趨勢分析法、比較分析法等，其中財務(wù)比率分析是最重要的分析方法。 財務(wù)比率一般是通過將同一會計期間財務(wù)報表上的相關(guān)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)進(jìn)行相除求得。一般將商業(yè)銀行的財務(wù)比率分為：收益比率、風(fēng)險比率和其他比率。 ② 信用評分模型 信用評分模型是將反映借款人經(jīng)濟(jì)狀況或影響借款人信用狀況的若干指標(biāo)（ 如 借款企業(yè)的財務(wù)狀況、借款人的收入、年齡、職業(yè)、資產(chǎn)狀況等 ） 給予一定權(quán)重，通過某些特定方法得到能夠反映信用狀況的信用綜合得分或違約概率值，并將其與基準(zhǔn)值相比來決定是否給予貸款以及貸款定價，主要包括線性概率模型Logit 模型、 Probit 模型和線性判別模型等，這種方法已被廣泛應(yīng)用于各種領(lǐng)域。 ③ 信用風(fēng)險度量模型（ Credit Metrics） 該模型是一個以 VAR 方法為基礎(chǔ)的風(fēng)險管理模型。 由 JP 摩根公司和一些合作機(jī)構(gòu)（美國銀行、 KMV、瑞士聯(lián)合銀行等）于 1997 年推出的信用度量術(shù)，旨在提供一個進(jìn)行信用風(fēng) 險估值的框架，用于諸如貸款和私募債券這樣非交易資產(chǎn)的估值和風(fēng)險計算。計算 VAR 有兩個關(guān)鍵因素：一是可以在市場上出售的金融工具的市場價值 P，而大多數(shù)貸款不會在市場上公開交易；二是金融工具市場價值的波動性或者標(biāo)準(zhǔn)差 δ。在險價值法提出了一個有創(chuàng)意的解決框架，利用可得 到的借款人的信用評級、下一年評級發(fā)生變化的概率（評級轉(zhuǎn)移矩陣）、 違約貸款的回收率、債券市場上的信用風(fēng)險價差和收益率，就可能為任何非交易性貸款計算出一組假想的 P 和 δ，隨之算出一項(xiàng)貸款的信用 VAR。 2． 貸款風(fēng)險五級分類法 貸款分類是指銀行的信貸分析和管理 人員，或監(jiān)管當(dāng)局的檢查人員，綜合能獲得的全部信息并運(yùn)用最佳判斷， 根據(jù)貸款的風(fēng)險程度對貸款質(zhì)量作出評價。 五 7 級分類法就是按照貸款的風(fēng)險程度，將貸款劃分為五類：正常、關(guān)注、次級、可疑、損失。 貸款