通貨膨脹與通貨緊縮 (2)-文庫(kù)吧
2025-04-25 21:59 本頁(yè)面
【正文】 引起資本大量外流和國(guó)際收支的惡化等 。 ? 中性論論證：通貨膨脹對(duì)實(shí)際產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既無(wú)正效應(yīng)又無(wú)負(fù)效應(yīng)。其理由是公眾會(huì)根據(jù)對(duì)通貨膨脹發(fā)展的預(yù)期，按照物價(jià)上漲水平作出合理的行為調(diào)整，因此，通貨膨脹的各種影響作用會(huì)相互抵消。 就業(yè)與通貨膨脹的替代理論 ?物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)是一國(guó)政府的兩個(gè)主要宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。但很難將兩者完美結(jié)合起來(lái)。 ?菲利普斯通過(guò)對(duì)英國(guó) 11061?1957年近 100年統(tǒng)計(jì)資料的分析發(fā)現(xiàn)，貨幣工資的變動(dòng)與失業(yè)率之間存在著一種穩(wěn)定的此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。圖 a表示了這種關(guān)系。 ?其他經(jīng)濟(jì)學(xué)者很容易從貨幣工資膨脹率與失業(yè)率之間的關(guān)系導(dǎo)出通貨膨脹率與失業(yè)率之間的關(guān)系，并且將原先的菲利普斯曲線轉(zhuǎn)換成了更廣為人知的一種形式，見(jiàn)圖 b。 圖 a 圖 b ?轉(zhuǎn)換之后的菲利普斯曲線說(shuō)明，通貨膨脹和失業(yè)之間存在著一種替代關(guān)系。從政策角度說(shuō)，要想使失業(yè)率保持在較低的水平，就必須忍受較高的通貨膨脹率；要使價(jià)格保持穩(wěn)定，就必須忍受較高的失業(yè)率。二者不可兼得。 ?然而，進(jìn)入 20世紀(jì) 70年代，大多數(shù)西方發(fā)達(dá)國(guó)家先后出現(xiàn)了“滯脹”局面。即經(jīng)濟(jì)過(guò)程所呈現(xiàn)的并不是失業(yè)和通貨膨脹之間的相互“替代”，而是高的通貨膨脹率與高的失業(yè)率相伴隨。這就說(shuō)明，菲利普斯曲線的描述和推導(dǎo)并非總能成立。 案例：有沒(méi)有不存在通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng) ?不存在通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，或稱零通貨膨脹經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，是人們的理想。 ?進(jìn)入 20世紀(jì) 90年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的確出現(xiàn)了增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)不敗與失業(yè)率、通貨膨脹率持續(xù)走低的局面。似乎進(jìn)入了這樣的境界：做什么有利于成長(zhǎng)的事情也不致刺激起通貨膨脹。于是，在世紀(jì)之交，不少人宣稱，美國(guó)零通貨膨脹時(shí)代的來(lái)臨。 年份 GDP增長(zhǎng)率 (%) 消費(fèi)價(jià)格指數(shù) (%) 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 ?為什么會(huì)出現(xiàn)這種局面，詮釋是多視角的。可是一進(jìn)入本世紀(jì)，美國(guó)持續(xù)十年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中斷，這說(shuō)明，零通貨膨脹成長(zhǎng)依然是一個(gè)有限的過(guò)程。 ?就通貨膨脹問(wèn)題來(lái)說(shuō)，半個(gè)世紀(jì)的發(fā)展一波三折：先是通貨膨脹與就業(yè)交互替代的過(guò)程；而后高通貨膨脹率、高失業(yè)率與低成長(zhǎng)并存的滯脹；隨之又有低通貨膨脹率、低失業(yè)率和高成長(zhǎng)的結(jié)合。經(jīng)濟(jì)生活本身提示，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的相互關(guān)系還有許多問(wèn)題需要深入探討。 （ 2）強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng) ? 這里的儲(chǔ)蓄是指用于投資的貨幣積累。主要來(lái)源：家庭、企業(yè)、政府，有其各自形成規(guī)律。 ? 如果政府的儲(chǔ)蓄是用稅收的辦法籌集并用于投資，這部分儲(chǔ)蓄是來(lái)自家庭和企業(yè)部門(mén)的儲(chǔ)蓄，從而全社會(huì)的儲(chǔ)蓄總量不變。 ? 如若政府向中央銀行借債，從而造成直接或間接增發(fā)貨幣，這就會(huì)強(qiáng)制增加全社會(huì)的儲(chǔ)蓄總量，結(jié)果將是物價(jià)上漲，引發(fā)通過(guò)膨脹。在公眾名義收入不變條件下，按原來(lái)的模式和數(shù)量進(jìn)行的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，兩者的實(shí)際額均隨物價(jià)的上漲而相應(yīng)減少，其減少部分大體相當(dāng)于政府運(yùn)用通貨膨脹實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的部分。 ?上面的分析是基于這樣的假定，即經(jīng)濟(jì)已達(dá)到充分就業(yè)水平。因此，用擴(kuò)張貨幣的政策來(lái)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄會(huì)引起物價(jià)總水平的上漲。 ?如果尚未達(dá)到充分就業(yè)水平，生產(chǎn)要素閑置，這時(shí)政府?dāng)U張有效需求，雖然也是一種強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，則不會(huì)引發(fā)物價(jià)上漲。 ?中國(guó)的實(shí)際：對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，利用通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)卻未必能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因?yàn)橹袊?guó)是一個(gè)資源供給相對(duì)短缺和總需求經(jīng)常過(guò)大的國(guó)家，如果不適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用強(qiáng)制儲(chǔ)蓄政策，將會(huì)導(dǎo)致需求膨脹、物價(jià)迅速上漲和其他各種消極經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。 （ 3）收入分配效應(yīng) ?在通貨膨脹下 ， 由于貨幣貶值 ， 名義貨幣收入的增加往往并不意味著實(shí)際收入的等量增加 ， 有時(shí)甚而是實(shí)際收入不變乃至下降 。 ?由于社會(huì)各階層收入來(lái)源不相同 ， 在物價(jià)總水平上漲時(shí) ，有人收入水平會(huì)下降 ， 有人收入水平會(huì)提高 。
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