通貨膨脹的影響和治理-文庫吧
2025-04-25 21:59 本頁面
【正文】 （ M0） 流通量為 14653億元 ， 廣義貨幣 （ M2） 為 134610億元 ， 依據(jù)公式 （ 1） 計算 ， M0的流通速度為 ， M2的流通速度為 。 換言之 ， 現(xiàn)金平均每年被換手 6次 ，廣義貨幣每年換手不到 。 9 交易方程式之二 ? 把名義 GDP表示為真實產(chǎn)出數(shù)量 （ Q） 與一般物價水平 （ P） 的乘積 ， 交易方程式改寫為： ? V = PQ / M ? 它表明一國貨幣流通速度等于真實產(chǎn)出數(shù)量與一般價格水平乘積除以貨幣存量 。 假設(shè)存在只有一種商品 —— 窩窩頭的原始經(jīng)濟 ， 總的貨幣供給為100元 ， 窩窩頭產(chǎn)量為 1000斤 ， 每斤窩窩頭平均價格 ， 那末利用可見交易方程式 ， 貨幣流通速度為 （ 1000 ? ） / 100 = 5， 即一年中每元錢在交易中被換手 5次 。 10 交易方程式之三 ? 貨幣數(shù)量論的又一表達： P = VM / Q ? 采取這一表達 ， 原因在于古典經(jīng)濟學家通常相信 ， 貨幣流通速度大體是穩(wěn)定的 。 另外他們還相信 ， 在充分就業(yè)條件下 ， 經(jīng)濟增長步幅也是穩(wěn)定的 。 因而貨幣供應(yīng)量變化會表現(xiàn)為價格水平變動 。 現(xiàn)代貨幣學派 （ modern moarism）改造和發(fā)展了古典經(jīng)濟學這一傳統(tǒng) 。 他們的核心觀點是：貨幣供應(yīng)量增長在短期內(nèi)決定產(chǎn)出水平 ， 在長期決定物價水平 。 11 貨幣數(shù)量論的經(jīng)驗研究 ? 從貨幣數(shù)量角度解釋價格變動的一個前提 ，是假定貨幣流通速度大體穩(wěn)定 。 這一假定是否符合實際 ？ 經(jīng)濟學家對此進行大量經(jīng)驗研究 ， 發(fā)現(xiàn)各國不同時期貨幣流通速度有的確實比較穩(wěn)定 ， 有的雖然存在長期下降趨勢 ， 但是短期內(nèi)波動不大 。 給定流通速度大體不變或趨勢比較平穩(wěn)的條件 ， 貨幣學派強調(diào)的貨幣供給量與價格水平關(guān)系 ，在長期確實具有成比例對應(yīng)關(guān)系 。 12 我國貨幣流通速度下降 0100020213000400050006000700080001978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2021年份名義GDP、貨幣增長（％）56789101112131415161718名義GDP/Mo貨幣增長名義G D PM o 流通速度13 經(jīng)濟貨幣化解釋 ? 經(jīng)濟貨幣化指以貨幣作為價值尺度和交易媒介的經(jīng)濟活動在整個經(jīng)濟活動中所占比例 。 成熟發(fā)達市場經(jīng)濟國家 ， 早已經(jīng)完成了貨幣化進程 ， 發(fā)展中國家經(jīng)濟或計劃經(jīng)濟貨幣化程度較低 。 ? 過去二十多年中國經(jīng)濟高速增長 ， 同時經(jīng)歷體制轉(zhuǎn)型 。自給經(jīng)濟轉(zhuǎn)變?yōu)榻粨Q經(jīng)濟 ， 計劃協(xié)調(diào)的經(jīng)濟逐步融入市場經(jīng)濟 ， 意味著經(jīng)濟運行需要更多貨幣媒介手段 。 ? 貨幣增長既要滿足真實產(chǎn)出和價格上升對媒介手段的需要 ， 另外要滿足經(jīng)濟貨幣化進程對貨幣額外增加需要 。 僅看名義 GDP
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